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[+1]    #1 21/10/2021 19h21

Membre (2018)
Réputation :   19  

J’initie une file afin de suivre cette valeur découverte sur la file d’Air Liquide dont le projet d’introduction en bourse a lieu le 25 octobre 2021.
A l’ère des énergies renouvelables et de l’engouement des gens pour la "greentech", il me semble intéressant de suivre cette société.

Je n’ai pas la compétence de nombreux membres ici présents pour donner une analyse complète de la société ni pour dire s’il s’agit d’une bonne introduction.
Voici donc simplement les éléments principaux issus majoritairement du site internet officiel de la société :

Source : WAGA-ENERGY | Projet d’introduction en bourse

Caractéristique de l’action :

Libellé : WAGA ENERGY
Code mnémonique : WAGA
Code ISIN : FR0012532810
Marché de cotation : Euronext Paris
Fourchette indicative de l’offre : entre 19,26€ et 23,54€ par action

L’opération prévoit une augmentation de capital d’environ 100 millions.

Qu’est ce que WAGA ?

Site officiel a écrit :

Créé en 2015 à l’initiative de trois ingénieurs issus du groupe Air Liquide, Waga Energy s’est imposé en six ans comme le spécialiste européen de la valorisation du gaz des sites de stockage des déchets (communément appelés « décharges ») sous forme de biométhane. Entreprise innovante, Waga Energy a développé une technologie d’épuration unique au monde, combinant filtration membranaire et distillation cryogénique. Waga Energy finance, construit et exploite ses unités d’épuration, appelées WAGABOX®, dans le cadre de partenariats à long terme avec des opérateurs de site de stockage et les énergéticiens.

Vidéo de présentation :

Vidéo YouTube



Qui sont les actionnaires ?



On retrouve parmi ses clients de grands noms tels que :

- VEOLIA / SUEZ / ENGIE / AIR LIQUIDE / GRDF / EIFFEL …

En chiffres :

Création : 2015
80 Employés
10 WAGABOX opérationnelles (capacité maximale installée de 225 GWh/an).
30 M€ de revenus annuels sécurisés

Objectif 2026 :

100 WAGABOX en opération (financé par la levée de fonds suite à l’introduction en bourse).
200M€ de chiffres d’affaires
400M€ de revenus annuels sécurisés

Premier semestre 2021 :

chiffre d’affaires : 5 193 milliers d’euros
résultat net de -2 259 milliers d’euros

Au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2020, son chiffre d’affaires était de 9 460 milliers d’euros avec un résultat net de -1 912 milliers d’euros.

WAGA est actuellement présent en France (Meylan), aux ETATS-UNIS et au CANADA (Québec).

Conclusion (avis personnel) :

Comme dis plus haut, je suis incapable d’analyser les chiffres et de donner un avis en rapport avec ceux-ci.
Le fait que je sois particulièrement confiant envers Air Liquide me donne envie d’avoir confiance en cette société (de part la présence des fondateurs et de la présence d’AI au sein de l’actionnariat de la société) mais cela peut aussi être un biais.
Les énergies renouvelables sont aujourd’hui au cœur des enjeux climatiques.
Le fait qu’ils n’ont pas de concurrent à l’international leur donne un avantage mais quid en cas de concurrence dans les années à venir ?
La présentation du plan "France 2030" (plan d’investissement massif pour faire émerger les futurs champions technologiques de demain et accompagner les transitions de nos secteurs d’excellence, automobile, aéronautique ou encore espace) présenté par le Président en octobre sera t’il également un atout dans le cadre du développement de la société ?
Selon certains sites boursiers, le points négatif de cette introduction comme pour d’autres, est le mauvais timing du fait des "inquiétudes grandissantes sur le marché" et d’une possible correction à venir.
L’endettement important de la société semble également être un point à surveiller.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Mots-clés : biométhane, waga ernergy, énergie

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#2 21/10/2021 23h24

Membre (2021)
Réputation :   32  

Bonjour, je m’intéresse aussi au dossier, sans être non plus un pro du chiffrage etc.

Plusieurs choses tout de même, le bio methane existe déjà, si on tape une recherche rapide on trouve des fournisseurs/fabriquants, waga n’est pas en tête et même loin.
Ils disent avoir des brevets , leur methode doit donc être différente, spécifique, mais en quoi? Rendement? Coût?

Air liquide via aliad Air Liquide Venture Capital | Air Liquide

Ils sont aussi au capital de mcphy, ca reste du capital risque (une façon de défiscaliser un peu j’imagine) mais apriori suivi par des gens sérieux de chez eux. Sur 35 startup combien de dechets/echecs ?
Mcphy est aussi Grenobloise. Un filon sympa…

Les dettes n’ont rien d’inquiétant pour une boîte en développement. Si la techno est matûre c’est d’ailleurs que les dettes en cours on bien servit, il faut donc financer désormais l’industrialisation.

Le momentum pour ipo alors qu’on est en plein soucis prix de l’energie, inflation semble au contraire parfait.

J’ai toujours entendu dire que la récuperation du biomethane etait compliquée et peu rentable, un peu a la facon du gaz de schistes il pourrait le devenir si le gaz classique reste haut, et ne plus l’etre d’un coup si le gaz chute…

En observation primaire d’une wagabox, on sait qu’il separent les gaz de l’air du methane, on voit que rien ne ce pert puisque les cuves air liquide (messer sur une des photos)  sont là pour l’azote liquide du moins.

Concurrence et marché:

Home - IES biogas : IES biogas

Méthanisation : la production de biométhane en 2020 en France

Biométhane : la capacité d’injection a presque doublé en 2020
Biogaz | Biométhane | ENGIE
https://www.cvegroup.com/biogaz/solutio … iomethane/

Waga semble ce concentrer sur les centres d’enfouissements. Le plus gros de la prod actuelle est sur le secteur agricole et pas toujours ecolo.

https://www.francetvinfo.fr/economie/em … 22153.html


Chauffeur-Trader

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#3 22/10/2021 21h01

Membre (2014)
Réputation :   23  

Je connais un petit peu la boîte.
Waga est uniquement sur la récupération du gaz issu des décharges, rien à voir avec la méthanisation agricole ou autre.
Créée par 3 ingés d’Air Liquide.
Leur expertise est dans le traitement des gaz, des décharges on sort du méthane mais mélangé à pleins de cochonneries qu’il faut séparer.
Leur produit, la Waga box est au point, c’est parti plein pot au niveau des ventes et il va falloir gérer la croissance.

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#4 22/10/2021 21h48

Membre (2021)
Réputation :   32  

Le vrai hic , bien qu’il n’y ai pas de bonne solution (comme l’envoie de nos me…. en Afrique) c’est que les décharges sont devenues inacceptables. Récuper le méthane n’est pas une solution contre les pollutions enfouies (plastiques, produits chimiques divers, métaux lourds etc) mais juste un moindre mal.

D’un point de vue perso, et isr, je n’espère pas ce marché en croissance !

Je l’imagine plus intéressant dans les entreprises qui font du compost et recup de dechets verts (racine par ex: RACINE : valorisation des déchets verts en terreaux, paillages et bois énergie )  et evidement dans les décharges qui existent hélas déjà.

Tredi et groupe séché :
https://www.google.com/url?sa=t&sou … xW77PTOAgd

Le contre hic, si beaucoup de monde (dont moi) fait sont propre compost, le methane sera perdu et ira plombé notre bilan carbone/effet de serre.
Il restera dans les poubelles après tri: plastiques non admis, sopalin souillé, os/reste de viande, couches de bébé. Pas grand chose à methaniser une fois les enfants grands…

Les décharges c’est le passé et on l’espère tous.
Du coup si on ce place comme actionnaire il y a le marché existant, isr, et le renouveau du marché en totale opposition…

https://www.vosgesmatin.fr/economie/202 … s-d-epinal

https://www.zerowastefrance.org/decharg … aspillage/


Chauffeur-Trader

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#5 23/10/2021 12h37

Membre (2014)
Réputation :   23  

Tout à fait d’accord pour dire que récupérer le gaz de décharge est un moindre mal.
Par contre je vous trouve malheureusement bien optimiste à dire que les décharges c’est le passé…

En France en 2018 27% des déchets ont étémis en décharge (source : site gouvernemental)
J’avais vu un reportage qui montrait qu’en Floride ils avaient arrêté le tri des déchets (trop cher).
Et ailleurs dans le monde malheureusement…

Pour revenir à Waga, un jour il faudra qu’ils trouvent quand même un relais de croissance. Je ne sais pas s’ils ont des idées…

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#6 28/03/2022 21h33

Membre (2021)
Réputation :   32  

Toujours intéressé (par un dossier recyclage ou énergie renouvelable vraiment intéressante) je suis tombé sur cet argument : "la production de méthane diminue de manière exponentielle en décharge".

Argument non étayé mais paraissant logique, la décomposition de matière organique dure qu’un temps…

Je suis tombé là dessus:

Gaz de décharge : les aides seront stoppées au-delà de 60 MW installés

Leur argument pour limiter les installations en puissance serait la part de moins en moins grande de déchets organique du fait d’un meilleur tri et gestion des déchets à venir.

Ca fait deux faisceaux de présomptions qui tendent du mauvais côté. Contrebalancés en ce moment avec nos besoins d’energie maison… et par un prix et demande du gaz élevé.

Je demande donc si ce cheval ne risque pas de s’essoufler rapidement. Point de vue mondial il y a du potentiel, point de vue Europe/indépendance énergétique je doute.
Les installations sont mobiles, je vais chercher le coût énergétique et financier d’un déplacement. Il faudrait mettre en face le CA géneré par une décharge dans le temps.

La page wiki est instructive, waga n’a guère inventé l’eau chaude hélas.

Gaz de décharge ? Wikipédia

Dernière modification par Roupettes (28/03/2022 21h43)


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