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[+6]    #1 20/11/2020 22h20

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Vous connaissez O (Realty Income), STOR (STORE Capital Corp), VEREIT ?
Peut-être aussi Spirit ou Global Net Lease si vous êtes joueurs ?
Eh bien laissez-moi vous présenter celle qui est probablement la plus solide de toutes les REIT dites "triple net". Oui, plus que la reine O, plus que STOR qui a su séduire Warren Buffett : Agree Realty Corporation, plus que VEREIT qui sort enfin des soucis judiciaires.

Meilleure LTV, meilleure signature des locataires, meilleur taux d’occupation, meilleur recouvrement des loyers en ces temps de Covid (plus de 99% en octobre), croissance du FFO plus rapide, dividende croissant plus vite et mieux couvert.

Comme leur service Investor Relations le fait mieux que moi, je reprends des tableaux de leur dernière présentation qui date de novembre.

Présentation succincte :


Dividende : $2.4 annualisé, soit 3.7% au cours d’aujourd’hui ($65), croissant d’environ 7% par an, augmenté 2 fois par an
Historique : https://www.nasdaq.com/market-activity/ … nd-history

Répartition des locataires par secteur :



Principaux locataires :


Hors LA Fitness, et, dans une moindre mesure, TJX, tous ont vu leurs ventes progresser fortement cette année

Notation des locataires vs ses paires :



Elle profite de la déprime de l’immobilier commercial cette année pour investir massivement et assurer la croissance future de son FFO :



Et c’est plus facile quand on affiche de tels ratios :


Vous l’aurez compris, je suis assez bullish, et une bonne partie de la rente générée par le portefeuille ira nourrir cette REIT plutôt que O ou STOR.

Le lien vers la présentation entière : https://agreerealty.com/wp-content/uplo … r-2020.pdf

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Mots-clés : adc, agree, dividend growth, foncière, reit (real estate investment trust)

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[+1]    #2 19/02/2021 01h53

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Résultats Q4 tombés ce soir, comme attendu ils sont excellents

Invested $363.3 million in 106 retail net lease properties
19.4% of annualized base rents acquired were derived from ground leased assets

Commenced two new development and Partner Capital Solutions ("PCS") projects

Net Income per share attributable to the Company decreased 19.6% to $0.42
Net Income attributable to the Company increased 4.7% to $23.6 million

Increased Core Funds from Operations ("Core FFO") per share 3.8% to $0.84
Increased Core FFO 35.1% to $47.3 million

Increased Adjusted Funds from Operations ("AFFO") per share 4.8% to $0.83
Increased AFFO 36.4% to $47.1 million

Declared a quarterly dividend of $0.620 per share, a 6.0% year-over-year increase
Sold 1,501,210 shares of common stock via the forward component of the Company’s at-the-market equity ("ATM") program for anticipated net proceeds of approximately $98.2 million
Settled the remaining 4,651,666 shares of the Company’s outstanding April 2020 forward equity offering for net proceeds of approximately $266.7 million

A noter que, pour ne rien gâcher, depuis janvier la société est passée à un dividende mensuel

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Dernière modification par corran (19/02/2021 01h53)

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#3 20/02/2021 12h50

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Pourquoi sont-ils BBB avec de tels ratios de crédit et locataires?
Curieux.

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#4 20/02/2021 14h15

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Bonne question. Peut-être est-elle pénalisée par la forte concentration autour de ses 10 premiers locataires.

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[+1]    #5 03/05/2021 22h40

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Q1 2021

First Quarter 2021 Financial and Operating Highlights:

Invested approximately $391 million in 90 retail net lease properties
Approximately 32% of annualized base rents acquired were derived from ground leased assets
Increased Net Income attributable to the Company 41.8% to $30.1 million; 2.7% increase per share to $0.48
Increased Core Funds from Operations ("Core FFO") 42.0% to $53.3 million; 3.0% increase per share to $0.84
Increased Adjusted Funds from Operations ("AFFO") 41.1% to $52.5 million; 2.3% increase per share to $0.83

Declared an April monthly dividend of $0.217 per share, an 8.5% year-over-year increase

Croissance un peu moins rapide du FFO/action du fait d’une importante émission en début d’année en vue du programme d’acquisition.
Passage du dividende mensuel de $0.207 à $0.217 (+4.8% en séquentiel)

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