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#1 23/03/2011 16h58 → Portefeuille d'actions de Motus

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Réputation :   85 

Voici mon ptf actuellement  :

EUROSTOXX50 : 46%
CREDIT AGRICOLE : 19%
GENERAL ELECTRIC : 16%
RECYLEX : 11%
GDF : 8%

-------

Beaucoup trop EURO a mon goût, vu la parité actuelle EURO/DOLLAR.
Je regarde CISCO. Pense me désengager de CASA (partiellement) et RECYLEX (totalement)prochainement en fonction des opportunités.

Dernière modification par Motus (22/04/2011 18h23)


À la bourse tu as deux choix: t'enrichir lentement ou t'appauvrir rapidement. Benjamin Graham

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#2 27/04/2011 17h37 → Portefeuille d'actions de Motus

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Réputation :   85 

J’allège ma poistion sur EUROSTOXX50 en vendant la moitié. L’indice est bien monté et je pense qu’une petite consolidation est à prévoir.

MONETAIRE:  22%
EUROSTOXX50 : 22%
CASA : 18%
General Electric : 15%
Recylex : 11 %
GDF Suez : 8%
Areva : 4%

NB : j’avais oublié une petite ligne de AREVA sur le compte joint (je la rajoute).

Je conserve mon opinion :
Beaucoup trop EURO a mon goût, vu la parité actuelle EURO/DOLLAR.
Je regarde CISCO. Pense me désengager de CASA (partiellement) et RECYLEX (totalement)prochainement en fonction des opportunités.


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#3 27/04/2011 21h34 → Portefeuille d'actions de Motus

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Salut,

Pour General Electric, est-ce la version achetée sur le marché américain ou celle cotée sur Euronext ?
Si c’est la deuxième version, je serais intéressé par savoir quel traitement fiscal applique ton courtier sur les dividendes, as-tu déjà regardé cela ?

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#4 02/05/2011 13h01 → Portefeuille d'actions de Motus

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Réputation :   85 

Salut,

Il s’agit de la version cotée sur Euronext. Je n’ai pas encore perçu de dividendes car mon acquisition est trop récente.

Je suis dans une banque classique, les frais sur les marchés US sont trop importants.
Ouverture d’un compte Binck en cours.

A+


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#5 16/05/2011 02h16 → Portefeuille d'actions de Motus

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Qqs mouvement cette semaines dans le cadre du transfert progressif des lignes vers le compte Binck.

J’ai vendu GE (PV à 0+) et CASA (PV = +3%)  après l’annonce des résultats. Le marché en général et les bancaires en particulier est à mon goût trop volatile en ce moment. Je reviendrais peut-être pour le dividende mais je pense que mon PRU peut être amélioré.

Acquisition de CISCO après l’annonce et la baisse de -5% du cours. Le point d’entrée ne me semble pas trop mal à 16,88$, nous verrons.

Je suis toujours collé avec mes RECYLEX (MV latente de -6%). J’attends une opportunité  pour vendre pour me renforcer sur des valeur $ mais le $ monte tellement vite qu’il sera bientôt trop tard !!

Pour le moment, je reste volontairement sous investit car je redoute un peu la période post résultats du T1. A date :

MONETAIRE:  45%
EUROSTOXX50 : 23%
Recylex : 11 %
CISCO : 9%
GDF Suez : 8%
Areva : 4%

Je regarde HP et Microsoft.
Je vais revenir sur General Electric.

A+

Dernière modification par Motus (16/05/2011 02h18)


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#6 23/05/2011 19h12 → Portefeuille d'actions de Motus

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MONETAIRE:  23%
EUROSTOXX50 : 23%
General Electric : 12%
Hewlett Packard : 11%
Recylex : 11 %
CISCO : 8%
GDF Suez : 7%
Areva : 4%

Le Ptf est désormais à 33% sur les valeurs US :
- parité intéressante lors des acquisitions avec €/$ > 1,42
- entrée dans CISCO et HP post annonce (respectivement -5% pour CISCO et -8% pour HPQ, le jour de l’annonce). Je considère le potentiel de baisse limité. Les 3 société américaines séléctionnées ont des bilans très solides, elles sont bien positionnées sur leurs marchés respectifs et je reste confiant côté macro-économique.

La sortie de CASA s’est avérée opportune. Je considère qu’il est encore trop top pour réinvestier massivement et reste pour le moment avec 23% en monétaire.

Dès que je juge que la consolidation est terminée je réinvestis mes monétaires sur l’EUROSTOXX50.
Je compte toujours sortir de RECYLEX ASAP (ie PV à ~0).

J’en suis à 12,7% depuis le début de l’année (PV + dividende).


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#7 01/06/2011 14h18 → Portefeuille d'actions de Motus

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Un peu de mouvement dernièrement avec apport de liquidité au ptf (épargne) + réinvestissement comme prévu last week (EUROSTOXX et CASA), car j’ai jugé (sans doute à tort) que la conso était terminée.

A date :

EUROSTOXX50  36%
CASA 16%
GENERAL ELECTRIC 10%
HEWLETT PACKARD 10%
RECYLEX 9%
CISCO 7%
GDF 7%
AREVA 4%

Ce qui donne en terme d’allocation sectorielle (en reventilant le tracker) :
- Services Financiers : 25%
- Technologies de l’info : 18%
- Industrie : 15%
- Services aux collectivités : 13%
- Materiaux de base : 13%
- Biens de consommation : 5%
- Petrole et Gaz : 3%
- Télécommunications : 2%
- Autres : 6%

C’est plutôt "value".

Pour CASA, je tente "un coup" , ce n’est pas du buy and hold…Je pense qu’elle peut superformer l’EUROSTOXX50 sur le mois de juin.

A date : +11.7% depuis le début de l’année.  (yc dividende et sur encours pondéré des apports d’épargne et d’un prêt in-fine contracté en cours d’année)

Pas de piste d’acquisition précise en ce moment.


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#8 01/06/2011 21h32 → Portefeuille d'actions de Motus

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Pourquoi investir sur Areva ?

Je trouve que la valeur est très risquée et peu rentable. Elle a été amputé de T&D depuis peu de temps, cherche des capitaux pour poursuivre ses investissements pharaoniques. Les projets qu’elle tient sont très risqués (grands projets, technologie, opinion pulibique "écolo", manipulation politique…). Je vois mal un business rentable se faire dans un tel environnement et sur ce secteur.

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#9 06/06/2011 22h55 → Portefeuille d'actions de Motus

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Ce qui me plait beaucoup chez AREVA, c’est son business modèle. Pour la plupart des investisseurs, AREVA c’est un fournisseur de centrales nucléaires. En fait, ce n’est pas seulement cela.

Le groupe a trois activités (équilibrées en terme de CA) : l’amont, les réacteurs et l’aval.  (+ une activité « energies renouvelables », un peu comme tout le monde en ce moment).

- L’amont : c’est très compliqué.  il s’agit de l’exploration et de l’exploitation de mines d’uranium + un peu de chimie pour convertir le métal + l’enrichissement pour aboutir à la fabrication de combustible. AREVA produit un gros tiers du combustible mondial.
- Réacteurs : en fait c’est là ou AREVA domine le moins le marché avec environ 25% de pdm mondiale.
- L’aval : Traitement et recyclage des déchets. Sur ce marché, AREVA est ultra dominant avec environ 80% de PdM.

AREVA est le seul intervenant à avoir un modèle intégré. Donc souvent, quand il remporte un marché il habille complètement le client (ie : vente de la centrale + 35% de l’approvisionnement + le traitement aval).

Marché
C’est la grosse inconnue après Fukushima. Entre l’Allemagne qui arrête tout et les pays du golf qui veulent se lancer, c’est très peu lisible et explique la forte décote du titre.

Cette tragédie aura peut-être aussi des conséquences positives sur le secteur : dépenses plus importantes liées à la sécurité, la prime ne sera peut-être pas systématiquement donné au moins-disant en terme de prix….

Stratégie
L’idée d’Aréva est de se faire la main sur l’EPR Finlandais et une fois la technologie mise au point de revendre le modèle à d’autres clients. Existera-t-il toujours un marché pour les EPR post Fukushima ? J’en suis convaincu

L’autre idée est de mettre au point des petites unités de 100MW (du low-cost ?)

Enfin, comme tout le monde AREVA se met au renouvelable avec 1,8Md€ de carnet de commande à fin 2010. C’est indubitablement un relai de croissance mais il y a du monde au portillon avec des appels d’offres à venir (éolien offshore notamment) que l’on sent très « politiques »… Je fais le pari de la structure car l’Etat détient directement et indirectement 86% du capital à travers le CEA (73%), sa participation directe (10%) et la CDC (3%), et ce sans compter les 2% d’EDF.

Les chiffres
CA 2010 à 9,1Md€ en hausse de +6,7% (après +5% en 2009, +7% en 2008, +7% en 2007).
ROP 2010 à 532M€ en hausse de +61%  (hors exceptionnel)
RN 2010 à 883M€ (+331M€ vs N-1)

Soit une rentabilité nette à environ 9,7%. Notons que 10% du CA est investit en R&D (928M€ en 2010) notamment sur les petits réacteurs de 100MW. Le carnet de commande est à 44,2Md€ (soit plus de 4 années de chiffre d’affaires - il était à 43,3Md€ en 2009).

Les activités sont très complémentaires pour la gestion du BFR : les mines sont très consommatrices (à hauteur de 1,5Md€ depuis deux ans) tandis que les deux autres principales activités ont des BFR négatifs : Réacteur pour -100M€ et l’aval pour -1,3M€.

Les comptes 2010 ont été marqués par du non récurrent : des dépréciations comptables d’actifs miniers (-426M€) liés à des acquisitions canadienne achetées trop chères + accord sur l’usine d’enrichissement George Besse (-121M€) et une provision supplémentaire pour l‘EPR Finlandais pour -427M€.

Le Bilan est très sain, suite à la cession de nombreux actifs depuis 2 ans (ST Micro, GDF, Total, Safran, T&D évoque par Super_Pognon) et une AKA. En tout, il y en a pour 7Md€ !

Du coup, on retrouve au bilan 9,6Md€ de capitaux propres soit 41% du total Bilan + 5,8Md€ de « provisions pour opérations de fin de cycle » et 3,1Md€ d’autres provisions. Il ya donc 18,5Md€ de fond propres améliorés soit 80% du total bilan !  En regard, la capitalisation est de 11,6Md€ et la dette nette de 3,6Md€.

L’intangible est élevé à 8,2Md€ mais dans le cas d’Areva, je pense qu’il a une véritable valeur car il y a du savoir faire. A mon sens, les barrières à l’entrée sont très élevées sur le marché. En outre, à date, AREVA possède des mines d’uranium au Kazakhstan (37%),  Canada (30%) et au Niger (34%) et prospecte en Australie, en Mongolie et en Afrique. Pour l’anecdote on notera qu’Areva a une mine d’or via la filiale La Mancha. Les immobilisations corporelles s’élèvent à 6,2M€. Le reste du bilan laisse apparaître 5,6Md€ d’actifs financiers de couverture des opérations de fin de cycle. Le ratio de couverture est à 102%.

Conclusion
C’est un pari risqué.

L’évaluation de probabilité de défaut d’AREVA pas les agence de notation ne m’inquiète pas car un petit coup d’œil sur la géométrie du capital permet d’être vite rassuré.

Je pense que le nucléaire n’est pas mort et que le modèle « intégré » d’AREVA est pertinent.

Je crois qu’AREVA va rapidement développer sa branche « Energies Renouvelables » à grand renfort de marchés publics.

Indubitablement, nous sommes sur des niveaux de cours « bas ». (NB : l’historique des cours est à recherché du côté du certificat d’investissement FR0004275832). Il n’y a pas eu de dividende en 2010 et il y en aura un en 2011.

Pour autant, le flottant est très faible et le volume de titres échangés famélique.

Voilà pourquoi j’ai misé 4% de mon PTF sur cette valeur tout en ajoutant qu’il y a sans doute aussi des raisons moins "financières" à ce choix (j’ai toujours été fasciné par l’atome et émerveillé par la pureté de la cheminée d’une centrale nucléaire, mais là:  je m’égare….)


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#10 01/07/2011 23h49 → Portefeuille d'actions de Motus

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Quelques changements durant ce mois de juin mouvementé :

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/07/2011

~Energie (14,0%) :
    XX Total SA__________________________________10,0%
    XX Areva SA___________________________________4,1%

~Industrie (19,8%) :
   XXX General Electric Co (USD)_________________12,2%
    XX Bouygues SA________________________________7,6%

~Matériaux de base (4,8%) :
   XXX Titanium Metals Corp (USD)_________________4,8%

~Technologie de l'information (20,5%) :
   XXX Hewlett-Packard Co (USD)__________________12,0%
   XXX Cisco Systems Inc (USD)____________________8,5%

~Services aux collectivités (7,9%) :
   XXX GDF Suez___________________________________7,9%

~Fonds/Trackers (33,0%) :
   XXX Lyxor ETF Euro Stoxx 50___________________33,0%

~Liquidité :
__________________________________________________1,8%

Mouvements du PTF en juin
Je suis sorti à la casse de RECYLEX, au STOP LOSS à -15%. Cette ligne pesait 9% du PTF.
Sortie intéressante sur CREDIT AGRICOLE à +4% (plusieurs A/R). Cette ligne pesait 16% du PTF.
J’ai arbitré 25% du PTF vers un autre support d’investissement (PEE / AKA reservé aux salariés de mon employeur), en vendant un partie du tracker EUROSTOXX et les actions CREDIT AGRICOLE.

Sur le solde :
- achat progressif de 10% du PTF en actions TOTAL (PRU à 38€)
- achat pour 7,6% du PTF de BOUYGUES (PRU à 30,1€).
- achat pour 4,8% du PTF de Titanium Metals Corporation (PRU à 17,3$ / 12€)

Répartitions
91% sur les Large-Cap / 9% sur le Mid Cap
37% USD / 63% EUR.

Stratégie
La saison des annonces du 2T va commencer et je suis globalement confiant pour juillet.

- garder un gros tiers du PTF en tracker EUROSTOXX.
- Mon PRU sur GDF est trop haut (27,5€), il faudra vendre le moment venu.
- je continue de penser qu’il faut acheter en $, même si je ne l’ai pas beaucoup fait en juin car c’était une période de soldes sur de belles valeurs EUR.
- stratégie VALUE sur le $ et plutôt rendement sur l’EURO.
- Je reste à l’écart des TELECOMS. (je sais, j’ai pris du BOUYGUES…)
- Je regarde le secteur de la chimie que je connais peu.

Perf
A date : +9,6% depuis le début de l’année. 
Le rendement TTM du PTF est de 2,94%. Je me fixe un objectif à 3%.


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#11 27/07/2011 00h33 → Portefeuille d'actions de Motus

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J’anticipe de quelques jours le reporting mensuel pour cause de départ en vacances.

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 26/07/2011

~Energie (11,9%) :
    XX Total SA___________________________________8,5%
    XX Areva SA___________________________________3,4%

~Services financiers (21,0%) :
   XXX Credit Agricole SA________________________21,0%

~Industrie (16,1%) :
   XXX General Electric Co (USD)_________________10,2%
    XX Bouygues SA________________________________5,8%

~Technologie de l'information (18,1%) :
   XXX Hewlett-Packard Co (USD)__________________10,5%
   XXX Cisco Systems Inc (USD)____________________7,6%

~Services aux collectivités (12,0%) :
   XXX GDF Suez___________________________________6,4%
   XXX Veolia Environnement SA____________________5,6%

~Fonds/Trackers (20,9%) :
   XXX AMUNDI ETF EURO STOXX 50 C________________20,9%

~Liquidité :
_________________________________________________12,3%

Mouvements du PTF en juin
- je me suis ravisé pour ma participation à l’AKA de mon employeur (Crédit Agricole) car j’ai pu me positionner au cours de l’AKA sans bloquer mes fonds durant 5 ans.
- Vente des Titanium Metals Corporation après une PV rapide : +7% en un mois environ.
- Acquisition d’une ligne de VEOLIA pour 5% du PTF (PRU à 17.95 -> rdt à 6.7%)
- Acquisition d’une ligne de crédit agricole pour environ 20% du PTF. (PRU à 8.7€ -> rdt à 5.2%)

Répartitions
- 85% sur les Large-Cap / 15% sur le "gros" Mid Cap
(En effet, AREVA, VEOLIA et BOUYGUES qui ont toutes les trois des capi >9Md€ mais inférieures à 10Md€. Et oui : Bouygues est devenue une Mid Cap !)
- 28% USD / 72% EUR.

Stratégie
Partir en vacances.

Perf
A date : +5,06% depuis le début de l’année (brut de fiscalité). 
Une baisse inexorable pour un objectif annuel inchangé : 10%.
Dans le même temps, l’eurostoxx capitalisé a fait +0.11%.

Constat
Je ne suis vraiment pas doué….

En fait j’ai 50% du PTF sur mon PEE. Pour cette partie j’arbitre entre 3 supports : monétaire, EUROSTOXX et CASA. J’ai fait plus de +20% en 7 mois. (je dois signaler que je n’ai pas de frais)

Pour 50% du PTF, je suis sur un CTO chez Binck. Sur cette partie, je réfléchis, j’analyse et me pose beaucoup de question. Le bilan est une belle perte d’environ -15%.

Dernière modification par Motus (27/07/2011 00h40)


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#12 27/07/2011 06h27 → Portefeuille d'actions de Motus

Kiceca
Invité

Le PEE me semble à privilégier pour tout ceux qui ont la chance de pouvoir en bénéficier.

 

#13 27/07/2011 10h05 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
Réputation :   211 

Motus a écrit :

Pour 50% du PTF, je suis sur un CTO chez Binck. Sur cette partie, je réfléchis, j’analyse et me pose beaucoup de question. Le bilan est une belle perte d’environ -15%.

Pourquoi ne pas loger tes valeurs européennes dans un PEA? Ce sera tout de même beaucoup plus avantageux fiscalement.

Ton portefeuille est assez concentré, ce qui va se traduire par une volatilité plus importante, notamment avec 20%, de CASA…

Peux-tu acheter des CCI des CRCAM dans ton PEE?…çà ce serait top!

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#14 27/07/2011 10h29 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
Réputation :   85 

Merci pour vos commentaires.

Kiceca a écrit :

Le PEE me semble à privilégier pour tout ceux qui ont la chance de pouvoir en bénéficier.

C’est bien vrai. Les avantages sont énormes :
- versements d’intéressement/participation non fiscalisés à l’IRPP
- absence d’imposition sur les PV
- pas de frais
- participation aux AKA annuelles avec 20% de décote (même si quand on bosse dans la banque en ce moment, ce ne veut plus dire grand chose !)
- abondement
- cas de sortie anticipés (acquisition RP, 3ème enfant…)
Je ne suis pas certain que cela dure longtemps car c’est quand même une sacrée niche.

spiny a écrit :

Pourquoi ne pas loger tes valeurs européennes dans un PEA?

En fait, j’ai un PEA de plus de 8 ans sur lequel je n’ai jamais fait de retrait. Il est ouvert dans un banque traditionnelle (donc chère). Je le transférerai sans doute un jour vers un courtier en ligne (je crois chez Binck, ce n’est pas possible).
D’un autre côté j’ai un important déficit fiscal à apurer donc pour le moment, les PV sur le CTO ne sont pas fiscalisées.
En fait mon vrai problème, c’est de faire des PV sur le CTO….

spiny a écrit :

Ton portefeuille est assez concentré, ce qui va se traduire par une volatilité plus importante, notamment avec 20%, de CASA…

J’ai bien conscience de la chose. C’est fait de manière délibérée. Je considère que les bancaires sont très nettement sous valorisées actuellement. La capitalisation de CASA est de ~20Md€ environ, c’est fou !

spiny a écrit :

Peux-tu acheter des CCI des CRCAM dans ton PEE?…çà ce serait top!

Non malheureusement.
Le choix dans mon PEE est assez vaste mais ce sont de fonds plus ou moins risqués.
En cette période de hausse de taux, je ne veux pas d’obligataire. Du coup je me limite aux trois fonds évoqués : monétaire, EUROSTOXX et CASA.


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#15 27/07/2011 10h47 → Portefeuille d'actions de Motus

Administrateur
Réputation :   1307 

Motus a écrit :

- participation aux AKA annuelles avec 20% de décote (même si quand on bosse dans la banque en ce moment, ce ne veut plus dire grand chose !)

C’est à double-tranchant.

C’est tellement incitateur qu’on a envie d’y investir bcp quitte à déséquilibrer complètement son portefeuille.

Je connais une personne qui travaille à la Société Générale, tout son patrimoine c’est sa maison et ses actions SG dans le PEE. Je vous dit pas la tête qu’elle faisait en 2009 quand l’action a corrigé par 3.

Moi-aussi j’aurais du mal à résister ! Ceux qui bossent chez Essilor ont moins de questions à se poser ! :-)

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#16 27/07/2011 16h59 → Portefeuille d'actions de Motus

Kiceca
Invité

Concernant l’investissement dans un PEE ce qui paye c’est de perséverer dans la durée.

Depuis 20 ans que je suis dans la boite qui m’emploie, j’ai toujours souscrit aux propositions d’acquisition d’actions et placé tout ou parti de l’interessement et de la participation.

Il y a certes des années ou la performance est nulle voir négative. Il y a également de très bonnes années.

J’ai souvenir d’un investissement à effet de levier proposé  [ on finance 1, la banque prête 9 et 10 sont investis dans les actions de la société, la banque chargée du montage se remboursant le prêt à l’échéance et se payant entre autre avec les dividendes - cerise sur le gateau, le capital investi est garanti - ] ou j’ai fait à échéance  x 13 une année et x 11 la suivante. ( si ma mémoire est bonne c’était 2003 et 2004 ou 2004 et 2005 ). Il est vrai que sur le placement de l’année suivante j’ai fait 0.

De plus, je prend bien soin de ne pas investir la totalité de mon interessement et de ma participation dans l’entreprise et je réparti de facon équilibrée entre les 4 supports proposés.

Au final, on l’oublie pendant 10 ans voir plus et l’on se retrouve un jour avec une fort belle cagnotte. Un pécule que l’on a pu constituer " sans effort " en ne vivant qu’avec son seul salaire ( l’interessement et la participation étant par définition de nature aléatoires ).

Dernière modification par Kiceca (27/07/2011 17h03)

 

#17 27/07/2011 20h27 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
Réputation :   143 

Attention quand même avec le PEE. Une petite pensée pour ceux qui sont salariés actionnaires de FTE/ALU…

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#18 01/09/2011 02h00 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
Réputation :   85 

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/09/2011

~Energie (14,9%) :
   XXX Total SA__________________________________11,8%
    XX Areva SA___________________________________3,1%

~Services financiers (16,2%) :
   XXX Credit Agricole SA________________________16,2%

~Industrie (15,9%) :
   XXX General Electric Co (USD)__________________9,7%
    XX Bouygues SA________________________________6,2%

~Technologie de l'information (15,8%) :
   XXX Cisco Systems Inc (USD)____________________7,9%
   XXX Hewlett-Packard Co (USD)___________________7,9%

~Services aux collectivités (6,4%) :
   XXX GDF Suez___________________________________6,4%

~Fonds/Trackers (30,8%) :
   XXX AMUNDI ETF EURO STOXX 50 C________________30,8%

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

Mouvements du PTF en août
- utilisation de la liquidité pour renforcer le tracker sur l’EUROSTOXX et essayer de profiter du rebond (suis rentré un peu trop tôt).
- arbitrage de la ligne de VEOLIA vers TOTAL (PRU à 36,5€ désormais)

Répartitions
90% sur Large Cap - 10 % sur le "gros" Mid Cap (Bouygues et AREVA)
75% EURO et 25% USD

Perf
A date : -16,5% depuis le début de l’année (brut de fiscalité). 
Une baisse inexorable pour un objectif annuel inchangé : +10%.

Constat
Je ne suis vraiment pas doué ; cela se confirme :
- Je suis de tous les mauvais coups : VEOLIA et HP notamment. Les deux pires performances récentes sur le CAC et le DOW.
- J’ai augmenté la sensibilité juste avant une forte baisse en augmentant la ligne de Crédit Agricole.
Bref : mauvais timing et mauvais choix.

Je remets donc sur le métier et continue d’apprendre….

Stratégie
Hold.


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#19 30/09/2011 10h45 → Portefeuille d'actions de Motus

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VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 30/09/2011

~Energie (21,0%) :
   XXX Total SA__________________________________17,5%
    XX Areva SA___________________________________3,5%

~Services financiers (45,3%) :
  XXXX Credit Agricole SA________________________45,3%

~Industrie (16,1%) :
   XXX General Electric Co (USD)_________________10,1%
    XX Bouygues SA________________________________6,0%

~Technologie de l'information (7,8%) :
   XXX Hewlett-Packard Co (USD)___________________7,8%

~Services de télécommunication (2,9%) :
    XX France Telecom SA__________________________2,9%

~Services aux collectivités (6,8%) :
   XXX GDF Suez___________________________________6,8%

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

Mouvements du PTF en Septembre
- arbitrage du tracker vers ACA à 4,7€ (un peu) et à 4,1€ (beaucoup). PRU sur ACA à 6,33€ désormais hors prise en considération des dividendes touchés.
- arbitrage de CISCO qui était la seule ligne verte pour renforcer TOTAL (PRU à 34,8€ désormais, hors div) et faire une petite ligne de FT à 12,1€ (3% du PTF).

Répartitions
90% sur Large Cap - 10 % sur le "gros" Mid Cap (Bouygues et AREVA)- inchangé
82% EURO et 18% USD

Perf
A date : -15,5% depuis le début de l’année (brut de fiscalité). 
Une baisse inexorable pour un objectif annuel inchangé : +10%

Stratégie
Petite "revue stratégique" du PTF pour essayer d’optimiser une éventuelle remontée des cours et d’augmenter le rendement (Total, France Telecom).
Surpondération passagère (et exagérée) en ACA pour essayer de profiter des conditions de marché.

Ainsi, j’ai arbitré VEOLIA très vite le mois dernier et CICSO ce mois-ci du fait de la bonne resistance de la valeur et d’une évolution favorable de la partité euro/dollar. J’hésite à solder/reduire HPQ mais nous sommes actuellement sur un cours d’entrée… CISCO reste une très belle valeur, mais je pense qu’il y avait mieux à faire avec TOTAL<30€.

Le rendement du PTF est 5,6% sur le PRU et de 6,6% en TTM.


À la bourse tu as deux choix: t'enrichir lentement ou t'appauvrir rapidement. Benjamin Graham

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#20 30/09/2011 16h19 → Portefeuille d'actions de Motus

Administrateur
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Je me fais exactement la même réflexion sur Cisco.

Le potentiel de hausse de Total (32 € - Objectif autour de 43-46 €) vaut bien celui de Cisco ($15 - Objectif autour de $20-22), sauf qu’on a un bon dividende sur Total pour patienter alors que sur Cisco, il faut patienter pour que le dividende augmente (ou que le nbr d’actions diminue via des rachats d’actions).

En même temps, j’avais aussi choisi Cisco pour avoir une valeur techno et je ne voudrais pas me parjurer sur le buy & hold.

Du coup, je ne suis pas passé à l’acte comme vous mais ça me titille.

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#21 30/09/2011 16h33 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
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InvestisseurHeureux a écrit :

En même temps, j’avais aussi choisi Cisco pour avoir une valeur techno et je ne voudrais pas me parjurer sur le buy & hold.

En valeur techno voue auriez pu choisir INTEL Corp (INTL) qui a l’avantage d’offrir un dividende correct et en forte augmentation regulière (2 fois en 1 an)…..

NB : j’ai INTL en portefeuille

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#22 24/10/2011 18h19 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
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J’anticipe de quelques jours le reporting mensuel pour cause de départ en vacances.

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 24/10/2011

~Energie (23,6%) :
   XXX Total SA__________________________________20,3%
    XX Areva SA___________________________________3,3%

~Services financiers (36,4%) :
  XXXX Credit Agricole SA________________________36,4%

~Santé (3,3%) :
    XX Becton Dickinson and Co (USD)______________3,3%

~Industrie (18,1%) :
   XXX General Electric Co (USD)_________________10,4%
    XX Bouygues SA________________________________7,6%

~Technologie de l'information (8,3%) :
   XXX Hewlett-Packard Co (USD)___________________8,3%

~Services aux collectivités (10,2%) :
   XXX GDF Suez__________________________________10,2%

~Liquidité :
__________________________________________________1,9%

Mouvements du PTF en Octobre
- Vente de la petite ligne de France Telecom à 12.9€ soit +6.7% de PV. Je me trouve suffisament exposé au secteur à travers Bouygues et le secteur manque de visibilité.
- Vente s’une partie de la grosse ligne de CASA rerprésentant environ 5% du PTF.
- Renforcement de la ligne de Bouygues. J’ai racheté 12.5% de titres en plus (à 25.45€), initialement pour les apporter à l’offre. Finalement, j’ai changé d’avis et décidé de conserver ma ligne complète dont le PRU est désormais inférieur à 30€. J’anticipe en effet une augmentation du dividende suite à la diminution du nombre de titres.
- Renforcement progressive de la ligne de GDF, qui reste pour moi une valeur de conviction. J’ai racheté 15% de titre supplémentaires à 22,2€ et 45% à 21,4€. Mon PRU est désormais 25,2€.
- Acquisition d’une petite ligne de BECTON DICKINSON pour 3% du PTF au prix de 72,6$. Choix motivé par le secteur de la santé, en attendant d’y trouver des sociétés avec de meilleurs rendements. Mais Bectons Dickinson est généreuse en rachat d’actions. Bref, j’ai "fait mes devoirs" sur cette valeur et me suis convaincu qu’il s’agissait d’un bon investissement. En revanche, ce ne sera pas buy and hold car le rendement est trop faible.
-Je me pose toujours beaucoup de question sur HPQ.

Répartitions
97% sur Large Cap - 3 % sur le "gros" Mid Cap (AREVA)- Bouygues est redevenu une Large cap ! et CASA l’est encore pour le moment…
78% EURO et 22% USD

Perf
A date : -14,1% depuis le début de l’année (brut de fiscalité). 
Une baisse inexorable pour un objectif annuel inchangé mais devenu inaccessible : +10%

Stratégie
Voir Venise …. et revenir.
Actuellement, la stratégie c’est plutôt Albert Frères / Bruxelles Lambert…

Le rendement du PTF est 5,3% sur le PRU et de 6,1% en TTM.


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#23 30/11/2011 19h02 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
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VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2011

~Energie (24,4%) :
   XXX Total SA__________________________________21,2%
    XX Areva SA___________________________________3,2%

~Services financiers (35,8%) :
  XXXX Credit Agricole SA________________________35,8%

~Santé (3,3%) :
    XX Becton Dickinson and Co (USD)______________3,3%

~Industrie (22,5%) :
   XXX Bouygues SA_______________________________11,9%
   XXX General Electric Co (USD)_________________10,6%

~Services aux collectivités (14,0%) :
   XXX GDF Suez__________________________________14,0%

~Liquidité :
__________________________________________________2,0%

Mouvements du PTF en Novembre
Je suis finalement sorti de HP à 27$. J’ai considéré le dividende trop faible pour patienter plus encore.
Renforcement de GDF Suez à 19,6€ et Bouygues à 25,5€  (donc beaucoup trop tôt).

Répartitions
85% sur Large Cap - 15 % sur le "gros" Mid Cap (AREVA + Bouygues qui est redevenu une Midcap). Durant quelques heures CASA est devenue une Mid Cap.
86% EURO et 14% USD

Perf
-16,9% depuis le début de l’année.

Stratégie
Hold. Le PTF n’est pas suffisament diversifié. J’attends donc des jours meillieurs pour revendre une partie de mes grosse lignes et renforcer certains secteurs maladroitement sous représentés comme conso de base et santé, idéalement sur des valeurs US pour mieux diversifier les devises.
Le rendement est à 5.9% sur PRU et 6,9% TTM. A mes yeux, c’est suffisant pour patienter.

A priori, une mauvaise année qui va se terminée à environ -20%. Mais j’ai beaucoup appris grâce au forum. Alors merci à notre hôte et à vous autres.


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#24 29/12/2011 14h56 → Portefeuille d'actions de Motus

Membre
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VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 29/12/2011

~Consommation discrétionnaire (4,1%) :
    XX Cie Generale des Etablissements Michelin___4,1%

~Energie (20,9%) :
   XXX Total SA__________________________________17,9%
    XX Areva SA___________________________________2,9%

~Services financiers (31,7%) :
  XXXX Credit Agricole SA________________________31,7%

~Santé (3,5%) :
    XX Becton Dickinson and Co (USD)______________3,5%

~Industrie (24,4%) :
   XXX General Electric Co (USD)_________________12,6%
   XXX Bouygues SA_______________________________11,8%

~Matériaux de base (7,8%) :
    XX Dow Chemical Co/The (USD)__________________4,1%
    XX Wacker Chemie AG___________________________3,7%

~Services aux collectivités (7,6%) :
   XXX GDF Suez___________________________________7,6%

~Liquidité :
__________________________________________________0,9%

Mouvements du PTF en Décembre
Vente d’une petite partie de la ligne de Total > 39€ et d’une ligne de GdF que je n’avais pas transférée chez Binck (pour éviter les frais de tenue de compte et autres joyeusetés de fin d’année).
Diversification dans la Chimie (Dow Chemical, qui a déjà fait +10% depuis l’achat et Wacker Chemie) et dans la consommation (Michelin).

Répartitions
77% sur Large Cap - 23% sur le  Mid Cap
80% EURO et 20% USD

Perf
-18% sur l’année.  Pas brillant.

Je relisais mon commentaire de juillet :

Motus a écrit :

En fait j’ai 50% du PTF sur mon PEE. Pour cette partie j’arbitre entre 3 supports : monétaire, EUROSTOXX et CASA. J’ai fait plus de +20% en 7 mois. (je dois signaler que je n’ai pas de frais)

Pour 50% du PTF, je suis sur un CTO chez Binck. Sur cette partie, je réfléchis, j’analyse et me pose beaucoup de question. Le bilan est une belle perte d’environ -15%.

Le constat est bien différent sur 12 mois : la partie PEE a fait -35% et l’autre partie (celle ou je réfléchis!) a fait -10%.

Stratégie
Je vais continuer de réduire la taille de mes "grosses" lignes quand le cours le permettra afin d’augmenter la diversification sectorielle du PTF. Je réduis par "palier"; prochains objectifs : TOTAL > 40€, GdF > 22€ et Bouygues > 31€.

Je ne suis pas pressé : rendement sur PRU à 6,2% (TTM à 6,7%).

Je vous souhaite à tous une Heureuse Année 2012. La mienne commence bien mal (enterrement le 02/01).

Dernière modification par Motus (29/12/2011 20h54)


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#25 02/02/2012 18h51 → Portefeuille d'actions de Motus

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VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 02/02/2012

~Energie (19,1%) :
   XXX Total SA__________________________________16,3%
    XX Areva SA___________________________________2,9%

~Services financiers (38,1%) :
  XXXX Credit Agricole SA________________________38,1%

~Santé (11,1%) :
    XX St Jude Medical Inc (USD)__________________3,9%
    XX Becton Dickinson and Co (USD)______________3,7%
    XX Baxter International Inc (USD)_____________3,5%

~Industrie (25,2%) :
   XXX General Electric Co (USD)_________________12,9%
   XXX Bouygues SA_______________________________12,3%

~Services aux collectivités (6,5%) :
   XXX GDF Suez___________________________________6,5%

~Liquidité :
_________________________________________________10,4%

Mouvements du PTF en Janvier
- Vente des titres achetés en décembre Dow Chemicals (PV +20%), Wacker Chemie (PV +20%) et Michelin (+15%)
- Vente partiel de TOTAL à 41€. Prochain étape à 42€.
- Vente partiel de GdF (PV =0). J’ai de moins en moins de convictions sur cette valeur de conviction.
- Acquisition de Med Tech : Saint Jude Medical et Baxter afin d’atteindre 10% du PTF sur la santé. A date, BAX fait +10%, BDX fait +12% et STJ +14%.

Répartitions
85% large Cap / 15% Mid Cap
75 EUR / 25% USD

Perf
+9% en janvier

Stratégie
Inchangée : Je vais continuer de réduire la taille de mes "grosses" lignes quand le cours le permettra afin d’augmenter la diversification sectorielle du PTF. Je réduis par "palier"; prochains objectifs : TOTAL > 42€, GdF > 22€ et Bouygues > 31€.

Je regarde XEROX actuellement.

Rdt TTM à 5,6%  - Rdt sur PRU à 5,7%


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