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#26 01/12/2014 19h13 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Réputation :   97 

Bonsoir Spiny.

Vous avez raison, le sous-secteur est "Valeurs financières" et non bancaires! J’ai tapé un peu vite :-) …

Pour les trackers, j’avoue que je ne l’avais pas envisagé car j’ai l’impression de "perdre la main".
Je suis victime de "l’illusion de contrôle".
Je vais regarder ce qui existe chez Bourso logeable dans un PEA, même si je prefererais quand même acheter des actions en direct.

Pour les CRCAM, merci de votre suggestion! J’ai effectivement regardé les CRCAM et parcouru les posts sur ce sujets , et j’en avais identifié 2: Brie-Picardie et Alpes Provence. Peut être ce mois-ci!
Je vais regarder le CIC.

Coté assurance, j’ai identifié SCOR et AXA , si vous avez d’autres idées, je suis preneur!

Bonne soirée!


L'Investisseur Individuel, mon blog orienté "Dividendes Pérennes": http://investisseur-individuel.com/

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#27 01/12/2014 21h08 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Et bien il y a CNP, plus institutionnelle mais généreux en dividende, si c’est cela que vous cherchez.
Avec une call-option quasi gratuite sur l’activité brésilienne en pleine essor.
Seul hic : une option de versement du dividende en actions qui a un sacré dilutif.

Euler Hermès dans la réassurance également.

Si vous voulez allez voir de l’autre côté de l’Atlantique les banques WFC, PNC et USB sont extrêmement bien gérées, mais forcément peut-être un peu chère, avec un dividende plus modéré.

A plus long terme, je pense qu’AIG (je suis actionnaire) pourra faire un bon candidat, dès qu’ils décideront d’augmenter leur dividende.
AIG : décote de 50% sur ses fonds propres

Bonnes recherches

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#28 06/12/2014 11h27 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Merci Spiny!

je viens juste de prendre connaissance de votre message, désolé du temps de réaction!

CNP me parait intéressante, même si son historique de dividende ne remonte qu’à 2007.
Euler Hermes a un historique plus long, mais un arrêt des dividendes en 2010.

Bon, si je ne sais pas quoi prendre je risque de prendre.. les 2, ça n’a pas beaucoup d’importance vu la stratégie "diversifiée automatique" sur ce sous-segment.

Merci de vos suggestions!


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#29 06/12/2014 12h02 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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D’autant plus qu’Euler et CNP ne font pas franchement le même métier. Ca semble faire sens d’un point de vue diversification. Je me tâte moi aussi à reprendre un réassureur en portefeuille (j’avais venu SCOR en début d’années).


Parrain pour : American Express, ING Direct (code : EKXYBFS), Fortuneo, Binck.

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#30 06/12/2014 20h25 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Kohai a écrit :

CNP me parait intéressante, même si son historique de dividende ne remonte qu’à 2007.

Je ne sais pas d’où vous sortez cette information Kohai mais le dividende a été versé sans discontinuer, et sans régression, depuis l’IPO en 98. Il est stable depuis 4 ans.
Ce n’est pas étonnant quand on voit qui sont les actionnaires principaux wink!

Indépendamment d’une stratégie "rendement", je n’ai mettrais pas un cent dans CNP pour deux raisons :
- c’est une institution publique. Les exemples de gestion et d’efficience sont légions.
- la possibilité de distribution d’actions en lieu et place de dividende a un pouvoir de dilution important. C’est rédhibitoire pour moi.

A 0,2 X la book value, ce serait une autre histoire.

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#31 06/12/2014 23h27 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Pour les dividendes de CNP, site de  MorningStar, d’habitude une source fiable (mais là manifestment pas!):

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_cnp-morningstar.png

Effectivement le site de CNP donne un dividende pour 2007. Comme quoi il vaut mieux toujours aller à la source de l’information…

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_cnp.png

Je vous rejoins sur le fait que CNP est une institution publique.
Les actionnaires:

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_cnp-bourso.png

Et la dilution sur les 3 dernières années :-( :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_cnp-diluted_shares.png

En même temps, Euler Hermès, c’est Allianz (68% des actions) et Allianz c’est avant tout des institutionnels (à 86%). (Source: Boursorama)

Je vais tranquillement réfléchir à tout ça, d’autant plus que des alternatives existent, en dehors de l’assurance je regarde aussi HSBC, Legal&General et d’autres actions anglaises.

Tout en essayant de "faire simple": prendre des leaders, distribuant des dividendes de maniére perenne, avec un PER et un P/B pas trop élevé et gérer cela de manière "passive".

En tout cas Spiny merci de votre suivi!


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#32 24/12/2014 11h39 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bilan de fin d’année 2014

L’intérêt de publier son suivi de portefeuille sur ce forum, c’est qu’on peut se référer au passé.
J’écrivais il y a 1 an début janvier:

Kohai a écrit :

« Du travail à faire sur la vente des actions, je ne suis pas très clair sur "quand vendre". Avec le recul, j’aurai du vendre automatiquement au minimum les actions qui ont supprimé leurs dividendes par exemple.
4- "Bonnes résolutions" pour 2014 : renforcer l’orientation "income investing", continuer à structurer et formaliser l’approche qui me convient le mieux. Et continuer à me former sur ce sujet, sur ce forum, dans des livres, en formation sur le web etc… »

Où en suis-je un an plus tard ?

1- La méthodologie.
Sur la vente des actions, je sais maintenant que je vends pour 3 raisons :
1-    Quand l’action est survalorisée, que la plus-value représente au moins 7 ans de dividendes (souvent plus de 10 ans) et que le rendement tombe sous les 3%.
2-    Quand le dividende est supprimé (ou très fortement diminué).
3-    En « aller/retour » pour externaliser une moins-value.

Bilan 2014 : Vente de 13 lignes, dont 1 pour coupe du dividende (Tesco), 2 pour externalisation des MV (CYS et ARCP), et donc 10 pour plus-value importante à réinvestir.

Au total la somme de ces mouvements, en dehors d’une approche «buy and hold» mais correspondant à ma stratégie, a représenté en 2014 quasiment 12.000 € de plus-value (en majorité sur PEA), disponibles pour réinvestir.

Sur la formalisation :
J’utilise maintenant toujours le même fichier Excel pour la «check list » avec les mêmes critères, divisés en 4 parties : Dividendes, Profitabilité, Dette, Prix.
Cette check-list me sert pour les sociétés non financières, et hors immobilier (REIT).
Sauf information nouvelle qui me permettrait d’affiner ces critères, je ne compte plus en changer.

Pour les REIT, j’utilise les données du livre de Philippe.

Pour les financières, j’entame une approche « mécanique » et basée sur la diversification pour avoir une présence (qui restera modeste, <10% du portefeuille) sur ce sous-segment.

L’orientation est définitivement investissement «RP-PR » : Rendement Pérenne à Prix Raisonnable.
J’ai choisi de prendre le «dividende mensuel brut du portefeuille » calculé par xlsPortfolio comme critère de suivi. Celui-ci me semble plus pertinent, compte tenu de mon orientation, que la valorisation de parts du portefeuille, son montant ou tout autre indicateur basé sur la valeur du patrimoine et non du flux.

2-    Formation :
Exemple de qq lectures cette année : le nouveau livre de Philippe sur les foncières, « Investir dans l’immobilier depuis chez soi »,  The Ultimate Dividend Playbook de Josh Peters (qui gère les portefeuilles orientés Dividendes chez MorningStar), Gems from Warren Buffett (citations. Amusant !), How to make money in Dividend Stocks (bof…). Tout le Monde mérite d’être Riche d’Olivier Seban : (bof bof…)

Un MOOC : « Learning How to Learn» sur Coursera.

Et toujours la fréquentation assidu de ce forum !

3-    Résultats
Le montant des dividendes mensuels bruts du portefeuille, qui est désormais mon indicateur de performance, a augmenté de 474 € en janvier à 685 € à fin décembre (+45%).

En reprenant les fichiers xlsPortfolio depuis 2012, je suis passé de 401€/mois en septembre 2012 à 685 €/mois en décembre 2014, grâce aux 3 facteurs suivants :
-    Apports additionnels
-    Ré-investissement systématique des dividendes
-    Revente et ré-investissement des Plus-value réalisées.

Sous forme graphique (juste pour le fun, on fait dire ce qu’on veut à un graphique, ne serait-ce qu’en changeant les échelles…) :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_sans_titre.jpg

Je rappelle que je ne suis pas pour autant un «chasseur de gros dividendes», les sociétés achetées passent par des critères de sélection comme dit plus haut (check-list).

Les dividendes perçus (le cash net réellement versés sur mes comptes Bourso et Binck) sont à aujourd’hui de 5300 €, soit une augmentation de 25.6% par rapport à l’année dernière.

Les apports de nouveau cash ont diminué cette année, avec un montant investi en Bourse de 10.000 € pour toute l’année. Soit moins que les PV générées par les ventes d’actions (12.000€) …
Et ils ont surtout eu lieu dans la dernière partie de l’année, ayant suspendu mes versements automatiques en début d’année.

Le point positif : Au-delà des résultats ponctuels de cette année qui ne sont pas significatifs en soi, je suis aujourd’hui clair quant au processus d’achat et de vente des actions, le plus «automatique» possible (i.e. sans sentiments).
Les points d’amélioration : Compte tenu de mon orientation, je devrais être investi en quasi-totalité à tout moment : inutile de garder du cash qui ne génère aucun revenu.
Si il devait y avoir des opportunités immanquables, je pourrais toujours puiser dans les autres poches (Assurance vie, monétaires) ou arbitrer avec des actions en portefeuille.
Il faut également que la partie « apport » soit plus régulière.

4-    Plan d’action pour 2015

-    Remettre en place un versement automatique (se payer en premier…) vers les comptes Actions (Bourso et Binck).

-    Augmenter significativement ces versements : je ne peux pas compter de nouveau sur des plus-values de l’ordre de ce que j’ai réalisé en 2014 : il faut que j’augmente les versements de cash (et que j’investisse systématiquement ce cash) pour continuer à faire croitre le revenu mensuel brut.

-    Continuer (si le marché le rend possible) les arbitrages entre les actions ayant réalisé leur potentiel (valorisation, dividende passant sous les 3%) et de nouvelles opportunités.

-    L’objectif : atteindre les 1000 € de dividendes bruts mensuel à la fin 2015. Soit 46% de progression. Ambitieux mais possible, c’est ce qui a été fait cette année.

RV fin 2015 pour les résultats :-) ! 

Mouvements de décembre :

Achat d’Euler Hermes, de Mattel, renforcements de Technip, Centrica, BHP, Neopost, P&G, MCD, ATT, Philip Morris, Affine, Dream Office et Chambers Reit.
Achat/revente sur CYS (externalisation de MV).

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 24/12/2014

~Consommation discrétionnaire (16,0%) :
   439 Vivendi SA_________________________________6,0%
   306 Staples Inc (USD)__________________________2,9%
    40 McDonald's Corp (USD)______________________2,0%
   170 DNXcorp____________________________________2,0%
    58 Coach Inc (USD)____________________________1,2%
  1200 Ladbrokes PLC (GBP)________________________1,1%
    42 Mattel Inc (USD)___________________________0,7%

~Consommation de base (6,5%) :
    57 Philip Morris International Inc (USD)______2,6%
    95 Universal Corp/VA (USD)____________________2,2%
    80 Unilever PLC (GBP)_________________________1,8%

~Energie (8,9%) :
   140 Total SA___________________________________4,0%
    61 Technip SA_________________________________2,0%
   100 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,9%
    16 Chevron Corp (USD)_________________________1,0%

~Services financiers (4,9%) :
   630 ABC Arbitrage______________________________1,9%
   219 Banco Santander SA_________________________1,0%
   140 CYS Investments Inc (USD)__________________0,7%
    40 SCOR SE____________________________________0,7%
    12 Euler Hermes Group_________________________0,7%

~Santé (6,4%) :
   325 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,7%
   156 Pfizer Inc (USD)___________________________2,6%

~Industrie (7,0%) :
   354 Bouygues SA________________________________7,0%

~Matériaux de base (4,6%) :
   208 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,4%
    90 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,2%

~Technologie de l'information (0,9%) :
    30 Neopost SA_________________________________0,9%

~Services de télécommunication (16,4%) :
   878 Orange SA__________________________________8,3%
   460 Telefonica SA______________________________3,7%
   135 AT&T Inc (USD)_____________________________2,5%
   104 Eutelsat Communications SA_________________1,9%

~Services aux collectivités (9,4%) :
  1795 Centrica PLC (GBP)_________________________4,2%
   218 GDF Suez___________________________________2,8%
   245 E.ON SE____________________________________2,3%

~Immobilier (19,0%) :
    89 Fonciere Des Regions_______________________4,5%
   490 Chambers Street Properties (USD)___________2,1%
    75 HCP Inc (USD)______________________________1,8%
   180 Affine SA__________________________________1,8%
   350 American Realty Capital Properties Inc (___1,6%
   150 H&R Real Estate Investment Trust (CAD)_____1,5%
   110 RioCan Real Estate Investment Trust (CAD___1,4%
    35 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________1,2%
    26 ICADE______________________________________1,2%
    80 Mercialys SA_______________________________0,9%
    78 Dream Office Real Estate Investment Trus___0,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________2,5%

Fait avec xlsPortfolio

Je vous souhaite un bon réveillon, et une excellente année 2015, enrichissante dans tous les sens du terme  !!!
A l’année prochaine !


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#33 24/12/2014 17h07 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

c’est amusant, en lisant votre reporting, j’avais l’impression de voir mon propre cheminement ces dernières années. Au final, nous avons apparemment le même mode de fonctionnement, ainsi que les mêmes choix de valeurs, ou presque.
Bravo pour votre augmentation de dividende sur 2014, et j’espère de tout cœur que vous réussirez votre pari de 2015.
Bonnes fêtes de fin d’année à vous et à tous les membres du forum.

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#34 30/01/2015 22h47 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

Membre
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Merci Rodolphe pour vos messages d’encouragement!

Mouvements de Janvier:

Vente de Staples: rendement passe en dessous des 3%, très bien valorisée, PV représentant plus de 10 ans de dividendes.
Vente de Banco Santander: décision du nouveau management de couper le dividende (alors que la banque avait continué ses versements même pendant la crise!). Vente en MV. Heureusement, cette ligne (comme toutes mes lignes) ne représentait pas beaucoup de % de mon portefeuille… Vive la diversification!

Achats ou renforcements:

Euler Hermes, Scor SE ("remplacent" Banco Santander), Chambers REIT, Mattel, Chevron, Neopost, Technip, Centrica.

Montant des dividendes mensuels :690€/mois bruts.

Hausse infime (5€/mois soit 0.7%!). Dûe en grande partie aux faibles montant investis en plus des ventes ce mois-ci, à la suppression de Banco Santander et au passage à 0 d’ARCP.

J’ai décidé de ne pas vendre ARCP car il s’agit d’une suspension temporaire du dividende et non de sa coupe. J’attend mars et les annonces pour trancher: soit le dividende est supprimé ou passe sous les 4%: vente. Soit il est maintenu à un niveau >4% et je conserverai ARCP. Dans tous les cas, les sommes mobilisées sur ARCP recommenceront à générer du revenu!

Je vais commencer à mobiliser de manière plus importante mon épargne dans l’achat d’actions de rendement comme prévu, afin de tendre vers les 1000€/mois bruts à fin 2015 (objectif de cette année!).
Pour cela, mon revenu mensuel doit augmenter en moyenne de 26€/mois. Avec 5€ ce mois-ci, je pars avec 21€ mensuels à rattraper sur le reste de l’année!
Mais pas de problème, le gros des versements de dividendes à ré-investir ont lieu en mai et juin, je reste confiant…

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/01/2015

~Consommation discrétionnaire (12,6%) :
   439 Vivendi SA_________________________________5,6%
    40 McDonald's Corp (USD)______________________2,0%
   170 DNXcorp____________________________________1,8%
    58 Coach Inc (USD)____________________________1,2%
  1200 Ladbrokes PLC (GBP)________________________1,1%
    59 Mattel Inc (USD)___________________________0,9%

~Consommation de base (6,4%) :
    57 Philip Morris International Inc (USD)______2,5%
    95 Universal Corp/VA (USD)____________________2,0%
    80 Unilever PLC (GBP)_________________________1,9%

~Energie (9,3%) :
   140 Total SA___________________________________3,9%
    71 Technip SA_________________________________2,3%
   100 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,7%
    26 Chevron Corp (USD)_________________________1,4%

~Services financiers (5,3%) :
   630 ABC Arbitrage______________________________1,8%
    99 SCOR SE____________________________________1,7%
    22 Euler Hermes Group_________________________1,2%
   140 CYS Investments Inc (USD)__________________0,7%

~Santé (6,5%) :
   325 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,9%
   156 Pfizer Inc (USD)___________________________2,6%

~Industrie (6,8%) :
   354 Bouygues SA________________________________6,8%

~Matériaux de base (5,3%) :
   266 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,1%
    90 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,1%

~Technologie de l'information (1,1%) :
    39 Neopost SA_________________________________1,1%

~Services de télécommunication (16,4%) :
   878 Orange SA__________________________________8,4%
   460 Telefonica SA______________________________3,7%
   135 AT&T Inc (USD)_____________________________2,4%
   104 Eutelsat Communications SA_________________1,9%

~Services aux collectivités (9,3%) :
  1935 Centrica PLC (GBP)_________________________4,6%
   218 GDF Suez___________________________________2,6%
   245 E.ON SE____________________________________2,0%

~Immobilier (21,0%) :
    89 Fonciere Des Regions_______________________4,9%
   630 Chambers Street Properties (USD)___________2,9%
   180 Affine SA__________________________________2,0%
    75 HCP Inc (USD)______________________________1,9%
   350 American Realty Capital Properties Inc (___1,7%
   150 H&R Real Estate Investment Trust (CAD)_____1,6%
   110 RioCan Real Estate Investment Trust (CAD___1,4%
    35 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________1,4%
    26 ICADE______________________________________1,2%
    80 Mercialys SA_______________________________1,0%
    78 Dream Office Real Estate Investment Trus___0,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________1,9%

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#35 26/02/2015 23h09 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Update Février 2015.


Ventes en février : Aucune !
La diminution de dividende de Centrica, pour importante qu’elle soit ( de 17p à 13.5p), reste néanmoins en deça du seuil de déclenchement d’une vente. Le yield demeure à plus de 5% (13.5/245.60=5.49% à ce soir) : pas de vente.
L’action HSBC a également chuté mais n’a annoncé aucune coupe de dividende.
Quant à ARCP, si le dividende passe à 0 temporairement, j’attendrai les publications de mars pour prendre une décision.

A contrario, malgré la hausse de beaucoup de mes actions, aucune ne voit son yield descendre en dessous de 3%. Même Pfizer avec 146% de PV reste à 3.24% de yield. Malgré la tentation de prendre mes plus-values (18 années de dividendes…), je m’en tiens à mes critères de vente.

Achats et renforcements : HSBC, Universal Corp, BHP Billiton, Technip, Chevron, Mattel et Dream Office. Actions achetées en début de mois.

Montant brut mensuel des dividendes: 717 €/mois
Soit en augmentation de 27€ (+3.9%), en ligne avec l’augmentation mensuelle  prévue. J’aurais dû atteindre 737€ pour être en phase (linéaire) avec mon objectif de 1000€/mois à la fin de l’année, mais je n’ai pas rattrapé le retard de janvier.
Je vais continuer à mobiliser un peu plus d’épargne que l’année dernière sur cette poche action comme vu en Janvier.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/02/2015

~Consommation discrétionnaire (12,7%) :
   439 Vivendi SA_________________________________5,4%
    40 McDonald's Corp (USD)______________________2,0%
   170 DNXcorp____________________________________1,6%
    99 Mattel Inc (USD)___________________________1,3%
    58 Coach Inc (USD)____________________________1,3%
  1200 Ladbrokes PLC (GBP)________________________1,1%

~Consommation de base (7,2%) :
   125 Universal Corp/VA (USD)____________________3,0%
    57 Philip Morris International Inc (USD)______2,4%
    80 Unilever PLC (GBP)_________________________1,8%

~Energie (10,0%) :
   140 Total SA___________________________________3,7%
    81 Technip SA_________________________________2,7%
    36 Chevron Corp (USD)_________________________1,9%
   100 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,7%

~Services financiers (5,7%) :
   630 ABC Arbitrage______________________________1,7%
    99 SCOR SE____________________________________1,6%
    22 Euler Hermes Group_________________________1,2%
   140 CYS Investments Inc (USD)__________________0,6%
   110 HSBC Holdings PLC (GBP)____________________0,5%

~Santé (6,6%) :
   325 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,9%
   156 Pfizer Inc (USD)___________________________2,7%

~Industrie (7,1%) :
   354 Bouygues SA________________________________7,1%

~Matériaux de base (5,9%) :
   290 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,6%
    90 Rio Tinto PLC (GBP)________________________2,2%

~Technologie de l'information (1,1%) :
    39 Neopost SA_________________________________1,1%

~Services de télécommunication (15,9%) :
   878 Orange SA__________________________________8,1%
   460 Telefonica SA______________________________3,6%
   135 AT&T Inc (USD)_____________________________2,3%
   104 Eutelsat Communications SA_________________1,8%

~Services aux collectivités (8,0%) :
  1935 Centrica PLC (GBP)_________________________3,7%
   218 GDF Suez___________________________________2,4%
   245 E.ON SE____________________________________1,9%

~Immobilier (19,9%) :
    89 Fonciere Des Regions_______________________4,7%
   630 Chambers Street Properties (USD)___________2,6%
   180 Affine SA__________________________________1,9%
   350 American Realty Capital Properties Inc (___1,6%
    75 HCP Inc (USD)______________________________1,6%
   150 H&R Real Estate Investment Trust (CAD)_____1,4%
   128 Dream Office Real Estate Investment Trus___1,4%
   110 RioCan Real Estate Investment Trust (CAD___1,3%
    26 ICADE______________________________________1,2%
    35 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________1,2%
    80 Mercialys SA_______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________4,2%

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#36 06/04/2015 17h05 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Update Mars 2015

Achats/ Renforcements : HSBC, BP, Mattel, Chevron, HSBC, Emerson Electric (new!).

Emerson Electric etait dans ma watchlist depuis qq temps, j’ai franchi le pas, même si elle reste un peu chère pour l’instant.
C’est néanmoins une société qui remplit mes critères en terme de dividendes (c’est une Dividend Aristocrat entre autres!), de rentabilité et de niveau de dettes, et dont les ratios de prix, s’ils restent élevés, sont néanmoins intéressants par rapport à ses pairs.

Ventes/Allègements : aucune.
2 sociétés sont néanmoins toujours "dans le viseur" pour les ventes : Pfizer, pour laquelle j’envisage au minimum un allègement (150% de PV, >18 ans de dividende de PV si je vends) et ARCP si la situation concernant les dividendes ne s’éclaircit pas rapidement.

Montant brut des dividendes : 742 €/mois

Augmentation de 25€ mensuels (+3.4%) sur 1 mois, soit 57€/mois (+8.32%) depuis début 2015. (ARCP étant à 0€, je ne fais aucune hypothèse).
Je conserve exactement le même "retard" que les précédents mois sur l’objectif (linéarisé) d’être à 1000€/mois à la fin de l’année.
Les dividendes versés seront plus élevés en mai et juin, donc les réinvestissements plus importants, et la reprise des dividendes d’ARCP (ou sa vente) permettront sans doute de combler l’écart (voire de le dépasser ce qui sera nécessaire si je veux atteindre mon objectif compte tenu de la saisonnalité des dividendes) : je reste confiant :-).

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/04/2015

~Consommation discrétionnaire (12,7%) :
   439 Vivendi SA_________________________________5,7%
    40 McDonald's Corp (USD)______________________1,9%
   170 DNXcorp____________________________________1,6%
   114 Mattel Inc (USD)___________________________1,4%
    58 Coach Inc (USD)____________________________1,2%
  1200 Ladbrokes PLC (GBP)________________________0,9%

~Consommation de base (6,9%) :
   125 Universal Corp/VA (USD)____________________3,0%
    57 Philip Morris International Inc (USD)______2,2%
    80 Unilever PLC (GBP)_________________________1,7%

~Energie (10,8%) :
   140 TOTAL SA___________________________________3,6%
    81 Technip SA_________________________________2,5%
    46 Chevron Corp (USD)_________________________2,5%
   100 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,6%
   200 BP PLC (GBP)_______________________________0,7%

~Services financiers (6,6%) :
   630 ABC Arbitrage______________________________1,8%
    99 SCOR SE____________________________________1,7%
    22 Euler Hermes Group_________________________1,2%
   267 HSBC Holdings PLC (GBP)____________________1,2%
   140 CYS Investments Inc (USD)__________________0,6%

~Santé (6,5%) :
   325 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,8%
   156 Pfizer Inc (USD)___________________________2,7%

~Industrie (7,9%) :
   354 Bouygues SA________________________________7,3%
    20 Emerson Electric Co (USD)__________________0,6%

~Matériaux de base (5,0%) :
   290 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,1%
    90 Rio Tinto PLC (GBP)________________________1,9%

~Technologie de l'information (1,0%) :
    39 Neopost SA_________________________________1,0%

~Services de télécommunication (14,8%) :
   878 Orange SA__________________________________7,4%
   460 Telefonica SA______________________________3,4%
   135 AT&T Inc (USD)_____________________________2,3%
   104 Eutelsat Communications SA_________________1,8%

~Services aux collectivités (7,8%) :
  1935 Centrica PLC (GBP)_________________________3,7%
   218 GDF Suez___________________________________2,2%
   245 E.ON SE____________________________________1,9%

~Immobilier (19,9%) :
    89 Fonciere Des Regions_______________________4,6%
   630 Chambers Street Properties (USD)___________2,5%
   180 Affine SA__________________________________1,8%
   350 American Realty Capital Properties Inc (___1,8%
    75 HCP Inc (USD)______________________________1,7%
   150 H&R Real Estate Investment Trust (CAD)_____1,4%
   128 Dream Office Real Estate Investment Trus___1,4%
   110 RioCan Real Estate Investment Trust (CAD___1,3%
    26 ICADE______________________________________1,2%
    35 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________1,2%
    80 Mercialys SA_______________________________1,0%

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#37 07/04/2015 15h12 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Un grand +1 pour votre reporting de plus en plus détaillé.
J’adore

1°) Amusant de voir votre position sur les pétrolières, Achat ou renforcement. Je partage d’ailleurs et vais presser la détente.

Alors que d’’autres (éminents) membres passent à vendre

Qui vivra, vera !

2°) Votre ptf est riche en nombre de lignes. Sans réouvrir la file sur le poids d’une ligne
Comment définisez vous la taille mini/maxi d’une ligne ?

Dernière modification par Ricou (07/04/2015 15h14)


Vf = Vi . (1+ρ)α. But cash is king !

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#38 07/04/2015 16h40 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Ricou,

Pour répondre à votre question sur le nombre de lignes: Je n’ai pas de limite haute ou basse par rapport à ce nombre.

Une fois acheté, la méthodologie que j’applique est plutôt "à faible maintenance": aidé de xlsPortfolio, je regarde simplement si le yield ne descend pas sous les 3%, soit par suppression ou baisse forte du dividende, soit par augmentation forte du cours de l’action. Donc avoir 25 ou 35 lignes ne change pas grand chose…

J’ai effectivement des "guidelines" concernant le poids relatif de chaque ligne et chaque secteur: j’essaie de rester sous les 6% pour une ligne, sous les 20% max pour un secteur (et même 15% idéalement hors REIT).

Mais sans en faire une règle absolue ou une affaire de principe: Ainsi aujourd’hui qq lignes sont surpondérées par rapport à l’idéal mais je ne vais pas les vendre pour autant. Je vais en revanche sans doute éviter de les renforcer! (Orange, Bouygues, etc…). Leur poids étant dus surtout à leur forte croissance ces derniers mois.

Je dois aussi faire attention surtout au poids relatif de la contribution aux dividendes de chaque ligne, pour éviter qu’un problème n’impacte trop mes revenus: je suis un fervent adepte de la diversification, vous l’aurez compris :-) !

Pour les pétrolières : l’ensemble de toutes mes positions ne représente qu’environ 10% de mon portefeuille (en comptant Technip). La seule chose qui m’importe est que ces sociétés continuent la distribution de dividendes. J’aime particulièrement Chevron qui remplit bien mes critères, et BP le fait également (avec l’avantage du PEA).
Comme je ne fais aucune hypothèse sur le futur, et que je ne compte pas sur la vente de ces actions pour générer du revenu, je suis assez serein qq soit l’évolution des cours du pétrole ou d’autres actualités "clapotis" sur ces valeurs. Je pense qu’il y a peu de chance que toutes cessent leur distribution de dividendes à court terme…

Total est par exemple "détestée" par certains, pour d’excellentes raisons d’analyse fondamentale. Mais tant qu’elle me procure des revenus, pourquoi la vendre? C’est une de mes plus anciennes lignes, elle m’a rapporté pas mal de dividendes, et je suis en bonne PV dessus.
Bref, j’ai mes 3 critères de vente, elle ne rentre pas dedans, je ne me pose pas plus de questions que cela, je la garde!

Et si je me trompe (ce qui m’est arrivé, et continueras de m’arriver!), je ne me trompe que sur max 10% de mon ptf…

Pour paraphraser Warren Buffett, ne pouvant pas être plus intelligent (ou travailleur, talentueux, etc…) que les autres ou que les membres "éminents" de ce forum, j’essaie du moins d’être plus discipliné, et de m’en tenir à la méthode qui me correspond le mieux.


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#39 09/04/2015 10h19 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Pouvez vous m’indiquer si la fiscalité des dividendes de Rio Tinto est identique à celle de BHP au sein d’un PEA? i.e. pas de prélèvement à la source.

Merci

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#40 09/04/2015 13h58 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour simplicitaire,

Pour répondre à votre question:

Rio Tinto a écrit :

Since 1988, all Rio Tinto Limited dividends have been fully franked.

Source : Dividends - Rio Tinto

Et il me semble que c’est aussi le cas sur BHP.

En tout cas, mes relevés Boursorama reflètent bien cette situation (du moins pour les versements ayant eu lieu en septembre 2014).
J’ai bien reçu exactement le montant indiqué sur les sites web respectifs une fois la conversion £/€ réalisée, donc sans prélèvements.


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#41 30/04/2015 22h56 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Update d’Avril 2015

Achats et renforcements : HSBC, ATT, Philip Morris, Dream Office, DNX, ABC Arbitrage,CYS, MPI et CPSI.

Beaucoup de lignes, les montants investis chaque fois ne sont pas trés élevés: cela donne des frais de transaction un peu plus hauts, mais j’ai du mal à mettre 50% de mes investissements sur une seule "conviction", sachant que précisément je n’en ai pas beaucoup en ce moment (de conviction).

2 petits nouveaux dans le portefeuille, qui arrivent là car compte tenu des valorisations assez élevées des "big cap", j’ai décidé de baisser mon seuil de capitalisation pour aller vers ds sociétés de taille plus petites ( même si j’avais déjà des small et micro cap comme ABCA, Néopost, Ladbrokes etc..).

Donc en relançant les screeners j’ai pu trouver 2 sociétés qui m’interessaient:

MPI, toujours en renforcement "contrarien" sur le secteur du pétrole, logeable dans le PEA. Il y a déjà des files sur MPI sur le forum.

CPSI : Computer Programs and Systems Inc. Pourquoi cette ligne? renforcement (timide) sur le secteur IT, micro cap sur un marché de niche assez peu suivi, mes ratios sont OK : dividende généreux (>4,5%) versés depuis plus de 10 ans représentant une part raisonnable du FCF (67%), endettement faible, forte rentabilité, prix raisonnable (même si j’aurais préféré plus bas, mais bon en ce moment ça devient difficile pour les valeurs de rendement).

Pour ceux qui se demandent ce que fait cette société: " a healthcare information technology company that designs, develops, markets, installs and supports computerized information technology systems to meet the unique demands of small and midsize hospitals." (Morningstar).

VENTE : aucune. l’évolution de Pfizer n’a pas justifié une vente au cours de ce mois (son yield reste au dessus des 3%). Et pour ARCP j’attendrai août pour les annonces !

Dividendes mensuels : 766€/mois.

Augmentation de 24€ mensuels  (+3.23%). En retard de 24€/mois sur l’objectif linéarisé .
Je "pâtis" de la remontée de l’euro ( ou de la baisse du dollar) en ces derniers jours d’avril qui au lieu de réduire mon retard comme c’était le cas la semaine dernière, me fait plonger par rapport à l’objectif (c’est évidement une boutade, cela m’est complètement égal en soi!).

En Avril les dividendes versés sur mes comptes ont dépassé 1200€, je vais pouvoir réinvestir plus en mai.

Portefeuille Avril 2015

Je tente un reporting orienté dividendes pour être logique avec le reste, plutôt que le traditionnel portefeuille orienté "patrimoine".
Voici donc la répartition avec le poids des dividendes par secteur et actions (toujours issus de xlsPortfolio).

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_avril_2015.png


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#42 07/06/2015 14h31 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Update du portefeuille pour le moi de Mai:

Achats et renforcements :
ABC Arbitrage, GSK, Emerson Electric, CYS, CPSI, WPC (cette dernière fonciére suite à la lecture du forum. Merci aux intervenants!).
Il me devient de plus en plus difficile de trouver des sociétés sur lesquelles investir…
La baisse de début juin est pour moi la bienvenue!

Ventes : aucune

Dividendes mensuels : 798€/mois.

Augmentation de 22€ mensuels  (+2.8%). En retard de 18€/mois sur l’objectif linéarisé .
A noter que ce chiffre bénéficie de la baisse de l’euro…

En Mai les dividendes versés sur mes comptes ont dépassé 980€, à ré-investir en juin.

Portefeuille Mai 2015

Je reste sur un reporting orienté dividendes comme initié le mois dernier.
Voici donc la répartition avec le poids des dividendes par secteur et actions (toujours issus de xlsPortfolio).
Beaucoup de lignes, beaucoup de secteurs d’activité, mais ce choix de la diversification m’apporte la tranquillité d’esprit que je recherche aussi: pas une action ne représente plus de 6% du total des dividendes…

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_mai_2015.jpg


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#43 03/07/2015 20h51 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Update de Juin:

Achats/Renforcements : Mattel, Dream Office, WPC, GSK, Euler Hermes, Neopost.

Vente : South32, la "spin off" de BHP. Cela correspond simplement pour moi à un dividende exceptionnel de BHP, je ne souhaitais pas garder ces actions South32.

Dividendes mensuels : 811€ brut/mois.

Malheureusement, le retard se creuse par rapport à l’objectif linéarisé pour atteindre les 1000€ brut /mois à la fin de l’année… : -31.5/mois.
J’avoue que j’ai du mal à investir autant que je le voudrais/devrais pour atteindre ce montant.
"L’affaire grecque" va peut être simplifier mes choix si les actions commencent à baisser!
On verra pour juillet.

Juin est un mois traditionnellement fort pour les dividendes, qui ont dépassé les 1800€ (qui seront réinvestis).
Point de passage sympathique : les versements "réels" en € (donc après CSG et prélèvements applicables) sur mes comptes Binck et Boursorama ont à fin juin déjà dépassé le total de l’année 2014 :-) !

Reporting "orienté dividendes"  de mon portefeuille Juin 2015 :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_juin_2015.png


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#44 03/07/2015 22h57 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Dans une approche d’investissement sur des valeurs de rendement sur le long terme, n’est-il pas trop pénalisant d’avoir bcp de titres hors PEA ?

Ne serait-il pas plus pertinent de se limiter à la zone euro avec éventuellement quelques REIT en CT ?
Le portefeuille serait moins diversifié sur le plan géographique mais cette prime de risque est peut-être largement couverte par le gain fiscal.

Cette réflexion dépend évidemment de votre TMI

Merci,

Tanuky

Dernière modification par Tanuky (03/07/2015 22h58)

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#45 04/07/2015 18h45 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Tanuky,

J’ai aujourd’hui environ 65% de mes actions (en valeur) sur mon PEA.
Effectivement profiter de cette "niche fiscale" pendant la période où je n’ai pas besoin des revenus des dividendes me parait une bonne idée.

Le sujet PEA vs CT a été traité de nombreuses fois sur le forum.

Pour moi, je ne suis pas prêt à renoncer à une exposition à d’excellentes sociétés (pour mon approche. Je pense aux Dividend Aristocrats par exemple), juste pour bénéficier de l’avantage fiscal.
Je trouverais dommage de prendre le "risque" de ne pas diversifier sur à la fois des sociétés majeures et les devises US$ et CAN$.

Bien sûr, les dividendes sont taxés (même si on a un abattement de 40%), et - malheureusement ou heureusement - j’ai un TMI assez élevé (mais qui devrait baisser).

Bref, j’irai probablement jusqu’au max d’investissement dans le PEA, mais je ne m’impose pas comme contrainte additionnelle de ne choisir que des sociétés qui y sont éligibles.

Bon WE!


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#46 05/07/2015 11h52 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

je vois que vous renforcez assez souvent des foncières/mREIT sur les derniers mois.
N’avez-vous pas peur du risque de remontée des taux avec un effet sur la valorisation, mais aussi peut être sur le niveau des dividendes servis?

En effet, les refinancements de dette se feront à des niveaux plus élevés donc l’entreprise, à périmètre constant, aura autant de revenus (sauf augmentation des loyers ) et plus de sortie de cash avec des taux d’intérêt plus élevé.

Bon weekend

Elodie

PS: dommage que vous n’ayez pas pu venir à la rencontre de la semaine dernière. Je pense qu’on programmera une nouvelle rencontre au mois de Septembre.


Le matin tu as 2 choix: soit tu retournes te coucher et tu continues de rêver soit tu te lèves et tu vas réaliser tes rêves

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#47 05/07/2015 14h51 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Elodie,

Effectivement je renforce régulièrement les foncières, mais sans dépasser un seuil "raisonnable": elles représentent 20% des dividendes et à peu prés la mm chose en valeur (18.5%).

Il faut dire que les choix sont assez restreints en ce moment pour l’investissement à prix raisonnable…

Quant au risque spécifique de remontée des taux, il existe bien entendu. Le risque étant pour moi une diminution forte des dividendes. Je verrais plutôt  une baisse de la valorisation avec un maintien du dividende comme une opportunité de renforcer!
Jusqu’à quel point les dividendes pourraient baisser, et à quelle échéance, je n’en ai aucune idée : j’aviserai le moment venu, je ne prend pas de décisions d’anticipation.

Mais le risque existe aussi sur les valeurs pétrolières (le pétrole peut rester bas longtemps), sur les taux €/$, sur la valorisation actuelle des valeurs de consommation phares (je regarde Coca Cola en ce moment par exemple), etc…

Ce sont des risques différents et la diversification devrait me permettre d’échapper à certains (ou sinon ce serait vraiment pas de chance :-) !).

Bon weekend! et j’espère pouvoir venir à la prochaine réunion des IH lyonnais à la rentrée!


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#48 05/08/2015 14h30 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Mise à jour pour Juillet

Achats/renforcements : HSBC, E.ON, RDSB, Emerson Electric, MPI, CPSI et ouverture d’une ligne Cominar.

Je continue à privilégier l’aspect contrarien sur les valeurs liées au pétrole (RDS, MPI), et à investir sur les foncières. Et je pense continuer aussi en Août :-) !

Vente : Aucune.

Dividendes mensuels bruts : 839€/mois

Je "maintiens" mon déficit prévisionnel d’environ 30€/mois sur mon objectif linéarisé d’atteindre les 1000€/mois à la fin de l’année.
Les versements "réels" en € (donc après CSG et prélèvements applicables)  de juillet 2015 de mes brokers Boursorama et Binck  ont été  le double de ceux versés en juillet 2014, et je dépasse le seuil purement psychologique des 6000 € versés depuis le début de l’année :-) !

Reporting "orienté dividendes"  de mon portefeuille Juillet 2015 :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_juillet_2015_ih.jpg


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#49 05/08/2015 14h36 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Ca c’est de la diversification ! wink

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#50 05/08/2015 14h44 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Effectivement :-)!

Je n’avais pas compté, mais ça fait 34 lignes d’actions "standards" et 14 lignes de REIT ou mReit !
On frôle le syndrome du collectionneur :-) !

Mais je suis à l’aise avec ça, au moins si une société ne répond plus à mes attentes, ça ne m’inquiète pas plus que ça…


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