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#476 05/05/2018 14h28 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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L’obligation souveraine Turque ( maturité 2036 ) en USD et qui rapporte 6,875% par an ( US900123AY60 ) vient de passer sous le pair.
Elle cotait à 125% il y a un peu plus d’un, c’est dire que le marché doute "un peu" d’Erdoagn sad

6,875% Türkei, Republik (2036) - US900123AY60 - Börse Berlin

Dernière modification par ZeBonder (05/05/2018 21h53)

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#477 18/06/2018 10h14 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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#478 28/07/2018 00h17 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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reinanto54 a écrit :

Je suis rentré récemment sur UNITI suite à la lecture d’un article sur bond-yields.com
Find 9.5% YTM with Uniti Group, Maturing October 2023

C’est un spin off de windstream, boite de telecom en difficulté. Elle a été créée pour héberger l’infrastructure telecom de WIND. Ils ont le statut de REIT. La base client se diversifie très rapidement pour ne plus dépendre de WINDSTREAM. Le risque est un default de WIND qui impacterait les revenus d’UNITI. WIND vient de proposer un échange de ses obligations court terme pour d’autres à maturité plus longue.

Encore investi Reinanto? Zebonder?

On attend les résultats de la Cour entre Windstream et Aurelius… impact indirect sur Uniti?

Et les résultats de l’offre d’échange de Windstream / a laquelle je n’ai pas participe vu les conditions… L’echange précédent dont vous parlez Reinanto a été une vraie cata pour ma ligne de 2023.
Le deadline a été repousse au 31 juillet … il semblerait que l’échange va marcher
seekingalpha.com/news/3374945-windstrea … t-exchange

S’il marche je prefere me retrouver avec les 21, 22 et 23  (petites positions) que de nouvelles 2025. Si effectivement 419m sur 443m de 2020 sont échangées …  j’espère une remontée des 21 et 22 au moins

Dernière modification par sissi (28/07/2018 00h30)

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#479 28/07/2018 11h57 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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J’ai la Windstream 2028 donc je ne suis même pas concerné par cette offre d’échange, elle cote à 63% sad

ZeBonder a écrit :

L’obligation souveraine Turque ( maturité 2036 ) en USD et qui rapporte 6,875% par an ( US900123AY60 ) vient de passer sous le pair.
Elle cotait à 125% il y a un peu plus d’un, c’est dire que le marché doute "un peu" d’Erdoagn sad

6,875% Türkei, Republik (2036) - US900123AY60 - Börse Berlin

Erdogan a nommé son gendre comme ministre des finances, le marché n’a pas apprécié, l’obligation se traite désormais dans les 90%.

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#480 30/07/2018 12h51 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Sissi,

Je suis toujours investi sur Uniti 2023 (US20341WAD74). Le management fait un gros travail pour être moins dépendant de Windstream.
Il peut y avoir un impact sur Uniti si la décision de la cour va dans le sens d’Aurelius car Windstream pourrait être en defaut et en tant que premier client de Uniti, ce n’est pas vraiment une bonne nouvelle.

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#481 30/07/2018 13h14 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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J’ai mis un ordre de vente au marché sur ma Windstream 2028 (US016090AA05), j’y perds 4k$ mais je préfère ne pas prendre de risque.

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#482 30/07/2018 13h26 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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IB m’a redemande hier si je voulais accepter l’échange.
Ce pourquoi j’ai relu les news …

If Windstream loses the trial and files for bankruptcy, creditors who accepted the new bonds would be in a better spot than they would be if they held onto unsecured debt. Assuming Aurelius doesn’t participate, its unsecured securities would only be repaid after secured debt, which, once the exchange is completed, will include holders of much as $1.5 billion of new second-lien bonds.

Terms of Service Violation

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#483 30/07/2018 13h36 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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J’espère trouver un acheteur aujourd’hui, ça sent le roussi.
Aurelius ont des CDS sur Windstream et ont tout intérêt à la couler sad

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Aurelius owns and has been buying Windstream’s notes, as well as credit-default swaps that would pay off if the company defaults, according to testimony at the trial from an adviser to the company. If the judge sides with Aurelius and its trustee U.S. Bank N.A., the decision could trigger cross-defaults on an estimated $5.7 billion in debt, and Windstream doesn’t have the cash to repay. A representative for Aurelius declined to comment.

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#484 30/07/2018 13h59 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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La date limite de l’echange est le 31 juillet

Et dans cet article on lit : "The trial is adjourned until July 31."
C’est vraiment …demain!!!

Mais d’autres gérants sont impliques …dont Elliott.. et acceptent d’échanger…
Seraient ils la s’ils croyaient a une faillite de Windstream suite a ce qu’Aurelius invoque?
Meme Aurelius a rajoute des bonds a sa position initiale!
Tout en ayant bien sur achete des CDS !

The money managers are led by Citadel and own around 60 percent of Windstream’s 7.75 percent notes due in 2020, according to people with knowledge of the matter. The investors, who also include Elliott Management, Western Asset Management Co., and Loomis Sayles, agreed to exchange their bonds for 10.5 percent second-lien notes that mature in 2024, said the people, who asked not to be identified because the matter is private.

Dernière modification par sissi (30/07/2018 14h04)

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#485 30/07/2018 14h09 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Obligation vendue à 62.17%, problème "réglé", je passe à autre chose smile

Dernière modification par ZeBonder (30/07/2018 14h10)

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#486 01/08/2018 17h41 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Bonnes nouvelles pour l’échange propose par Windstream … qui a marche!
www.nasdaq.com/press-release/windstream … 0801-00846
Resultats détailles: www.nasdaq.com/press-release/windstream … 0801-00604

Reste le plus crucial : la cour !

Dernière modification par sissi (01/08/2018 17h43)

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#487 01/08/2018 17h53 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Bonne nouvelle, espérons que tout se passe bien par la suite.

De mon côté, j’ai quasiment fermé toutes mes positions junk chez IB : le financement en USD est devenu trop cher, le risque de défaut plus élevé et le levier moins important que pour les preferred.

Dernière modification par ZeBonder (01/08/2018 18h28)

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#488 01/08/2018 18h07 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Bon raisonnement !

D’ailleurs j’ai réduit aussi certaines positions d’obligations pour acheter des preferred en plus d’utiliser tout le cash qui rentre pour les preferred.
Pour le moment je prends de petites positions de preferred et suis arrivée a 22 mais dont 8 américaines et 1 canadienne.

Oui j’espère que Windstream va survivre ’ en tous cas mes obligations 21 et 22 sont mieux placées dans la chaine - maintenant que la 2020 a été échangée presque au total.
Ca c’est vraiment mon pire junk! Mais a peine 20k de nominal.

Edit: je n’utilise aucune marge en USD - trop chère a 3.41% et 2.91%  a partir de 100k:" it defeats the purpose" !!

Edit: on attend le jugement!

Meanwhile, the trial where Windstream faced off with U.S. Bank and Aurelius Capital Management wrapped up yesterday after closing arguments.

Windstream wrapped up by pushing its case that opponents’ claims are legally "defective" because they rely on each other: U.S. Bank’s claim that the 2015 spin-off of Uniti Group (UNIT -1.2%) was a sale/leaseback has to be successful for Aurelius’ claim of debt default to be successful.

There’s no statement from the judge about when he will rule on the matter.

Dernière modification par sissi (01/08/2018 22h57)

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