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#1 16/01/2016 01h04 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
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Au risque d’avoir manqué une discussion similaire dans les méandres du forum je me lance :

SES (SESG:FP) est une société que j’ai repérée depuis quelque temps parmi les S&P Europe 350 Dividend Aristocrats qui affiche actuellement un rendement de 4%.

Après une rapide analyse sur les 4 dernières années on constate :

Large-Cap
Chiffre d’affaire croissant
Résultat net plutôt stable
ROIC ~ 9%
ROE > 15%
Ratio d’endettement ~140%
Beta 0,1

Après ce premier coup d’œil la société me paraît durablement rentable malgré une dette un peu lourde. De plus, les perspectives à court/moyen terme me paraissent plutôt bonne avec l’avancée de la technologie 4K.

Je suis donc surpris, en parcourant les divers portefeuilles des membres du forum, de ne pas la trouver. En effet, on voit bien souvent d’autres aristocrates plus "célèbre" tel que Glaxosmithkline dans les portefeuilles alors que son ratio d’endettement a atteint les 360% en 2014.

D’où ma question : SES est-elle une entreprise extraordinaire ?

Mots-clés : dividend aristocrat, investir, risqué


Parrainage Boursorama (80€), Bourse Direct (50€), Binck (100€) et iGraal.

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#2 16/01/2016 09h19 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   38 

SES n’est pas logeable dans mon PEA chez Boursorama, bien que basée au Luxembourg.

L’entreprise est toujours très bien valorisée, même après 30 % de baisse (P/E de 18).

Autant de raisons pour moi de ne pas acheter cette action actuellement.

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#3 16/01/2016 13h27 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Banni
Réputation :   

Tout depend du biais que vous avez. Elle a effectivement un gros levier ( les 2/3 d´une action, c´est de la dette ), et elle est chere.
Maintenant, si vous avez un biais ¨dividende¨ et du temps, pourquoi pas…


¨If you were to distill the secret of sound investment into three words, we venture the motto, MARGIN OF SAFETY.” ( Benjamin Graham )

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#4 03/05/2016 21h05 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   13 

Je me tâte actuellement pour rentrer sur SES, qui figure dans ma watching list. J’ai une interrogation sur la prise de contrôle d’O3B network et son impact financier sur SES. Comme l’analyse financière n’est pas mon fort, je me demandais si l’un d’entre vous avait une idée de l’impact sur la société.
SES doit prendre le contrôle d’O3b networks, en portant sa participation de 49 à 50.5% du capital ce qui reste marginal. Cependant, "une option de vente, effective à partir de 2017, prévoit l’obligation pour SES d’acquérir la totalité des actions restantes d’O3b pour un montant global ne pouvant pas dépasser 775 millions de dollars."
Cette opération qui va peser sur les finances de la société, ne va t-elle pas alourdir sa charge financière au détriment de son résultat net ? (je n’ai pas mis le nez dans les comptes d’O3B networks) Quelqu’un est-il en mesure d’évaluer cet impact ?

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#5 04/05/2016 09h02 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   37 

Bonjour,

Pour y avoir travaillé, sachez que le business de SES se base sur les principes suivants :
- une grosse dette, mais qui est nécessaire pour le financement des satellites à envoyer
- des primes d’assurances "un peu spéciale" car variable. Le max étant au moment du lancement d’un satellite.
- Un gros gros service de gestion de tréso. SES fait beaucoup de bénéf avec ce service qui gère une tréso conséquente sur le marché du trading de devises.

Pour l’impat d’O3B, je ne sais pas. Cela fait un petit moment que je n’y suis plus retourné.

Setanta

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#6 12/05/2016 17h02 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   

Actuellement dans l’attente de mon ouverture de PEA, qui devrait avoir lieu dans la semaine, je suis à la recherche de mes premiers placements.

SES est une société qui entre dans mes prévisions à long termes. Les chiffres sont plutôt bons et je me pose les même questions que Cigarettes quant à savoir pourquoi peu de personnes en ont dans leur portefeuille.

De plus, l’annonce du 11 mai

11/05/2016 | 13:01

SES, un opérateur de satellites de premier plan mondial, a signé un accord pluriannuel avec Cable Channels Nigeria Ltd. (CCNL) en vue de fournir une plateforme vidéo stratégique, fiable et stable via la principale position orbitale de SES à 28,2 degrés Est, pour la mise à disposition de plateformes de télédiffusion au Nigeria destinées à la télévision numérique terrestre (TNT) et à la diffusion directe par satellite (DTH). SES utilisera les services de téléport fournis par son partenaire local Computer Warehouse Group Plc.

" Cet accord avec SES aura un impact énorme sur les consommateurs alors que nous progressons vers le passage au numérique au Nigeria. Il permet à plus de 25 millions de foyers de passer de trois ou quatre chaînes analogiques à 15 chaînes lors du lancement, pour atteindre ensuite au moins 30 chaînes avec une image et un son de qualité numérique ", a déclaré Mohammed Bawa, vice-président de CCNL.

Copyright 2016 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (Avertissement légal)

laisse à penser que se positionner dessus ne serait pas une mauvaise idée.

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#7 12/05/2016 18h57 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Modérateur
Réputation :   1080 

Remarque : Cet accord avec SES aura un impact énorme sur les consommateurs du Nigeria, mais sans doute un impact très limité sur la valeur de SES. Je ne dis pas que ce soit un mauvais choix (SES), mais assurément le dernier contrat au Nigeria est un mauvais (inexistant) argument pour faire ce choix.


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#8 12/05/2016 19h10 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   13 

Je pense qu’il ne faut pas se précipiter sur SES, que je surveille également, nous sommes encore dans une configuration graphique baissière, depuis début 2015, même si le rendement est alléchant. J’attends personnellement un signal de retournement à la hausse, une cassure franche du canal descendant… Dans l’état actuel du marché, le potentiel de baisse ne me semble pas encore épuisé.

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#9 12/05/2016 19h44 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   

Je n’ai sans doute pas vos expériences mais qu’en est-il pour une prévision à long voire très long terme ?

En effet,comme vous le dites, le rendement est alléchant et si c’est un placement à long terme pour une constitution B&H, je me dis, que l’idée pourrait être intéressante.

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#10 12/05/2016 20h15 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   13 

Je n’ai pas l’ensemble des connaissances pour évaluer la solidité à long terme de SES, il faudrait se pencher sur le business des opérateurs satellites et les rapports financiers de l’entreprise. A priori, je n’ai pas vu passer d’articles de presse faisant états de difficultées particulières de l’entreprise, et malgré le développement des relais terrestres ou des projets type Google de couverture par ballons sondes, je ne pense pas qu’on puisse se passer du satellitaire dans les 10 ou 20 ans qui viennent. Je viens d’ailleurs de recevoir dans ma boite aux lettres une offre d’orange pour du très haut débit via satellite, au même prix que l’adsl2… Le CA est en hausse constante, tout comme celui du concurrent Eutelsat.
Le point "potentiellement" problématique semble être l’endettement élevé et le rachat d’O3B networks, qui risque de gonfler encore la dette, cependant les autres acteurs et concurrents, comme Eutelsat, ont sensiblement les mêmes niveaux d’endettement, ou plus élevés, donc tout est relatif…
Après, comme je le disais au début, je n’ai pas réellement creusé le sujet, et sur du très long terme, il me semble compliqué de faire des prévisions. Toutefois, le titre est actuellement encore dans un canal baissier, donc rien ne presse.
Un article des échos sur le satellitaire :
Les industriels du satellite veulent conquérir le marché du haut débit, Aéronautique - Défense

Dernière modification par Juillet (12/05/2016 20h18)

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#11 12/05/2016 20h27 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
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Juillet a écrit :

Je pense qu’il ne faut pas se précipiter sur SES, que je surveille également, nous sommes encore dans une configuration graphique baissière, depuis début 2015, même si le rendement est alléchant. J’attends personnellement un signal de retournement à la hausse, une cassure franche du canal descendant… Dans l’état actuel du marché, le potentiel de baisse ne me semble pas encore épuisé.

J’ai fait la même analyse et de ce fait j’ai vendu à découvert le titre il y a quelques semaines. Pour l’instant avec un faible bénéfice  (en comptant le versement du dividende). Après un retour sur le niveau de cassure elle n’a pas vraiment décroché comme espéré. Donc à surveiller de près en ce qui me concerne.

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#12 13/05/2016 09h47 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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SES perdait 10% ce matin à l’ouverture, suite probablement aux déboires d’Eutelsat. J’en ai profité pour rentrer sur la valeur.

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#13 13/05/2016 11h56 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
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Idem. Ce qui est drôle, c’est que je lisais cette file pas plus tard qu’hier en attendant l’opportunité que nous avons aujourd’hui wink


parrainage Bourse direct (50€), linxea (20€), boursorama (80€), Fortuneo (80€)

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#14 13/05/2016 12h48 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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@Shakaiolos….SES n’est pas éligible PEA

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#15 13/05/2016 12h51 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
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Ah mince…

Comment se fait-il puisque le siège social est au Luxembourg? 

Dommage si tel est vraiment le cas, je pense sincèrement que cette action peut être intéressante à long terme.

Je vais chercher d’autres opportunités alors…

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#16 27/05/2016 11h27 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   13 

SES Global chute de 14,5%, à 19,005 euros, après une suspension de cotation en début de séance. Le titre de l’opérateur satellites s’inscrit en forte baisse après une augmentation de capital portant sur près de 40 millions d’actions au prix de 19 euros, soit un montant total de 908 millions d’euros. Une opération dédiée à la montée à 100% au capital de O3b Networks, dont il détenait déjà 50,5%.
En savoir plus sur SES Global chute de 14% après son augmentation de capital, Actualité des sociétés - Investir-Les Echos Bourse

Bon et bien voilà pour ma réponse sur le financement du rachat d’O3b networks…
Dans le doute, donc, s’abstenir…

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#17 30/05/2016 21h25 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Administrateur
Réputation :   1307 

Je m’intéresse à la valeur.

Les fondamentaux [passés] sont excellents :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ses-fondamentaux.gif

Comme Eutelsat, SES est fortement (trop ?) présent dans la vidéo, mais l’acquisition complète d’O3b Networks devrait contribuer à diversifier un peu.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ses-eutelsat-video.gif

Vu l’historique, le cours actuel est plutôt raisonnable, un discount cash flow rapide me donne du 26 € par action, avant l’acquisition du solde O3b Networks.

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#18 30/05/2016 21h46 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

Membre
Réputation :   26 

Juillet a écrit :

SES Global chute de 14,5%, à 19,005 euros, après une suspension de cotation en début de séance. Le titre de l’opérateur satellites s’inscrit en forte baisse après une augmentation de capital portant sur près de 40 millions d’actions au prix de 19 euros, soit un montant total de 908 millions d’euros. Une opération dédiée à la montée à 100% au capital de O3b Networks, dont il détenait déjà 50,5%.
En savoir plus sur SES Global chute de 14% après son augmentation de capital, Actualité des sociétés - Investir-Les Echos Bourse

Bon et bien voilà pour ma réponse sur le financement du rachat d’O3b networks…
Dans le doute, donc, s’abstenir…

Ils vont aussi émettre de la dette hybride cette semaine si les conditions de marché le permettent.

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#19 06/06/2016 10h11 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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Pour info

L’hebdo Le Revenu de vendredi, fait un très court article négatif sur SES, indiquant être toujours à vendre sur le dossier. Sans indiquer d’objectif de cours particulier.

Ayant plus confiance dans les analyses que l’on peut trouver ici plutôt que dans journalistes financiers et ayant été actionnaire à l’époque d’Eutelsat, j’ai passé un ordre à 19€ soit au prix de l’AK.

Dernière modification par loulou75015 (06/06/2016 13h59)


Parrainage Binck, ING et assurancevie.com

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#20 07/06/2016 10h47 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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Je sais que normalement, on recommande tjrs de prendre l’action sur son marché d’origine, mais vu que la cotation se fait sur la même monnaie et que le cours des 2 actions est quasiment identique (cf SES S.A. FDR A: FRA:SES quotes & news - Google Finance).
N’est il pas intéressant de prendre la cotation sur le marché francais (SES FDR) plutot que celle sur le marché lux ? Y ’a t-il des différences ?
Cela permettrait de s’éviter de couteux frais d’achat !


The cake is a lie  --  Parrain Binck, Fortuneo et Boursorama.Me contacter par MP

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#21 07/06/2016 11h08 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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C’est ce que j’ai fait.

D’ailleurs le site officiel de SES pointe vers "l’action" (car ça n’en est pas une : c’est pour ça qu’il n’est pas éligible PEA) coté à Paris


Parrainage Binck, ING et assurancevie.com

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#22 08/06/2016 19h09 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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Bonjour,

Je suis tombé sur un temoignage de 2010 sur les forums boursorama de clients fortuneo ayant eu le dividende SES déclaré en 2TS sur l’ifu du courtier.
Le dividende ne serait pas éligible à l’abatement de 40% du fait de la structure des actions cotées à Paris qui sont en fait des certificats de dépôt fiduciaire.

Y-a-t-il des infos récentes sur ce sujet?

Source:

DIVIDENDE SESG IMPOsé LIGNE TS??? | SES GLOBAL FDR

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#23 13/06/2016 14h54 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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Pour information, il n’est pas possible de détenir SES dans un PEA. Par contre, via le contrat [email protected]  on peut utiliser l’assurance vie (confère le bon topic sur le forum).

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#24 05/07/2016 10h19 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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La diversification via l’aquisition O3B NETWORKS est en bonne voie (Validée par les autorités)

Les croisiéristes auront l’internet en plein océan smile

Source:
SES EXERCISES CALL OPTION TO ACQUIRE 100% OF O3B NETWORKS - SES.com


Vf = Vi . (1+ρ)α. But cash is king !

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#25 20/10/2016 14h42 → SES : une entreprise extraordinaire ? (dividend aristocrat, investir, risqué)

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Bonjour

Depuis la mi septembre le titre est orienté à la baisse
La glissade du jour est-elle prémonitoire des résultats du 28/10 ?

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