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Forums des investisseurs heureux

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#1 11/03/2011 20h56 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   83 

Suite aux résultats de ce matin, j’ai initié une ligne après l’avoir déjà étudié plusieurs fois. L’action a ensuite encore progressé, mais je pense qu’elle a encore du potentiel.

Ce qu’il faut voir je pense, c’est que chargeurs est un peu une société d’investissement, avec un capital management dans la holding, sauf qu’il n’y a que 3 participations (laine [en vente], film de protection et interlining pour les vêtements) et que la rotation du portefeuille est très lente (>10 ans de détention).

Si vous la regardez, attention à considérer les obligations convertibles qui peuvent être une source de dilution.

L’article de blog de Super Pognon à son sujet :
Les chroniques de Super Pognon: Obligation convertible Chargeurs : un bon film ?

Dernière modification par JesterInvest (12/03/2011 13h13)

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#2 11/03/2011 22h59 → Chargeurs : holding industrielle française

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Réputation :   143 

J’ai fait un article sur mon blog à ce propos avec une analyse de l’action et de l’obligation convertible. La dilution avec les convertibles est très très importante…

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#3 11/03/2011 23h31 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   83 

Oui je l’ai lue elle est très intéressante. J’ai fait mes calculs avec le cas de conversion de l’ensemble des obligations.

Cette société n’est certes pas une golden nuggets (y en a t’il seulement encore), mais elle permet de s’exposer à des risques intéressant (prix des MP) et après avoir relu 10 ans de rapports annuel, j’ai relaivement confiance dans le management qui a su traverser de nombreuses crises.

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#4 12/03/2011 13h10 → Chargeurs : holding industrielle française

Administrateur
Réputation :   1307 

Signalons que The Baupost Group, qui possède 10% des actions Chargeurs est un fonds d’investissement Value emmené par le légendaire Seth Klarman, qui investi souvent dans des valeurs en situation difficile.

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#5 12/03/2011 14h33 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   15 

La valeur est en effet intéressante. Je suis actionnaire depuis plusieurs années et j’ai connu la descente aux enfers du titre. J’ai souscrit aux obligations convertibles ce qui me permet d’être positif en global (-4% sur le titre mais +160% sur les obligations, soit dans mon cas un gain de 25%).

L’entreprise a été très bien restructurée grâce à un management de qualité, intéressé au capital. Son point mort a été fortement abaissé et la dette bien restructurée. Il y a donc un potentiel de recovery qui reste important.

Même avec la dilution liée à la conversion des obligations, je pense que le titre peut aller vers les 10€ et au-delà.


Chaque semaine, mon portefeuille analysé sur http://valeuretperformance.posterous.com/

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#6 11/03/2012 10h51 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   19 

CHARGEURS
FR0000130692 CRI

Valorisation

53.02 MEUR par le niombres d’actions que multiplie le cours

compte rendu de la derniére AG

STRUCTURE FINANCIERE

Au 31 décembre 2011, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 183 millions d’euros. 

La dette nette totale du Groupe s’établit à 80,6 millions d’euros au 31 décembre 2011, soit un gearing de 0,44 comparé à 0,38 en 2010.

183-80.6 reste 102.4 pour valorisation à 53.02

Je me trompe ou pas?

Merci de vos réponses

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#7 11/03/2012 11h09 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   19 

Hello!

Je crains que vous ne preniez en compte que la dette financière non courante (ou courante), car si l’on prend les deux ensemble, elle a été autour de 140ke les 5 dernières années. (Comptes détaillés Chargeurs).

Ceci étant, d’autres calculs peuvent être pris en compte pour la valorisation, comme les stocks, créances client, fournisseur et autres.

Bye.


Celui qui meurt de honte meurt de faim _ mon blog

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#8 11/03/2012 12h58 → Chargeurs : holding industrielle française

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Réputation :   211 

Attention pour calculer la Valeur d’actifs net-net, c’est  (Actif court terme - Total des dettes)

au 30/06/2011 (http://www.info-financiere.fr/upload/EC … 110830.pdf), on a (en millions €) :
Actif Courant = 413,1
Total Passif (court terme + long terme) = 412,9

La VANN est donc de 0,2 millions….la marge de sécurité est donc totalement…absente, voire négative si l’on retranche également les parts des minoritaires.

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#9 07/11/2012 22h00 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   143 

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#10 27/12/2012 11h49 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
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Chargeurs est un titre bradé . Les fonds de gestions vont revenir dessus en 2013.
Valeur logique : 8 euros pas moins.

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#11 21/01/2014 07h55 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   

Paris le 21 janvier 2013
                                                         Bonne dynamique d’activité au 4ème trimestre
                                                                          Objectifs 2013 atteint
               

Le chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2013 est en progression de 1,7% à périmètre constant
(–1,2% en données 2012 publiées) porté par l’activité soutenue de Chargeurs Films de
Protection dont le chiffre d’affaires a progressé de 8,5% sur le trimestre.

 Le chiffre d’affaires annuel 2013 est conforme à l’objectif annoncé et affiche un repli de
4,3% à périmètre constant (–11,1% en données publiées).

 Chargeurs Films de Protection a connu, tout au long de l’année, une croissance
significative de ses volumes.

  Chargeurs Interlining a vu son chiffre d’affaires diminuer suite aux effets de conversion,
notamment du peso argentin et du real brésilien par rapport à l’euro. Hors ces effets, le
chiffre d’affaires eut été stable.

Chargeurs Wool a intégré dans son chiffre d’affaires, comme précédemment indiqué, un
effet périmètre important de –20,2%, conséquence des cessions réalisées depuis 2012,
ainsi qu’un effet volume de –11,6% et un effet prix de la laine brute de –5,2%.
***

Sur la base des résultats consolidés avant audit, le Groupe confirme l’atteinte des objectifs
annuels :
– un résultat d’exploitation d’au moins 14 millions d’euros,
– une nouvelle réduction très importante de la dette nette.

Source : site internet de l’entreprise / Boursier.com

-------

Si on se base sur 2012, les dettes ont diminué d’environ 100 M€. passant de 263 M€ à 130 M€.

Devons nous attendre une baisse de la même ampleur de la dette ?

Dans l’affirmatif, il me semble que cela entrainerait dans les années à venir la reprise du versement du dividende. (dernier dividende en 2008 de 0.65 cts)

AMF: Micro actionnaire de 100 titres.

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#12 14/12/2014 14h13 → Chargeurs : holding industrielle française

Membre
Réputation :   110 

Bonjour,

Du neuf sur cette valeur ?

Les dernières actualités étaient plutôt encourageants. Je cherche une raison de ne pas investir sur cette société, si quelqu’un peut m’aider à en trouver ?

http://www.chargeurs.fr/sites/default/f … 3_-_vf.pdf


Mon blog bourse & finances perso : www.parlons-cash.fr

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#13 14/12/2014 17h07 → Chargeurs : holding industrielle française

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Réputation :   554 

il faut bien intégrer les obligations convertibles dans le calcul de la valeur par action de la société, et garder à l’esprit que, hormis le business de films de protection, tout le reste est en-dessous de la moyenne (anecdote : c’était l’ancien métier d’un certain Berkshire Hathaway).

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#14 26/11/2015 20h38 → Chargeurs : holding industrielle française

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24/11/2015 11:47

"(CercleFinance.com) - Le titre, en progression de 57% depuis le début de l’année, n’est pas encore trop cher. Il se paye en effet sur une Ve/roc de 5 aux cours actuels."

Après une stagnation, depuis 2-3 semaines le titre se remue fortement et de manière très positive… Apparemment le marché a enfin compris que les bonnes nouvelles autour de cette action étaient effectivement des bonnes nouvelles.

20/11/2015    23/11/2015    24/11/2015    25/11/2015    26/11/2015    Date
7.85(c)    8.02(c)    8.05(c)    8.19(c)    8.55    Dernier
15 622    284 871    52 907    139 961    99 427    Volume
+1.03%    +2.17%    +0.37%    +1.74%    +4.40%    Variation

Je possède des actions Chargeurs SA

Dernière modification par Brunellepe (26/11/2015 20h39)


"A man always has two reasons for doing anything: a good reason and the real reason." J. P. Morgan - - - Parrainage : Binck & Assurancevie.com

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#15 27/11/2015 11h11 → Chargeurs : holding industrielle française

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Chargeurs est en effet une recovery qui se confirme de mois en mois.

Le management vient de changer (fin octobre) dans le cadre de la reprise d’un bloc représentant près de 28% du capital.

Pour la VE / ROC : attention, il y a un gros encours factor…à retraiter >>> on est plutot un peu au dessus de 8.

@+
Stan


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#16 13/04/2016 12h32 → Chargeurs : holding industrielle française

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Que pensez-vous du profil du nouveau CEO ?

Peut-être peut-on envisager un nouveau Jean-Charles Naouri.

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#17 13/04/2016 17h27 → Chargeurs : holding industrielle française

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julien49D a écrit :

Que pensez-vous du profil du nouveau CEO ?

Peut-être peut-on envisager un nouveau Jean-Charles Naouri.

La valeur n’attend pas toujours le nombre des années.
A suivre…
@+
Bons trades
Stan


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#18 14/04/2016 14h33 → Chargeurs : holding industrielle française

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Réputation :   

Oui c’es sûr.

De plus, lui et ses associés ont acheté le titre à 8€ par action. Il me semble que l’on peut s’attendre à un bon TRI, les sociétés de capital investissement demandant en général plus de 10%.

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#19 20/10/2016 08h46 → Chargeurs : holding industrielle française

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Une vraie recovery reconnue par le marché

Beau graphe :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/8751_chargeurs_10-2016.jpg

AMF : plus d’actions CHARGEURS depuis 12e


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