Portefeuille IH - Juillet 2012
38e mois de reporting : rappelons que l’objectif est l’obtention d’un patrimoine de 600 k€. La stratégie patrimoniale pour y parvenir a été explicitée en filigrane sur les forums, et est décrite en détail dans mon livre. Le montant des encours géré a été donné dans le reporting d’Avril 2011.
Retour de la hausse avec une performance de 1,87% en Juin 2012. Sur douze mois glissants, cela nous fait “quand même” dix mois de hausse ! Ma fois, si des lecteurs ne sont toujours pas convaincus par la diversification géographique préconisée dans mon livre, je ne sais pas quoi faire pour eux !
Fonds euros en assurance-vie
Même chose que depuis le début de l’année, c’est-à-dire : aucun renforcement. Les rendements post-impôts eu égard de l’ancienneté de mes contrats ne sont pas suffisamment intéressants par rapport au PEL.
Livrets
Tous mes livrets (CEL, A, LDD) étant au plafond sauf le PEL, je continue à renforcer ce dernier. La hausse prochaine du plafond du livret A devrait permettre une marge supplémentaire. Notez que les les intérêts courus ne sont pas comptabilisés dans la performance mensuelle.
Cela fait “beaucoup” d’argent sur les livrets, avec un coût d’opportunité certain, mais cette prudence est le prix à payer lorsque l’on est consultant freelance et locataire. Un salarié propriétaire sans dette de son logement pourrait se permettre une allocation d’actifs plus agressive.
Actions
La performance mensuelle ne vient donc quasiment que des actions.
Conformément aux seuils d’achat et renforcement indiqués dans la newsletter et à mes tweets (@DevenirRentier), j’ai :
- renforcé Kellogg en utilisant une partie des dividendes perçus ce mois et un apport de trésorerie
- renforcé British Sky Broadcasting Group en liquidant à perte (-24% hors dividendes) ma position sur Corio
Les deux valeurs m’apparaissent comme opérationnellement solides, avec une décote de 15-20% sur mon estimation de valeur intrinsèque (57 USD pour Kellogg et 850 GBp pour British Sky Broadcasting). L’exposition à la zone EUR est nulle pour British Sky Broadcasting et faible pour Kellogg (environ 20% du CA). Surtout, ces deux valeurs ont une politique de dividende croissante et de rachats d’actions et sont très profitables.
Les dividendes bruts mensuels sur douze mois glissants franchissent la barre de 600 € :
(reporting généré par l’application xlsPortfolio)
Voici même l‘évolution depuis 2010 (attention, l‘évolution tient certes à la croissance des dividendes, mais aussi aux renforcements de mes positions) :
(reporting généré par l’application xlsPortfolio)
Côté valorisation, le portefeuille d’actions a bien tenu le mois et a légèrement profité de l’excellente séance de vendredi dernier. Mes récentes positions sur Enel, Telefonica et Tesco sont néanmoins toujours à la peine, malgré le rebond ; tandis que mon cours de cœur de 2011, Gagfah continue à tirer le portefeuille vers le haut avec maintenant presque 60% de +Value sur cette ligne qui est devenue la 4e plus grosse ligne du portefeuille :
(reporting généré par l’application xlsPortfolio)
Ce mois-ci, j’escompte renforcer encore mon PEL et Kellogg si la valeur reste autour des 48 USD ou éventuellement 50 USD si cela est compensé par une hausse de la parité EUR/USD.
02/07/2012
Allocation stratégique :
Allocation sectorielle hors fonds euros et livrets (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :
Allocation sectorielle foncières cotées (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :
Allocation opérationnelle hors fonds euros et livrets (reporting généré par l’application xlsPortfolio) :
Evolution de la valeur de la part
Cette performance doit se comparer avec un fonds mixte international équilibré. Tous les dividendes sont réinvestis après prélèvements sociaux.
Le 93% de prédictibilité correspond au coefficient de détermination. Plus le chiffre est élevé, plus la valeur de la part suit une ligne droite.
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