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Forums des investisseurs heureux

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#76 15/05/2011 15h43 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Merci pour ton message. Le plus difficile sera de s’astreindre à la discipline d’une publication hebdomadaire smile

L’objectif est d’avoir un lieu d’échanges sur la gestion "value" et discuter des opportunités découvertes par chacun.

Pour moi, c’est un complément au Forum qui reste une mine d’informations, allant bien au delà de la simple gestion de portefeuille boursier.


Chaque semaine, mon portefeuille analysé sur http://valeuretperformance.posterous.com/

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#77 22/05/2011 21h35 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je suis en train de mettre la dernière touche au bilan hebdomadaire de mon portefeuille. Le portefeuille s’est bien comporté en restant stable malgré l’agitation sur les marchés, porté par la bonne tenue des nano caps.

La performance est donc nulle cette semaine contre -0,7% pour le CAC 40.

Plus de détails demain matin smile

Good night, Posterous


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#78 25/05/2011 11h56 → Portefeuille d'actions de Vincent

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De temps en temps, il est bon de prendre un peu de recul sur ses bons mais aussi ses mauvais investissement. Ce matin, j’essaie d’analyser à froid mes aventures sur Rodriguez Group. C’est ma plus belle plus-value mais aussi mon investissement le plus "pourri" et de loin.

Plus de détails ici : Good night, Posterous

J’espère en tous cas que ça me servira de leçon.


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#79 29/05/2011 21h14 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Le portefeuille titres se comporte plutôt bien cette semaine avec un recul limité à -0,59% En trois semaines, la valorisation du portefeuille a baissé de 0,73%, contre une baisse de 2,66% pour le CAC 40.

Dans les faits marquants, une baisse prononcée de Anovo, plombé par un premier semestre très décevant. Je renforcerai certainement par la suite la position.

Plus de détails ici : Good night, Posterous

Commentaires, évidemment bienvenus smile


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#80 02/06/2011 12h18 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’ai publié une analyse de Vet Affaires, une ancienne Daubasse devenue valeur de croissance selon moi.

Pour le moment, c’est un investissement très rentable (+35% environ en à peine 3 mois) et ce n’est pas fini je pense smile

Plus de détails ici : Good night, Posterous


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#81 05/06/2011 22h41 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Mon portefeuille titres a bien résisté cette semaine, malgré la nouvelle baisse des marchés. Pour la 4ème semaine consécutive, mon portefeuille fait mieux que le CAC 40. En 4 semaines, mon portefeuille fait -0,94% contre -4,14% pour l’indice.

Plus de détails ici :
Good night, Posterous

PS : j’ai modifié le thème du blog. Vos avis sont bienvenus smile


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#82 11/06/2011 00h06 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je poursuis mes analyses financières synthétiques avec Tivoly. On constate une jolie valeur d’actif et une belle recovery. En bonus, la présidente poursuit ses achats de titres de la société. Avis bienvenus !

Good night, Posterous


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#83 12/06/2011 22h36 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Encore une semaine pourrie sur les marchés qui a plus impacté mon portefeuille qu’à l’accoutumée. Je fais de nouveau mieux que le CAC 40 mais de peu. Cette semaine, la valorisation de mon portefeuille recule de 1,4% contre 1,51% pour l’indice.

Je reste patient et reconstitue mes munitions. Si les marchés continuent à être déprimés de la sorte, de bonnes affaires font finir par apparaître (je pense à Total par exemple).

Plus de détails, ici :
Good night, Posterous


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#84 12/06/2011 22h47 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je vais un peu creuser Tivoly, j’aurais un peu de temps à moi dans un peu plus d’une semaine. J’ai envie de "muscler" mes investissements en PME, faute de trouver mon bonheur dans l’obligataire en €. J’aimerais aussi me lancer dans quelques smalls caps US, un peu comme les daubasses, mais c’est trop chronophage.

J’ai déjà beaucoup rechargé les grosses valeurs qui ont bien plus perdues que les petites (j’ai doublé 4 lignes, soit plus de 20k investis). La crise japonaise m’avait permis d’acheter (et d’encaisser de jolies dividendes) à bon prix, j’espère réitérer ce bon market timing. Je trouve d’une façon générale, les bourses européennes sous évaluées. Cependant, le marché est connu pour ses exubérances non rationnelles, j’ai quelques doutes sur ma manœuvre et de surcroît, j’aurais moins de "cartouches" dans les mois à venir.
Il ne faut pas attendre les "meilleurs" soldes, sinon on n’achète jamais, mais un bon prix pour faire quelques achats selon ses liquidités et objectifs…

Sinon, je me répète, j’aime beaucoup ton portif et je suis ton blog.

Il ne manquerait que quelques obligs dans ce portif wink

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#85 13/06/2011 18h23 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Il y a encore quelques opportunités à prix correct sur small caps mais le paysage a beaucoup évolué en quelques mois. Certaines ont vu leur cours flamber (Lafuma par exemple) et j’observe de plus en plus de mouvements erratiques sur le compartiment C. Les volumes semblent être de retour sur les nano caps.

Pour les obligations, je n’en ai pas en portefeuille mais je considère des titres tels que France Telecom comme des quasi-obligations, offrant un rendement appréciable.


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#86 14/06/2011 14h42 → Portefeuille d'actions de Vincent

Membre
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Mon débat existentiel du moment : Lafuma. J’ai engrangé une très belle PV (presque 70%) et je me demande si je dois vendre ou non. J’estime la valeur nette de l’entreprise à 25 €, pas plus mais la spéculation sur le dossier me semble très puissante.

J’ai tenté de formaliser mon opinion sur la valeur ici :

Good night, Posterous

Avez-vous un avis sur le sujet ?

Dernière modification par Vincent (14/06/2011 14h42)


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#87 14/06/2011 15h30 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Puisque j’imagine c’est dans un PEA, pourquoi ne pas simplement alléger la moitié de la position et laisser vivre le solde pour le coté "spéculatif" ?

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#88 14/06/2011 22h10 → Portefeuille d'actions de Vincent

#89 14/06/2011 23h52 → Portefeuille d'actions de Vincent

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-2 ;-)

met un stop suiveur pour vendre la moitié de ta position (ou plus)

cela t’évitera d’être frustré si tu vends au marché aujourd’hui et que le cours remonte demain


Apprenez à fabriquer vos propres meubles … même si vous avez 2 mains gauches !

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#90 15/06/2011 10h12 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Pour le moment, j’ai mis un stop gain à 22,20 €, ce qui me laisse un joli bénéfice. Je pense que le titre reste sur une tendance haussière, je prends le risque d’attendre avec un stop un peu large mais qui me protège un minimum en cas de dégonflement brutal.

De toutes façons, j’ai dépassé depuis longtemps mon objectif (20 €), tout le reste c’est du bonus.


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#91 16/06/2011 10h20 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Mon stop a sauté, l’ensemble de mes titres ont été vendus à 22 €, soit une PV de plus de 60%, nette de frais. Pour une position détenue depuis avril, c’est pas mal.

J’avais auparavant monté une position l’été dernier, revendue lors du séisme au Japon avec 12% de PV. J’ai bien fait de revenir aussitôt, je l’aurais amèrement regretté sinon smile


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#92 16/06/2011 10h35 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Joli coup !

Pour les amateurs : http://www.labourseetlavie.com/Videos/E … de-Lafuma2

Dernière modification par spiny (16/06/2011 11h32)

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#93 19/06/2011 13h53 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’ai reçu il y a quelques jours le cash issu de l’OPA sur Cofigeo avec un gain de 69%, nets de frais.

Je tenais à remercier Louis et l’équipe des Daubasses, sans eux je ne me serais sûrement jamais penché sur ce dossier. Je rejoins Louis pour dire que l’OPA se fait à un prix très correct pour l’acquéreur mais ne crachons pas sur un gain de cet ordre, surtout en ces périodes troublées.


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#94 20/06/2011 16h46 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Cette semaine, mon portefeuille a rendu les armes, notamment à cause de la volatilité sur nano caps. Je sous-performance donc cette semaine le CAC 40 avec un recul de 0.82% sur mon portefeuille contre une hausse de 0,42% pour le CAC 40. Plus de détails ici :

Good night, Posterous

En attendant que la tempête se calme, j’accumule les liquidités. Je suis à plus de 10% de liquidités, en attendant le lancement de l’OPA sur Brossard. Après cette opérations et en comptant mes flux d’épargne et de dividendes, je serai à plus de 15% en cash, situation rare pour moi.

Pour le moment, je suis d’avis d’attendre en attendant que la situation se décante. Je pense qu’il est trop tôt pour rentrer massivement sur le marché.


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#95 25/06/2011 19h24 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Mon portefeuille a encore souffert cette semaine avec quelques beaux reculs sur les nano caps. Au global, le recul est de 1,4% sur la semaine

Anovo a fortement reculé, sous le coup :
1) De craintes sur la trésorerie CT (négociations en cours)
2) De la vente massive d’un actionnaire important
3) De la liquidation du SRD long (je sens que certains se font fait liquider leur position par leur banque)

Autre déception Avenir Telecom. La baisse est importante alors que les résultats sont de belle facture. J’ai compris pourquoi puisque le dividende est supprimé cette année après plusieurs années de distribution généreuse. L’entreprise choisit d’être prudente et de financer ainsi son exploitation courante mais c’est décevant sad D’autant que j’ai ce titre en portefeuille depuis 2007.

Plus de détails demain sur mon blog !


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#96 29/06/2011 09h41 → Portefeuille d'actions de Vincent

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L’analyse hebdomadaire de mon portefeuille est disponible ici
Good night, Posterous

J’ai commencé à initier en fin de semaine dernière quelques renforcements sur titres de rendement :
Total
Vivendi
UFF
Rallye. Sur cette valeur, mon timing a été douteux (voir l’opération en cours au Brésil). Mais je peux encore renforcer

Il me reste encore pas mal de liquidités. De plus, l’OPA sur Brossard est lancée, je devrais donc récupérer des fonds supplémentaires d’ici quelques semaines.

D’ailleurs, sur une enveloppe telle que le PEA, je me demande si l’indicateur le plus intéressant n’est pas la trésorerie nette générée par le portefeuille. La valorisation Mark to Market est par nature aléatoire et n’intègre pas les sommes réinvesties.  De plus, je ne sais pas vous mais j’ai beaucoup de mal à calculer une valeur de part, sans oublier des flux de cash ou en double compter.


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#97 29/06/2011 09h47 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Tu devrais utiliser le fichier excel de Philippe pour simplifier ce suivi smile

Sinon merci pour le partage des analyses sur ton blog, je fais parti des nombreux lecteurs anonymes !

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#98 29/06/2011 21h42 → Portefeuille d'actions de Vincent

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#99 29/06/2011 23h07 → Portefeuille d'actions de Vincent

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En gros, j’ai des flux de cash entrant régulier avec les dividendes, des entrées de cash ponctuelles liées à l’épargne et la gestion de sorties de positions. Je pense qu’au début, j’ai mal pris en compte mes flux avec des erreurs dans la comptabilisation du solde cash. Résultat, je m’aperçois que j’ai décalé. J’ai donc régularisé en masse la semaine dernière afin de me remettre d’équerre.

Je pense que ça devrait aller mieux. Par contre, je me dis que l’aspect génération de trésorerie nette est aussi important que la PV latente.


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#100 01/07/2011 16h32 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’ai regardé aussi Exacompta et j’aurais écrit la même chose que GoodbyLenine :

GoodbyLenine a écrit :

J’ai regardé Exacompta. Elle semble sous-cotée, mais je vois 2 soucis :
1) 80% du capital est dasn la main du PDG (et dividende modeste, 2.5%),
2) très peu de liquidité

Je veux bien être archi-minoritaire, dans une société contrôlée, mais je voudrais au moins un dividende décent, et quelques espoirs que la société soit un jour mieux valorisée.

Pour que la société se retrouve mieux valorisée, il faudrait :
- soit qu’un acheteur puisse générer des synergies avec sa propre activité (donc puisse faire une proposition très attractive pour l’actionnaire actuel), et je ne vois pas beaucoup de candidats.
- soit que l’actionnaire majoritaire ait envie de vendre (un dirigeant qui prendrait sa retraite sans successeur, etc.), à ce niveau non plus je n’ai guère d’espoir (le dirigeant est l’arrière-petit-fils du fondateur, la famille est actionnaire de l’actionnaire principal).
- soit que le dividende ait de bonnes perspectives d’augmenter significativement dans le futur.

Actuellement, j’ai l’impression que cette société est juste côtés en bourse (depuis 1987) parce qu’elle a voulu un jour afficher une valeur "officielle" (peut-être même la plus faible possible, pour minimiser l’ISF, ou pour décourager les membre de la famille actionnaires de la SA qui détient 80% de Exacompta de vendre leurs parts). En plus, la la SA qui détient 80% de Exacompta semble ne pas déposer ses comptes….

En conclusion, ça ne me tente pas trop.

Mais si j’ai loupé quelque chose au niveau de cette société, n’hésitez pas à me le faire savoir…

Si comme dans l’interview avec BFJ, on considère qu’une participation avec un actionnaire majoritaire sans perspective d’OPA ou OPR ne vaut que la somme de ses dividendes actualisés, Exacompta ne vaut pas grand chose. :’-(

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