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#76 28/05/2017 20h32 → Actions : diversification vs concentration du portefeuille d'actions (actions, diversification)

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@Sissi

Comme la MME 200 est utilisée pour définir la tendance long terme, je parlais surtout de long terme. Mais en ce qui me concerne, mes trades sont plutôt du swing trading. Je recherche des valeurs qui vont décaler de 15 à 20 %, ou plus, au cours des 2-3 mois suivants, comme vous pourrez le constater sur la liste que je publie.
Concernant, Europcar, oui après coup c’est une belle opération qui rapporte 50 % en 7 ou 8 mois je crois, donc c’est bien.
Mais l’aurais-je fait ?
En 2015, les comptes sont négatifs. Si au 30 juin 2016, il y avait un semestre positif indiquant un redressement de l’entreprise, je serais peut-être rentré vers 8,5 €. Mais tant que les comptes publiés ne montraient pas un retour de la croissance, j’aurais attendu. C’est ce que je voulais dire.
C’est bien l’amélioration des comptes qui a propulsé le titre. Le dividende n’y est pour rien, puisqu’il n’a été décidé que début 2017.

Si vous trouvez la MME 200 trop lente, utilisez-la en binôme avec la MME 50, plus réactive.

Cordialement


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#77 28/05/2017 20h45 → Actions : diversification vs concentration du portefeuille d'actions (actions, diversification)

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martin a écrit :

@Treffon
Le modèle de Black Scholes s’appuie sur une distribution log normale des rendements des actions.

@Martin : je suis autodidacte dans ce domaine, donc sujet à erreurs. mais il me semble que le % de changement entre T et T+deltaT est distribué normalement (mouvement brownien géométrique).
Si ensuite on regarde à un horizon plus grand, la distribution est effectivement log-normale.
C’est ça ou je suis toujours à côté ?

Durun a écrit :

Avec un capital limité, vous avez le choix entre concentration et diversification. Mais si vous avez un portefeuille conséquent, supérieur à 200 ou 300 K, la diversification s’impose

Pourquoi faudrait-il une stratégie différente ? à 200-300k vous n’avez pas encore d’effet sur le marché (à l’inverse de buffet)


Markets are not perfect, but everybody else is worse

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#78 28/05/2017 21h15 → Actions : diversification vs concentration du portefeuille d'actions (actions, diversification)

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@Treffon

Si vous avez un capital de 300 K€ et que vous limitez votre portefeuille à 10 lignes, vous devrez investir 30 K€ par ligne en moyenne. Compte tenu des volumes négociés quotidiennement, le nombre des valeurs que vous pourrez trader diminuera beaucoup, et les belles opportunités deviendront plus rares.
A mon avis, il n’y a aucun intérêt à avoir un portefeuille concentré s’il n’y a presque plus d’opportunités, donc de possibilités de le développer rapidement.
A moins bien sûr de prendre des participations conséquentes dans le capital de certaines sociétés, comme Buffett.

Cordialement


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#79 28/05/2017 22h53 → Actions : diversification vs concentration du portefeuille d'actions (actions, diversification)

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@Treffon
Je pense que votre confusion vient de la notation différentielle (dont il faut se méfier en calcul stochastique). En prenant un drift de 0 pour simplifier : dS/S=vdW.
Il s’agit en effet d’un brownien géométrique dont la solution est log normale quelle que soit l’échelle de temps: St = S0 exp(v Wt).

Concernant le sujet j’en profite pour donner un avis tranché : à moins d’être une star (non pas les 10% les meilleurs mais plutôt les 0,000…1%) ne pas diversifier (20 lignes) est un risque énorme et à postériori fort regrettable compte tenu de la littérature à ce sujet.

Et bien sûr, diversifier ne signifie pas nécessairement choisir aveuglément.

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