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Forums des investisseurs heureux

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#101 29/06/2016 01h02 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

Modérateur
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Ce ne sont pas vraiment les câbles sous-marins qui représentent une concurrence des Eutelsat ou SES. Les autoroutes ne servent pas à grand chose sans les routes et les chemins vicinaux. Ce sont les derniers kilomètres pour atteindre le client final, qui sont indispensables, et peuvent couter fort cher en investissement par client, surtout (mais pas que) en secteur diffus, où le satellite peut avoir un avantage. Vous noterez d’ailleurs que google & C° ont aussi des projets de constellations de satellites (mais pas vraiment positionnés pour concurrencer Eutelsat, SES, et consors).


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#102 29/06/2016 07h12 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Historiquement, les liaisons satellites étaient surtout utilisées pour les liaisons transatlantiques (notamment vidéo). Pour cette application, les cables sous-marins viennent donc concurrencer directement les satellites (avec la latence en moins).

Je pense que les habitudes actuelles des consommateurs et les liaisons radio/cable terrestres actuelles (4G & Co) ne sont pas en faveur d’un retour du satellite sur le devant de la scène. Le taux de latence d’une liaison satellite sera de plus en plus redhibitoire pour certains usages et de moins en moins acceptable pour les clients. Le débit peut être correct mais à un coût qui devient vite exponentiel. Ne parlons pas non plus des coûts de maintenance et d’upgrade prohibitifs, évidemment.

Il n’en reste pas moins que le marché du satellite pourra tenir sur les zones où la couverture est problèmatique: trés grande zone rurale d’Amérique du Nord et du Sud, Nigéria, …  ou pour des applications spécifiques (militaire, …), partout où les clients n’ont pas le choix, faute de technologie concurrente disponible.


100% des gagnants ont tenté leur chance mais tous ceux qui ont tenté leur chance ne sont pas gagnants.

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#103 29/06/2016 14h21 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Il me semble qu’il y a (bien) plus de 10 ans que des câbles sous-marins avec des capacités énormes (fibres optiques avec WDM puis DWDM)  traversent les océans (à peu près tous ceux du globe) et ont remplacé les liaisons satellites pour les usages que vous évoquez…

Voir Câble sous-marin ? Wikipédia ou Pour qu’Internet traverse les océans : les câbles sous-marins - Maison de la mer - Vidéo  - Canal-U ou Carte: les 263 câbles sous-marins (et 22 à venir) par lesquels passe l’Internet mondial | Slate.fr


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#104 29/06/2016 16h40 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Tout à fait, c’est pour cela que j’ai précisé "Historiquement".

Les liaisons satellites restent et resteront cantonnées à des usages de plus en plus spécifiques.


100% des gagnants ont tenté leur chance mais tous ceux qui ont tenté leur chance ne sont pas gagnants.

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#105 05/07/2016 10h13 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Perspectives financières pour le moins mesurées

Source:
http://www.eutelsat.com/files/contribut … update.pdf


Vf = Vi . (1+ρ)α. But cash is king !

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#106 26/10/2016 10h20 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Bonjour à toutes et à tous

Demain soir publication pour le Q1

Résumé à mettre en perspective avec les commentaires de demain ?

Moody’s: Satellite services’ pricing declines, sustained capex and dividends to pressure credit quality

AG le 04/11 et paiement du dividende de 1,1 euro

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#107 17/12/2016 17h02 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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philippe77 - 13 mai 2016 a écrit :

Merdouille alors, je vais quand même pas acheter Eutelsat…

Heu… bah si en fin de compte !
J’ai été pris d’une fièvre acheteuse à la mi novembre en achetant plusieurs lignes en 2 jours.

Et Eutelsat en faisait partie. J’ai un PRU assez bas à 16,78€ mais c’est normal, c’est le jour du détachement du dividende.

J’avais besoin de diversifier mon PF, et le cours est déjà remonté de 10% en 1 mois. Ca me change un peu car sur 2016, j’ai quasiment fait du sur-place.

Après, CT, MT ou LT, franchement j’avoue n’en savoir rien du tout !


Parrain FORTUNEO avec le code 12517926

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#108 26/01/2017 17h47 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Bad news pour Eutelsat…
Sky assome SES et Eutelsat

C’est le genre de nouvelle que je pressentais qui mettait Eutelsat sur ma Blacklist.


“prediction is very difficult—especially if it is about the future.” Niels Bohr

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#109 28/01/2017 14h43 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Je reproduis ici encore un autre article publié sur advanced-television.com. Il permet de relativiser un peu l’annonce faite par Sky le 26 janvier, et donne quelques éléments intéressants :

http://advanced-television.com a écrit :

It doesn’t take much for investors to hear from Sky that it is launching a non-satellite service next year to have them selling their satellite shares. SES’s share price tumbled 5.7 per cent, and Eutelsat (which beams Sky Italia channels to subscribers) fell back 2.3 per cent on the news.

However, had investors listened to Stephen van Rooyen (Sky CEO) carefully, they would have heard him admit that Sky has a large digital satellite base who they do not see moving.  Indeed, it is widely held that in one of the upcoming centuries, homes might well enjoy fibre to the premises, but until that day happens, then satellite is the very best there is at delivering ‘one-to-many’ TV services.

Of course, a cable or DSL service might well pick up multi-occupancy dwellings in apartment blocks or residential premises where dishes are forbidden or discouraged and this is good for Sky (and Canal Plus, and any other satellite pay-TV operator). Sky suggested that some two million UK homes and another six million or so across Europe could benefit from their dish-less solution.

Indeed, one equity analyst at an investment bank summed up the position yesterday, saying: “We acknowledge that fibre is a long term threat to satellite infrastructure, but agree with Sky that it will take a long time until this plays out. SES has been saying pretty clear that it sees western European video as mature and low growth – we think this is all pretty consistent. Overall video growth is boosted by emerging markets.”

Moreover, SES (and Eutelsat) have long-term contracts in place with Sky, in some case until the mid-2020s. “Contracts are staggered as with movie studios i.e. they don’t drop all at one go, so even if you switched some channels off, you’d still be paying for other transponders, so you might as well keep broadcasting on them. But that would imply a reduced offer (less channels) to satellite homes … how realistic is this (they’d probably churn!)?,” says the bank.

Another bank comment (from Nataxis) echoes this theme: “We do agree that as fibre expands, more and more people will watch TV through a terrestrial solution as it has an advantage compared to satellite : it offers a “return path” which enables extra services (such as PPV, VOD, online voting…). On the other hand, even with current ambitious coverage plans by European telcos, there will still remain ~30/40% of Europe will not have access to terrestrial solutions with enough bandwidth to view TV. Hence, even as satellite platforms might lose subscribers to terrestrial solutions, they will REMAIN an important market for satellite well into the 2020s.”

However, this writer wishes that someone would also say “without buffering” when talking of cable or DSL delivery of programming.

Dernière modification par delta (28/01/2017 14h43)

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#110 28/01/2017 16h49 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Ayant misé il y a quelques semaines sur EutelSat, je me retrouve avec un -10% …

N’ayant pas encore les compétences suffisantes pour juger une entreprise, j’ai cru voir une progression possible … je suis dans le doute, renforcer ou pas..

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#111 28/01/2017 16h54 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Bonjour,

Vous dites avoir "misé", et ne pas avoir les compétences pour juger une entreprise.
A votre place, dans le doute, s’abstenir.

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#112 28/01/2017 17h25 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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SKY c’est 6% du CA d’EUTELSAT. De plus, SKY ne va pas arrêter la diffusion via satellite mais permettre à ceux, qui ne peuvent pas utiliser ce moyen de diffusion, d’utiliser le câble ou la fibre…

Cette baisse est une belle opportunité pour ce renforcer à bon compte, chose que j’ai faite…

NB : j’ai des actions EUTELSAT.

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#113 29/01/2017 03h48 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Pour Neiluge :

Vous auriez très bien pu investir et avoir fait +10%. Impossible de prévoir ce genre de news qui est souvent sur-interprétée par le marché.

Vous êtes débutant et vous aurez d’autres déconvenues concernant le market-timing, mais aussi des bonnes surprises.

Personnellement, j’ai acheté Eutelsat après cette annonce, comme j’avais acheté et renforcé puis revendu quelques mois plus tard suite à l’énorme baisse de début d’année. Je pense que la société a déjà bien été massacrée suite au crainte sur la fin du satellite que je ne crois absolument pas.

Les contrats sont longs termes, la visibilité est bonne et les satellites peuvent permettre bien d’autres usages que la seule video.

En ce moment, les sociétés endettées sont fortement attaquées avec la hausse des taux, mais je pense que cela prendra du temps et qu’ils resteront (les taux) encore historiquement bas un certain temps en Europe.

D’autre part, vivant dans un pays émergents, moi, je vois plutôt des paraboles qui poussent un peu partout et le plus souvent pour du SKY.

Je pense que la croissance des émergents compense la dé-croissance des matures.

Soyez confiant dans vos investissements et ne misez plus wink

Dernière modification par Mestra (29/01/2017 04h18)


"Ce qui est risqué? C'est de ne jamais prendre de risque"

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#114 29/01/2017 15h25 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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@Picsou24
Je n’ai effectivement pas les compétences, mais j’utilise les analyses des autres, je ne partage donc pas votre point de vue wink

@Mestra
Je partage votre point de vue, toutes mes lectures sur le sujet m’ont poussés à investir dessus, et je suis aussi persuadé que même si certains éléments pourront en partie remplacer le satellite (réseaux câblés),  ils seront toujours obligatoire pour d’autres utilisations que la vidéos…

Merci pour votre analyse, et bien que débutant, je suis patient et je me réjoui des baisses temporaires qui ne sont que des bons timing pour diminuer son PRU (encore faut-il avoir des liquidités et ne pas trop sur pondérer la ligne par rapport à son portefeuille… ce qui me ferait défaut si j’en reprenais sad )

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#115 30/01/2017 23h44 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Eutelsat continue de baisser. Ce business presente de fortes barrieres a l’entree et je vois un marche en devlp que sont le net a bord des avions et la le cable ne pourra pas venir concurrencer….

Je pense passer long a ce cours car meme si on price une stabilite du CA le div et profits seront maintenus

Dernière modification par roudoudou (30/01/2017 23h44)

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#116 31/01/2017 02h38 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Je suis bien d’accord avec vous Roudoudou.

On peut même ajouter qu’à CA équivalent, les profits vont augmenter grâce à la baisse des charges financières (voir message #96).


"Ce qui est risqué? C'est de ne jamais prendre de risque"

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#117 31/01/2017 10h05 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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La question étant …. jusqu’où va-t-elle descendre ?

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#118 31/01/2017 10h28 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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roudoudou a écrit :

Ce business presente de fortes barrieres a l’entree et je vois un marche en devlp que sont le net a bord des avions et la le cable ne pourra pas venir concurrencer….

J’ajouterais la baisse des coûts de lancements (Space X, Ariane 6,…), la standardisation et la baisse des coûts des satellites (projet Quantum) et comme le dit Mestra ci-dessus la baisse de la charge financière.

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#119 01/02/2017 23h30 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Revenu sur la valeur entre 15 et 16. J’aime bien quand plus personne n’en veut, mon scenario noir est stabilite du CA ou revenus voire legere baisse mais qui n’empecherait pas de payer un div stable (66% de payout laisse de la marge).

10x les benefs, a une epoque on etait au dessus de 20 !

Rendement a 7%

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#120 02/02/2017 00h12 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Encore une séance qui se termine dans le rouge : 15,600€ (-1,11%). La baisse depuis le 1er janvier dépasse les -15%. Nous ne sommes plus très loin du plus bas atteint au mois de juin 2016 et situé 15,190€. Je ne sais pas si le cours actuel constitue une bonne affaire, mais je pense qu’on ne reverra probablement jamais les 25 ou 30€ de ces dernières années. Mon PRU sur cette valeur étant astronomique (27,50€), je me pose tous les jours la question : que dois-je faire, conserver ou vendre ? Les résultats du premier semestre 2016 - 2017 seront publiés le 9 février 2017, avant l’ouverture. J’espère que nous aurons enfin quelques nouvelles de la vente à Abertis de la participation dans Hispasat…

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#121 02/02/2017 03h12 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Delta, vendre sur des plus bas, c’est ce que fait l’état français avec ses participations, je ne saurai vous conseiller une telle décision.

Sauf si vous avez mieux à faire ailleurs, bien sûr.

Dernière modification par Mestra (02/02/2017 03h14)


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#122 02/02/2017 14h21 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Une news qui tombe au moment où l’on se demande l’avenir des satellites :

http://fr.advfn.com/actualites/Eutelsat … 56906.html

Roudoudou en parle un peu plus haut dans la file et cela fait sens. Qu’est-ce qui manque dans nos chers avions et qui serait un avantage concurrentiel au début, et un défaut, s’il manque, par la suite?

Tout le monde va y passer!

Dernière modification par Mestra (02/02/2017 14h23)


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#123 08/02/2017 14h23 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Un peu d’infos techniques sur les capacités UHD d’Eutelsat.

http://www.lesnumeriques.com/tv-televis … a2977.html

Dernière modification par Mestra (08/02/2017 14h24)


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#124 09/02/2017 09h16 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Eutelsat vient de publier des résultats (semestriels) conformes aux attentes mais a relevé sa marge d’EBITDA.

Point interessant quand on regarde le détail des résultats c’est que le CA est en légère baisse sur semestre glissant mais présente des signes de redressement de quarter à quarter. Début d’une inflexion ? fin de la tempête ?

Dernière modification par roudoudou (09/02/2017 09h17)

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#125 09/02/2017 11h06 → Eutelsat : services de télécommunications par satellite (eutelsat, satellite, telecommunication)

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Comme vous dites, résultats conformes aux attentes et l’avenir ne semble pas si noir.

La bourse l’accueil avec un +5,5% à 11h

J’avais une petite question pour les connaisseurs, quel est l’impact direct d’un échec de lancement de satellite (destruction) pour Eutelsat ? Jusqu’à quel point l’entreprise de lancement couvre les pertes et pénalités du client?

Par exemple l’échec de septembre dernier de SpaceX "devrait faire perdre environ 50 millions d’euros de chiffre d’affaires à l’opérateur de satellites Eutelsat d’ici à 2019."
Ces 50millions correspondent-ils au coût de fabrication du satellite? Aux pénalités de retard pour le client (Facebook?)

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