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#26 31/01/2013 22h34 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   31 

jeamb a écrit :

De plus, connaissez-vous un site ou je peux trouver le cours de bourse d’une société etrangere en € (typiquement pour evaluer si le moment est opportun une fois la société choisie en ajoutant l’effet du cours avec le taux de change)

Saydji a écrit :

Pour ceux que ça pourrait intéresser, je me suis "amusé" à faire le graphique du produit du cours en GBP par la parité GBP/EUR sur les 52 dernières semaines
On est quasiment sur les plus bas à 52 semaines en €, une des raisons qui m’a fait entrer sur la valeur ce matin.

Merci pour le graph !!

Quelqu’un sait-il ou peut-on trouver automatiquement ce genre d’info, sans etre obligé de se le "farcir" a la main?

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#27 01/02/2013 09h54 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   119 

Pour les graphs eu euros d’une cotée en monnaie étrangère, voir le post épinglé Analyse d’une Société : ressources pratiques, paragraphe "Graphiques" (dernier lien)

Dernière modification par julien (01/02/2013 09h54)

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#28 02/09/2013 13h01 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   320 

jeamb a écrit :

jeamb a écrit :

De plus, connaissez-vous un site ou je peux trouver le cours de bourse d’une société etrangere en € (typiquement pour evaluer si le moment est opportun une fois la société choisie en ajoutant l’effet du cours avec le taux de change)

Saydji a écrit :

Pour ceux que ça pourrait intéresser, je me suis "amusé" à faire le graphique du produit du cours en GBP par la parité GBP/EUR sur les 52 dernières semaines
On est quasiment sur les plus bas à 52 semaines en €, une des raisons qui m’a fait entrer sur la valeur ce matin.

Merci pour le graph !!

Quelqu’un sait-il ou peut-on trouver automatiquement ce genre d’info, sans etre obligé de se le "farcir" a la main?

Vous pouvez aussi regarder le cours sur le XETRA, francfort ou tradegate, si le volume est suffisant le cours suit généralement de près celui de la place principale en respect du taux de change, c’est ce que je fais pour mes valeurs étrangères.

Sur Bourso vous pouvez choisir la valeur sur sa place principale puis en bas du carré "cotations" cliquer sur "cotations sur les autres places" puis accéder aux autres places, prenez celle en Euro qui a le plus de volume et vous aurez un graphique à peu près fidèle prenant en compte le taux de change.

Dernière modification par simouss (02/09/2013 13h09)


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#29 10/09/2013 20h54 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Trou d’air aujourd’hui pour GlaxoSmithKline à contre courant du marché. Voici l’explication :

LONDRES (Dow Jones)--Le laboratoire pharmaceutique britannique GlaxoSmithKline (GSK.LN) perd 3%, à 1.591 pence, car l’autorité sanitaire américaine, la FDA, a émis un premier avis qui pourrait ouvrir la voie à l’homologation de versions génériques de son médicament phare Advair. Selon Goldman Sachs, la probabilité augmente qu’un générique de l’Advair soit lancé aux Etats-Unis, mais les contraintes en termes de matériels pourraient limiter la concurrence. En outre, comme son portefeuille de dispositifs respiratoires de nouvelle génération - Breo et Anoro - commence à arriver à maturité et à tenir ses promesses, Glaxo dispose de trois ans environ pour orienter les patients vers des produits qui pourraient être considérés comme meilleurs. Société Générale souligne qu’il faudra peut-être encore 12 à 24 mois avant que les directives soient établies. La banque précise que si elles étaient appliquées aux versions génériques de l’Advair dès maintenant, les directives actuelles représenteraient un obstacle majeur pour ces produits.

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#30 18/04/2014 08h52 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   15 

Bonjour,

FDA Approves Ofatumumab

On April 17, 2014, the U. S. Food and Drug Administration approved ofatumumab (Arzerra Injection, for intravenous infusion; GlaxoSmithKline) in combination with chlorambucil, for the treatment of previously untreated patients with chronic lymphocytic leukemia (CLL), for whom fludarabine-based therapy is considered inappropriate.

The approval was based on the results of a multi-center, randomized, open-label trial comparing ofatumumab in combination with chlorambucil to single agent chlorambucil. Median PFS was 22.4 months (95% CI: 19.0, 25.2 months) for patients receiving Arzerra in combination with chlorambucil compared to 13.1 months (95% CI: 10.6, 13.8 months) for patients receiving single-agent chlorambucil.

On va voir le cours monter?

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#31 22/04/2014 08h01 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

Membre
Réputation :   33 

Info du jour: Glaxo vend son oncologie à Novartis pour 14 milliards et achète les vaccins de ce dernier pour 7. Si quelqu’un sur le forum est suffisamment calé pour analyser cette transaction je suis preneur! D’autant que l’oncologie est un des secteurs porteurs de la décennie.

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#32 22/04/2014 11h04 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   73 

Avec l’OPA de pfizer sur astra, cela va faire bouger le cours des cibles potentielles et le cours des predateurs potentiels (à la hausse comme à la baisse)
Le marché pensait que c’était gsk qui lancerait une opa sur astra.
Peut etre (car je n’en sais rien) que gsk se prepare pour des grandes manoeuvres (recupere 7mds) et va surencherir sur Pfizer ?

Pour le coté vaccin, gsk est l’un leader mais pas incontestable pour les vaccins. Il y a donc un logique à se renforcer dans ce secteur.

Dernière modification par francoisolivier (22/04/2014 13h30)

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#33 12/06/2014 20h22 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   34 

Bonsoir,

Question pour les actionnaires long terme de GSK (sur PEA).

Je dois choisir entre le paiement du dividende en action ou espèces.
J’ai tendance à préférer le paiement en titres, mais l’avis d’OST Bourso me fait douter. Voici ce qu’il indique:
"UN REGLEMENT EN TITRES :
vous pouvez utiliser le dividende pour souscrire à une ou des actions nouvelles, le prix de réinvestissement augmenté de la commission d’achat et de droit de timbre sera déterminé sur la base du cours de l’action en bourse de Londres à une date fixée par la société."


Je m’interroge sur la partie en gras. Si les frais sont exorbitants, aucun intérêt par rapport aux paiement en espèces.

Donc l’un de vous a t’il déjà vécu l’expérience?

Merci

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#34 12/06/2014 20h57 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   73 

C’est bon tu es bien assis ?

32€ + environ 5€ de stamps
big_smile

Edit ( Boursorama : 32€ minimum ou 0.45% +  0.5% de la valeur de l’achat de Duty Stamp)

Dernière modification par francoisolivier (13/06/2014 11h03)

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#35 12/06/2014 21h00 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

Membre
Réputation :   336 

simplicitaire a écrit :

Bonsoir,

Question pour les actionnaires long terme de GSK (sur PEA).

Je dois choisir entre le paiement du dividende en action ou espèces.
J’ai tendance à préférer le paiement en titres, mais l’avis d’OST Bourso me fait douter. Voici ce qu’il indique:
"UN REGLEMENT EN TITRES :
vous pouvez utiliser le dividende pour souscrire à une ou des actions nouvelles, le prix de réinvestissement augmenté de la commission d’achat et de droit de timbre sera déterminé sur la base du cours de l’action en bourse de Londres à une date fixée par la société."


Je m’interroge sur la partie en gras. Si les frais sont exorbitants, aucun intérêt par rapport aux paiement en espèces.

Donc l’un de vous a t’il déjà vécu l’expérience?

Merci

Bonjour,

à mon avis,

1/ la commission d’achat, ce sont les frais de courtage classiques
2/ le droit de timbre, c’est le "stamp duty" : 0.5% de la valeur de l’achat (payable seulement à l’achat de n’importe quelle valeur à Londres, mais pas à la vente).

A vous de faire vos calculs donc…


Parrain LINXEA - Bourse Direct - BINCK - FORTUNEO - WeSave -  YOMONI - Contact : cliquez ici

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#36 12/06/2014 21h01 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   336 

> Francoisolivier

Je pense qu’il est impossible d’être aussi précis, sans connaître le montant de "l’achat" ? Non ?


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#37 12/06/2014 21h46 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Et bien NOn big_smile
A moins que simplicitaire percoit plus de 750€ par trimestre de dividende glaxo,  les tarifs boursorama c’est 32€ minimum (ou 0,42% du montant ) pour londres.
Pour les frais de duty stamp, vous avez raison.

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#38 12/06/2014 22h58 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Réputation :   34 

francoisolivier a écrit :

Et bien NOn big_smile
A moins que simplicitaire percoit plus de 750€ par trimestre de dividende glaxo,  les tarifs boursorama c’est 32€ minimum (ou 0,42% du montant ) pour londres.
Pour les frais de duty stamp, vous avez raison.

C’est un peu ce que je craignais. Je comprends donc que là où habituellement le réinvestissement du dividende en action est gratuit (pas de frais de transaction), sur la place de Londres Bourso (aucune idée pour les autres) considère cela comme un achat standard d’actions. C’est clairement de l’abus…
Merci pour l’info, je demande le versement en espèces.

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#39 12/06/2014 23h02 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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De mon cote je n’ai pas de stamp chez fortuneo

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#40 13/06/2014 08h39 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Bjr roudoudou.
Cela est anormal car le stamp duty est une taxe anglaise (comparable à la TTF en France) et si Fortuneo le la perçoit pas pour l’Etat britannique il est clairement hors la loi…

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#41 13/06/2014 10h45 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Roudoudou, vérifiez que cela n’apparaît pas sous un autre nom et comparez avec l’achat sur d’autres bourses étrangères.

Pour un achat du même montant, je paye par exemple chez LCL (compte société) bien plus cher pour un achat à Londres que pour un achat aux US, et c’est facturé sous le même libellé "frais de place".

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#42 13/06/2014 12h02 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

Membre
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Je pense que c’est plutot derival qui est dans le vrai, à savoir les frais duty stamp doivent etre regroupé sur une seule ligne frais transaction.
On peux aussi voir le detail (quand il existe ) dans la grille tarifaire qui explique les frais appliqués.
C’est là où j’ai vu les tarifs de bourso, car sur mon portefeuille bourso j’ai bien eu du mal à trouvé le detail des frais.

Pour en revenir à Glaxo, l’option paiement en action ne vaut pas le coup au vue de la faible ristourne du prix d’action, du paiement trimestriel et des frais de la bourse de londres ( qui chez la plupart des brokers ) sont gratinés.

Dernière modification par francoisolivier (13/06/2014 12h05)

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#43 13/06/2014 16h08 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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En effet cela est surement groupe d’autant que les frais sont eleves chez fortuneo…

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#44 13/06/2014 18h39 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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francoisolivier a écrit :

Pour en revenir à Glaxo, l’option paiement en action ne vaut pas le coup au vue de la faible ristourne du prix d’action, du paiement trimestriel et des frais de la bourse de londres ( qui chez la plupart des brokers ) sont gratinés.

Pas de frais lors du réinvestissement en action chez Bourse direct (ni frais de courtage, ni duty stamp).


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#45 25/07/2014 00h19 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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GSK à publié ses résultats trimestriels hier.

Pas trop folichon, il est annoncé un résultat prévisionnel 2014 équivalent à 2013 (précédemment ils tablaient sur une croissance de 4%).

Les bénéfices par action sont en recul de 25% à 19,1p.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/4621_sans_titre-111.jpg

L’action touche son plus bas à plus de 1 an. Je me suis donc essayé à la valorisation avec xlsValorisation.

Hypothèse de croissance à 0%
Sociétés comparables : SANOFI, PFIZER, ASTRAZENZCA, NOVARTIS et BRISTOL-MYERS

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/4621_sans_titre22222.jpg

A ce cours actuel cette action pourrait-elle être une opportunité?
Je ne maitrise pas le concept des pipe lines des pharmaceutiques.

Merci pour vos commentaires constructifs.

Dernière modification par ploule (25/07/2014 00h26)


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#46 25/07/2014 03h30 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Le problème, c’est toujours la gamme respiratoire et la Chine.

Sur la gamme respiratoire, c’est la plus grande aire thérapeutique, ils ont du mal à faire le switch avec Breo et Anoro, peut-être parce que Breo n’est pas encore approuvé pour l’asthme aux US. Une fois que cela est fait, je pense que l’on pourra voir la montée des nouveaux produits, je ne les vois pas laisser tomber le respiratoire. Problème, ils doivent composer avec Theravance qui possède une partie des droits sur Breo / Anoro, et ils ont à leur laisser une partie de la marge.

Si l’inquiétude sur la gamme respiratoire est d’un point de vue général justifiée, l’impatience sur les ventes US, alors que Breo n’a pas encore été approuvé dans l’asthme me parait elle injustifiée, à court terme en tout cas.

Sur la Chine, c’est la grande inconnue. Ils payent les pots cassés pour tout le monde, car toutes les entreprises payent des pots-de-vins aux médecins et aux hôpitaux qui ne pourraient pas marcher sans cela (manque de financement par l’état). Ils se sont faits chopés et là où on s’en tirait avec une petite amende avant (en 2010, il me semble qu’une bonne quarantaine de labos ont payé de petites amendes pour corruption), le gouvernement chinois a décidé de faire un exemple. Et les sommes évoquées de l’affaire au début étaient pharamineuses, plusieurs milliards de dollars, çà fait cher. Les chinois voient les amendes infligées par les américains, çà leur donne des idées…

En dehors de l’amende, reste le problème de l’image de GSK à laquelle personne ne veut être associée en Chine, et là où la concurrence fait +20% par an, GSK perd des parts de marché, et çà fait mal.

Autre problème, les vaccins qui sont en berne, dont ils ont racheté une partie à Novartis en échange de leur division onco qui était en forte croissance. Ils ont récupéré un peu de cash avec, mais si c’est pour le balancer en dividendes… Encore un point négatif.

À long terme, ces problèmes devraient s’estomper, mais cela prendra du temps, 2/3 ans pour la gamme respiratoire, les conséquences du scandale en Chine sont quant à elle plus dures à évaluer. Besoin en cash pour lancer la nouvelle gamme respiratoire et éventuellement récupérer les droits sur Breo / Ellipta, en mettre de coté si besoin est pour l’amende en Chine, distribuer le cash en dividendes ne semble pas être la meilleure option en ce moment.

Bref, le management a peut-être des idées en tête, mais pour l’instant ils font un peu n’importe quoi, en essayant de garder la face, alors qu’ils feraient mieux d’attaquer leurs problèmes à bras le corps. Après c’est quand même GSK, je pense qu’ils trouveront un moyen de s’en sortir.

Je n’ai pas lu la transcription en détail, je vais regarder çà de plus près.

EDIT: après lecture de la transcription, il apparait qu’ils veulent rendre le cash de la transaction Novartis sous la forme d’un dividende exceptionnel. Un peu étonnant, ils ont l’air confiant dans leur pipeline, j’espère qu’ils ne plantent pas. Ils sont confiants sur Breo / Anoro et no comment sur la Chine.

Dernière modification par Wawawoum (25/07/2014 04h34)

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#47 25/07/2014 23h44 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Je continue d’éplucher le rapport trimestriel. Alors que les perspectives sont assez maussades, que la société est mise en cause…GSK décide d’augmenter le dividende de 6% et faire supporter cette augmentation par le free cash flow. Est-ce sain? Pas sur.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/4621_sans_titre-3.jpg

J’ai essayé d’évaluer le free cash flow par action afin de mesurer l’impact du dividende mais je ne suis pas satisfait de mes calcul :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/4621_sans_titre-4.jpg
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/4621_sans_titre-5.jpg

Ce qui donne 40/4812=0,008 ce qui est largement moins de 19p??? Ou est mon erreur?

Le titre a perdu plus de 3% aujourd’hui. Si je me fie à xlsValorisation on approcherai de la zone d’achat pourtant les nouvelles ne sont pas bonnes.
Je ne sais pas quoi penser.


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#48 28/07/2014 23h50 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Ca fait au moins 3-4 ans que GSK rate la plupart de ses objectifs mais il existe une communauté sell et buy-side qui les suit comme des groupies de hard-rock.
Le titre monte sur du pur re-rating.
Ca va se voir un jour.

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#49 29/07/2014 00h31 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Ploule, il me semble que vous n’avez pas exactement traduit les dires de GSK.
Ils s’engagent à ce que la totalité du FCF soit retourné aux actionnaires (dividendes et rachats d’actions) si aucune opportunité d’acquisition intéressante ne se présente. Et pas que le retour aux actionnaires doit être couvert par le FCF.
Ils annoncent aussi que leur guidance implique qu’il n’y aura pas de rachats d’actions cette année.
Vos calculs sont exacts, sur Q2 le FCF est loin de couvrir le dividende de 19p. Sur 2011-2013 le payout ratio est de 150%, on ne pourra pas tenir 10ans comme ça.
Il faudra vraiment quelques bons lancements en pharma pour renverser la tendance.
xlsValorisation sur des pharma ne me semble vraiment pas approprié.

Dernière modification par aerts (29/07/2014 00h33)


"Most of this is common sense " T. Gayner | "If you sell, I'll buy" R. Kinder

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#50 30/07/2014 13h49 → GlaxoSmithKline : une pharmaceutique bon marché ?

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Merci aerts pour ces précisions.

Votre remarque pour l’utilisation de xlsValorisation sur les pharmaceutiques m’interpelle.

Quelles sont les limites de cet excellent tableur qu’il faut prendre en compte pour cette industrie (à l’instar des foncières qui par exemple sont mal valorisées car le PER est utilisé dans les calculs)?


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