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Forums des investisseurs heureux

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#51 22/02/2011 11h25 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Réputation :   15 

J’avais parlé de Cofigeo mais sur une autre file. Mais sur la rapidité du dénouement, je suis chanceux, tant mieux ceci permet d’amortir la forte baisse du marché liée à la crise en Libye.

Sur Brossard, les résultats semestriels sont sortis aujourd’hui. C’est relativement satisfaisant avec un CA qui se tient bien. Maintenant, ceci reste spéculatif, il faut donc engager une somme modérée et surtout être patient. Avant de se lancer sur ce genre d’investissement il faut être certain de pouvoir supporter une certaine volatilité.


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#52 23/02/2011 15h08 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Le portefeuille actions a bien marché en janvier, même si je fais un peu moins bien qu’un indice comme le CAC40 (sous-performance liée au secteur bancaire sur-représenté dans l’indice ?)

ANOVO
AVENIR TELECOM
AXA
BNP PARIBAS
BROSSARD
CHARGEURS
CHARGEURS OBLIGATION
DREAMNEX
ESSO
ETAM DEVELOPPEMENT
France Telecom
GASCOGNE
GEVELOT
LAFUMA
LES NOUVEAUX CONSTRUCTEURS
MR BRICOLAGE
PAGES JAUNES
PEUGEOT
SEQUANA
FOND ACTIONS EUROS
SOCIETE GENERALE
VALLOUREC
VIEL ET COMPAGNIE
VIVENDI
TOTAL
HAVAS
UNION FINANCIERE France
COFIGEO
EXACOMPTA CLAIREFONTAINE

Comme dit précédemment, je vais enregistrer une belle PV sur Cofigeo. Ceci permettra de compenser la baisse du marché enregistrée ces derniers jours. Quelques titres du portefeuille ont connu une baisse assez forte (bancaires, Gevelot sur prises de bénéfices, certaines nano caps).

Pour le moment, j’ai décidé de ne pas arbitrer, j’attends de voir le dénouement de la crise. Si le marché commence à paniquer, je n’hésiterai pas à prendre mes bénéfices sur certaines valeurs.

En attendant, j’accumule du cash, qui pourra être utilisé en cas de rebond sur :
- Des nano caps
- Des foncières (Foncière des Murs et Tour Eiffel)


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#53 23/02/2011 17h26 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Heu Societe Générale et BNP sont à 2% de leur plus haut me sembel, donc on ne peut pas parler de baisse assez forte smile

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#54 23/02/2011 18h06 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je reste méfiant. Sur le fond, je considère que le potentiel est là et les établissements cités gagnent beaucoup d’argent en ce moment. Certains comme BNP en sont à faire des manipulations grotesques (passer une provision sur leur participation dans Axa à une valeur bradée) pour réduire les bénéfices nets. Et pour BNP, on sous-estime fortement l’impact positif de la fusion avec Fortis.

On n’est pas loin des plus hauts mais le marché est nerveux, autant ne pas se faire piéger. Même réflexion avec Sequana. J’ai encore une PV de plus de 20% mais le titre a reflué de 7% depuis quelques jours, je vais certainement couper la position.


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#55 24/02/2011 10h06 → Portefeuille d'actions de Vincent

Membre
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Grosse baisse de Vallourec qui mange ma PV latente. Je vais certainement entrer en perte sous peu. Je n’ai plus qu’à attendre et à moyenner le moment venu. Je n’arbitre pas

Vente de Sequana en forte PV, même si une vente plus rapide m’aurait permis de faire un gain bien meilleur (40% vs. 21%).


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#56 24/02/2011 12h06 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Pour les bancaires, elles gagnent certes beaucoup d’argent en ce moment mais est-ce que cela est durable? Que se passera t’il quand elles devront se refinancer à 3 ou 4% au lieu de 1% aujourd’hui?
Mon avis est négatif sur les bancaires, tant que la sortie de crise n’est pas enterinée. Cela n’empêche pas le spéculateur de faire des AR rapides, mais pour l’investisseur je crois que c’est encore un peu tôt.

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#57 02/03/2011 02h55 → Portefeuille d'actions de Vincent

Modérateur
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J’ai regardé Exacompta. Elle semble sous-cotée, mais je vois 2 soucis :
1) 80% du capital est dasn la main du PDG (et dividende modeste, 2.5%),
2) très peu de liquidité

Je veux bien être archi-minoritaire, dans une société contrôlée, mais je voudrais au moins un dividende décent, et quelques espoirs que la société soit un jour mieux valorisée.

Pour que la société se retrouve mieux valorisée, il faudrait :
- soit qu’un acheteur puisse générer des synergies avec sa propre activité (donc puisse faire une proposition très attractive pour l’actionnaire actuel), et je ne vois pas beaucoup de candidats.
- soit que l’actionnaire majoritaire ait envie de vendre (un dirigeant qui prendrait sa retraite sans successeur, etc.), à ce niveau non plus je n’ai guère d’espoir (le dirigeant est l’arrière-petit-fils du fondateur, la famille est actionnaire de l’actionnaire principal).
- soit que le dividende ait de bonnes perspectives d’augmenter significativement dans le futur.

Actuellement, j’ai l’impression que cette société est juste côtés en bourse (depuis 1987) parce qu’elle a voulu un jour afficher une valeur "officielle" (peut-être même la plus faible possible, pour minimiser l’ISF, ou pour décourager les membre de la famille actionnaires de la SA qui détient 80% de Exacompta de vendre leurs parts). En plus, la la SA qui détient 80% de Exacompta semble ne pas déposer ses comptes….

En conclusion, ça ne me tente pas trop.

Mais si j’ai loupé quelque chose au niveau de cette société, n’hésitez pas à me le faire savoir…


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#58 02/03/2011 09h04 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je suis d’accord avec vos objections, on retrouve ici des problèmes classiques sur les nano caps. Pour ma part, je considère que la décote sur actifs est assez forte pour supporter ce genre de désagréments. Par ailleurs, j’ai pris une petite ligne, ce type de valeur est trop peu liquide pour prendre une position importante.

A mon sens, l’entreprise devrait valoir au minimum 140 €, la marge de sécurité m’a donc parue suffisante pour entrer.


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#59 02/03/2011 21h51 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je vous rejoins sur les problèmes des smalls caps… C’est récurrent. J’ai tenté l’aventure avec EXAC, on verra…

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#60 02/03/2011 23h41 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Pour les nano caps, la meilleure sécurité reste la diversification ce qui permet de limiter les mauvaises surprises. Je me constitue peu à peu un mini-portefeuille de nano caps, au lieu de tout miser sur une seule valeur. Mes mésaventures (j’en avais parlé) avec Rodriguez il y a 1 an m’ont servi de leçon.


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#61 10/03/2011 22h25 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Le marché étant un peu agité, j’ai coupé ma position sur Havas avec un gain de presque 9%. J’y reviendrais mais autant prendre ses PVs.

Au niveau des entrées
- Retour sur Tour Eiffel
- Achat de Tivoly
- Achat de SAM (une partie de l’ordre reste à exécuter)

Sur les nano-caps, je pense en rester là pour le moment. Je pense également constituer une position sur FMU et renforcer éventuellement Tour Eiffel. J’aurais peut-être dû vendre mes positions sur BNP et SG, on verra par la suite mais ça me semble un peu tard désormais.


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#62 10/03/2011 23h12 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Peux-tu nous parler de tes motivations et analyses concernant Tivoly et Sam ?

J’avais un peu regardé SAM, le dossier a l’air bien intéressant. Le cours avait déjà bien remonté.

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#63 10/03/2011 23h44 → Portefeuille d'actions de Vincent

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SAM : décote sur les FP de 70% et dette faible. De plus, l’entreprise est restée bénéficiaire même aux pires moments de la crise. En bonus, rendement de 3,4% et rachats d’actions réguliers. Enfin, le CA est reparti fortement à la hausse en 2010.

Tivoly : décote sur les FP de plus de 100% mais dette plus importante même si elle reste maîtrisée. Il y a eu une très mauvaise année en 2009 qui a plombé l’entreprise. Depuis, le CA est reparti de l’avant et l’entreprise est revenue à la rentabilité. Il y a donc du potentiel selon moi, la capitalisation représente un peu plus d’une fois l’EBITDA prévu en 2011. Ceci me semble raisonnable.

Maintenant, wait & see. Espérons juste que la situation géopolitique se calme dans les mois à venir.


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#64 10/03/2011 23h45 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Merci pour ces précisions.

Je lorgnais sur SAM sans passer à l’acte, je vais y songer…

Je regarde Tivoly.

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#65 12/03/2011 17h24 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’ai continué mes sorties en vendant :
- BNP (perte de 2%)
- SG (gain de 10%)
- Total (gain de 10%)

La situation en ce moment est agitée, le séisme au Japon étant la cerise sur le gâteau. C’est une tragédie et je pense que l’on sous-estime pour le moment les dégâts et les pertes humaines. Si on ajoute à cela la reconquête de la Libye par les troupes de Kadhafi, les incertitudes sur les dettes souveraines, je préfère jouer la sécurité.

Je conserve pour le moment les valeurs de rendement et les petites capitalisations sous-cotées. Je suis revenu à 30% en cash, ce qui est très élevé pour moi, j’attends de voir comment la situation va se décanter dans les semaines à venir.

Peut-être que je pêche par excès de prudence, l’avenir nous le dira.


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#66 03/04/2011 16h31 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Finalement, mes craintes étaient en partie infondées. Je suis assez étonné par la résistance des marchés aux mauvaises nouvelles.

Je n’ai pas perdu grand chose en procédant à des ventes peu de temps après le tsunami mais j’ai tout de même la sensation de m’être affolé pour peu de choses. J’ai également coupé il y a 2 semaines :
- Lafuma
- Les Nouveaux Constructeurs (40% de la ligne). C’était là aussi trop tôt

J’ai procédé à pas mal d’achats ces derniers jours, notamment en nano caps montrant une décote sur actif net et des perspectives de recovery intéressantes :
- Primaflex
- NSC Groupe
- Lafuma (retour après une vente trop rapide)
- Explosifs et Produits Chimiques
- Vet’Affaires

J’ai également acheté du FMU. Là aussi, je pense que mon analyse de novembre, considérant les foncières comme trop chères était trop pessimiste. J’y reviens donc.

Je pense revenir à court terme sur Havas et je continue à observer le comportement des bancaires.


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#67 03/04/2011 21h50 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Lafuma a bien remonté ces derniers mois. Tout comme SAM. Je pense qu’il faut voir les décotes sur fonds propres historiques pour mieux apprécier la valorisation potentielle.

Je lorgne également sur Explosifs et Produits Chimiques.

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#68 05/04/2011 23h34 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Je n’ai pas tout l’historique même si ce type de calcul est assez facile à faire, il faut juste avoir la patience de récupérer à la main les données.

SAM a un peu baissé aujourd’hui, certains prennent des bénéfices. Mais peu importe, la plus-value se fera sur le long terme.

Par contre erratum, je n’ai pas pu entrer sur NSC Groupe, mon ordre n’est pas passé (je me suis fait coiffer). Donc, j’attends tranquillement.

J’essaierai de sortir un point un peu plus détaillé dans quelques jours sur l’évolution du portefeuille.


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#69 07/04/2011 11h14 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Bravo Vincent pour Vet Affaires : l’action annonce de très bons résultats entrainant une hausse importante du cours, un doublement du dividende (1€) +  versement exceptionnel (2€).
Et tout ça après avoir acheter l’action 2 jours avant.

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#70 07/04/2011 21h43 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’ai acheté il y a environ 1 mois et renforcé peu après le séisme. Le timing reste très bon mais je suis surpris par l’ampleur de cette envolée. Mais ça reste plaisant.

Je pense que le titre a le potentiel pour aller vers 60 € à terme, vu les perspectives d’ouvertures de points de ventes. Wait and see donc.


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#71 15/04/2011 13h53 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Brossard a donc fini par être vendu, ce qui semblait être la meilleure option pour tout le monde, en particulier pour l’actionnaire principal. Je suis un peu déçu par le prix offert de 8,29 €, sachant que les FP représentent 11 € par titre. Il y a  certainement des actifs qui étaient survalorisés (la marque je pense).

Au final, je m’en sors avec un gain de 33% en un an, ce qui reste correct. Voyons lundi lors de la recotation comment se comportera le titre.


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#72 15/04/2011 15h02 → Portefeuille d'actions de Vincent

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Dire que je t’ai demandé à plusieurs reprises des infos sur le titre sans l’acheter sad

Content pour toi en tout cas, ça fait plusieurs beaux coups déjà cette année !

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#73 15/04/2011 15h26 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’avais donné quelques indications mais je ne voulais pas non plus tomber dans l’incitation à acheter (on n’est pas sur les forums de Boursorama smile)

Blague à part, je donne mes choix d’investissements mais je ne veux surtout pas pousser les gens à l’achat, surtout sur de petites valeurs qui ne sont pas dénuées de risques. Si mon analyse s’était avérée fausse, tu m’en aurais voulu (de manière légitime). D’ailleurs, mon analyse n’était pas totalement exacte puisque je surestimais la valeur de l’entreprise.


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#74 14/05/2011 16h17 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’ai enfin pris le temps de faire la synthèse de mon portefeuille. Comme d’autre ici, j’ai ouvert un blog afin de faire un état des lieux hebdomadaire et partager quelques réflexions sur l’investissement boursier.

http://valeuretperformance.posterous.com/

Chaque lundi, je publierai donc le bilan hebdomadaire sur mon portefeuille avec les principaux événements ayant impacté mes titres. Je publierai également de manière ponctuelle quelques commentaires sur le marché ou mes convictions en termes d’investissement.

Je mets en signature l’URL du site. J’ai intégré dans la blogroll, le site de certains d’entre vous. Si j’en ai oublié certains, qu’ils n’hésitent pas à me faire signe.

PS : je continuerai bien évidemment à suivre cet excellent forum et à intervenir de temps en temps dans les discussions smile


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#75 14/05/2011 17h59 → Portefeuille d'actions de Vincent

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J’aime beaucoup ton portif de small caps. je suivrai ton blog. Merci pour le partage.

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