Newsletter de l’IH #208
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #208 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
10/06/2016 -- 208
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de juin 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants français
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Vente d'options PUT pour améliorer le rendement d'un portefeuille...
- Conduril : investir en Afrique à prix cassé
- Encres Dubuit : décoté rentable ou juste décoté ?
- SunCoke Energy Partners : +80% en six mois !
- Cobham : augmentation de capital et droits préférentiels de souscription
- Ashford Prime : un autre spin off dans les REIT
- Portefeuille GTAA vs Dual Momentum (Faber vs Antonacci) : étude comparative
- Five Oaks Investment : un rendement sur dividende de 15%, mensualisé !
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Investissement en Loi Pinel avec un CGP : à fuir ?
- Acheter un appartement ancien avec un sanibroyeur ? Risque de litiges ?
- Patrimmo Croissance : analyse de la SCPI Patrimmo Croissance
- Bulle des SCPI : y a-t-il une bulle sur les SCPI ?
- Modèle de proposition d'achat immobilier ?
- Emprunter au sein d'une SCI pour un achat immobilier locatif à l'international ?
- Caro62 [62] : étude de cas immobilier (immeuble avec commerce)
- SCPI Elysées Pierre : analyse de la SCPI Elysées Pierre de HSBC REIM
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Déclaration d'impôt : comment reporter les moins values boursières ?
- Transfert de titre non cotée d'un CTO vers un PEA et année blanche ?
- Quelle est votre stratégie d'épargne en période de taux "faibles" ?
- Formulaire 2778-DIV : remplissage express du formulaire 2778-DIV
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Utiliser ses actifs en garantie : pour faire travaille 2x son argent !
- Impôts en France : ce qui change pour les expatriés en 2013 ?
- Livrets Hello et Hello+ de Hello Bank : intérêts anticipés et intérêts rétrogrades ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Le portefeuille continue à reprendre quelques couleurs, notamment en même temps que la foncière américaine VEREIT poursuit sa remontée.
Avec les dividendes perçus, cet investissement est pour l'heure légèrement positif, mais avec un coût d'opportunité monstrueux. Si j'avais en lieu et place investi sur la consœur Realty Income, que je connais très bien, j'aurai "gagné" 150 k€ en deux ans au lieu d'une opération blanche. Mais avec des "si", on met Paris en bouteille... Toutefois, je ne m'en sors par si mal, malgré la succession de malchances ("fraude" comptable, ex-CEO sulfureux, etc.), preuve de la résilience des grosses sociétés immobilières cotées.
Actuellement, je suis toujours fan de CBL & Associates et ses 11% de rendement sur dividendes, dont le cours de bourse remonte légèrement sans actualité significative. L'enquête SEC/FBI annoncée par le Wall Street Journal ne semble pas une réalité ou manifestement, elle ne donne rien, car nous n'en avons aucune nouvelle.
J'aime aussi Host Hotels & Resorts, une foncière hôtelière haut de gamme/luxe (Marriott, Ritz-Carlton, Hilton...) aux USA. Capitalisation boursière de $11 Md, solide financièrement, rendement sur dividendes de 5%. Je doute qu'Airbnb, que j'utilise moi-même massivement, fasse de la concurrence au Ritz et autres hôtels de luxe. J'initierais probablement une position dessus fin du mois.
Vendredi 10 juin matin, la valorisation du portefeuille avoisine les 490 k€ et la "rente" brute mensualisée les 2500 €.
Souvenons qu'en février dernier, la valorisation était tombée à 382 k€, me valant quelques moqueries, malgré mes explications sur les décotes importantes sur la valeur intrinsèque des sociétés en portefeuille. Quelle différence (en l'occurrence, plus de 100 k€) quatre mois peuvent faire...
Accessoirement, j'ajoute que la société Legendre Patrimoine, qui avait fait pression (copies d'écran des mails) pour que je supprime une discussion sur nos forums mettant en exergue leur incompétence et manque de probité, a été condamnée à 500 k€ d'amende et une interdiction d'exercer de trois ans pour son dirigeant.
Pour rappel, le suivi est réalisé avec xlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Le -1% est la performance dite spot du portefeuille actuel, qui ne prend donc pas en compte les plus-values des positions soldées ou les plus de 50 k€ de dividendes encaissés depuis 2014 :
Le calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sky | Cable & Satellite | 20,4 | 3,5 |
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 40,2 | 2,7 |
Vivendi | Entertainment Content | 22,8 | 17,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Muenchener Rueckversich | Reinsurance | 25,8 | 3,8 |
Svenska Handelsbanken | Banks | 21,7 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bayer | Large Pharma | 75,8 | 2,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Air Liquide | Basic & Diversified Che | 32,6 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 22,5 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swisscom | Telecom Carriers | 22,5 | 3,0 |
TeliaSonera | Telecom Carriers | 18,1 | 5,4 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 5,7 | 2,8 |
William Hill | Casinos & Gaming | 3,4 | 4,6 |
G4S | Security Services | 3,8 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCOR | Reinsurance | 5,6 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bouygues | Infrastructure Construc | 9,9 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Tele2 | Telecom Carriers | 3,5 | 5,1 |
SES | Telecom Carriers | 8,8 | 5,7 |
Eutelsat Communications | Telecom Carriers | 3,8 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Target | Mass Merchants | 35,8 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 13,2 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
H&R Block | Professional Services | 4,2 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bridgestone | Auto Parts | 24,8 | 2,8 |
Japan Airlines | Airlines | 10,8 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Takeda Pharmaceutical | Large Pharma | 30,2 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sumitomo | Industrial Distribution | 11,2 | 3,7 |
FANUC | Factory Automation Equi | 28,7 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canon | Office Electronics | 34,5 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+---
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Columbia Property Trust | USA | 2,4 | 5,4 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,3 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 2,7 | 4,8 | Semestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,7 | 4,1 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,1 | 4,1 | Trimestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,0 | 4,1 | Mensuel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,3 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Care Capital Properties | USA | 2,0 | 8,4 | Trimestriel |
Intu Properties | GBR | 5,2 | 6,7 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 5,0 | 6,0 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,6 | 5,3 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,2 | 5,1 | Mensuel |
Smart REIT | CAN | 3,2 | 4,7 | Mensuel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,7 | 4,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,1 | 5,5 | Semestriel |
Prologis | USA | 23,0 | 3,4 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,7 | 3,0 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,6 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,0 | 8,2 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,5 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,2 | 6,2 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,4 | 5,1 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,3 | 4,6 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,3 | 4,3 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 3,6 | 4,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,8 | 4,0 | Mensuel |
Sun Communities | USA | 3,9 | 3,8 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,2 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,4 | 3,6 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,4 | 3,6 | Trimestriel |
UDR | USA | 7,9 | 3,5 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,6 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gramercy Property Trust | USA | 3,4 | 14,5 | Trimestriel |
Cominar REIT | CAN | 2,0 | 8,6 | Mensuel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,0 | 7,0 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,3 | 6,2 | Mensuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,7 | 6,1 | Semestriel |
WP Carey | USA | 6,3 | 5,9 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,2 | 5,7 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,1 | 6,7 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,1 | 5,3 | Mensuel |
Welltower | USA | 22,7 | 4,9 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 20,4 | 4,0 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 28,1 | 3,8 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 5,4 | 2,4 | Trimestriel |
American Tower | USA | 40,4 | 2,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+----------
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cobham | GBR | 3,1 | 6,7 | Semestriel |
Pearson | GBR | 8,9 | 6,1 | Semestriel |
SSE | GBR | 19,9 | 5,9 | Semestriel |
SES | FRA | 8,8 | 5,7 | Annuel |
GlaxoSmithKline | GBR | 90,3 | 5,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 78,5 | 5,0 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 65,4 | 4,7 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 93,5 | 4,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Enagas | ESP | 6,6 | 3,9 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 46,3 | 3,8 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 102,0 | 3,6 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 3,7 | 3,4 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,9 | 3,3 | Semestriel |
Diageo | GBR | 60,3 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Capita | GBR | 9,1 | 3,0 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,3 | 2,7 | Annuel |
Danone | FRA | 41,4 | 2,5 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 14,2 | 6,8 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 217,2 | 4,8 | Trimestriel |
Chevron | USA | 172,0 | 4,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 88,4 | 3,6 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 20,2 | 3,6 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 30,7 | 3,6 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 333,3 | 3,3 | Trimestriel |
Target | USA | 35,8 | 3,3 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 194,7 | 3,3 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 174,4 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nucor | USA | 14,6 | 3,0 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 131,9 | 2,9 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 94,9 | 2,9 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,5 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 41,4 | 2,8 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 196,6 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 282,0 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,2 | 2,8 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 22,8 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,9 | 2,7 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,1 | 2,7 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 50,6 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 92,0 | 2,6 | Trimestriel |
Sysco | USA | 24,3 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
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Roche Holding | Large Pharma | 6 | 2,0 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 2,0 |
WPP | Advertising & Marketing | 4 | 2,8 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 2,2 |
British American Tobacco | Tobacco | 3 | 3,6 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,3 |
TOTAL | Integrated Oils | 3 | 5,6 |
RELX | Information Services | 3 | 2,3 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 3,0 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 9 | 3,0 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,8 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,3 |
Pfizer | Large Pharma | 6 | 3,4 |
Merck | Large Pharma | 6 | 3,2 |
Microsoft | Infrastructure Software | 6 | 2,8 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 6 | 4,4 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 5 | 3,1 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 5 | 2,2 |
Bank of America | Diversified Banks | 4 | 1,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 4 | 3,6 |
Comcast | Cable & Satellite | 4 | 1,7 |
Coca-Cola | Beverages | 3 | 3,1 |
Medtronic | Medical Devices | 3 | 1,8 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,3 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 4,8 |
Home Depot | Home Products Stores | 3 | 2,1 |
Citigroup | Diversified Banks | 3 | 0,4 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
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o Achats des dirigeants de sociétés cotées françaises
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
GROUPE PARTOUCHE - 29 815 €
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HUBERT BENHAMOU, Membre du Cons | mar 31/05 | 31,96 | 30 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SALVEPAR - 8 352 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
TIKEHAU CAPITAL ADVISORS, Admin | mar 31/05 | 46,41 | 4 k€ |
TIKEHAU CAPITAL ADVISORS, Admin | lun 30/05 | 46,40 | 4 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
UNION FINANCIERE DE FRANCE BANQUE - 2 974 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
NICOLAS SCHIMEL, Président Dire | mer 01/06 | 24,99 | 3 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ABC ARBITRAGE - 64 642 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | ven 27/05 | 6,46 | 65 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
voir toutes les transactions des dirigeants français
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,13 | 1,05 | 1,17 | --------------▮------- |
EUR/GBP | 0,78 | 0,69 | 0,81 | ----------------▮----- |
EUR/CAD | 1,44 | 1,35 | 1,61 | -------▮-------------- |
EUR/CHF | 1,09 | 1,03 | 1,12 | --------------▮------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,89 | 1,36 | 1,80 | 2,58 || 0,91 | 0,78 |
Allemagne | -0,52 | -0,39 | 0,12 | 0,81 || 0,63 | 0,69 |
France | -0,44 | -0,18 | 0,47 | 1,41 || 0,91 | 0,94 |
Royaume-Uni | 0,39 | 0,82 | 1,35 | 2,16 || 0,96 | 0,80 |
Japon | -0,24 | -0,22 | -0,10 | 0,32 || 0,14 | 0,42 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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