Newsletter de l’IH #205
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #205 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
20/05/2016 -- 205
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants français
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Seritage Growth Properties : spin off immobilier de Sears Holdings
- Apple : une performance exceptionnelle !
- Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman...) ?
- Air liquide : leader mondial des gaz industriels
- Le VIX comme instrument de couverture de son portefeuille boursier !
- Les ratios boursiers : profitabilité, solvabilité, valorisation !
- Risque d'illiquidité et ETFs : quel est le risque d'illiquidité d'un tracker ?
- Foncières capitalisantes vs REIT à dividendes
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Renégocier son prêt immobilier : profiter des taux très bas ?
- Q2000 : étude de cas immobilier (achat d'une maison classée en espace vert protégé)
- Emprunt pour sa Résidence Principale : quelle durée pour l'emprunt ?
- Cecotine : étude de cas immobilier (achat locatif qui augmenterait fortement le taux d'IR)
- Indemnités de Remboursement Anticipés (IRA) : comment les déclarer ?
- Basstoubilou : étude de cas immobilier (achat immobilier avec une SCI à l'IS)
- Location meublée : taxe d'habitation non déductible ?
- Location meublée : quel délai de préavis au locataire en cas de vente de l'immeuble ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Bourse direct : vos avis sur Bourse direct, courtier bourse en ligne ?
- Brexit, Grexit et PEA : qu'arrivera-t-il aux actions anglaises dans le PEA ?
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Utiliser ses actifs en garantie : pour faire travaille 2x son argent !
- Impôts en France : ce qui change pour les expatriés en 2013 ?
- Livrets Hello et Hello+ de Hello Bank : intérêts anticipés et intérêts rétrogrades ?
- Holding patrimoniale française (SCI) pour un expatrié en Suisse ?
- Clôture d'un PEA : taxes, fiscalité et prélèvements sociaux ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Les publications trimestrielles continuent :
Tandis que le retail US est à la peine, le distributeur américain Walmart surprend positivement avec une croissance du CA au T1-2016 et progresse de 9,5% en bourse sur la seule journée d'hier (en savoir +).
A l'inverse, L Brands (Victoria's Secret...) déçoit en abaissant ses prévisions 2016 (en savoir +).
Rétrospectivement, il eu mieux fallu que je continue à renforcer ma ligne Walmart, société à laquelle j'avais consacré deux newsletters, plutôt que de se lancer dans une diversification hasardeuse avec les distributeurs de vêtements L Brands ou pire, Gap. Heureusement, la taille des positions pardonne les erreurs.
Concernant la foncière de bureaux canadienne Dream Office, l'Actif Net Patrimonial net communiqué par le management est de $30,31 par action vs $34,98 il y a un an. Le titre continue à décoter, mais une nouvelle baisse de l'ANR n'est pas à exclure, selon la santé de l'économie canadienne et particulièrement la région de l'Alberta, impactée par la baisse du cours du pétrole (en savoir +).
Enfin, notons qu'un possible spin-off de certaines activités pétrolières de la major Royal Dutch Shell pourrait avoir lieu avant la fin de l'année : Shell mulls $40 billion spin off to cut down debt. Par rapport à une cession pure et simple, celui-ci aurait l'avantage de permettre de recapter ensuite une future hausse des prix du pétrole.
Vendredi 20 mai matin, la valorisation du portefeuille avoisine les 472 k€ et la "rente" brute mensualisée les 2549 €.
Pour rappel, le suivi est réalisé avec xlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
La "performance" de -4% est la performance spot, c'est-à-dire la somme des +/- values latentes, et ne prend pas en compte les +/- values déjà réalisées ou les dividendes encaissés, qui peuvent être conséquents, notamment pour CYS et Cominar où en cumulé ils représentent plusieurs dizaines de milliers d'euros :
Le calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sky | Cable & Satellite | 20,9 | 3,6 |
Kering | Apparel, Footwear & Acc | 17,9 | 2,8 |
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 41,0 | 2,6 |
Vivendi | Entertainment Content | 22,5 | 17,5 |
Next | Specialty Apparel Store | 10,2 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Muenchener Rueckversich | Reinsurance | 25,3 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
AstraZeneca | Large Pharma | 63,9 | 4,8 |
Sanofi | Large Pharma | 91,0 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bouygues | Infrastructure Construc | 10,0 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 21,6 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TeliaSonera | Telecom Carriers | 17,3 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
easyJet | Airlines | 7,5 | 3,7 |
Societe BIC | Office Supplies | 5,9 | 2,8 |
William Hill | Casinos & Gaming | 3,4 | 4,5 |
G4S | Security Services | 3,8 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCOR | Reinsurance | 5,6 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Proximus SADP | Telecom Carriers | 9,5 | 3,9 |
SES | Telecom Carriers | 9,9 | 5,0 |
Eutelsat Communications | Telecom Carriers | 6,4 | 5,9 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Target | Mass Merchants | 40,2 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands | Specialty Apparel Store | 17,3 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 11,6 | 6,2 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
H&R Block | Professional Services | 3,9 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Airlines | Airlines | 11,5 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Takeda Pharmaceutical | Large Pharma | 32,1 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
FANUC | Factory Automation Equi | 27,1 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canon | Office Electronics | 33,0 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+---
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Columbia Property Trust | USA | 2,4 | 5,8 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,3 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 2,8 | 5,0 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,8 | 4,5 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,3 | 4,3 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,2 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,4 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Intu Properties | GBR | 5,1 | 7,0 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 5,1 | 6,1 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,7 | 5,2 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,2 | 5,0 | Mensuel |
Smart REIT | CAN | 3,1 | 4,8 | Mensuel |
DDR | USA | 5,8 | 4,5 | Trimestriel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,7 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,0 | 5,5 | Semestriel |
Prologis | USA | 22,0 | 3,6 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,6 | 3,1 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,4 | 2,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,9 | 8,5 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,5 | 7,4 | Trimestriel |
HCP | USA | 14,2 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,0 | 6,4 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,4 | 5,4 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,3 | 4,8 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,1 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,7 | 3,9 | Mensuel |
Sun Communities | USA | 4,1 | 3,8 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,5 | 3,6 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,5 | 3,6 | Trimestriel |
Colony Starwood Homes | USA | 2,3 | 3,5 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,6 | 3,3 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,9 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gramercy Property Trust | USA | 3,4 | 15,1 | Mensuel |
WP Carey | USA | 5,9 | 6,2 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,2 | 6,2 | Mensuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,7 | 6,1 | Semestriel |
VEREIT | USA | 7,8 | 5,8 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,2 | 5,8 | Annuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,4 | 5,4 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gaming and Leisure Properties | USA | 5,9 | 6,8 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,1 | 5,5 | Mensuel |
Welltower | USA | 22,9 | 5,0 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 20,6 | 4,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 27,1 | 3,9 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 5,5 | 2,3 | Trimestriel |
American Tower | USA | 40,1 | 2,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+----------
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cobham | GBR | 2,4 | 6,8 | Semestriel |
Pearson | GBR | 8,6 | 6,4 | Semestriel |
BHP Billiton | GBR | 61,9 | 6,1 | Semestriel |
SSE | GBR | 20,1 | 5,9 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 91,5 | 5,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 76,9 | 5,0 | Semestriel |
SES | FRA | 9,9 | 5,0 | Annuel |
AstraZeneca | GBR | 63,9 | 4,8 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 91,0 | 4,2 | Annuel |
Enagas | ESP | 6,3 | 4,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Imperial Brands | GBR | 47,2 | 3,9 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 102,3 | 3,7 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 3,1 | 3,7 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,5 | 3,4 | Semestriel |
Capita | GBR | 9,3 | 3,3 | Semestriel |
Diageo | GBR | 61,6 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,9 | 2,9 | Annuel |
Aggreko | GBR | 3,4 | 2,7 | Semestriel |
Danone | FRA | 39,5 | 2,7 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 14,2 | 7,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 217,2 | 5,0 | Trimestriel |
Chevron | USA | 171,7 | 4,3 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 90,2 | 3,8 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 19,5 | 3,8 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 30,4 | 3,7 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 331,7 | 3,4 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 195,7 | 3,4 | Trimestriel |
Target | USA | 40,2 | 3,3 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,3 | 3,3 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 20,2 | 3,2 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 185,9 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 175,4 | 3,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
PepsiCo | USA | 136,2 | 3,0 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 41,8 | 2,9 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,7 | 2,9 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,9 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 280,3 | 2,8 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 101,1 | 2,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,9 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,0 | 2,8 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 49,8 | 2,8 | Trimestriel |
3M | USA | 91,8 | 2,7 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,1 | 2,6 | Trimestriel |
Sysco | USA | 25,2 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
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Roche Holding | Large Pharma | 6 | 2,2 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 2,0 |
WPP | Advertising & Marketing | 4 | 2,8 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 2,4 |
British American Tobacco | Tobacco | 3 | 3,7 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,4 |
TOTAL | Integrated Oils | 3 | 5,7 |
RELX | Information Services | 3 | 2,7 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 3,0 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,8 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 8 | 3,1 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,4 |
Pfizer | Large Pharma | 6 | 3,6 |
Merck | Large Pharma | 6 | 3,4 |
Microsoft | Infrastructure Software | 6 | 2,8 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 6 | 4,5 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 5 | 3,1 |
Bank of America | Diversified Banks | 5 | 1,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 4 | 3,9 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 0,4 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 2,3 |
Comcast | Cable & Satellite | 4 | 1,8 |
Coca-Cola | Beverages | 3 | 3,2 |
Medtronic | Medical Devices | 3 | 1,9 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,4 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 5,0 |
Home Depot | Home Products Stores | 3 | 2,1 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
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o Achats des dirigeants de sociétés cotées françaises
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
FONCIERE DES REGIONS - 41 110 €
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COVEA COOPERATIONS, Membre DU C | jeu 12/05 | 82,22 | 41 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS - 68 455 €
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SC MAGELLAN personne morale lié | jeu 12/05 | 23,56 | 7 k€ |
SC MAGELLAN personne morale lié | mer 11/05 | 23,68 | 56 k€ |
SC MAGELLAN personne morale lié | mar 10/05 | 23,59 | 2 k€ |
SC MAGELLAN personne morale lié | lun 09/05 | 23,48 | 3 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
METROPOLE TELEVISION - 36 193 €
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NICOLAS DE TAVERNOST, Président | mar 10/05 | 16,73 | 36 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SALVEPAR - 5 613 €
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GUILLAUME WERNER, Administrateu | lun 09/05 | 46,78 | 6 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
voir toutes les transactions des dirigeants français
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,12 | 1,05 | 1,17 | ------------▮--------- |
EUR/GBP | 0,77 | 0,69 | 0,81 | -------------▮-------- |
EUR/CAD | 1,47 | 1,34 | 1,61 | ----------▮----------- |
EUR/CHF | 1,11 | 1,03 | 1,12 | -------------------▮-- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,88 | 1,37 | 1,84 | 2,64 || 0,96 | 0,79 |
Allemagne | -0,50 | -0,35 | 0,17 | 0,88 || 0,67 | 0,71 |
France | -0,42 | -0,16 | 0,51 | 1,47 || 0,93 | 0,96 |
Royaume-Uni | 0,43 | 0,88 | 1,43 | 2,31 || 1,00 | 0,88 |
Japon | -0,23 | -0,21 | -0,09 | 0,34 || 0,13 | 0,43 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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