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#1 02/02/2012 23h20 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

Membre
Réputation :   194 

Je poste ici pour éviter de multiplier les topics.

Unilever vient de publier les résultats de son exercice 2011. Voici une reprise Le Figaro de quelques éléments :

Unilever a écrit :

Le géant de l’agroalimentaire et des biens de consommation courante a engrangé un bénéfice net 2011 de 4623 millions d’euros, en croissance de 1% seulement. Rapporté au nombre d’action, le bénéfice sous-jacent a augmenté de 4% à 1,41 euro, un niveau inférieur d’une quinzaine de centimes au consensus de marché.
À près de 46,5 milliards d’euros, le chiffre d’affaires d’Unilever a progressé de 5%, mais manqué le consensus de marché. Hors effets de change et de périmètre, les ventes sous-jacentes se sont accrues de 6,5%, dont +11,5% sur les marchés émergents. Les revenus ont été tirés par les hausses de prix (+4,8%) plus que par celles des volumes (+1,6%).
Ces ventes décevantes ont contribué à une légère dégradation de la marge opérationnelle sous-jacente (-10 points de base), même si les réductions d’effectifs ont permis de compenser une grande partie des pressions des coûts de matières premières sur la marge brute. Les dépenses publi-promotionnelles se sont aussi accrues sous l’effet d’acquisitions.
Unilever se montre en outre prudent pour 2012: il s’attend à ce que l’environnement macroéconomique demeure difficile, et que les pressions sur les coûts persistent, quoique dans une moindre mesure que sur l’année passée.

Ca n’aura certainement pas échappé à certains d’entre nous : -4.29% aujourd’hui suite à cette annonce. Peut-être pas fini !

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#2 03/02/2012 08h51 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Je préfère un topic dédié car la valeur est incontournable.

Il faut juste attendre le bon point d’entrée et on n’y est pas encore IMHO.

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#3 03/02/2012 09h03 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Mon objectif de prix pour compléter ma ligne (ridicule pour le moment) est de 20,5 euros soit plus de 20% en dessous du cours actuel (ça me semble trop optimiste toutefois), je moyennerai ensuite à la baisse si j’en ai l’occasion.

Cette valeur m’apparaît effectivement indispensable à la fois par son exposition mondiale et la diversification de ses produits qui sont des produits de consommation courante (de l’Ice Tea aux glaces en passant par la lessive jusqu’aux déodorants et aux soupes).

IH, avez-vous un prix d’achat pour cette valeur ?

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#4 03/02/2012 09h11 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Ratpack a écrit :

IH, avez-vous un prix d’achat pour cette valeur ?

Le + bas à 52 semaines pour initier une position, comme d’habitude. Donc autour de 20 €. :-)

De même, là mon ratio FCF Yield est à 3,3 ; ce que je trouve trop faible.

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#5 03/02/2012 09h35 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Je n’achèterais pas en ce moment, continue à baisser.

Unilever a écrit :

"Nous nous attendons à ce que l’environnement macroéconomique reste difficile en 2012 et que les obstacles sur le coût des matières premières persistent, bien qu’à un degré moindre qu’en 2011", déclare le directeur général Paul Polman dans un communiqué.

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#6 04/02/2012 21h51 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Unilever NV coté sur AEX est il 100% identique à unilever PLC sur londres?
En effet, la plupart des sites de bourse (y compris votre screener) indique une différence de rendement et de PER au profit de unilever PLC

Dernière modification par Romain (05/02/2012 11h26)

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#7 05/02/2012 09h53 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

Administrateur
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Merci de mettre des majuscules dans vos messages…

Romain a écrit :

unilever nv coté sdur aex est il 100% identique à unilever plc sur londres?

La principale différence est que le dividende d’Unilever NV subit un prélèvement à la source plus élevé (fiscalité des Pays-Bas) qu’Unilever Plc (fiscalité UK).

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#8 06/05/2013 14h23 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Je viens de rentrer sur la valeur qui correspond bien à mon univers d’investissement, malgré sa proximité des pluts hauts à 1 an.

En ces temps haussiers, j’hésite même à renforcer. En effet, j’ai utilisé xlsValorisation pour valoriser la société et l’outil me donne une valeur intrinsèque de 60EUR, soit près du double du cours actuel !

Cela me parait énorme, qu’en pensez-vous ?
Grossière erreur de ma part ou vraie opportunité ?

J’ai prix pour comparable : Nestle, Danone, Procter & Gamble, General Mills et Associated British Food


"La meilleure façon de prévoir l’avenir, c’est de l’inventer", Peter Drucker | Mon portefeuille

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#9 06/05/2013 20h28 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Je ne connais pas xlsValorisation mais je sais qu’Unilever vient d’augmenter son dividende trimestriel de 10,7 % (0,2690 € par action).

News | Unilever global company website

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#10 07/05/2013 10h22 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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tourix a écrit :

En ces temps haussiers, j’hésite même à renforcer. En effet, j’ai utilisé xlsValorisation pour valoriser la société et l’outil me donne une valeur intrinsèque de 60EUR, soit près du double du cours actuel !

Il y a peut-être une subtilité avec Unilever PLC + Unilever NV au niveau du nbr d’actions.

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#11 07/05/2013 10h47 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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C’est une très bonne remarque. Je viens de vérifier mais je ne pense pas que cela soit le cas. Je vois 1,714.7M de titres dans xlsValorisation pour Unilever NV, ce qui correspond à la description sur Bloomberg, mais également sur Boursorama. Unilever PLC a un nombre différent de titres : 1,283.46M

Le PER implicite d’une valorisation à 60EUR est de 23. Ce qui est certes élevé mais pas complètement aberrant non plus.


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#12 29/06/2013 14h25 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Bonjour,
A l’aide de xlsValorisation jai commence a dresser une liste debtreprise dans lesquelle je souhaite investir , dont Unilever.
L’action a lair de netre pas ou plus tres loin de ses plus bas annuel?

Quelqu’un de plus experimente pourrait il me donner son avis ?

Merci

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#13 30/06/2013 05h41 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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On peut également vous retourner la question: qu’est-ce qui vous plait dans Unilever? Le fait d’être proches de ses plus bas annuel n’est pas en soi une raison suffisante pour "y rentrer" (je peux vous trouver plein d’autres entreprises dans cette situation), d’autant plus que je ne vois pas trop où elle est proche de ses plus bas (du moins a Londres ULVR:LN)

Nous serons alors peut-être plus a même de débattre sur vos convictions (même si je ne suis pas le mieux placé pour donner des conseils, d’autres seront peut-être enclin a vous en donner)

PS: un tout petit effort sur l’orthographe serait apprécié afin de rendre votre post plus lisible.

Dernière modification par jeamb (30/06/2013 05h49)

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#14 30/06/2013 06h33 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Merci.
Au niveau de l’orthographe il ne faut quand meme pas trop abuser ……
En relisant mon post precedent jai trouve une voire deux fautes d’orthographes et une faute "iphone" sur entreprise …..mais point taken

Pour en revenir a Unilever l’action me plait pour toutes les bonnes choses expliquezs par Ih au niveau ROE, ROIC , PER et xlsValorisation flage laction comme etant plus tres loin de ses plus bas annuel.

L’action a apparement beaucoup souffert depuis 1 an , j’y trouve , du point de vue de l’analyse graphique un point d’entree interessant , mais il se pourrait que je me trompe ,

Cdlt

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#15 30/06/2013 07h26 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Bonjour Kienast,

Est-ce le bon moment pour entrer à coût minimum sur le titre, ça je ne le sais pas. Je suis même un très mauvais devin, puisque j’ai payé mes actions un tout petit plus cher que le cours actuel.

Par contre, je trouve que le marché a peu réagit depuis fin avril et l’annonce d’Unilever d’investir 5.4 milliards de dollars pour passer son contrôle de Hul de 52% à 75%, alors que je pense qu’en termes d’investissement d’avenir c’est un événement majeur.

Je suis donc plutôt confiant sur l’avenir de la société.

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#16 30/06/2013 11h04 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Bonjour,
C’est une société exceptionnelle. Du coup, elle est très chère. Ensuite, il y a deux manière de voir les choses : c’est "toujours" le bon moment ou ce n’est "jamais" le bon moment, a de rares exceptions près lors de soldes décennales.
Au niveau de valorisation actuelle, vous payez 20 fois les bénéfices. Le business est mature. Le potentiel de hausse me semble limité: ce n’est pas une opportunité. Dans le même temps, il y a peu de chance qu’à l’avenir, elle ne dépasse plus jamais le cours actuel.
Tout dépend ensuite de votre stratégie d’investissement.


À la bourse tu as deux choix: t'enrichir lentement ou t'appauvrir rapidement. Benjamin Graham

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#17 30/06/2013 11h19 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Je m’intéresse également beaucoup à cette valeur. J’hésite avec Reckitt Benckiser, autre société exceptionnelle.

Concernant Unilever, j’y vois les avantages suivants :

- Progression des résultats et des dividendes régulière
- Part du CA réalisée dans les pays émergents
- Force des marques
- Modèle économique résilient
- Rendement intéressement
- Distributions trimestrielles
- Fiscalité PEA avec retenue à la source faible (UK)

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#18 30/06/2013 11h23 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Unilever, et Reckitt sont effectivement de belles sociétés.  Ceci étant, à moins de les acheter à un prix d’aubaine, le rendement ne peut être très élevé.  Il y a des milliers de sociétés éligibles PEA…

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#19 30/06/2013 11h40 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Merci a tous de vos reponses.   
Sur binck Unilever ressort avec plusieurs code :

Unilver PLC - ADR
Unilever PLC
Unilever NV cert
Unilever NV (US)

Au risque de passer pour un benet , quelqu’un pourrait-il m’expliquer la difference entre toutes ces valeurs ?
merci par avance

Dernière modification par kienast (30/06/2013 16h11)

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#20 22/08/2013 11h57 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Attendez vous à un splendide profit warning de votre lessivier favori avec ce qui se passe en Inde en ce moment et la dévaluation de la roupie.

Pour rappel Unilever venait de lancer une OPA sur sa filiale locale cotée.

Ceux qui vont devoir faire les impairment test vont passer de mauvaises nuits AMHA.

Possiblement une opportunité pour rentrer

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#21 22/08/2013 14h17 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Moui, je ne suis pas convaincu du tout, l’Inde représente 4,5% du CA (pris sur la base de 67% du CA d’Hindustan qui est la part d’Unilever) et 6% du net income.

A noter qu’en parallèle l’offre originale sur Hindustan était de 5,42 milliards $ et n’est plus que de 4,85 milliards grâce à la chute de la roupie soit 600 millions économisés alors que le bénéfice total d’Hindustan n’est que de 430 millions donc même une chute de 50% de la roupie n’aurait que 215 millions d’impact.

AMF: Unilever fait partie de mon portefeuille.

Dernière modification par Ratpack (22/08/2013 14h19)

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#22 22/08/2013 14h37 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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ça dépend du montage du financement.

Ceci dit sur des boites comme Colgate il est arrivé qu’ils manquent le consensus à cause de la dévaluation du bolivar.

Pour ce qui est de l’impairment test il est aussi possible qu’ils aient des poires pour la soif au bilan pour piloter leur compte de résultat c’est très classique dans les boites bien gérées.

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#23 22/08/2013 14h43 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Ce type de grosse boite pilote et lisse son résultat, un peu comme l’oreal, cela dit si PW ca serait un point d’entrée interessant

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#24 22/08/2013 14h52 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Pas si facile de truander un p&l.

Autant l’EPS oui c’est fastoche autant l’ebitda ou les ventes ou le cash in hand  en fin de quarter bcp moins.

Surtout en cas d’évenement monétaire.

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#25 22/08/2013 20h52 → Unilever : le plus émergent des lessiviers ?

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Ce ne sera que ponctuel et représentera une belle opportunité pour acheter/renforcer : en ce qui me concerne, je n’attends que ça pour doubler ma ligne. Je suis très confiant sur le long terme (horizon forever).


Mon blog bourse & finances perso : www.parlons-cash.fr

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