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#1 07/09/2011 18h19 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

Membre
Réputation :   16 

J essaye de décrypter les fluctuations de l action essilor…et soit il y à quelque chose qui m’échappe soit le marché la considere comme la boue de sauvetage…mais pourquoi?
Quand le cac monte comme aujourd’hui elle monte haut , quand il descend elle baisse à peine (
Genre 1% quand le cac perm -3%) pire elle monte !!! +2,17% hier quand le cac perd 1%
Elle est toute proche de son plus haut annuel alors que le cac est pas loin du point bas…son per 2011 est de 21…

Alors oui le marché dès lunettes/verres n est pas cyclique mais tout de même….
Cette action à t elle à ce point un réservoir de croissance?
J avoue ne pas comprendre un tel engouement…

Dernière modification par Romain (07/09/2011 18h20)

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#2 07/09/2011 19h39 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

Modérateur
Réputation :   1084 

Essilor est ma 2ème plus grosse ligne, depuis plus de 10 ans, mais hélas, elle ne se comporte pas toujours comme ces derniers jours. 

En général, quand le cac baisse un bon coup, Essilor baisse moins (parfois pas du tout). Et quand le cac monte un bon coup, Essilor monte bien moins (parfois même elle est la seule à baisser). Elle a donc un petit béta.  (voir *** pour une stratégie essayant de profiter de ce comportement)

Sur le long terme, la société a (pour le moment) pu tenir ses engagements, et réaliser ce qu’elle avait annoncé, avec une belle régularité. Ceci explique sans doute son très beau parcours boursier …   

Elle prévoit de maintenir ou d’améliorer encore sa rentabilité, de continuer à faire croitre son chiffre d’affaire, en interne (doucement sur ses marchés matures : Europe et USA, plus rapidement sur les autres : pays émergents), comme en externe (via des acquisition, que la société fait régulièrement, de sociétés en général beaucoup plus petites qu’elle, et qui semble bien s’intégrer dans le groupe ensuite). La société est leader mondial sur un marché en croissance, et qui devrait le rester encore un moment (de plus en plus de personnes sur terre, de plus en plus avec un certain pouvoir d’achat, et aucune tendance lourde à ce que la vision des humains s’améliore sans lunettes). Tout ceci explique sans doute son prix actuel (cher, gros PER, petit rendement, etc.).

*** On pourrait se dire que l’idéal serait d’arbitrer une partie de ses Essilor contre une valeur massacrée les jours de -3% du cac40, et d’arbitrer vers Essilor à nouveau le jour de +3% du cac40, pour espérer gagner sur les 2 tableaux. C’est plus facile à dire au niveau de la théorie, qu’à faire en pratique….. En particulier il faut choisir un "titre massacré" qui se comportera bien les jours de reprise. Et s’il y a plusieurs jours à -3% à la suite, alors qu’on a déjà arbitrer ses Essilor, on prend des pertes. Parfois aussi, l’action Essilor baisse avec le cac40, et remonte avec lui… 
Pour ma part, j’ai plus gagné à buy& hold mes Essilor, que les rares fois où j’ai tenté ce genre de stratégie opportuniste et court termiste.


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#3 07/09/2011 20h25 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

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humm je vois…
elle est très tentante dans le cadre d’une stratégie buy & hold très long terme…
hélas elle est vraiment très très cher en ce moment…
je trouvais juste significatif que ce soit la seule valeur à surnager alors que le cac prend le bouillon…

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#4 07/09/2011 21h02 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

Membre
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GoodbyLenine a écrit :

La société est leader mondial sur un marché en croissance, et qui devrait le rester encore un moment (de plus en plus de personnes sur terre, de plus en plus avec un certain pouvoir d’achat, et aucune tendance lourde à ce que la vision des humains s’améliore sans lunettes).

et une population vieillissante

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#5 10/09/2011 09h10 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

Membre
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Romain a écrit :

J essaye de décrypter les fluctuations de l action essilor…et soit il y à quelque chose qui m’échappe soit le marché la considere comme la boue de sauvetage…mais pourquoi?

moi je connais une seule raison pour laquelle essilor monte, mais j’ignore si c’est la bonne.

Romain a écrit :

Quand le cac monte comme aujourd’hui elle monte haut , quand il descend elle baisse à peine (
Genre 1% quand le cac perm -3%) pire elle monte !!! +2,17% hier quand le cac perd 1%
Elle est toute proche de son plus haut annuel alors que le cac est pas loin du point bas…son per 2011 est de 21…

le cac40 n’est qu’une moyenne de la performance de 40 valeurs grosomodo. Donc, il y en a forcemement qui font mieux que le cac et d’autres qui font moins bien. Cela devrait déjà te donner une bonne base de travail sachant que le marché est moutonier

Romain a écrit :

Alors oui le marché dès lunettes/verres n est pas cyclique mais tout de même….
Cette action à t elle à ce point un réservoir de croissance?
J avoue ne pas comprendre un tel engouement…

Faut croire qu’a force de voir le cac chuter, on devient tous miro !!! hihihihi Essilor l’a bien compris et en profite


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#6 10/09/2011 09h19 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

Administrateur
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Il n’y a qu’à voir les chiffres pour comprendre pour Essilor :
http://www.devenir-rentier.fr/bourse_ac … /ei_fp.htm

CA, FCF, Book Value en hausse depuis 4 ans (malgré 2009).
Capex et dettes en baisse.
Rachats d’actions, dividendes (hélas faible en rdt), tout y passe pour récompenser l’actionnaire.

Sur un secteur porteur avec le vieillissement de la population + une présence dans les émergents et n°1 mondial.

Qualitativement c’est probablement la meilleure boite du CAC40.

Avis perso : d’après mon modèle (un mixte entre un FCF actualisé et un RN actualisé), avec un taux de croissance à 10% sur les 5 prochaines années, elle est légèrement surévaluée et devrait valoir au alentour de 50 €.

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#7 10/09/2011 13h57 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

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Bonjour,

Avec Essilor c’est toujours le même problème. Elle est toujours trop chère.

Je vois 2 méthodes par rapport à cette valeur :

1- L’acheter sans se soucier de son prix, la mettre sous le matelas et RDV dans 10 ans.
2- L’acheter sur un coup de Trafalgar comme celui de 2008/2009 ou bien en ce moment. Et ensuite, on l’oublie pendant 10 ans.

C’est un peu comme Air Liquide ou L’Oréal.

A+
Zeb

PS : Je n’en ai pas, je le regrette et j’attends toujours pour en acheter.

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#8 10/09/2011 14h16 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

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sauf que l’oréal semble beaucoup moins chère en ce moment quasiment à son plus bas annuel (73,04 pour un plus bas de 71,08) ce qui n’est pas le cas d’essilor
de plus le rendement est meilleur et en plus majoré de 10% après 2 ans de détention

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#9 10/09/2011 21h32 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

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Romain a écrit :

sauf que l’oréal semble beaucoup moins chère en ce moment quasiment à son plus bas annuel (73,04 pour un plus bas de 71,08) ce qui n’est pas le cas d’essilor
de plus le rendement est meilleur et en plus majoré de 10% après 2 ans de détention

Je pense que L’Oreal est plus sensible qu’Essilor à la conjoncture, et donc de ce fait, "le marché" anticipe certainement une baisse de la rentabilité. Baisse non encore integrée dans le dividende servis.

Pour moi le risque est plus élevé sur L’Oreal que sur Essilor.

A+
Zeb

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#10 11/09/2011 09h30 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

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zeb a écrit :

Avec Essilor c’est toujours le même problème. Elle est toujours trop chère.

Sur quel critère vous basez vous pour dire quelle est trop chère ? Sur le PER !?

Si c’est le cas, alors elle sera toujours trop chère maintenant comme dans dix ans, quelle cote 55€, 48€ ou peut être 40€ dans quelques mois.

Une valeur avec un PER élevé conservera toujours son PER élevé. Pour mois c’est plus un critère de qualité qu’autre chose. Qualité de l’entreprise et de sa gestion, qualité sur son produit et transparence de l’information, régularité du CA et des bénéf, etc….


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#11 11/09/2011 11h58 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

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Tout à fait. Et tant que cette entreprise sera gérée comme cela, elle sera toujours trop chère. Ses ratios seront à prioris défavorable, donnant un prix à prioris sur-évalué si l’on compare à la majorité des entreprises.

Car c’est la ou le bas blesse, peut on comparer Essilor à d’autres entreprises ?

A+
Zeb

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#12 14/02/2016 09h37 → Essilor : jusqu'où la hausse ?

Membre
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Bonjour,

Dans sa newsletter l’IH fait mention d’Essilor. Multiplié par 2 en 5 ans ; +10% en un an ; +25% si on enlève la baisse récente. Valorisé dernièrement à 125€ elle est actuellement à 104€… Mais surtout un PER de 28,6 en 2015 qui personnellement me fait peur.

Comment voyez vous cette valeur ? N’est-il pas trop tard pour rentrer dessus ?

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