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#26 17/08/2017 14h19 → Lexington Realty Trust : une triple net décotée aux USA ? (reit us lxp)

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LXP


Q1 2017

    AFFO of $57.8 million, or $0.23/share  contre $71.8 million, or $0.29/ share, il y a 1 an.
    Acquisitions industrielles pour 48,3M$ et fin du développement d’un building pour 70,4M$,invested $17.8 million in on-going build-to-suit projects.
    Ventes de propriétés pour 93M$ et de crédits pour 81M$
    Overall portfolio leased à  96.2%
    Issued 1.6 million common shares at an average gross price of $10.89 per share under its ATM offering program
    AFFO Guidance 2017 : $0.94 to $0.98

Mon avis

    La société se transforme en profondeur, ce qui entraine de grosses ventes faisant s’effondrer l’AFFO/share. Mais le dividende de 0,175$ est toujours très bien couvert. Une recovery à jouer ?
    On garde pour l’instant et on encaisse les dividendes tranquillement.
     

Q2 2017

AFFO of $57 million, or $0.23/share  contre $79.1 million, or $0.32/ share, il y a 1 an.
Acquisitions industrielles et re-développements pour 215 M$ (Cap rate des acquisitions 7,2%)
Ventes de propriétés pour 59M$ avec gains de 10,2M$ versus charge de 3,6M$
Overall portfolio leased à  98,1%
Completed 1.4 million square feet of new leases and lease extensions
AFFO Guidance 2017 ré-affirmée : $0.94 to $0.98

Mon avis

Résultats stabilisés par rapport au Q1 2017, mais toujours base de comparaison défavorable par rapport à 2016. Ils redeviennent "acheteur net". Pour moi on est en train de passer le cap, et la dynamique devrait être plus positive dans un ou 2 trimestre. On continue à garder pour l’instant.

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