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Forums des investisseurs heureux

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#26 28/08/2012 23h31 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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En effet. Structure de coûts fixe qui margeait à 20%, on retire 10% de CA et on se prend -50% sur le résultat. Cependant :
* Le nombre de mobiles en forfait ont augmenté en Q2. Les prepayés ont baissé un peu.
* Les abonnements haut débit sont en progression correcte (+5% en Q2) avec un parc à 1.4M qui passera à 1.7M après intégration de Darty. Ce marché est à présent plus stable, c’est donc une bonne chose.
* En gros le mix client est légèrement positif sur Q2 (-- prepayé, + forfait, + haut débit).
* Les carnets de commandes de Construction et Colas sont très bon (+14% et +9% A/A-1). Celui de Immobilier est à +21% mais là ça commence à souffrir.

On y verra plus clair demain matin. Mais si l’EBITDA 2012 de telecom sera de 750M€ environ (vs 1272M€ en 2011), en 2013 on peut espérer revenir à plus de 1200M€ en 2013.

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#27 29/08/2012 08h03 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Administrateur
Réputation :   1307 

JesterInvest a écrit :

On y verra plus clair demain matin. Mais si l’EBITDA 2012 de telecom sera de 750M€ environ (vs 1272M€ en 2011), en 2013 on peut espérer revenir à plus de 1200M€ en 2013.

Qu’est-ce qui vous permet de le penser ?

Les abonnements B&You sont deux fois moins chers que les abonnements Bouygues classiques… La profitabilité des opérateurs téléphoniques sera nécessairement structurellement bcp plus faible que le passé maintenant.

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#28 29/08/2012 09h32 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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Communiqué Bouygues a écrit :

De ce fait, l’EBITDA de Bouygues Telecom attendu en 2012 sera d’environ 900 millions d’euros[1]. Dans ce contexte, un plan d’adaptation et d’économies de 300 millions d’euros concernant la réduction des coûts commerciaux et des coûts d’exploitation de l’activité Mobile est en cours pour un plein effet en 2013.
[1] Hors coût du plan d’adaptation estimé à date à environ 150 millions d’euros.

Ca reste approximatif évidement.

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#29 30/08/2012 18h39 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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J’ai essayer de regarder plus dans le détail, mais l’on manque d’informations. Cependant, sur les forfaits avec subvention, il y a des coûts important pour la subvention justement (vu comme frais commerciaux), ce qui explique que les frais commerciaux soient déjà en baisse par rapport au CA. De même ça influe sur l’ARPU.

Cependant 2 point me font réfléchir:
1 - Le volume de Bouygues pourra-t’il être suffisant pour se battre contre des acteurs beaucoup plus gros et donc avec une meilleure rentabilité des coûts fixes.
2 - La consommation augmente très fortement. Est-ce que ça ne va pas induire des coûts en plus?

Au delà de Telecom, c’est plus Colas, Construction et Alstom que je vais suivre de près. Des bons carnets de commande certes, mais j’aimerai voir le lift sur l’ebitda.

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#30 01/10/2012 22h43 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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Voici mon reporting de suivis de Bouygues. On voit qu’il y a de bonnes nouvelles possible à venir en construction (carnet très haut). Par contre il y a du travail sur les telecom avec des coûts à revoir. Sur Colas, il faudra réduire le capex en France parce qu’on en voit pas les bénéfices.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/343_bouygues3.png

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#31 13/12/2012 09h15 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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Bonjour,

Catalyseur à la hausse pour TF1:
L’américain Discovery devrait prendre 20 % d’Eurosport

Perspective ou du moins spéculation autour d’un dividende exceptionnel donc possibilité d’un retour vers la Holding qu’est Bouygues.


Investisseur sur la longue voie de la connaissance ;) …Parrain Binck assurant un suivi pédagogique, n'hésitez pas pour un MP ;)

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#32 04/01/2013 11h57 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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Notariat76 a écrit :

Bonjour,
J’ai cette action dans mon viseur depuis quelques mois en souhaitant acheter en dessous des 22€, je profite de la faiblesse actuelle pour ouvrir une ligne de 100 titres à 21,80€.
Max

Vendu ce jour la totalité de la ligne à 22,90€ +5% de plus-value + le dividende - les impôts.

Je pense viser des sociétés avec moins d’endettement et moins franco-française.

Max

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#33 27/02/2013 20h26 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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+13,23% ce jour. J’ai survolé les résultats mais je ne vois rien d’incroyablement positif par rapport à hier. Aucune nouvelle majeure … Mr. Marché fait des siennes.

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#34 28/02/2013 22h23 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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Bonsoir,
Selon moi le marché a accueilli de façon euphorique le maintien du dividende. De plus, le point bas, en terme de profitabilite pour Bouygues Tel., aurait été atteint.
Je reste sceptique bien que EN soit une société que j’apprecie dans mon optique B&H (6% de mon portefeuille).
J’attends un hypothétique retour sous les 18€ pour renforcer.
wink


Investisseur sur la longue voie de la connaissance ;) …Parrain Binck assurant un suivi pédagogique, n'hésitez pas pour un MP ;)

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#35 06/03/2014 13h01 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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Je profite de la journée pour continuer à m’alléger (il me reste 35% de ma position, 5% du PF). Je pense que je finirais en vente à 30€ avec un PRU de 20€ soit +50% hors dividendes à 7-8% par ans. Je vends la ligne principalement parce que depuis la partie Alstom me semble plus intéressante, que Colas mets trop de temps à se réveiller et que je n’anticipe pas que du bon pour les télécoms. Je n’ai pas regardé le projet de fusion, mais il ne m’emballe pas tant que ça.

Je note que Notariat76 a été très fin sur le market timing du retour à 30€ (enfin 1 mois d’écart sur une prévision à 2 ans c’est pas mal du tout).

Pour Bifidus, c’est évident Air France aurait été un meilleur choix (x2-3 sur la période il me semble). je ne regrette pas, je n’en veux toujours pas d’Air France.

Pour ma part, j’étais parti sur du plus long terme que 2 ans. Mais si le marché me propose un bon prix et que j’ai mieux à faire, pourquoi pas?

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#36 06/03/2014 15h47 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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Non, Air France n’aurait pas été un meilleur choix… bien sur on pouvait faire x2.5 mais il fallait vraiment l’attraper au plus bas ce qui est rarement le cas…

Par contre je préfère toujours Vinci qui ont fait 50% sur 1 an et qui rassure publication après publication. Je suis plus à l’aise à garder des Vinci même si je les trouve maintenant à leur prix que des Bouygues qui se lance dans une aventure à laquelle je ne comprends rien.

On nous explique qu’il y a un secteur pourri dont tout le monde veut se débarrasser et un acheteur se présente pour mettre 15 Mds sur la table et son titre monte. D’ailleurs tout monte, le vendeur (Vivendi), l’acheteur (Bouygues) et l’Observateur (Orange), il y a quelque chose qui ne tourne pas rond (il reste le spéculateur Numéricable).


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#37 06/03/2014 18h24 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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La politique mon amis.

Cette opération n’est pas économique mais politique.

J’ai du Vivendi, depuis l’époque GVT (ma raison d’investissement). J’attends la fin de ce délire auquel je ne comprends rien. VIV monte, je ne sais pas pourquoi, tant pis.

Quel merdier.

A+
Zeb

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#38 06/03/2014 22h01 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Administrateur
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bifidus a écrit :

On nous explique qu’il y a un secteur pourri dont tout le monde veut se débarrasser et un acheteur se présente pour mettre 15 Mds sur la table et son titre monte. D’ailleurs tout monte, le vendeur (Vivendi), l’acheteur (Bouygues) et l’Observateur (Orange), il y a quelque chose qui ne tourne pas rond (il reste le spéculateur Numéricable).

Il y a du vrai ! :-)

Mais pour la peine, 4 opérateurs + Numéricable c’est trop pour un pays comme la France.

Une fusion SFR/Bouygues ferait sens pour amortir les coûts d’infrastructure.

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#39 06/03/2014 22h16 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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Il y a même trop d’opérateurs en Europe ! Il me semble me souvenir que le but de la directive européenne qui entre en vigueur cette année et qui interdit le roaming pour les données entres les pays membres a explicitement pour but de provoquer de telles fusions.

Dernière modification par robolth (06/03/2014 22h16)

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#40 06/03/2014 23h03 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Modérateur
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@robolth :  Pourriez-vous citer les sources où trouver une telle directive (si jamais elle existe, car ça me semblerait une énormité allant à l’encontre de tout ce qui a été fait au niveau du GSM, qui depuis ses origines -dans un organisme de normalisation européen dans les années 198x- prévoit de favoriser le roaming, et des récentes décisions de la C.E. visant à interdire à terme de faire payer au client le roaming au sein de l’U.E.) ?


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#41 07/03/2014 19h16 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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@GoodByeLenine : j’en avais entendu parler à la radio l’année dernière donc je n’ai pas de source. Et en effet, après une rapide recherche Google, je ne trouve qu’un projet de loi et non une directive :

[MÀ J] La fin du roaming en Europe pour 2014, une possibilité, non une réalité

Néanmoins l’un des objectifs était bel et bien d’inciter les opérateurs à fusionner :

Toutefois, à l’origine, Neelie Kroes avait une ambition bien plus élevée. Elle souhaitait par exemple créer un régulateur européen ou encore pousser les géants des télécoms à fusionner, ceci afin de réduire les dizaines voire les centaines d’opérateurs européens à un nombre plus restreint, à l’instar de la Chine et des États-Unis.

Ma mémoire ne m’a donc pas totalement fait faux bond smile

Quand à savoir où ça en est aujourd’hui… Je l’ignore.

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#42 07/03/2014 19h22 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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Je pense que vous vouliez dire une interdiction de la facturation du roaming et pas l’interdiction du roaming non?

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#43 07/03/2014 19h27 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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@JesterInvest : tout à fait, excusez-moi pour le malentendu. Je comprends mieux la surprise de GBL !

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#44 07/03/2014 23h31 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Modérateur
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A la lecture de ce texte, je comprend mieux (où on ne s’est pas bien compris). 

Je connaissait ce projet de la Commission, d’interdire aux opérateur de facturer le roaming (sachant que les opérateurs ont presque 100% de marge sur ce montant facturé sur le roaming, quaned il est intra-Europe), après qu’elle ait déjà imposé de nettes baisses des prix du roaming au sein de la Communauté Européenne [*]. D’ailleurs il y a déjà quelques opérateurs qui ne facturent plus de roaming dans certains pays…

En ce qui concerne les ambitions de fusion d’opérateurs au sein de l’Europe, c’est une très vieille lune [**], résultant d’une comparaison de la structure du marché aux USA et en Europe. Mais il y a bien d’autres raisons pour expliquer ces différences, et des contextes différents impliquent souvent des réponses optimales différentes. Je n’y crois pas trop. Et d’ailleurs ça aurait empêcher l’émergence de plusieurs opérateurs innovants en Europe, de Free en France par exemple.

[*] Hélas, on entend plus parler de la Commission quand elle doit servir de bouc-émissaire, que quand elle réussit des choses bien utiles.
[**] Et certains comme Vodafone n’ont pas attendu pour avoir un opérateur ’filiale’ dans plein de pays depuis des années (parfois en faisant face à l’opposition de … la Commission Européenne), sans nécessairement y trouver autant d’avantages qu’ils l’espéraient (au point de revendre certaines filiales)…


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#45 21/06/2015 10h19 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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Bonjour ,

SFR offre 10 milliards d’euros pour Bouygues Telecom-JDD

Capitalisation boursière du groupe Bouygues 13,3 milliards .
Reste toutes les activités autre que BT pour 3 milliards .
C’est le marché ou bien Mr Drahi qui se trompe ?

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#46 21/06/2015 10h36 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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C’est open-bar en ce moment pour Drahi, les banques lui prêtent des sommes astronomiques mais son groupe risque d’être surendetté

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#47 22/06/2015 01h17 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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Mon interpretation de la frenesie actuelle d’achats de Drahi et Malone est qu’ils font un gros paris sur la hausse des taux. Ces investissements sont autant un pari financier qu’economique. La ou drahi exploite parfaitement les specificites du marche francais est qu’il s’est mis dans une position ou l’etat le soutiendra jusqu’au bout si un jour il est dans une position difficile, tout ceci dnas le but de preserver un champion national ou des emplois, selon la sensibilite politique. On peut opposer cette attitude a celle de Xavier Niel qui depense essentiellement l’argent qu’il a et qui a jusqu’a present suivi une politique de croissance externe tres prudente.
Le seul probleme que j’ai avec la politique d’investissement de Malone et Drahi est qu’ils reduisent enormement les investissements. Ils cherchent plus a reduire les couts qu’a creer de la valeur. Et cette politique a des limites (les couts incompressibles, le risque de se faire depasser par la concurrence). C’est pourquoi ils choisissent des marches ou ils sont en position d’oligopole et ou personne n’a interet a perturber cette rente.

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#48 22/06/2015 09h38 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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Bonjour,

"Ils cherchent plus a réduire les couts qu’a créer de la valeur"

On ne crée pas de la valeur en réduisant les coûts ?

Ca veut dire que Renault doit arrêter de produire des Logan ?
Ca veut dire qu’il faut fermer les hard discounter ?
Et Primark on l’interdit ?

Nous vivons dans un monde où il est nécessaire de réduire les coûts, pour s’en sortir, chaque euro doit être dépensé comme si c’était le dernier. Malone et Drahi l’ont très bien compris.

La seule chose que je ne partage pas avec Drahi c’est le fait qu’il se fasse de la trésorerie en retardant à outrance les délais de paiement, là je n’accepte pas.
Pour le reste c’est normal et même salutaire. Pourquoi payer des gens à rien faire ?


Dans la tempête : cash is king

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#49 22/06/2015 09h56 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

Membre
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C’est différent, on ne parle pas ici de réduire les coûts pour investir ou innover mais de réduire les coûts pour pouvoir financer la dette qui a servi à racheter l’entreprise.
Quand SFR ne paye plus ses fournisseurs, ce n’est plus du cost killing.

SFR: les centres d'appels protestent contre la méthode Drahi

Patrick Drahi, une main de fer chez SFR

A l’entrée du magasin figure une grande table. C’est ici que sont habituellement disposés les appareils de démonstration comme les smartphones et les tablettes dernière génération. Faire tester les iPhones et autre Samsung dernier cri, voilà qui est indispensable pour convaincre le client. Ce jour-là, la table est vide. Ou presque. Sur une nappe gît une cafetière, quelques gobelets en plastique et des madeleines. Explication : la facture n’a pas été réglée au prestataire en charge d’apporter les produits tests… Celui-ci n’a donc pas pris la peine de faire le déplacement.

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#50 22/06/2015 10h04 → Bouygues : construction, télécommunications et médias (bouygues)

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En tous cas c’est la fête à la maison pour les 4 opérateurs.

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