Akwel (ex MGI Coutier) : équipementier automobile spécialiste des fluides

@Cat, j’ai coupé mes positions sur des titres en nette moins -value qui respiraient l’embrouille et la magouille.
Mais ils ont l’air clean chez Akwel (même si visiblement ils n’ont pas bu que de l’eau lors des brainstormings dédiés au choix du nouveau nom), Mathieu Coutier a une bonne tête de gendre idéal et les résultats sont acceptables, donc je garde. Je râle à fond mais je garde.
Et puis je ne vais pas vendre à ce cours ridicule, j’ai ma dignité tout de même !

Merci AleaJacataEst de vos réconfortantes paroles !

Concernant les entrées et sorties de fonds, on peut noter qu’Indépendance et expansion a toujours toutes ses lignes d’équipementiers auto et visiblement il ne les a pas allégées non plus. Car au mois de juillet, le poids de ce secteur représente désormais 16,6% contre 15,6% au mois de juin. William y croit toujours ! Yeah ! C’est un sacré optimiste, Willy !

Dans les commentaires, on note qu’il a écrit : "les équipementiers auto souffrent". Voui, nous aussi. Et en plus, il fait vraiment trop chaud, ça aide pas à moins souffrir.

Et concernant Akwel : sa "valorisation est étonnament basse". C’est aussi ce qu’on pense. J’aime bien le mot "étonnament". Donc, William ne comprend pas ! Et pourtant, il a du en voir des trucs bizarres depuis qu’il fait mumuse avec la Bourse. En tout cas, ça me rassure, je ne suis pas la seule à me demander pourquoi cette pauv’ boîte inoffensive subit à ce point les foudres divines du marché.

http://www.independance-et-expansion.co … 018_FR.pdf

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Isild (02/08/2018 17h17)

gdauph a écrit :

Merci Isild.

Mais je vous en prie, je n’y suis pour rien ! Tout le mérite réconfort revient à ce cher monsieur Higgons qui, visiblement, semble penser que nous ne sommes pas en haut de cycle concernant le secteur auto. Ses performances passées parlent pour lui mais ceci dit, il a aussi le droit de se tromper ce brave homme, ça arrive même aux meilleurs !

gdauph a écrit :

À plus de 30% de MV j’experimente je crois pour la première fois une grande difficulté des investissements value enfin growth, enfin un peu des deux 😀

30%, mais c’est que tchi ça ! Ca peut se remonter en deux deux si le marché l’a décidé.
Cependant, dans le cas contraire… euh… bon, on va pas en parler, inutile de se faire du mal pour rien. S’inquiéter c’est souffrir deux fois* donc évitons la première.
De toute façon, ce n’est que de l’argent, ce n’est pas bien grave.

gdauph a écrit :

Si je la considère sous évaluée à 32 euros , je devrais normalement en toute logique remettre au pot..  Si elle me va à 32 cela devrait être la poule aux œufs d’or à 21..
Je n’ai pas remis au pot et j’ai bien fait au vu de l’évolution… Mais si je n’achète pas à 21 c’est que je n’ai plus confiance dans mon analyse à 32… Et du coup pourquoi ne pas vendre alors..😬😬

Oulala, ça fait mal à la tête !

Il y a une option à laquelle vous n’avez pas réfléchi (sans vouloir vous offenser) : votre analyse est bonne mais c’est le marché qui est bête. Si vous ne rachetez pas à 21, ce n’est pas parce que vous n’avez plus confiance en vous mais parce que vous n’avez plus confiance dans le marché qui fait parfois n’importe quoi. L’enfer c’est les autres (investisseurs). Ben voilà, on en a un brillant exemple ici !

Ceci dit en ce moment, il n’y a pas que Akwel qui se fait écrabouiller. Beaucoup de small caps, quel que soit le secteur considéré, se font dézinguer : Regardez Xilam ou Keyrus…
Ca donnerait presque envie d’acheter de n’acheter que des titres du Cac 40, tiens ! (enfin sauf Valeo parce Valeo-Akwel, même combat).

Personnellement, j’ai acheté Akwel, à la sauvage, sans aucune analyse. Quand je suis arrivée sur le forum, tout le monde l’avait à la bouche : MGI coutier par ci, MGI coutier par là, et hop, j’ai vu de la lumière, je suis rentrée sur la valeur. Grosse bourde de jeunesse boursière. Ca m’apprendra, tiens !

*Cette citation n’est pas de moi, hélas, mais de Norbert Dragonneau, un personnage du film "Les animaux fantastiques".
Et hop, minute culturelle du jour, sur le forum Akwel. Au moins qu’elle serve à quelque chose celle là !

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Dernière modification par Isild (02/08/2018 17h53)

quest a écrit :

Il m’est venu plus récemment une autre idée possible : n’ira-t-on pas à terme vers des voitures plus "sur mesure" et qui pourraient être construites en petites séries via une technologie d’impression 3D ?

La réponse est simple :
- Non ! No way ! Jamais de la vie ! Quand les poules auront des dents !

Les technologies d’impression 3D, qu’elles soient FDM, poudres solidifiés par laser, stéreolithographie ou résine, sont parfaites pour le prototypage mais ont 3 défauts majeurs complètement incompatibles avec la fabrication en série :

* La nième pièce coute exactement le même prix que la première, alors qu’avec les technologies classiques (injection, rotofilage, estampage, etc), le coût marginal d’une pièce supplémentaire est en gros le prix de la matière et de l’énergie utilisée par la machine donc très faible, mais contrebalancé par un coût fixe important de mise en oeuvre. Le modèle économique de la petite/moyenne/grande série n’est pas mis en danger par l’impression 3D.
* Toutes ces techniques sont lentes, et parce qu’elles utilisent une technique de couche, de plus en plus lentes quand on veut plus de précision.
* Enfin, les pièces obtenues sont toujours anisotropiques (caractéristiques mécaniques et/ou chimiques différentes dans le sens orthogonal aux couches). Si ce dernier défaut peut être parfois corrigé par un traitement complémentaire, généralement un passage au four, c’est un inconvénient majeur.

Par contre pour le prototypage ou la fabrication unitaire, il est clair que d’ici 10 ans, l’impression 3D sera la façon majoritaire de faire, y compris pour de grosses pièces métalliques. En fait, il y a déjà des pièces qu’on ne peux réaliser qu’en impression 3D.

Contrairement à ce que vous semblez penser il est évident qu’il y a des raisons objectives pour qu’un cours soit multiplié par 100, il suffit de regarder les résultats.
Je ne vois pas comment des raisons trouvées à postériori pourraient se révéler inexactes…
Mais effectivement une smallcap dans une activité cyclique est extrêmement volatile. Tous les gérants ont en mémoire les valos à la casse de 2008 et veulent anticiper la fin du cycle.
Perdre 50% lorsqu’on a pris 10000% ce n’est pas grand chose.
Après il ne faut pas dire n’importe quoi, même si le marché américain décroche Akwel ne retournera pas à 0.5.
Le pe actuel est de 7, ca laisse encore (hors mauvaise surprise, mais pour l’instant il s’agit purement d’une baisse sectorielle) une baisse possible de 50% (un pe ne descend pas au dessous de 3.5). Toujours les mêmes solutions à ce genre de situation :
- Une grande diversification qui permet de minimiser les mauvaises surprises
- Rentrer progressivement sur une valeur qui baisse avec des raisons identifiées tant que les publications sont bonnes.
- Garder du cash en réserve.

Comparer Akwel et Facebook n’a aucun sens.
Il y a des tas de secteurs dans lesquels une croissance non cyclique de 2% justifie actuellement des pe entre 15 et 20.
Le marché price clairement un retournement de cycle et une chute des profits des équipementiers auto.
Il ne faut pas oublier que les cours sont aussi et avant tout la résultante des flux financiers avant d’être le reflet de la santé des entreprises.
Il y a trois scénarios :
1) Le marché a raison et le cours va sans doute encore être divisé par deux avant de repartir pour le nouveau cycle.
2) WH a raison quand il dit que les équipementiers ne sont plus des entreprises cycliques et le cours va stagner et suivre le croissance des résultats jusqu’à un nouvel engouement pour le secteur.
3) Il y a quelque chose de pourri dans le Royaume du Danemark et certains le savent.
Il faut se tenir prêt pour les 3 éventualités.

Bon, ne pensons pas à l’hypothèse 3 et concentrons-nous plutôt sur le fait que WH a non seulement toujours Akwel en portefeuille mais qu’en plus, il a renforcé sa position fin juin et ça, c’est une info que nous n’avions pas :



Source :

0F8V Akwel Stock Quote Price | Morningstar

(je viens juste de découvrir ce type de tableau sur Morningstar et depuis, je suis comme une folle !)

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Dernière modification par Isild (06/08/2018 18h25)