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Forums des investisseurs heureux

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#1 03/02/2015 22h17 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Bonjour à tous

Ayant fait quelques achats récemment, je me décide à poster mon portefeuille, même si à l’heure actuelle c’est un bien grand mot.

Situation actuelle:

Aujourd’hui, la grande majorité de mon patrimoine est "investie" en cash (Livrets/PEL/fonds euros)

A cela, plusieurs raisons:
- j’ai procédé à l’acquisition de ma RP avec mon compagnon il y a environ 2 ans. Il s’agissait d’un vieux bâtiment avec beaucoup de rénovations. Il est toujours un peu difficile d’évaluer le coût exact d’une rénovation. Aussi, j’ai préféré assuré mes arrières et rester cash pour pouvoir payer tous les travaux.
- la rénovation nous a beaucoup occupé, donc je n’avais que peu de temps à consacrer aux placements.
- j’avais quelques belles plus values que j’ai réalisée, trouvant que les marchés étaient correctement évalués (j’ai aussi tendance à vendre (beaucoup) trop tôt mes lignes quand je suis en plus value!).
J’ai toujours entendu dire par la "sagesse populaire" que "tant qu’on a pas vendu, on a pas perdu".
Je rajouterais volontiers "tant qu’on a pas vendu, on a pas gagné non plus"…

Portefeuille à aujourd’hui:

500 MPI                            PMA 3.16€                    PV   3.57%
100 BHP BILLITON             PMA 20.79€                  PV    0%
319 AFFINE                       PMA 13.81€                  PV  37.56%
340 AWILCO DRILLING      PMA 10.04€                  PV  15.85%

En dehors d’Affine tous les achats ont été réalisés en 2015.

Je suis très peu investie au regard de mon patrimoine global.
J’attend de trouver des opportunités.
Le niveau de marché me semble quand même "haut" pour un investissement massif à l’heure actuelle.

PS: désolée pour la présentation artisanale du portefeuille, j’essaierais de faire mieux la prochaine fois. C’est bientôt mon anniversaire, je pense m’offrir xlsPortfolio pour l’occasion  ;-)

Stratégie:

C’est un peu là que ça coince, car je n’ai pas de stratégie clairement défini.

En gros, mon objectif est double:
- avoir un complément de revenu dès aujourd’hui
- valoriser mon capital à moyen/long terme pour avoir (un jour peut être) un capital et des revenus suffisants pour diminuer/arrêter de travailler en tant que salariée.

Concernant la manière d’investir, je ne suis pas vraiment de stratégie. Je vais me qualifier d’opportuniste, à défaut de trouver un terme plus approprié.

J’ai une maitrise en science de gestion, donc grosse modo, je sais lire un bilan et un compte de résultat. Je suis en train de me remettre à jour sur le sujet, n’ayant pas touché à ces thèmes-là depuis la fin de mes études.  Néanmoins, je n’ai pas la patience ni la compétence pour éplucher un rapport annuel, encore moins lorsqu’il est rédigé en anglais.

Du coup, l’approche value ne me semble pas vraiment adaptée à mon fonctionnement, même si je trouve l’idée intéressante sous un certain angle.

J’ai un peu travaillé l’analyse graphique (Là c’est le moment où les 3/4 des lecteurs de ce post vont fuir en courant ;-)  ). Ca me convient plutôt bien même si je trouve la méthode incomplète. Notamment, je trouve que ce n’est pas trop performant sur le choix des titres.
Par ailleurs, l’analyse technique est parfois difficilement utilisable sur certains titres.

C’est pour cela que j’essaie de trouver une stratégie (encore en cours d’élaboration vous l’aurez compris!) pour faire un mix des 2. En gros, essayer de garder le meilleur des 2 mondes, même si cela apparaît comme des façons d’investir diamétralement opposées!

J’aimerais pouvoir me baser sur des critères objectifs/quantifiables sur le choix des actions via l’étude des rapports annuels ou tout du moins des chiffres importants afin de sélectionner les "bonnes actions". Ensuite, je pourrais me servir de l’analyse technique pur m’aider à investir avec un timing correct.

A ce jour, je choisi mes investissements au gré de mes lectures que ce soit sur le forum, sur le site voisin de nos amis de l’investisseur français, sur des recherches que je peux faire ailleurs sur le net, sur les screeners du site….
Effectivement, cette "méthode" est loin d’être optimale… mais pour l’instant je fais avec….

Voilà, il ne me reste plus qu’à vous adressez mes plus sincères félicitations pour avoir lu mes élucubrations jusqu’au bout! (pour ceux qui n’auront pas fuit lorsque j’ai parlé d’analyse technique).

Bonne soirée

Elodie 01

Dernière modification par Elodie01 (04/02/2015 19h30)

Mots-clés : actions


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#2 03/02/2015 23h19 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Elodie,
Le fait de lire que votre stratégie de gestion n’est pas vraiment claire résonne quelque peu en moi. Je pense qu’il y a encore 2 ou 3 ans j’aurais dis la même chose, ce qui ne m’a pas empêché de faire quelques gains auparavant, modestes et sans doute avec un peu de chance.

Aujourd’hui, ma façon de faire est la suivante: gérer 3 ’poches’ de natures différentes.

- une Rendement où je vais choisir des titres que je considère assez solides, et où je tente d’améliorer le retour global par des permutations de titres (basées sur le rendement), de temps à autres. Je fais cela 1 à 2 fois par an en moyenne. C’est du "Buy & Switch".

- une Croissance ("GARP" pour les intimes) où je place des titres qui me paraissent solides sur le long terme, qualificatif  qui n’engage que moi. Orpea, Air Liquide, Teleperformance, GL events pour en citer quelques uns. Sur ce segment, ce que j’essaie de faire c’est de profiter de fluctuations de cours pour acheter quelques titres en baisse, en revendre une partie en hausse, simplement pour améliorer mon rendement global. L’idée par exemple sur Air Liquide, c’est attendre que le cours retombe de 10% (mettons vers 102-103), acheter 100 titres de plus, en vendre 90 quand il est remonté à 113. Si cela marche, j’ai ajouté 10 titres à coût presque nul. Et si cela rate, je reste scotché avec mes AI et cela ne me gêne pas vraiment.

- une Value, en puisant dans les titres IF. Je ne suis pas encore assez mature/expert sur le sujet pour améliorer le retour par du switch entre titres, j’imagine que cela est possible soit à partir du calcul de marge de sécurité, ou de FCF, ou…

En ce moment, depuis 2011 en fait, la Bourse croît alors même si ces stratégies ont marché, cela ne me garantit en rien que cela va continuer. Disons que je suis confortable avec elles.
Je pense continuer ainsi, en privilégiant les poches Value et Garp en phase de constitution, et en travaillant ma poche Rendement (plus petite) pour bien connaître un univers de titres de cette nature. Le jour venu, quand j’aurai le montant suffisant, j’arbitrerai l’essentiel des poches Value et Garp pour constituer ma rente en Rendement.

Voila, je ne suis pas sûr d’être hyper clair, je me rends compte qu’en fait je n’ai jamais couché noir sur blanc ma façon de faire; l’occasion a fait le larron ! En espérant que cela vous donne quelques idées…

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#3 04/02/2015 08h26 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Bienvenue au club des boursicoteurs fainéants et opportunistes !


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#4 04/02/2015 21h40 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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@Eric88450

merci pour le partage de vos méthodes. J’aime assez le principe du "buy & switch". Ca me semble pragmatique. Personnellement, je ne me vois pas acheter une action et la garder "à vie" sans rien faire.

Certes, parfois ne rien faire est une action en soi, mais je crois que je serais incapable de ne rien faire sur une ligne pendant des années…

En tout cas, je trouve votre vision intéressante, je me retrouve un peu dans votre stratégie surtout sur la différenciation "revenus" et "croissance du capital", que ce dernier point soit fait par la méthode GARP ou décote.

Merci de votre partage

@Bifidus

merci ;-)
Bon après, j’ai un peu de travail pour égaler votre nombre de ligne qui, si je ne m’abuse est conséquent. C’est pour cela que vous ne partagez pas votre portefeuille?


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#5 05/02/2015 11h05 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Oui, j’ai beaucoup de lignes et parfois je ne sais meme plus pourquoi je les ai… De plus j’ai juste le minimum vital en analyse fondamentale et je ne fais pas non plus d’analyse graphique pure (je laisse juste des achats limite sur support, parfois des achats stop sur sortie de canal). Par contre avec l’expérience quand je mets les pieds dans une action je sais à quoi m’attendre.

Hier j’ai scalpé quelques dollars sur Gilead (IB c’est vraiment le top pour du day trading) dont je n’avais jamais entendu parler. Mais un Raskol de 8 ca me suffit comme analyse.
Ce matin vendu un peu de Vinci, acheté un peu de BNP. Largué mes derniers 400 euros de Vet’Affaire, vraiment désespérant ce truc. En plus je dois reconnaître que je suis très mauvais sur ce genre de valeurs.

Travaillant depuis mon domicile tout cela m’amuse beaucoup et c’est le principal (plus intéressant que le foot ou la nouvelle star) mais ca ne présente pas beaucoup d’intérêt.

Mes plus grosses lignes dépassent à peine 5.000 euros et sont souvent plus le fruit d’années de money management que de convictions fortes. Souvent du solide :
- Korian/LNA/Orpea
- Les CRCA
- Vinci
- Scor
- LVMH/Kering
- Foncière des Murs (ligne opportuniste suite à l’AK)
- Argan
- Liberty Global (tient ca a bien monté je n’aurais jamais cru en avoir autant)
- Total
- Tessi
- Rubis
- Orchestra
- Berkshire
- Sears
- WPX

En dehors de mes grosses lignes historiques beaucoup de lignes dont on parle ici, pas très original où ma compétence se limite à suivre ce qu’on dit (mais en faisant beaucoup de trading sur les valeurs volatiles comme Sears et WPX alors que je ne bouge pas sur Liberty ou Berkshire).

Avec toutes mes petites lignes je réalise l’exploit de passer au travers de tous les baggers ! Ma seule grosse réussite c’est Aures Technologie dont je n’ai je pense jamais parlé.

Dernière modification par bifidus (05/02/2015 11h28)


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#6 06/02/2015 20h16 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Merci de votre partage Bifidus.

Je ne connais pas le "raskol", pouvez-vous me dire à quoi cela correspond? C’est un indicateur spécial à IB? (n’ayant pas de compte de trading chez eux, je ne sais pas ce qu’ils proposent). J’ai fait quelques recherches sur internet mais rien trouvé…. Cela pique ma curiosité.

Personnellement, pour l’analyse technique, j’utilise quelques indicateurs techniques (RSI, momentum et les Stochastiques). Cela me permet de me faire une idée de la tendance et d’essayer d’avoir des points d’entrée corrects. Mais ce n’est pas une science exacte.

Dans votre liste, je regarde également WPX. Mais bon, j’ai déjà quelques pétrolières, en petites quantité, mais que j’aimerais renforcer dans le temps. Du coup, j’hésite à ajouter une ligne du secteur même si l’action me plait bien et la configuration graphique semble pas trop mal.

Pour Sears, cela fait un moment que je la regarde, suite aux échanges sur le site et sur celui de l’IF. Par contre, j’ai du mal à définir un point d’entrée intéressant, j’ai du mal à analyser la valeur d’un point de vue technique.

Sinon, vous avez pas mal de lignes qui ont bien montés, cela fait un joli portefeuille (même sans bagger…..)

Bonne soirée


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#7 07/02/2015 13h29 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Bonjour Elodie,

vous êtes sur un forum value, les commentaires que vous allez recevoir seront donc en majorité orientés value.

Mais value n’est pas un gros mot. Et il n’implique pas non plus la lecture complète des rapports annuels, ni même la parfaite maîtrise du langage comptable. Il y a mille et une manières d’investir dans la valeur, tant que l’on respecte le principe de base : acheter 30% en-dessous de la valeur intrinsèque. Votre approche sera différente des autres investisseurs dans la valeur selon votre manière d’estimer la valeur intrinsèque d’une entreprise.

J’ajoute également que la détermination de la valeur intrinsèque au centime près n’est pas non plus nécessaire. Si je prends le cas de Sears, puisque vous en parlez dans votre post initial, je ne sais pas non plus dire combien cela vaut précisément, mais la fourchette 80 USD ~ 120 USD, qui me semble cohérente, me laisse une marge de sécurité plus que confortable au cours actuel.

Je conclue en disant que pour moi, la force de l’approche value est de savoir quand vendre.

Bon courage dans vos réflexions.

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#8 07/02/2015 14h46 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Le Raskol est le score de notre Raskolnikobimbo favori.
C’est le fruit d’une alchimie que lui seul connait, mais ca m’a quand même l’air assez orienté croissance et trend following.
Pour les indicateurs sur des actions sans levier je n’utilise que les supports/résistances (j’ai vite arrêté l’intraday sur futures pour cause d’associabilité). WPX par exemple a été très facile à trader. Les actions US m’ont l’air plus réactives que les françaises. Franchement en comparant le courbe de WPX et celle de Technip il est beaucoup plus facile de faire quelque chose sur la première (mais j’ai aussi trop de pétrolières).
On fait ce qu’on peut quand on a pas trop d’idée de ce que peut être la valeur d’une boite (surtout quand ca dépend du prix du baril ou du succès d’une molécule). Pour ce qui est de vendre j’applique une formule assez simple que j’ai mis pas mal de temps à mettre au point : vendez plus cher que vous avez acheté.


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#9 08/02/2015 16h59 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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@valeurbourse

je ne suis pas tout à fait d’accord quand vous dites que nous sommes sur un forum value. En effet, pour moi, le forum est un forum sur l’investissement en général. Sur la stratégie boursière, on trouve différents styles.

Certes, il y a pas mal d’investisseurs dans la valeur, mais aussi des forumeurs qui pratiquent de l’indiciel, du GARP, du rendement, certains n’investissent que sur un type de sociétés ou de valeurs (je pense à Crosby sur les mREITS, Sissi sur les obligs étrangères…) ….
C’est d’ailleurs ce que j’apprécie beaucoup sur le forum, il y a "un peu de tout".

J’ai aussi bien compris que l’analyse technique n’était pas forcément la bienvenue, IH n’ayant pas envie que le forum se transforme en un Boursorama bis.
Je respecte cela.  Je ne posterais pas d’analyse de ce type sur ce forum par respect pour l’orientation choisie par IH, même si je trouve cela dommage. En effet, l’analyse technique me semble avoir un intérêt et il me semble qu’un amalgame est fait entre la technique et ses utilisateurs, mais c’est un autre débat….

Pour autant, j’utilise régulièrement l’analyse technique dans mes investissements, cela me réussi plutôt pas trop mal pour le moment. C’est un style qui me convient bien. Je me suis permis de le préciser dans le suivi du portefeuille afin d’être claire sur ma manière d’investir.

Par ailleurs, je pense que coupler l’AT avec une étude des sociétés avant investissement est une bonne formule.  En tout cas, c’est ce que j’aimerais arriver à faire.

Comme indiqué, néanmoins, je n’ai ni le temps ni l’envie de lire l’intégralité du rapport annuel d’une société avant d’investir.

Concernant l’investissement dans la valeur, je comprend tout à fait son intérêt. Il est effectivement intéressant d’acheter "pas cher". Par contre, je suis personnellement incapable d’évaluer la valeur d’une entreprise, de près ou de loin d’ailleurs….
Et puis, il y a un point qui m’a toujours perturbé dans cette manière d’investir: en effet, on évalue une entreprise, on estime le prix. Partons du principe qu’on a raison dans l’évaluation. Pour moi, on a aucune garantie que le marché reconnaisse la "juste valeur" de l’entreprise….

En tout cas, je vous remercie pour votre participation à la file de mon portefeuille. J’avoue que j’aime bien lire votre blog et le suivi que vous faites sur vos positions.

@ Bifidus

J’avais pensé que ce pouvait avoir un rapport avec Raskolnikobimbo mais je n’ai pas vu qu’il établissait un score. Je regarderais son site de plus près.
Pour les pétrolières, ce qui est difficile, c’est de choisir, en ce moment il y a beaucoup de tentations…

"Pour ce qui est de vendre j’applique une formule assez simple que j’ai mis pas mal de temps à mettre au point : vendez plus cher que vous avez acheté."

Je vous ai mis un +1 pour votre bon sens et la note d’humour.

J’essaie aussi d’appliquer cette méthode. Par contre, je coupe aussi mes positions si ça ne va pas dans le sens que j’ai envisagé. Cela m’a permis dans le passé d’éviter de (trop) grosses pertes sur certaines valeurs (je pense à PAJ en son temps quand mon seul critère de choix était le revenu sur dividende)!

Bon week end et encore merci pour votre participation


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#10 08/02/2015 20h41 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Elodie01 a écrit :

Comme indiqué, néanmoins, je n’ai ni le temps ni l’envie de lire l’intégralité du rapport annuel d’une société avant d’investir.

C’est bien dommage, car comme la très grande majorité des investisseurs partagent ce manque de temps et d’envie, votre avantage concurrentiel serait énorme !

Elodie01 a écrit :

Par contre, je suis personnellement incapable d’évaluer la valeur d’une entreprise, de près ou de loin d’ailleurs….

Ca s’apprend Elodie01 wink

Elodie01 a écrit :

Et puis, il y a un point qui m’a toujours perturbé dans cette manière d’investir: en effet, on évalue une entreprise, on estime le prix. Partons du principe qu’on a raison dans l’évaluation. Pour moi, on a aucune garantie que le marché reconnaisse la "juste valeur" de l’entreprise….

Effectivement nous n’avons aucune garantie que la juste valeur de l’entreprise ne se révèle au yeux de Mr le Marché, sauf que la pratique montre, dans la majorité des cas, que c’est bel et bien ce qui se passe.
Sauf qu’il faut savoir être patient, ce qui peut faire défaut à bon nombre d’investisseurs, peu préparés, qui se lancent dans cette aventure.

Il faut aussi savoir regarder le côté pile : dans de tels cas de figure la possibilité de perte permanente du capital est aussi réduite, ce qui n’est pas une mince affaire dans l’environnement de l’investissement.

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#11 16/02/2015 21h45 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Spiny

effectivement, je ne doute pas que la lecture du rapport annuel apprend beaucoup à l’investisseur.
C’est d’ailleurs, je le crois, une de vos grandes forces, chez l’investisseur français.

Aller dans le détail, fouiller les rapports annuels, trouver l’actif caché, la valeur que personne (ou presque) n’aura vu. Cela vous réussi d’ailleurs plus que bien si j’en crois le reporting du portefeuille et les gains qui sont affichés par le portefeuille de l’investisseur français!
Toutes mes félicitations.
Je lis très régulièrement le blog…

D’ailleurs, je vous fais une petite dédicace, je viens de me porter acquéreur (enfin vendredi) de 95 actions sears holding…

Je n’ai pas lu le rapport annuel (aie!) mais j’ai été attentive aux études que vous avez fourni sur le sujet ainsi que la (longue) file initiée par Serge pour en parler sur ce site.
Nous verrons bien comment évolue la suite de l’histoire. Je suis curieuse de voir ce qu’il va se passer…

Bonne soirée


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#12 17/02/2015 10h33 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Merci Elodie,

Très franchement, je ne sais pas si on peut parler de force. Je crois qu’ouvrir un rapport annuel est à la portée de beaucoup, mais je crois pas que cela passionne et intéresse autant de monde wink.

Vous seriez surprise de voir que dans bien des cas, il n’y a ni valeur cachée, ni ingénierie financière complexe à la Malone.
Bon nombre de situations sont en fait assez simples et à la portée de tout un chacun, la valeur est là mais Monsieur le Marché s’en contrefiche…mais il faut malgré tout travailler un peu…

Bonne journée

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#13 17/02/2015 10h40 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Spiny, je pense que vous soulevez le point principal : le manque de temps !
Plus que le manque d’envie ou la peur de ne pas comprendre, c’est ce qui me manque le plus pour passer au niveau supérieur.

Cela étant en Suède, l’investissement est plus courant qu’en France mais la majorité des gens passent par des intermédiaires. Nous sommes tous d’accord que lire des rapports annuels est un énorme avantage concurrentiel mais ça prend un temps énorme. Je ne suis peut-être pas assez focalisée mais ça me prend toujours des heures (et en plus il faut être au calme pas toujours évident) : un vrai boulot ! Donc oui je suis d’accord, ce n’est pas "si dur" mais c’est chronophage…

Sinon bravo Elodie pour votre reporting. Faudra que je m’y mette un jour. D’autant que les actions scandinaves sont nombreuses sur le forum et j’en ai florès dans mon porte-feuille.

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#14 17/02/2015 10h50 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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C’est assez juste StephBanquophobe, mais on peut envisager les choses sous un autre angle : le temps moyen qu’un Français passe devant sa télévision est légèrement inférieur à 4h / jour, soit 28h/semaine.

Certes, tout le monde a le droit de souffler ou de consacrer son temps libre à autre chose mais sur ces 28h, est-il aberrant de consacrer 2H par semaine, soit 7% de son temps de télévision, à étudier un rapport annuel ?
Pour quelqu’un qui veut prendre ses finances en main et investir intelligemment cela ne me semble pas insurmontable.

Désolé de "polluer" votre file Elodie.

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#15 17/02/2015 10h59 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Pas de souci Spiny, je trouve qu’il est toujours intéressant de discuter de la méthode qu’on utilise et des avantages ou inconvénients de telle ou telle méthode….

Je suis d’accord aussi que le fait de prendre le temps de faire quelque chose est un choix. On peut choisir de regarder la télé ou de lire un rapport annuel d’entreprise…

Par contre, vu le temps passé pour étudier un rapport annuel, je suppose (peut être à tort) que vous faites une "présélection" des actions à étudier avant l’étude des rapports annuels?
Si oui, quels sont vos critères de sélection?

@Stephbanquophobe

Je serais curieuse de connaître la composition de votre portefeuille, voir même seulement des principales lignes … un portefeuille d’actions scandinaves ne doit pas être si courant sur le forum…


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#16 17/02/2015 11h23 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Vous pouvez tout à fait décider de prendre 1h pour lire un rapport annuel simplement pour découvrir une nouvelle entreprise, comprendre un peu son business modèle, regarder la structure du bilan, sans nécessairement aller plus loin que ça.
Pour une analyse complète, ce peut-être effectivement bien long (cela dépend la complexité du dossier).

Concernant le choix nous avons quelques filtres :
- regarder les portefeuilles de certains gérants de notre "univers"
- suivre l’actualité notamment dans les situations génératrices d’opportunités (crises diverses et variées, problème conjoncturel pour une entreprise…)
- screener, plus épisodiquement

…mais ce n’est pas forcément un gage de réussite.

Nous analysons aussi des entreprises comme çà, prises un peu au hasard, pour comprendre l’activité, découvrir une nouvelle compagnie

A un jeune investisseur qui lui demandait par où commencer, Warren Buffett répondit :" par le A".

Plus vous retournez de pierres, plus avez de chance de trouver une pépite.

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#17 17/02/2015 15h36 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Tiens en parlant de Buffett, et si vous commenciez par lire le rapport annuel de Berkshire, qui devrait sortir d’ici 2-3 semaines !?

Je suis prêt à parier que vous y prendrez goût… En tout cas au moins pour celui-là. wink

Dernière modification par julien (17/02/2015 15h37)

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#18 17/02/2015 16h17 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Merci Julien pour votre suggestion…. Commencer par un rapport en anglais, je sens que ça va être sympa!  Il faudrait peut être que je pense à retrouver mon dico ;-)

@Spiny
Commencer par la A, j’y avais pensé…. je l’avais lu quelque part mais je ne me souvenais plus que c’était de Buffett ;-)

Bon petite mise à jour du portefeuille (et oui, ne travaillant pas aujourd’hui, j’ai fais quelques mises à jour).

J’ai vendu une partie de mes Affine ( 169 pour être exacte) avec une plus value de 36%.
Il me reste 150 Affine (ça fait un compte rond comme cela).

J’ai vendu une partie car:
- je pense que l’action a bien profité de l’annonce du QE
- je ne sais pas quoi penser sur l’évolution des taux à moyen terme. Le programme du QE plaide pour des taux bas pendant encore quelques temps, néanmoins, avec la Grèce actuellement, je ne sais pas ce que cela peut donner.
Si les dirigeants grecs restent arc-boutés sur leurs positions, j’ai bien du mal à voir ce qu’il pourrait en sortir de bon. C’est valable aussi pour "l’autre camp". Du coup, on constate que les taux grecs ont augmentés. Si la situation perdure, peut-il y avoir une contagion au reste de l’Europe en matière de taux?
- pour faire plaisir aux adeptes de l’investissement dans la valeur, le gap prix/valeur s’amenuise avec la récente hausse du cours ;-)

Bref, tout ça n’est pas très clair. Du coup j’ai vendu la moitié de ma ligne pour acter une partie de la plus value (je suis une adepte du "un tien vaut mieux que 2 t-u l’auras"). Je garde une petite moitié de la ligne et je gèrerais en fonction des évènements à venir.

Je pensais initier une petite ligne d’Era group avec le produit de la vente, mais j’aimerais un achat un peu plus proche de 20€ pour cette action.
Comme il y a un détachement de dividende sur Awilco ce jour, j’en ai profité pour renforcer de 300 titres.
J’aime bien la thématique "pétrole" en ce moment (la baisse des cours me semble pouvoir être une opportunité à moyen long terme pour un achat "pas trop cher" de certaines sociétés) et le gros dividende (même si je pense qu’il sera amené à baisser un peu si le cours du pétrole reste aux niveaux actuels sur une longue période).

Par ailleurs, le fait que les 2 plateformes d’Awilco soient réservées sur une relativement longue durée me semble rassurant (surtout que le prix de location est déjà fixé), à mon sens, les résultats de la société dépendent ainsi moins de la conjoncture à court terme (notamment prix du pétrole court terme) alors que le cours a bien suivi la chute du pétrole. Du coup, j’ai l’impression d’acheter "pas trop cher" bien que je n’ai pas fait un calcul savant pour connaître la valeur de l’entreprise.

Au vu des niveaux actuels de marché, mis à part les pétrolières, il n’y a pas beaucoup de secteurs qui me semblent sous valorisés ou "pas trop cher"…

Peut être que je me trompe

En tout cas, je rappelle qu’il me reste une bonne poche de liquidités à investir, donc pour le moment ça ne me gêne pas de ne jouer presque qu’une seule thématique.

PS: le robot anti tutoiement ne me permet pas d’écrire t-u sans le "-"

Dernière modification par Elodie01 (17/02/2015 16h39)


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#19 07/03/2015 21h40 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

Banni
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Elodie01 a écrit :

J’avais pensé que ce pouvait avoir un rapport avec Raskolnikobimbo mais je n’ai pas vu qu’il établissait un score. Je regarderais son site de plus près.

Bonjour Elodie,

le Raskol c’est une façon personnelle de noter les valeurs. C’est une notation qui fait la part belle, voire exclusive aux valeurs de croissance. 

Ceci dit vive la gestion "value" que j’essaie de mieux cerner en lisant beaucoup d’intervenants du forum. J’essaie d’y trouver des idées pour ne pas m’encroûter dans ma routine.

Mais toutes les options sont bonnes à étudier, et on doit pouvoir tirer son épingle du jeu avec bon nombre de méthodes, qu’elles soient "value" ou "garp" ou hybrides, concentrées ou diversifiées.

S’informer et rester curieux, c’est ce qui importe. Bonne chance pour la constitution de votre portefeuille.

Dernière modification par raskolnikobimbo (08/03/2015 05h54)

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#20 17/03/2015 00h56 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Un petit point sur le portefeuille

150 Affine                   PMA 13.81€          PV/MV    +36%
640 Awilco drilling       PMA 9.76€            PV/MV     -24.29%
170 Sears                   PMA 35.07€          PV/MV     +9.69%
100 BHPbilliton            PMA 20.79€          PV/MV    -4.48%
500 MPI                      PMA 3.15€            PV/MV    -2.44%
250 Crédit agricole      PMA 12.86€           PV/MV   +3.25%

Pas beaucoup de changement par rapport à la dernière fois, si ce n’est que j’ai initié une petite ligne de Crédit Agricole (et que quelques lignes en PV il y a un mois se prennent une sévère correction!).

Pour Crédit agricole, ma seule "analyse" est de me dire que la BCE et super Mario devraient aider un peu le CAC à monter et que ACA a cassé une résistance majeure aux alentours de 12e avec un beau volume. Du coup, je joue le rebond. Oui, je sais, ce n’est pas très "value" tout ça!

Affine: pour le moment je conserve et j’attend de voir. Ayant allégé un peu cette ligne le mois dernier, je ne pense pas trop bouger car rien ne me presse. A mon avis le QE est plutôt favorable aux foncières. Du coup je conserve la ligne pour le moment.

Awilco: Belle chute sur la valeur depuis mon achat. Je vais toucher un petit dividende, mais qui sera bien loin de compenser la baisse. La valeur a pas mal chutée suite à la baisse du pétrole et une non confirmation de réservation sur une des 2 plateformes.
Pour moi, rien de bien grave pour le moment, j’ai bien envie de renforcer un peu mais j’attends de voir ce que va devenir le dividende sur le prochain trimestre + les résultats + le prix du pétrole. La moins value ne me fait pas plaisir mais elle ne m’inquiète pas plus que cela pour le moment. Je savais que je prenais une valeur un peu sport avec des fluctuations qui pouvaient être importantes. Me voilà servie!
Cette valeur m’intéresse compte tenu du dividende important (qui devrait logiquement baisser dans le temps) et la thématique "pétrole" qui me semble intéressante à jouer (quoi que c’est peut être encore un peu tôt).
Par contre, je ne veux pas me renforcer trop et trop vite.
Par ailleurs, je m’interroge sur l’opportunité de renforcer Awilco ou de prendre une autre valeur sur la même thématique. Pour le moment, je n’ai pas envie d’avoir un portefeuille trop concentré.

Sears: rien de particulier, la file qui concerne la valeur est suffisamment longue pour qu’il n’y ait rien de plus à dire.
J’ai bien envie de me renforcer mais je ne sais pas si je prends l’action ou le warrant. Je ne maitrise pas trop les warrants et je ne suis pas sûre de maitriser le devenir du warrant, avec les spin off à venir par exemple. Du coup, il faut que je bosse un peu le sujet.

Quelques considérations (élucubrations?) macros:

Le QE va, à mon sens, amener un afflux de liquidités sur les marchés actions (même si l’investissement initial se fait sur de la dette).
Je pense que cela s’investira essentiellement sur la zone euro, compte tenu d’un change moins favorable pour les investissements en dollars et un certain "retard" de valorisation si on peut dire de la zone euro.
Je ne vois pas les investisseurs investir massivement sur les obligations, compte tenu de la très faible rémunération actuelle de cette classe d’actif (quand on a pas un rendement négatif!).
Bref, mon sentiment est que le QE en zone euro va avoir le même effet que le QE en zone dollar il y a quelques années: une montée des marchés actions.

Bien sur, nous ne sommes pas à l’abri de secousses sur les marchés (la géopolitique peut être une bonne excuse pour souffler un peu pendant la hausse), néanmoins, je ne pense pas qu’on soit à la veille d’un krach massif qui justifie des prises de position short.

Je m’interroge néanmoins sur l’impact que pourrait avoir une baisse importante des marchés US, si d’avenir, il y avait un essoufflement  un peu important de l’autre coté de l’Atlantique.
A ce jour, je ne vois pas vraiment de raison pour valider un tel scénario à court terme. La FED prend bien soin de maintenir ses taux bas et une petite remontée des taux sera sans doute de peu de conséquence sur les marchés US.

Alors, vous devez vous dire que j’ai chaussé mes lunettes rose et que je suis aveuglement la foule qui nous crie "la bourse, c’est facile et ça rapporte! Pensez donc, ça monte depuis 5 ans! y’a du fric à se faire c’est sûr!"

Hé bien non! Je tente de prendre du recul et de garder 3 grammes de jugeote.

Compte tenu de la valorisation actuelle des marchés, la prudence reste de mise pour moi (je rappelle que je suis en phase de constitution de portefeuille, la problématique est différente pour quelqu’un qui est rentré sur les marchés il y a quelques années et qui est pleinement investi à ce jour!)

Pour le moment, je n’investie qu’une petite partie de mon portefeuille et je surveille assez régulièrement.
Ma gestion est plutôt actuellement de suivre la tendance (haussière pour le moment) mais sur une fraction de mon capital.
Je sortirais la "grosse artillerie" quand ce sera vraiment les soldes. Et visiblement, ce ne sont pas les soldes en ce moment (sauf peut être sur les valeurs pétrolières, si on anticipe une remontée des cours à moyen terme).

Et je m’interroge sur le fait qu’à ce jour, seules les banques centrales semblent faire vraiment bouger les marchés. Que se passera-t-il lorsque les marchés devront vraiment regarder ce qu’il se passe dans les boites qu’ils achètent aujourd’hui les yeux fermés?

Bonne soirée


Le matin tu as 2 choix: soit tu retournes te coucher et tu continues de rêver soit tu te lèves et tu vas réaliser tes rêves

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#21 17/03/2015 11h57 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Bonjour Elodie01,

je ne suis pas sûre de maitriser le devenir du warrant, avec les spin off à venir par exemple

Les détenteurs de warrants ne reçoivent pas de droits au spin-off. Par contre, le strike du warrant s’ajuste à la baisse selon l’estimation de fair market value du management (page S-78 du formulaire SEC).

Bonne journée,

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#22 14/04/2015 21h52 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Un petit point sur le portefeuille

150 Affine                   PMA 13.81€          PV/MV    +50%
640 Awilco drilling       PMA 9.76€            PV/MV     -22%
245 Sears                   PMA 38.04€          PV/MV     +14%
100 BHPbilliton            PMA 20.79€          PV/MV    -3%
500 MPI                      PMA 3.15€            PV/MV    +12%
250 Crédit agricole      PMA 12.86€           PV/MV   +8%

Les mouvements:

Pas grand chose ce mois-ci.
Etant partie en voyage (pas d’internet et pas de téléphone pendant 15 jours, le rêve!), j’ai peu suivi les marchés sur la période.

J’ai juste réalisé un petit renforcement sur Sears ce jour suite à l’annonce de la création du REIT.
Cela me semble intéressant, car un moyen d’externaliser de la valeur de la holding. Après, pour être honnête, je n’ai pas regardé dans le détail.

Commentaires sur les valeurs:

Awilco
La seule valeur du portefeuille vraiment dans le rouge, c’est Awilco. L’une des 2 plateformes ne sera plus louée à la fin de l’année. Il semble que plusieurs plateformes ne trouvent plus preneur en mer du nord suite à la baisse des prix du brut. Il semble que le société en profitera pour faire un petit rafraichissement avant une éventuelle relocation si la société trouve preneur.
Pour le moment, la situation ne m’inquiète pas trop, ni ma moins value. La valeur est sportive. Il devrait y avoir certainement une baisse du dividende prochainement compte tenu des coûts liés au rafraichissement de la plateforme et la non-location d’une des 2 plateformes. Compte tenu du niveau actuel du dividende, même s’il était divisé par 2, on reste sur un taux de distribution très important.
Par ailleurs, j’ai pris cette valeur pour 2 raisons: le dividende et la thématique "pétrole".
A ce jour, la thématique me semble toujours intéressante à jouer. Je conserve.
Je n’ai toujours pas décider si je renforce Awilco ou si je prends une autre valeur de la thématique pétrole.
Par ailleurs, le taux de change US/Euro m’ennuie un peu pour un éventuel renforcement.

BHP Billiton
La perf est pas top. J’ai pas vraiment saisi l’intérêt du spin off. Je regarderais de plus près quand j’aurais un peu de temps. Le graphique ne me plait pas trop. Si le cours casse les 1400 GBX à la baisse, cela me semblera un mauvais signe pour l’évolution du cours à court/moyen terme.
Je sais pas trop quoi penser de cette valeur. Pour l’instant, je conserve en attendant de mieux étudier cette histoire de spin off et puis parce que c’est une valeur que j’ai en PEA et que j’ai encore plein de liquidités sur ledit PEA. Donc vendre pour ajouter encore de la liquidité ne présente pas beaucoup d’intérêt vu que je ne sais pas quoi faire de mes liquidités sur le PEA pour le moment. De plus, les frais de transaction ne sont pas donnés, ça oblige à réfléchir un peu avant de vendre.
Bref, la valeur ne me fait pas rêver. J’hésite entre conserver et vendre.

Affine
ça monte, merci le QE et super Mario!
Ayant déjà alléger la ligne, je conserve le reliquat.

Crédit agricole
Tiens, ça a bien monté depuis le franchissement des 12€. J’envisage éventuellement de renforcer sur repli, en partant du principe que le QE va aider le cours à grimper encore un peu et que c’est une valeur que j’ai en PEA (et que j’ai de la liquidité en PEA).

MPI
Ca s’est bien repris. thématique pétrole, ça me plait, je conserve.

Elucubrations macros

Le mois de Mai arrive à grand pas. Comme le dit le dicton "sell in may and go away".
Les marchés ont bien progressés, surtout en Europe. Peut être l’après "versement des dividendes" souvent en Mai sera l’occasion d’une petite consolidation? Nous verrons bien.

En tout cas, grâce à Super Mario, le CAC voit la vie en rose, tout comme les autres indices européens. La Grèce? Oubliée! Les conflits armés? Oubliés!

Donc pour le moment, il n’y a qu’une chose à faire: Suivre la tendance à l’optimisme (en plus, avec l’arrivée du printemps, du soleil, de la chaleur, on a toute les raisons de voir le verre à moitié plein plutôt qu’à moitié vide!).

Néanmoins, il me semble qu’il faut garder un œil critique sur cette hausse en flèche des marchés. La situation économique de notre beau pays, pour parler de la France (et du CAC) n’a pas beaucoup évolué depuis le début de l’année.
Les marchés US montent depuis 5 ans, sans vraiment consolider.
Les QE ne seront pas éternels….

L’économie et les marchés ont toujours fait l’objet de cycles alternant hausses et baisses.
Depuis quelques années, nous avons connus la hausse. N’importe qui peut faire 15% par an sans se poser de question. Ce ne sera pas toujours le cas!
A mon sens, vu les niveaux de valorisation (notamment aux US), il convient de garder les yeux ouverts afin de ne pas s’endormir sur ses plus values. Sinon, le réveil risque d’être difficile….
A un moment, la FED finira pas remonter ses taux. La fin de l’argent gratuit et l’augmentation des taux longs aboutiront forcément à une demande de meilleure rentabilité sur les actifs risqués. Aujourd’hui n’importe quelle "daube" qui fourni une petite rentabilité fait 3 fois mieux que le livret A. Cette situation ne sera pas éternelle. Lorsque les taux remonteront, les investisseurs deviendront sans doute plus exigeant tant en terme de rentabilité que de qualité.

Bref, ma stratégie à ce jour reste la même: conserver une belle poche de liquidité pour les soldes, lorsqu’ils viendront.
Investir un peu si la thématique me semble à prix discount (pétrole) ou sur une belle valeur (sears).
Le reste des investissements (typiquement Crédit agricole) sont plutôt des investissements opportunistes qui ne sont pas destinés à être conservés sur le long terme. Ca me permet aussi de suivre le marché sur une partie de mon patrimoine et de ne pas regarder bêtement le train qui passe.

Pour finir, se pose quand même la question de la parité euro/dollar.
Compte tenu de la parité à ce jour, ça me freine un peu sur les renforcements/investissements en dollars.

Bonne soirée

Elodie


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#23 14/04/2015 23h43 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Merci pour le compte rendu.

Je me permets de rebondir sur votre choix de conserver une poche de liquidité en attendant les soldes : même si chacun a son idée sur la question de devoir être toujours investi ou pas, je suis convaincu que cela doit plus dépendre de la marge de sécurité que vous avez sur vos titres que de votre intuition sur les cours des marchés à court terme. A mon sens, plus celle-ci est élevée, plus il y a intérêt à être investi.

Bravo pour la remarquable performance d’Affine !

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#24 15/04/2015 00h14 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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Bonjour

je suis très impressionné par la rapidité d’apprentissage que vous avez sur la bourse et les valeurs en général. Vous êtes nouvelle et attaquez tout de suite au moins cher.

Le pétrole je suis d’accord qu’il y a des choses à faire, et SEARS bien sur, même si le dossier est complexe.

PS détenant du sears et du pétrole via MPI.

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#25 15/04/2015 13h38 → Portefeuille d'actions d'Elodie01 (actions)

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@Valeurbourse

Merci pour votre message.
En fait, comme je l’ai expliqué plus haut, je suis en phase de constitution de portefeuille depuis peu pour des raisons diverses et variées.

Dans l’absolu, je n’ai rien contre être pleinement investi si ce n’est que:

- ma situation financière ne me le permet pas car j’aurais besoin d’un complément de revenus à très court terme, voir c’est déjà un peu le cas mais dans une moindre mesure actuellement.

- par ailleurs, au vu des niveaux actuels de valorisation, je ne suis pas à l’aise avec cette idée. En effet, je pense que statistiquement, j’ai plus de chance de perdre une partie de mon capital sur un investissement moyen terme (on va dire sur 5 ans) que d’être gagnante sur la période.

En 2009, les probabilités auraient été plus en ma faveur ;-) J’avais un peu investi à l’époque mais avais revendu en 2010 pour acheter mon premier appartement. (Du BNPP à 20€, du St Gobain à 19€, du Crédit agricole à 4€…. des cours que j’aimerais revoir pour acheter!)

Bref, je me fis à mon bon sens (espérons que je ne me trompe pas trop!) en me basant sur ce que j’ai pu constater des marchés depuis que je les pratique. A savoir qu’il y a des cycles moyen long terme.

Si je schématise, on a des cycles sur à peu près 6/8 ans (en gros hausse des marchés 5/6 ans puis chute (plus rapide) sur 1 an et demi/2 ans). Au vu de la montée des marchés, surtout US, depuis 2009, je me dit que "statistiquement", j’ai un plus gros risque de chute des marchés que de prolongation de la tendance sur un horizon de 5 ans.

Je garde cela en tête quand j’investis. C’est pourquoi j’investis une petite partie de mon capital (afin de ne pas rester en dehors du marché et profiter des jolies opportunités qui se trouvent) mais que je garde une bonne poche de liquidités. Je me dis qu’en investissant quand tout est en solde, j’ai moins de chance de faire une mauvaise affaire!

Après chacun a sa manière d’investir et traite ses propres informations pour prendre des décisions.

Dans mon cas, je fais preuve d’une extrême prudence, ayant, par choix, choisi un métier peu rémunérateur et n’ayant aucune capacité d’épargne mensuelle. Ainsi, mon capital disponible est tout ce que je peux investir, sans possibilité de renforcement par la suite. Autant dire que je n’ai pas envie de le perdre!

Comme précisé, je suis bien incapable de calculer la valeur d’une entreprise, du coup, c’est encore moins facile de me rendre compte de la marge de sécurité de mon portefeuille.
Je travaille sur ce point en lisant régulièrement les analyses du forum, en lisant quelques livres recommandés…

Dans l’attente de m’améliorer, je préfère me fier à ce que j’ai pu constater des marchés par le passé (même si rien ne garantit que ce qui s’est produit dans le passé se reproduira à l’avenir) et réserver un investissement massif quand les marchés auront bien chutés, même si cela pèse sur ma performance à court terme.

Par ailleurs, je me fiche un peu de la performance, je ne me suis pas vraiment fixé d’objectif en la matière.
Compte tenu du niveau actuel d’inflation, un maintien de mon capital actuel me convient si cela me permet de profiter de meilleures opportunités dans quelques temps….
Après, il est clair que je préfèrerais bien valoriser mon capital pour qu’il grossisse et me permette de me constituer une rente conséquente….

Voilà, c’est sûr que ma manière d’investir, plus le fait que j’utilise un peu d’analyse technique, fait que mon portefeuille ne fait pas très "value". Mais je le vis bien ;-)

@Bullebier

Merci pour votre compliment même si je ne suis pas sûre de le mériter.
Dans la réalité, j’investis depuis 2011, mais au début, comme je fréquentais le forum Boursorama (oups!), j’ai fait beaucoup de bêtises. Aujourd’hui, j’essaie vraiment de comprendre dans quoi j’investi, le processus est plus lent, j’espère qu’il se révèlera gagnant :-)

Concernant le pétrole, c’est assez intéressant, j’ai un peu de mal à choisir tellement il y a des choses qui semblent intéressantes (sous réserve que le cours du baril remonte bien sûr).
Avez-vous des valeur en vue autre que MPI sur le secteur?


Le matin tu as 2 choix: soit tu retournes te coucher et tu continues de rêver soit tu te lèves et tu vas réaliser tes rêves

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