Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#1 09/07/2015 10h11 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

Bonjour,

Aucun sujet n’a été ouvert sur cette société, je me permets donc de le faire pour avoir vos avis.

Présentation ici :
Accueil: JENSEN-GROUP

Ce qui me fait pencher sur cette société (données issues de Morningstar):

Marge brute > à 40% ces 10 dernières années.
Un ROE généralement au dessus de 15 ces 10 dernières années
Un ROIC généralement au dessus de 10 ces 10 dernières années
Résultat net positif chaque année, et même un très bon résultat en 2008.
Le free cash flow est positif sauf en 2006.
Dividende stable (0.25) et payout ratio très faible
Chiffre d’affaire en croissance régulière

La marge nette n’est pas folichonne par contre -> 5.42%.

Pour un cours de 20 euros et un BNA 2014 de 1.65, cela donne un rendement de 8.3%.

Le "BNA growth rate" sur 10 ans est de près de 13% (google Finance)

A partir de tout ceci, pensez-vous être en présence d’un titre digne d’achat?

Bonne journée!

Dernière modification par koldoun (09/07/2015 10h30)

Mots-clés : action, belgique, blanchisserie

Hors ligne

 

#2 09/07/2015 14h13 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   78 

Il y a un dividende exceptionel de 0.15 au 27/5, donc le dividende total cette année est de .40€.

Un truc que je n’aime pas est qu’il semble que leur FCF varie fortement et pas forcément en fonction de leur revenus,mais des encours clients. En 2014, il a baissé de 60% alors que le revenu net progressait, semble t il parce que les dettes clients sont passées de 12% à près de 50% du bilan. Ca semble cyclique donc pas forcement grave, mais je vérifierai pourquoi. D’autant plus que leur délais de paiement ont baissé dans la même période.

La société semble stable financièrement.

C’est pas très cher en bourse et pas inintéressant, mais c’est pas exceptionnel non plus et le potentiel de croissance est relativement limité il me semble.

Le payout ratio faible n’est pas un avantage si les reserves ainsi constituées ne financent pas de l’investissement pour la croissance.

Je ne suis pas encore un investisseur chevronné donc mes remarques sont à prendre avec des pincettes.

Hors ligne

 

#3 09/07/2015 15h26 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   104 

Jensen group reste  une société familiale principalement Danoise, mais aussi Belge, à un métier ennuyeux la fabrication de machine à laver industrielle, JEN est coleader dans ce métier.

Ces principaux clients sont les hôpitaux et les hôtels, soit les thèmes du vieillissement de la population et l’accroissement de la classe moyenne.

JEN a bien traversé la crise, depuis 2009 le CA est passé de 175 millions à 240 millions (+37%), sur la même période le bénéfice est passé de 5 millions à 13 (+160%), le ROCE lui est passé de 14.8% à 21.7%, l’endettement est bas 10%, le PE est de 11,5 et l’EV/EBITDA de 6.5

JEN à également un petit intérêt spéculatif, le retrait de la cote.

Je suis co-propriétaire de Jensen avec une belle satisfaction.

Hors ligne

 

#4 09/07/2015 15h44 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

pvbe a écrit :

JEN à également un petit intérêt spéculatif, le retrait de la cote.

Pourriez-vous m’éclaircir sur ce point?

Hors ligne

 

#5 09/07/2015 21h39 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   104 

La famille Jensen possède plus de la moitié des actions et pourrai faire une offre de rachat sur le solde, elle en a les moyens, ceci dit ce n’est pas un nouveau scénario.

Actionnariat:
JENSEN Invest: 53,9%
Petercam: 8,7%
Free float: 37,4%

Hors ligne

 

#6 10/07/2015 09h00 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

Je suis à présent également actionnaire de cette société :-)

C’est très ennuyant, on m’empêche d’écrire le mot m-e-r-c-i…

Hors ligne

 

#7 17/11/2015 11h17 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

Le titre continue son petit bonhomme de chemin, depuis mon achat de juillet j’approche une plus-value de 18%.

J’ai procédé à un renfort lors du creux de septembre, et j’ai pris quelques plus-values la semaine passée pour financer le petit voyage dont j’ai parlé dans le sujet sur le Portugal.

J’en suis donc pleinement satisfait.

Explication du +5% d’hier (source : echo.be)

Sur le marché élargi, le titre Jensen Group a bondi de 5,22% à 23,98 euros. La société a publié vendredi soir ses résultats trimestriels. Le producteur de systèmes de lavoirs industriels a publié un chiffre d’affaires en hausse de 7,3%, à 67,6 millions d’euros. Des chiffres bien accueillis par les investisseurs et analystes. KBC Securities est passé à l’achat sur la valeur, avec un objectif de cours fixé à 27 euros.

Dernière modification par koldoun (17/11/2015 11h21)

Hors ligne

 

#8 17/11/2015 14h57 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   14 

Dans le même temps il s’agit d’un marché mature voire décroissant.

Les hôpitaux externalisent leurs unités de production et se concentrent soit sur du privé soit sur des structures publiques de masse.

C’est du très bon matériel mais je ne vois pas une croissance à long terme.


Parrainage INGDIRECT code:MZSDAZU-IGRAAL http://fr.igraal.com/#parrain=padddy

Hors ligne

 

#9 17/11/2015 17h02 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   167 

Ils ont fait de superbes rachats d’actions et une belle réduction de capital.
Ils rachètent leurs distributeurs qui leur permettent d’améliorer leurs marges.
Après, une grande partie de la croissance viendra à l’avenir de la Chine où ils ont de grandes ambitions. Mais la question est de savoir si on n’est pas en haut de cycle en Chine mais aussi dans les autres pays où les marchés se sont sensiblement améliorés depuis la crise.
Cheers
Jeremy
Pas d’actions Jensen Group

Hors ligne

 

#10 17/11/2015 20h04 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   14 

Oui mais les chinois sont déjà sur le marché. Ils ont des prix concurrentiels.


Parrainage INGDIRECT code:MZSDAZU-IGRAAL http://fr.igraal.com/#parrain=padddy

Hors ligne

 

#11 17/11/2015 21h06 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   104 

cristalline a écrit :

Dans le même temps il s’agit d’un marché mature voire décroissant.

Les hôpitaux externalisent leurs unités de production et se concentrent soit sur du privé soit sur des structures publiques de masse.

C’est du très bon matériel mais je ne vois pas une croissance à long terme.

C’est bien au contraire un marché en croissance, de plus en plus de gens voyagent, le nombre d’hôtel est en croissance.
Au niveau mondial les classes moyennes sont en croissances et elles ne font pas que voyagé mais réclames aussi plus de soins,  elles vieillissent aussi, par conséquent le nombre de séjour dans les hôpitaux vont croissant.
Que  le linge soit lavé par l’hôpital ou l’hôtel ou que ce service soit externalisé, il faut toujours des machines à laver industrielles.

Hors ligne

 

#12 17/11/2015 21h30 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   14 

Connaissant bien le secteur.

Quand le secteur hospitalier dispose d’une unité de production par établissement et qu’en lieu et place vous remplaçais ces multiples unités par une seule qui fait 50 ou 60 tonnes de linge jour au lieu des 3 ou 5 journalières, la baisse du marché est assurée.

Car dans le même temps vous ne multipliez pas par 10 le nombre de machines installées. D’autant que les investissements publics se portent sur les soins et plus sur les activités supports.

Dans ma zone géographique nous avions 7 à 8 blanchisseries hospitalières il y a encore 10 ans. Désormais il n’en reste qu’une seule et encore, elle est en sursis.

Si vous rajoutez à cela l’implantation chinoise, je maintiens que le marché n’est pas en croissance.

Quand vous dépensez 100KE sur une machine de cette société, les chinois vous en propose du 60 ou 70.

Certes, l’hôtellerie se développe mais vient grossir des unités existantes, mastodontes.

Dernière modification par cristalline (17/11/2015 21h45)


Parrainage INGDIRECT code:MZSDAZU-IGRAAL http://fr.igraal.com/#parrain=padddy

Hors ligne

 

#13 17/11/2015 22h32 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

Tant que les publications sont bonnes, je serai positionné sur ce titre. Plus j’ avance et plus je me dis qu’il est impossible de prévoir les hauts ou bas de cycles, ou d’ anticiper une éventuelle baisse ou hausse de croissance. Je me contente du présent, et il semble être dans la continuité des chiffres passés

Bonne soirée

Hors ligne

 

#14 10/03/2016 09h36 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

Cette société est à ce jour mon meilleur investissement :

High revenue and profitability confirm an outstanding year: JENSEN-GROUP

Hors ligne

 

#15 19/08/2016 08h11 → Jensen Group : leader mondial des équipement de blanchisserie industrielle (action, belgique, blanchisserie)

Membre
Réputation :   77 

On continue dans les bonnes nouvelles :

Jensen améliore sa rentabilité | L’Echo

PS : je viens d’en acheter encore un peu

Dernière modification par koldoun (19/08/2016 09h11)

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech