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Forums des investisseurs heureux

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#51 30/01/2016 13h44 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
Réputation :   66 

Merci pour votre intérêt.
Nul affolement. J’ai hélas quelques années de route.
Malaise dû certainement à ma culture, celle de l’argent difficilement gagné et qu’il ne faut pas gâcher.
Ce même malaise que j’avais déjà ressenti en apprenant que je payais plus d’impôts que n’en gagnait mon frère…
Malaise de personne (relativement) aisée donc… C’est à dire profond mais éphémère.
Et courageusement je tente de transférer une partie de cette "charge" à des gestionnaires. Moyennant frais d’entrée et de gestion ce qui rend le deal honnête.
Fin de la parenthèse "psychologie de comptoir".

Dans les gestionnaires que je suis (hélas pour D/S Norden qui ne fait pas partie de mon portefeuille cible mais que j’ai toujours), rapport annuel de Pastel et Associé avec un point sur quelques valeurs. Ce doit être dur de sous-performer aussi longtemps. Surtout quand on a des convictions.
http://www.pastel.fr/front/images/uploa … 202015.pdf

Dernière modification par bajb (30/01/2016 13h46)


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#52 15/02/2016 09h30 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour, vous dites vous intéresser de plus en plus au PEA, et les 3 maisons suivantes ont l’air de faire l’unanimité sur ce forum: Amiral, Moneta et Indépendance et expansion.

Avez vous par curiosité comparé votre performance à celle d’un portefeuille qui serait composé de ces 3 fonds (PEA)?

Je suis aussi en réflexion pour tester cette stratégie, en surponderant I&E qui est exceptionnel sur le LT.

edit: certes ce n’est pas tout à fait comparable car l’exposition géographique diffère mais pour info, un portif avec les 3 fonds ci-dessus à parts égales aurait fait +96% au 31 janvier 2016. (+147% pour IE, +91% pour Sextant PEA, +51% pour Moneta multicap C).
Je reste admiratif de votre rendement, ceci dit !

Dernière modification par nor (15/02/2016 21h42)

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#53 28/02/2016 21h02 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
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Bonsoir nor
Désolé pour ma réponse tardive, votre message m’a bêtement échappé.
J’y ai songé mais je reste encore un peu addict aux actions en direct. Mais vous avez parfaitement raison je finirai certainement sur un mix "OPC et Investment Trusts" de plus en plus important et une part "actions" toujours plus faible.
Je préfère comparer mon rendement à un indice large qui à mon sens reste une référence plus stable. Ce qui m’importe c’est 1 "ne pas perdre", 2 "ne pas perdre", 3 "avoir une volatilité plus faible que le marché", 4 "faire la meilleure performance possible" et cela à horizon de 10 ans encore.
Ensuite si je suis toujours là on verra.

Dernière modification par bajb (28/02/2016 21h02)


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#54 01/03/2016 21h50 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
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Bonsoir
La livraison de février.
[url]factsheet_1602.pdf[/url]
Le portefeuille se stabilise et moi aussi… à moins que ce ne soit l’inverse.
En tout état de cause je me sens plus sécure avec 1/3 de mon portefeuille en d’autres mains. Mains que je diversifie tout comme mes actions. La concentration extrême ne me convient pas.
Trop de risque de sous-performance durable en cas de choix mal "timé".
Bonne soirée.

En intégrant la gestion collective la répartition géographique est la suivante :
Europe du Nord     29,06%
France                     27,67%
UK                            17,69%
Scandinavie           14,62%
Europe du Sud         4,40%
Hors Europe             6.58%

Dernière modification par bajb (02/03/2016 09h01)


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#55 25/03/2016 18h14 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour
Le reporting de mars avec un peu d’avance… chasse aux oeufs oblige !
Bonne journée et Joyeuses Pâques.

[img]http://www.http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet_1603-page-0.jpg


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#56 30/04/2016 09h58 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
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Bonjour
Le reporting façon factsheet d’avril 2016.
Bonne lecture !
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_avril_2016.jpg
[url=factsheet1604.pdf

Dernière modification par bajb (30/04/2016 10h04)


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#57 30/04/2016 11h15 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
Réputation :   22 

Bonjour babj,

Je trouve votre portefeuille vraiment tres interessant et nous avons quelques valeurs en commun, dont Ontex, qui a mon avis va soit grossir organiquement, soit se faire racheter. Il y aura de la consolidation dans le secteur, j’en suis sur…a moins d’un merger avec Asaleo, par exemple, l’autre petite boite de serviettes hygieniques, de downunder.
Il y a aussi Aurelius, dont le management est a mon avis tres competent et a le nez creux….

Dernière modification par stockjunkie (30/04/2016 11h17)

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#58 30/04/2016 11h17 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
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Bonjour Bajb, quelles raisons vous ont poussé à vendre Auféminin ?

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#59 30/04/2016 14h05 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Réputation :   66 

stockjunkie a écrit :

Bonjour babj,

Je trouve votre portefeuille vraiment tres interessant et nous avons quelques valeurs en commun, dont Ontex, qui a mon avis va soit grossir organiquement, soit se faire racheter. Il y aura de la consolidation dans le secteur, j’en suis sur…a moins d’un merger avec Asaleo, par exemple, l’autre petite boite de serviettes hygieniques, de downunder.
Il y a aussi Aurelius, dont le management est a mon avis tres competent et a le nez creux….

Merci pour vos encouragements.
Ontex me déçoit mais je vais essayer d’être patient.
Aurelius a un track Record extraordinaire depuis 2011. Seul défaut un dividende trop élevé avec une retenue à la source "confiscatoire" et non récupérable sur PEA.

valeurbourse a écrit :

Bonjour Bajb, quelles raisons vous ont poussé à vendre Auféminin ?

Vous m’obligez à réfléchir (merci donc) et à essayer de mieux décrire mon process (inconscient jusqu’ici) d’achat et de vente.
Comme je me contente de copier, le choix est très très (trop ?) large… Qu’acheter, que vendre ? Et quand ? …
Je me fie au bruit (au sens des sciences physiques) autour des valeurs, en lisant beaucoup, en allant sur le site des sociétés… Pour Auféminin ce fut la conjonction de deux éléments : ma femme n’aime pas ce site et j’avais engrangé en peu de temps une plus-value plus qu’acceptable… j’ai donc repris mes €uros.
Rien de rationnel. Plutôt de la rapine opportuniste sur cette valeur.

Dernière modification par bajb (30/04/2016 14h14)


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#60 30/04/2016 14h43 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
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Merci pour votre réponse. Mais elle m’intrigue davantage qu’elle ne m’éclaire. Certes, je comprends bien l’effet d’opportunisme (j’en suis assez adepte également), mais vous avez éveillé ma curiosité au sujet de votre "mystérieux" process[us] d’investissement. Outre investir exclusivement dans votre PEA, quels sont vos critères, par exemple ? Il me semblait qu’Auféminin, pleinement éligible au PEA, avec une insolente croissance, à faible PER (7 ou 8 si mes souvenirs sont justes) aurait pu rester dans votre portefeuille…

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#61 30/04/2016 15h18 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

Membre
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Je n’investis que sur mon PEA en effet.
À part cela je ne regarde rien de ce que vous citez. En tant que suiveur (parasite, pilleur,…) je présuppose que ce travail a été (bien) fait en amont et c’est pour cela que je cite mes sources. Je vérifie les conditions fiscales si le dividende est important et constitue une part significative de la performance.
Mon process "mystérieux" n’est rien d’autre que pifométrique un peu encadré. En gros je tire les yeux bandés dans la direction où je pense que le "gibier" sera le plus abondant.
Quand le bruit devient négatif (celui de mon épouse en l’occurrence) et / ou la plus-value satisfaisante je préfère sortir.
Je ne m’interdis de chercher par moi-même (Vaisala par exemple) mais dans ces domaines j’ai moins confiance. en moi qu’en un gérant que je reconnais comme pro.

Dernière modification par bajb (30/04/2016 15h40)


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#62 04/05/2016 17h38 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Petite correction à mes derniers messages et factsheet.
En relisant les derniers reportings j’ai vu que Lazard (Norden Small) avait initialisé une ligne de Vaisala.
De ce fait la primeur de cette acquisition leur revient et de je redeviens de mon côté un suiveur à part entière.


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#63 29/05/2016 16h15 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour
Week-end oblige, la livraison de mai. Lundi 30 et mardi 31 basculent sur juin.
Bonne lecture !
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1605-page-0.jpg
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1605-page-1.jpg


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#64 01/07/2016 08h14 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour à vous,
La livraison du mois de juin. Bonne lecture.
Je reste disponible en cas de demandes de précisions.
Bonne journée.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_page-0.jpg
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_page-1.jpg


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#65 29/07/2016 16h01 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour
Je continue mon monologue avec la livraison de juillet (amputée de la journée du 31 juillet pour cause de vacances).
Petit à petit le portefeuille s’oriente vers les entreprises de consommation… A noter que les deux britanniques EasyJet et U & I ont amputé la performance globale de 2.5%… Mais bon.
Au mois prochain me dis-je.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1607-page-0.jpg

PS : contrairement à ce que j’ai écrit sur le factsheet la performance est sur un mois pas sur deux.

Dernière modification par bajb (29/07/2016 16h04)


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#66 30/07/2016 09h42 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Monologue, peut-être, mais quand même 6 139 vues sur votre file.

You are not alone wink

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#67 24/08/2016 10h26 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Réponse tardive à Rydell mais pleine de reconnaissance.

Une position du portefeuille en belle hausse aujourd’hui "Svenska Cellulosa".

La thèse de Ruffer (factsheet de mai du gestionnaire de ce fond) que je n’ai suivie qu’en juillet, semble se vérifier :

we continue to look for companies that should do well independent of
macroeconomic conditions. We believe one such company to be SCA, a long-standing position for the
fund, with a portfolio of products including incontinence care, feminine care, baby diapers and tissue
where demand should be relatively independent of the economic environment. We attended the capital
markets day of SCA in Sweden. This focused on the hygiene products business and the three strategic
priorities: profitable growth, innovation and efficiency.
SCA has undergone significant structural change over the last five years, transforming from a cyclical
paper and packaging company to a more focused hygiene products company. This has driven a re-rating
of the shares. SCA is also one of the largest private forestry owners in Europe with 2.6m hectares forestry
land. A natural conclusion of the strategy to focus on higher return and higher growth hygiene products
could be a partial spin-out of its forestry asset which is weighing on group returns, something sell-side
analysts have been speculating about for some time. It remains a key holding for the fund

Dernière modification par bajb (24/08/2016 10h27)


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#68 01/09/2016 09h50 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour à vous,

La livraison du mois d’août… un mois presque pour rien sauf pour mon courtier ! Et un timing exécrable sur Alstom !

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1608-page-0.jpg

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1608-page-1.jpg

Bonne lecture


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#69 01/10/2016 09h42 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour

Le reporting de septembre sous le format habituel.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1609_-page-0.jpg
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1609_-page-1.jpg
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/316_factsheet1609_-page-2.jpg


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#70 01/10/2016 13h44 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour Bajb
Merci pour ce suivi sous une forme originale.

Une question pour ma culture personnelle.  Vous parlez de rendement actuariel dans votre première dia. Pour moi cette notion est réservée aux obligations achetées hors du pair. Est ce une coquille ou on peut appliquer cette notion à un portefeuille ?

Merci


La finance est l'art de faire passer l'argent de mains en mains jusqu'à ce qu'il ait disparu.Robert W. Sarnoff

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#71 01/10/2016 13h53 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Bonjour MisterVix,

Pour moi ce n’est pas une coquille… mais je peux me tromper.
C’est la mesure du rendement "annualisé" d’une part du portefeuille. A savoir la racine "niène" (où "n" est la durée de détention en années) de la valeur actuelle d’une part sur la valeur d’origine de cette même part.
Si je me trompe, j’apprendrai avec plaisir smile

Peut-être rendement annualisé est plus approprié. Le principe de calcul est le même, pour mon portefeuille il mesure ex-post la performance, pour une obligation il mesure ex-ante le rendement à échéance d’une obligation (hors faillite et autres amusettes…)

Dernière modification par bajb (01/10/2016 13h58)


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#72 01/10/2016 14h30 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Oui, il s’agit de la moyenne géométrique des performances annuelles.
Celle-ci n’a d’ailleurs de sens que si le capital "social" n’a pas bougé depuis la création du portefeuille. Dans le cas contraire, il faudrait utiliser les méthodes de TRI ou de calcul du prix de la part.

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#73 01/10/2016 14h42 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Si je vous ai bien lu mon calcul est donc un Taux de Rentabilité Pondéré par le Temps.
(Sur un précédent reporting j’indiquais les augmentations de capital du portefeuille.)

J’espère que la comparaison avec un indice reste pertinente… Je me réponds : à mon avis oui car en investissant sur l’indice je présuppose les mêmes apports de capital au même moment.

Je corrige mes prochains reportings.

Dernière modification par bajb (01/10/2016 15h15)


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#74 01/10/2016 15h33 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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bajb,

je ne comprends pas pourquoi vous parlez de pondération par le temps. Vous ne pouvez appliquer de pondération par le temps, à moins que vous ne considériez que certaines années soient plus importantes que d’autres…
En revanche, dans votre calcul de moyenne, si vous avez commencé à calculer votre performance à partir du  janvier d’il y a ’n’ années, vous ne prenez pas la racine n-ième, mais n+9/12èmes, puisque l’année n’est pas complète. C’est peut-être cela que vous vouliez dire ?

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#75 01/10/2016 15h41 → Portefeuille d'actions de Bajb (pea buy & hold)

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Je me dois d’être plus clair :
J’applique la méthode expliquée dans votre blog :

TRPT. On peut appliquer la relation (1). Mais le procédé le plus courant pour calculer le TRPT est de raisonner en parts :

Au départ on divise le portefeuille en un nombre arbitraire de parts, souvent choisi de telle sorte que la valeur initiale de la part soit 1 ou 100.
Tant qu’il n’y a pas d’apport ou de retrait dans le portefeuille, la valeur de la part est donnée par la valeur du portefeuille (qui, elle, fluctue) divisé par le nombre de parts,
Lors d’un apport ou de retrait, on augmente ou diminue le nombre de parts de telle sorte que la valeur de la part reste constante. Exemple j’ai 10 parts a 100 € soit 1000 € dans mon portefeuille et j’apporte 250 € (donc = 2,5 parts). Après apport le portefeuille compte donc 12,5 part a 100 € soit 1250 euros.
Ensuite, la valeur de la part recommence à fluctuer en fonction du marché.
La performance du portefeuille en % est la valeur de la part divisée par la valeur initiale de la part, moins un.
Bien sûr cette façon de faire donne le même résultat que la relation (1).

Ensuite j’annualise le résultat par exemple ce mois ci sur 3 ans et 9 mois soit 3.75 ans.

J’ai démarré le 31/12/2012 avec 25 204 parts et actuellement il y a 86 233 parts.

Dernière modification par bajb (01/10/2016 15h53)


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