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Portefeuille Investisseur Heureux - Mars 2013

01/03/2013 - Nouveau plus haut ever

Reporting de février 2013 du portefeuille de l’investisseur heureux.

46e mois de reporting : rappelons que l’objectif est l’obtention d’un patrimoine de 600 k€. La stratégie patrimoniale pour y parvenir a été explicitée en filigrane sur ce blog ou les forums, et est décrite en détail dans mon livre. Le montant des encours géré a été donné dans le reporting d’Avril 2011.

Bonjour à tous,

Le portefeuille Patrimoine progresse de 2,07% en Février 2013, 46e mois de reporting dont 32 mois positifs :

Cette performance doit s’apprécier au regard d’une volatilité relativement contenue, comme vous pouvez le voir sur ce graphique :

Fonds euros en assurance-vie

Mes contrats (eurossima, détenu via un contrat d’assurance-vie Boursorama, APICIL euro Garantie, détenu via un contrat d’assurance-vie Apicil et Suravenir, détenu via un contrat d’assurance-vie Fortuneo) et positions sont inchangés depuis plus d’un an. Les rendements post-impôts ne m’apparaissent pas suffisamment intéressants pour renforcer dans l’immédiat.

Livrets

Tous les livrets classiques (A, CEL, PEL) sont au plafond ou quasi-plafond. Les rendements sont devenus vraiment faibles et je ne prévois plus aucun renforcement.

Mon statut de freelance et de locataire justifie d’avoir une certaine quantité d’argent immédiatement disponible (notamment pour saisir une opportunité immobilière sans avoir à toucher à mon portefeuille d’actions) au prix cependant d’un coût d’opportunité élevé.

Actions

Début et milieu du mois, j’ai renforcé massivement Annaly Capital Management et construit une position sur Capstead Mortgage.

Annaly et Capstead sont des foncières cotées américaines qui investissent dans des prêts hypothécaires résidentiels présumés sans risque. Ces sociétés peuvent être assimilées à des fonds obligataires fermés avec un très important effet de levier (8 fois). J’ai pu me positionner dessus avec une décote sur actifs qui s’est réduite en fin de mois.

A la faveur de ces nouvelles positions, les dividendes ont fortement augmenté en base mensuelle, à 761 EUR :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

Ici, l‘évolution des dividendes bruts mensuels depuis 2010 (attention, l‘évolution tient certes à la croissance/coupe des dividendes, mais aussi aux renforcements de mes positions) :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

Mon portefeuille d’actions a bénéficié de la légère remonté de l’USD sur l’EUR, mais surtout de grosses progressions aussi bien parmi mes convictions de fin de l’année dernière (Dell, HP) qu’existantes (British American Tobacco, Philip Morris International).

Ma récente et significative position sur Annaly Capital Management est également déjà relutive de +7% tandis que la décote sur capitaux propres se réduit.


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

L’effet boule de neige commence à être assez significatif sur mon portefeuille d’actions qui atteint une taille “conséquente”. Le plan se déroule sans accroc !

Quels investissements prévus pour le mois de Mars 2013 ?

Toutes choses égales par ailleurs, je prévois simplement de renforcer encore Capstead Mortgage.

01/03/2013

Allocation stratégique :

Allocation sectorielle hors fonds euros et livrets (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :

Allocation sectorielle foncières cotées (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :

Allocation opérationnelle hors fonds euros et livrets (reporting généré par l’application xlsPortfolio) :

Evolution de la valeur de la part

Cette performance doit se comparer avec un fonds mixte international équilibré. Tous les dividendes sont réinvestis après prélèvements sociaux.



---------

"Nous n’avons pas besoin d’être plus intelligents que les autres, nous avons juste besoin d’être plus disciplinés que les autres" – Warren Buffett

 

9 commentaires

1) Ludovic
01/03/2013
Bonjour IH,

Comment fais-tu pour calculer les 2.07% d'augmentation sachant que :
- actif net fin jan = 204 783
- actif net fin fév = 215 598

Je suppose que tu ne tiens pas compte des réinvestissements des dividendes et des renforcements dans ce %. Mais comment procèdes-tu ? Pourrais-tu nous en dire plus ?
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
01/03/2013
Bonjour Ludovic,

Les 215 000 EUR correspondent uniquement à mon portefeuille d'actions et exclus les fonds EUR et livrets.

L'augmentation de 2,07% concerne l'actif total en excluant mes apport de trésorerie.

Pour le calculer, j'utilise une feuille Excel inspirée d'XlsAsset, disponible gracieusement sur le site.

Le principe est de travailler en valeur de part et non en valeur absolue. Un apport externe de trésorerie augmente alors le nbr de parts, mais pas la valeur de la part.

Mes avoirs augmentent en réalité bien plus vite que le pourcentage indiqué, car j'ajoute chaque mois de la trésorerie.
3) Fructif
11/03/2013
Bonjour Philippe,

Merci pour ce reporting, toujours instructif

Si vous n'investissez plus sur votre PEL et les fonds €, alors c'est que vous mettez toutes vos rentrées de cash en actions :
1- malgré la hausse récente/forte
2- en augmentant le % d'actions et donc sans suivre à la lettre l'allocation stratégique ? (50% actions, 50% obligations) (cela étant par rapport au mois dernier vous êtres toujours à 43-44% en fonds € + monétaire...donc la question est plus pour la suite)
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
18/03/2013
Bonjour Fructis,

C'est bien le pb qui va se poser.

Ces 3 derniers mois j'avais Capstead et Annaly, mais là, plus rien.

Nous verrons si d'autres opportunités arrivent d'ici là.
5) alexis92
19/03/2013
Bonjour

Peux tu détailler dans ta performance la part liées au gain perte de change dans un portefeuille investi à l'international cela explique souvent une bonne part de la performance (ou de la non performance).

Merci
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
19/03/2013
Hello Alexis !

Je ne peux pas pas, je ne le calcule pas, ce serait trop compliqué à calculer et cela ne m'intéresse pas. :-)

Cela fait partie de la stratégie préconisée dans mon livre que de diversifier ses actifs à l'étranger et j'ai maintes et maintes fois rappelé l'importance d'investir dans d'autres devises que l'EUR sur les forums ou les newsletters, même si cela m'attirait les foudres des "pro-PEA".
7) Reese
23/03/2013
Bonjour Philippe,

Je suis curieux de savoir ce qui vous a motivé à ne pas alléger les biens de conso° de base, et l'absence d'actions dans les secteurs: des services financiers, matériaux de base, et industrie ?

Merci d'avance.
8) Swantonbomb
24/03/2013
L'effet boule neige doit commencer a réellement être palpable maintenant. Bientôt la barre des 1000 euros mensuels sera franchi rien qu'en dividendes.
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
24/03/2013
@Reese
L'allocation s'est faite au gré de opportunités. Il y a bcp plus d'entreprises du secteur de la consommation de base dans mon univers d'investissement.
Kellogg, et d'autres valeurs surcotent légèrement, mais pas de quoi justifier une vente qui augmentera mon compteur de +values fiscales.

@Swantonbomb
Pour les dividendes, la boule de neige ne se fait pas encore trop à cause de la fiscalité. Par contre, un hausse de 5% du portefeuille représente 10 000 EUR de +values latentes supplémentaires maintenant...

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