Forums de la communauté des investisseurs heureux
Discussions courtoises et réfléchies sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir, générer une rente et atteindre l’indépendance financière
Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !
[+1] #1 12/02/2014 14h52
- ZeBonder
- Membre
Top 50 Réputation - Réputation : 417
Le crédit suisse a annoncé qu’il fera sans doute un call de son obligation USD 7.875%, en faisant appel à leur clause de "Regulatory Event".
Deutsche Bank et Lloyds pourraient faire de même.
The Swiss bank’s 7.875% US$1.5bn Tier 1 bond dropped 3.5 points on expectations it will take advantage of a clause allowing it to call the transaction early due to the loss of regulatory benefit.
“A regulatory call for partial loss of treatment is pretty clear in the Credit Suisse terms and investors happily bought into it at the time,” said Daniel Bell, head of EMEA DCM capital products at Bank of America Merrill Lynch.
“It is about allocation of the risk of regulatory changes.”
Deutsche Bank is seen as an obvious candidate to call, although analysts say that it will at least wait until Germany has an agreed Additional Tier 1 structure.
Once that comes, Deutsche could threaten a regulatory par call against an aggressive LME of their Tier 1s into new AT1, according to Morgan Stanley analysts, who say the bank is looking to raise €5bn in AT1 debt by 2015.
Source : Tier 1 bonds rocked after Credit Suisse call threat | Capital City | IFRAsia
Mots-clés : call, deutsche bank, lloyds, obligation, swiss bank
Hors ligne
#2 12/02/2014 21h12
- sissi
- Membre
Top 20 Réputation - Réputation : 658
Up…
Pour ceux qui ont des Tier au-dessus du pair
Hors ligne
#3 11/03/2014 08h30
- galerien
- Membre
- Réputation : 64
Bonjour,
Etant possesseur d’obligations perpetuelles KBC 8% 14/05, j’ai observé une légère baisse du cours récemment (103->101). Elle côte toujours au dessus du pair.
J’ai cherché à savoir pourquoi, et je suis tombé sur l’annonce suivante :
KBC peut envisager de racheter certains de ses instruments Tier 1 classiques en circulation
source : multimediafiles.kbcgroup.eu/ng/publishe … t_FRN.pdf?
Donc un rachat est possible.
Hors ligne
#4 11/03/2014 10h27
- ZeBonder
- Membre
Top 50 Réputation - Réputation : 417
généralement dès qu’on s’approche de la date du premier call, l’obligation tend vers le pair, il y a sur le marché des obligations qui pouvaient être callées depuis 2 ans mais dont le cours restera toujours juste au dessus du pair parce qu’à chaque échéance l’émetteur dispose de cette possibilité.
Hors ligne
#5 26/04/2014 11h25
- sissi
- Membre
Top 20 Réputation - Réputation : 658
Voici une bonne analyse des perpets bancaires faite par UBS le 23 avril 2014 …avec des recommandations … et qui inclut des explications et definitions pour ceux qui ne connaissent pas trop - en anglais…donc google traducteur!
Ca permet de voir ou se place une perpet que vous avez car la liste est très grande, il y a les dates de call et autres détails
Classification en "attractive", "fair", "expensive" ou "illiquid" par ex la Barclay’s 4.75% en euro est sous "illiquid" alors qu’on arrive a en acheter en Allemagne autour de 92 - peut-être n’est elle pas liquide ailleurs?
Par contre si vous cherchez a acheter … n’oubliez pas que sous le pair est une meilleure stratégie… et que les nouvelles "cocos" portent la perte sur les détenteurs donc bien plus dangereuses éventuellement qu’il n’y parait.
Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue… - Pagina 12215 - I Forum di Investireoggi
message 122144 de Brizione, cliquez sur FCN
Il me semble que ce sont justement celles qui vont être callees car coupon eleve, step up ou qui ne comptent plus a 100% qui sont intéressantes en petites coupures - meme si classées sous "illiquid"
Dernière modification par sissi (26/04/2014 12h02)
Hors ligne
#6 27/04/2014 00h38
- sat
- Membre
Top 150 Réputation - Réputation : 145
Très intéressant Sissi, plein de choses à apprendre, pour moi en tout cas, entre autres les CoCos. Merci.
Hors ligne
#7 05/06/2014 18h57
- galerien
- Membre
- Réputation : 64
Bonjour,
Pour infos, si il y a des gens du forums qui :
- ont un compte chez B|nck
- sont résident fiscal français
- ont eu une obligation remboursé avant l’échéance l’anné dernière et avec prime de remboursement)
J’imagine que cette situation est assez exceptionnelle, et mais c’est la mienne.
B|nck a comptabilisé cette prime , à la fois dans la partie Plus Value (3VG) , et à la fois dans la partie revenu d’interets (2TR) . Vous risquez de payer 2 fois l’impôts sur la prime de remboursements, qui doit juste etre présente dans 2TR. Vérifier les calculs.
Bien à vous,
Hors ligne
#8 05/06/2014 19h20
- Titi27
- Banni
- Réputation : 25
Merci Galerien pour cette alerte (pas la première sur ce courtier d’ailleurs, voir ici : IFU : vos retours sur la fiabilité et rapidité de l’IFU de votre coutier/banque… )
Tant que vous y êtes, avez vous vérifié si, au moins, Binck a su déduire de la prime de remboursement déclarable, les prélèvements sociaux et IR prélevés sur vos intérêts de l’année ?
Hors ligne
#9 05/06/2014 21h51
- galerien
- Membre
- Réputation : 64
Si vous parlez des 15.5% de prélèvements sociaux , et des 24% d’accompte sur IR soustrait à la prime de remboursement brute . Ils ont fait le prélevement avec 21% mais n’ont pas rectifié à 24% .
Cette erreur (21% au lieu de 24%) est systématique sur les paiements de coupon…. sauf que pour les coupons, ils procèdent à une correction un mois plus tard "Contrepassement de l’opération XXX, veuillez nous excusez de la gene occasionnée".
Hors ligne
#10 03/07/2014 13h56
- reinanto54
- Membre
- Réputation : 87
Pour info le crédit agricole call une de ses obligations senior (4.6%, maturité juillet 2016). Il y a de fortes chances que ses obligs perpétuelles en USd (7.375% et9.75%) soient callés
www.credit-agricole.com/content/downloa … 095513.pdf
Hors ligne
Discussions similaires à "call d'obligations bancaires avant la first call date…"
Discussion | Réponses | Vues | Dernier message |
---|---|---|---|
7 | 3 821 | 19/07/2014 20h03 par langoisse | |
6 | 3 082 | 22/09/2014 14h10 par Few | |
953 | 147 376 | 11/02/2021 08h34 par Oblible | |
10 | 8 410 | 08/09/2011 15h36 par choukrov | |
4 | 2 656 | 02/06/2014 11h28 par pense_bete | |
180 | 46 310 | 08/01/2021 11h19 par Oblible | |
8 | 5 105 | 21/06/2014 02h48 par idamante |