Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#551 08/01/2015 11h14 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   100 

Cher Philippe,
Je suppose que vos nlles liquidites proviennent essentiellement de la vente de Gagfah avant debouclage de l’OPA, n’est-il pas? (+ qques div bien sur). Comptez-vous reinvestir sur le marche immobilier allemand?
Bien a vous - S.T.

Dernière modification par SerialTrader (08/01/2015 11h15)

Hors ligne

 

#552 08/01/2015 11h25 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

SerialTrader a écrit :

Je suppose que vos nlles liquidites proviennent essentiellement de la vente de Gagfah avant debouclage de l’OPA, n’est-il pas? (+ qques div bien sur).

Oui.

SerialTrader a écrit :

Comptez-vous reinvestir sur le marche immobilier allemand?

Non, je stoppe les foncières cotées et vais rediversifier au gré des opportunités (BHP Billiton par exemple).

Hors ligne

 

#553 08/01/2015 11h40 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   51 

Bravo pour ce courage, je dois avouer que les derniers remous ont été très formateurs.

J’ai une petite question: je suis maintenant en plus value sur ARCP suite à mon renforcement, je suis très content mais ce n’est plus ma ligne la plus faible, donc ce n’est pas celle à renforcer, dans votre methode. Pourtant le potentiel de gain est encore là. Donc j’hésite à renforcer.

Hors ligne

 

#554 08/01/2015 14h39 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   96 

Je pense qu’il y a aussi (et surtout) la hausse du dollar contre l’euro (qui compense de 10 à 15%) vos perfs négatives sur ARCP et CYS non ?

Hors ligne

 

#555 08/01/2015 16h31 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   14 

On ne peut pas qu’avoir de la malchance avec les "erreurs" comptables.


Mon portefeuille passif et Parrainage Binck me contacter en MP

Hors ligne

 

#556 15/01/2015 20h02 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

roudoudou a écrit :

Je pense qu’il y a aussi (et surtout) la hausse du dollar contre l’euro (qui compense de 10 à 15%) vos perfs négatives sur ARCP et CYS non ?

En partie, mais en même temps, il y a des mois je disais qu’il fallait profiter de l’EUR/USD et que je "visais" une parité 1,20.

Les pétrolières intégrées ne descendent pas assez par rapport à la baisse (temporaire ?) des prix du pétrole, aussi ais-je initié une petit ligne de 5000 € sur la société de forage en haut profonde Ensco.

J’attendrai les trimestriels pour éventuellement doubler la ligne.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20140115.gif

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20140115ter.gif

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20140115bis.gif

Hors ligne

 

#557 21/01/2015 10h45 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

Toujours dans le cadre d’une rediversification progressive, j’ai pris une position d’environ 10 k€ dans la banque britannique Standard Chartered.

Standard Chartered réalise l’essentiel de ses profits en Asie, en Afrique et au Moyen-Orient. Elle décote de 30% sur ses fonds propres, a un PER de 8 seulement avec un rdt sur dividende > 5%, mais subit indirectement la baisse des matières premières et il y a des inquiétudes d’appel au marché (ce qui serait très dilutif au cours actuel).

Standard Chartered est la première position du fonds Global Value Fund du gérant de fonds value Tweedy, Browne Company.

La suite sera un renforcement sur Ensco après les trimestriels. Ensuite, en cas d’opportunités, je peux arbitrer éventuellement petit à petit une partie de mes Cominar. ARCP décote trop pour être arbitré.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20150121.gif

La rente dépend évidemment encore fortement de Cominar, CYS et ARCP :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20150121bis.gif

(le dividende d’ARCP actuellement suspendu est comptabilisé à 0,8$ / an dans le calendrier)

Tweedy, Browne Company sur Standard Chartered Bank mai 2014 a écrit :

In terms of portfolio activity, we established one new position during the quarter in all four of our Funds: Standard Chartered Bank ( LSE:STAN ), a large UK-based global bank with over 1,700 branches in 70 different markets around the globe.

While Standard Chartered is domiciled in the UK, it is anything but a British bank. Founded in 1969 through the merger of Standard Bank of British South Africa and Chartered Bank of India, Australia and China, it is a bank with the bulk of its operating income derived from wholesale activities such as corporate finance, trade finance, foreign exchange, cash management, and custody services in markets such as Asia, the Middle East, and Africa.

They also have a sizeable and conservative consumer business with a mortgage portfolio that is well secured by a loan-to-value ratio on its mortgages of less than 50%. Furthermore, it is a deposit financed bank that is not dependant on volatile, short term financing, as evidenced by a loan-to-deposit ratio of approximately 76%.

The bank was considered a growth bank in the 2000s, somewhat immune to the problems of Western banks. It rode a wave of Asian growth and routinely traded at price/earnings ratios of 15 to 20 times earnings.

Its fortunes began to change in 2011, as economic growth began to slow in a number of its most important markets. Some markets like South Korea have posed even bigger challenges, as new regulation impacted the growth prospects and the profitability of virtually all banks doing business in its jurisdiction. These factors, together with what we consider to be misplaced concerns about its capital position under Basel III and a recent management shakeup, have led its stock price to a fall from grace.

This allowed us an opportunity to purchase our initial shares at approximately 9.5 times estimated 2014 earnings, 1.2 times stated book value, and what we believe to be a secure dividend yield today of over 4%. Standard’s management still considers the bank to be a growth bank; however, it acknowledges that near-term growth will be lower than that enjoyed in the 2000s. We believe that a conservatively financed global bank that services many of the fastest growing parts of the world where middle classes are on the rise over the longer term and that is priced in the stock market at a significant discount to what we believe is a conservative estimate of its intrinsic value is worth a diversified bet in our Funds’ portfolios.

Hors ligne

 

#558 22/01/2015 12h05 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

Pourquoi envisager pour la suite d’arbitrer Cominar plutôt que Digital ou HCP qui ont beaucoup plus monté, et n’ont donc plus beaucoup (voir plus du tout ?) de décote et ont un rendement / cours actuel moins intéressant ?
Est ce que c’est "seulement" pour réduire l’importance de cette ligne ?

Hors ligne

 

#559 22/01/2015 12h31 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

Gap a écrit :

Est ce que c’est "seulement" pour réduire l’importance de cette ligne ?

Oui.

J’évite les arbitrages décote/surcote, qui coutent cher fiscalement.

Je fais plutôt du buy & hold en essayant d’acheter avec une décote.

Ma retraite précoce l’année dernière a modifié temporairement cette stratégie mais j’y reviens progressivement.

Hors ligne

 

#560 22/01/2015 13h13 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   100 

Cher Philippe, plus que 112k EUR et vous y etes ! smile
Bonne chance

Dernière modification par SerialTrader (22/01/2015 13h14)

Hors ligne

 

#561 22/01/2015 14h59 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

En fait, à l’instant je suis à 497 k€ :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20150122.gif

Après un point bas à 416 k€ mi-décembre, le portefeuille a repris 80 k€ en moins d’un mois…

Je pense qu’il y a une marge de progression avec ARCP, si les trimestriels tant attendu n’amènent pas de mauvaise surprise.

Hors ligne

 

#562 22/01/2015 16h04 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   50 

Super Mario devrait vous aider à passer les 500 k€ par simple effet devise smile

Hors ligne

 

#563 22/01/2015 17h46 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   17 

InvestisseurHeureux a écrit :

Toujours dans le cadre d’une rediversification progressive, j’ai pris une position d’environ 10 k€ dans la banque britannique Standard Chartered.

Standard Chartered réalise l’essentiel de ses profits en Asie, en Afrique et au Moyen-Orient. Elle décote de 30% sur ses fonds propres, a un PER de 8 seulement avec un rdt sur dividende > 5%, mais subit indirectement la baisse des matières premières et il y a des inquiétudes d’appel au marché (ce qui serait très dilutif au cours actuel).

Standard Chartered est la première position du fonds Global Value Fund du gérant de fonds value Tweedy, Browne Company.

Bonsoir IH,

Standard Chartered n’a telle pas le meme profil qu’HSBC Holdings PLC ?
- banque UK
- avec forte domination asie et se désengageant de plus en plus de l’europe ?

Envisagez vous plutot que de renforcer Standard, de diversifier sur HSBA ?

AMF j’ai une ligne HSBA depuis quelques mois à l’équilibre


Parrainage Binck, ING et assurancevie.com

Hors ligne

 

#564 22/01/2015 21h57 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

Vibe a écrit :

Super Mario devrait vous aider à passer les 500 k€ par simple effet devise smile

Oui !

loulou75015 a écrit :

Standard Chartered n’a telle pas le meme profil qu’HSBC Holdings PLC ?

Justement, j’ai hésité entre les deux.

HSBC est plus diversifiée, plus solide mais un peu plus chère d’après son ratio Price to Book.

loulou75015 a écrit :

Envisagez vous plutot que de renforcer Standard, de diversifier sur HSBA ?

Toutes choses égales par ailleurs dans le futur, oui je diversifierai à HSBC. Ma ligne sur Standard Chartered est constituée et ne devrait plus bouger.

Hors ligne

 

#565 23/01/2015 05h17 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   100 

Cher Philippe,
Quid de GSK? Je constate que votre ligne est de taille modeste, et c’est l’une des dernieres "Dividend Aristocrats" a etre disponible a un prix raisonnable AMHA. La GBP a egalement bien corrige (contre USD) depuis le referencum ecossais. Comptez-vous l’abonder?

Discl. Je suis aussi long GSK, avec un investissement plus consequent.

BaV - Serial Trader

Hors ligne

 

#566 23/01/2015 08h16 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

Bonjour,

Je vois que Standard Chartered cote également à Hong Kong (2888.HK, 111.3 HK$ ce matin)
Serait-il judicieux d’investir à HK plutôt qu’a Londres ?

J’ y vois 2 avantages :

1. Moins de frais ( Sur IB 0.08% à SEHK vs 6 GBP + 0.5% de stamp duty au LSE)
2. Une diversification en devise.

Quels sont les inconvénients ?

Cdt


Next Ten … years, pour devenir rentier !

Hors ligne

 

#567 23/01/2015 08h47 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   183 

En êtes vous sur ?

En quoi achetez HSBC à Paris en EUR, à NY en USD ou à HK diversifie t’il le risque de change ?

La place de cotation principale est Londres en GBP, les comptes de ce géant sont publiés en USD, le dividende payé en USD et les 3 premières géographies du groupe par PNB sont UK, USA et HK

Par contre, le dividende que je touche depuis Londres est sans prélèvement à la source, sera t’il le cas pour vous de celui de HK ?

Bonne réflexion

Hors ligne

 

#568 23/01/2015 14h50 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

SerialTrader a écrit :

Quid de GSK? Je constate que votre ligne est de taille modeste, et c’est l’une des dernieres "Dividend Aristocrats" a etre disponible a un prix raisonnable AMHA.

Non, mentalement je suis incapable de renforcer une ligne sur laquelle je fais près de 70% de plus values.

Tssm a écrit :

Je n’aurais mieux dit !

Et pour l’anecdote, même si la hausse est un peu artificielle du fait de la baisse de l’€ et sans newsflow d’entreprises, mon portefeuille vient de pulvériser son +haut ever et le seuil des 500 k€, avec une valorisation à 518 k€ !

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20150123.gif

Hors ligne

 

#569 23/01/2015 14h53 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

Comme quoi,

la diversification internationale fait partie intégrante d’une stratégie de valorisation patrimoniale en maîtrisant le couple rendement/volatilité.

Bravo pour les résultats obtenus.

Hors ligne

 

#570 23/01/2015 15h03 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

InvestisseurHeureux a écrit :

Non, mentalement je suis incapable de renforcer une ligne sur laquelle je fais près de 70% de plus values.

J’ai le même problème. Totalement irrationnel mais j’arrive pas à me défaire de cela.

Pour votre portefeuille, sacré progression. Pour peu que Tesco et ARCP remonte à des niveaux corrects et vous serez à l’objectif de 600k€. Je suis admiratif.

Hors ligne

 

#571 23/01/2015 15h13 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   100 

InvestisseurHeureux a écrit :

Non, mentalement je suis incapable de renforcer une ligne sur laquelle je fais près de 70% de plus values.

Certes, je comprends. Meme si une partie est du a la deprec de l’EUR contre GBP, l’essentiel provient de l’appreciation de l’action en GBP.

Felicitations pour le record high. Peut etre les EUR 600k avant le Nouvel An Chinois, qui sait? Possible grace a Super Mario et ARCP si les restated accounts ne reservent pas de mauvaises surprises et que Q3 est au moins stable (sauf pr Cole, tout le monde l’a compris).

Pour ma part, je valorise notre patrimoine en USD, donc je ne m’enflamme pas en ce moment. Bon courage

Hors ligne

 

#572 24/01/2015 14h56 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   119 

InvestisseurHeureux a écrit :

Non, mentalement je suis incapable de renforcer une ligne sur laquelle je fais près de 70% de plus values.

Pour GSK, vous deviez l’avoir achetée non pas sur un plus bas à 1 an, mais sur un plus bas à 10 ans sur ce coup-là. Chapeau !

InvestisseurHeureux a écrit :

Et pour l’anecdote, même si la hausse est un peu artificielle du fait de la baisse de l’€ et sans newsflow d’entreprises, mon portefeuille vient de pulvériser son +haut ever et le seuil des 500 k€, avec une valorisation à 518 k€

Avec la hausse du $ et l’effet hausse des marché européens avec le QE de Super Mario Draghi (phénomènes une fois n’est pas coutume, cette fois positivement corrélés) , j’ai un peu le même effet que vous. Des dizaines de milliers d’€ qui s’affiche en + dans la valo du PF à un mois d’intervalle, sans que je n’ai eu d’idée particulièrement lumineuse dans ce mois…

J’ai pour ma part vendu malgré tout quelques parts d’entreprises que je commençais à trouver bien (trop?) valorisées, que j’espère réinvestir dans des plus décotées. On a certes moins de frottement fiscal en restant pur Buy&Hold….Mais d’un autre coté, ce qui est valable à la baisse l’est aussi à la hausse, sans ce types d’arbitrages on reste toujours propriétaire des mêmes entreprises (qui n’ont pas pu vraiment changer en un mois) et donc pas plus riches…

Dernière modification par julien (24/01/2015 14h59)

Hors ligne

 

#573 27/01/2015 18h26 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Bonjour Philippe,

Je me permets de revenir sur votre investissement dans la banque britannique Standard Chartered.
Il me semble avoir lu à plusieurs reprises que vous ne recommandiez pas d’investir dans le secteur financier et dans les banques en particulier.
Qu’est ce qui vous a fait changer d’avis ?

Il me semble que les banques, tout comme les REITs, ne s’étudient ou ne se valorisent pas de la même manière qu’une entreprise classique (indicateur de rentabilité différents et/ou seuil indiquant une entreprise extraordinaire différents,  indice de valorisation …).

Je ne sais pas si vous prévoyiez de publier un petit post d’analyse sur cette banque comme vous le faites fréquemment, et du coup par défaut pourriez-vous nous indiquer quels indicateurs ont relevés votre attention ? Ceci pourrait représenter une sorte d’étude /valorisation type pour une banque, car je ne suis pas sur de vous avoir déjà lu sur ce sujet ?

Dans tous les cas, merci pour votre partage et votre transparence dans vos achats/ventes, et encore félicitations pour votre performance.

A bientot

Hors ligne

 

#574 27/01/2015 22h19 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

Bonsoir zi_one,

Je pense que Philippe préconise plutôt la sous-pondération que le délaissement strict du secteur des financières. Dans son simulateur de portefeuille passif, cette partie là s’élèvera à 5% après génération. C’est peu mais cela existe.

Sans en venir à lancer les paris, j’imagine que l’explication complète du choix de cet achat ce fera via une newsletter. Pourquoi pas la prochaine.

Et si cela ne devait pas être le cas, mon post est à prendre comme une proposition insérées dans la "boîte à idées" wink

Hors ligne

 

#575 17/02/2015 10h25 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

Il n’y a certes pas de quoi pavoiser devant la réduction de -Values latentes, mais quand même : quelle différence deux mois font !

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20150217.gif

Entre octobre-décembre 2014, mes moins-values latentes sur Tesco et ARCP dépassaient 40% et en cumulé ont "atteint" jusqu’à -80 k€ ! Aujourd’hui, le cumul ne fait plus "que" -22 k€ (hors dividendes perçus).

Sur CYS, l’opération est blanche en tenant compte des dividendes perçus.

Donc malgré deux fraudes comptables (Tesco et ARCP), un achat d’une société de participation obligataire à effet de levier à quelques semaines d’un krach obligataire (CYS), le buy & hold permet malgré tout de retomber sur ses pieds.

Dans l’attente du T3-2014, j’ai encore une légère inquiétude sur ARCP, mais Corvex au capital me rassure.

Évidemment, pour que le buy & hold marche, il faut le faire sur des sociétés "décentes", sur Soitec (par exemple), cela ne fonctionne pas.

Je ne ferai pas non plus de buy & hold sur Ensco.

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech