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#1 28/10/2015 21h58 → Infotel : une SSII très bien géree (infotel, ssii)

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Bonsoir à tous,

La société Infotel est un de mes valeurs favorite que j’ai en portefeuille depuis plus de 2 ans.

En effet, je lui trouve de nombreux atouts ! En quelques lignes :

- Infotel est une SSII créée en 1980 qui est spécialisée dans le bigdata, base de données, mobilité et une petite partie software très rentable.
La structure compte 1800 collaborateurs pour 157Meuros de CA en 2014.

- La rentabilité est bonne depuis plusieurs années. Rentabilité net entre 6 et 7% constant depuis 2010 (sauf 2012 qui a été un peu plus faible)

- Le groupe Infotel profite de son positionnement au cœur des systèmes stratégiques des grands comptes avec les centres de service, amenant une excellente récurrence d’une année sur l’autre. Le taux d’intercontrats reste à un niveau très faible (de l’ordre de 2 %)

- Croissance organique du CA est RN en forte hausse et très régulière depuis 2009 (10 à 15% / an)

- Politique de dividende généreux (50% du RN) également en croissance constant. Dès que le niveau de cash est conséquent, la société n’hésite pas à distribuer un dividende exceptionnel (comme en 2013) plutôt que faire des investissements moins profitables

- Après une forte montée du cours depuis 1 an, le PER de 15 sur le RN 2015. Cette valorisation me semble encore raisonnable pour une société en croissance. La société étant une SSII, les besoins capitalistiques sont faibles. La visibilité est bonne et le flux de trésorerie est proche du RN généré chaque année.

- Situation financière excellente avec une trésorerie nette de 33Meuros fin S1 (15% de la capitalisation)

- Direction de la société est solide et très stable car il s’agit encore des fondateurs. Leur rémunération est  raisonnable avec un salaire de 200K pour chaque membre de direction. Tous étant actionnaires de leur société, leur revenu fixe est complété par les dividendes & valorisation de l’action. Cette stabilité & profil de rémunération est idéal pour un développement harmonieux et dans l’intérêt de l’actionnaire

Infotel me fait pensé à son confrère Neurones (dont j’étais également actionnaire). Infotel a cependant l’avantage d’une croissance plus importante et une distribution de son cash plus généreuse.

La publication du Q3 est une fois de plus excellent : Chiffre d?affaires du T3 2015 | Infotel

Société qui devrait gagner à être plus connue

A suivre,

Mots-clés : infotel, ssii

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#2 30/10/2015 09h03 → Infotel : une SSII très bien géree (infotel, ssii)

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A 30 euros, ce n’est effectivement pas très cher payé dans l’environnement de prix actuel…

INFOTEL est en effet une boîte très bien gérée

Elle figure dans ma très short list des SSII avec AUBAY.

Le T3 est d’autant plus remarquable que l’effet de base était cette fois élevé.

Le management (70 ans), qui possède 50% du capital pourrait souhaiter (à plus ou moins long terme) monétiser…

@+
Stan

PS : pour NEURONES, ya trop de cash qui dort…

Dernière modification par stanny (30/10/2015 09h36)


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#3 13/03/2016 18h22 → Infotel : une SSII très bien géree (infotel, ssii)

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Publication des résultats annuels 2015 audités ce jeudi 17 mars 2016 matin.

Petit rappel des publications 2015 :
1er trimestre 44,1 39,1 + 12,9 %
2 e trimestre 42,3 36,8 + 15,0 %
3 e trimestre 41,6 37,5 + 11,0 %
4 e trimestre 46,6 43,6 + 6,7 %

L’ouverture d’une filiale au Royaume-Uni en 2015 et des recrutements annoncés en début d’année.

La société table sur un revenu de 175 millions d’euros et devrait dégager 200 millions d’euros, une fois les acquisitions prises en compte en 2016.

Les deux fondateurs, qui ont presque 70 ans, possèdent près de 70 % du capital.

Un titre spéculatif ? A suivre …

Dernière modification par Abistodenas (13/03/2016 18h29)

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#4 13/03/2016 20h53 → Infotel : une SSII très bien géree (infotel, ssii)

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Un des 2 dirigeants a cédé quelques titres fin novembre…

Lors de la publication du T4, la Direction a indiqué des tensions pour recruter…

Perso, j’’ai vendu en décembre puis suis revenu en février…

@ suivre…
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (13/03/2016 20h53)


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#5 17/03/2016 11h44 → Infotel : une SSII très bien géree (infotel, ssii)

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Publié ce matin…
Hausse de l’action et dividende proposé en hausse (Dernier détachement de dividende INFOTEL le 25/05/2015 : 0.80€).

(CercleFinance.com) - L’action Infotel flambe de 5% en début de séance, dans des volumes élevés (déjà plus de 5.000 titres échangés, contre 4.223 sur la seule séance d’hier et 1.644 mardi), entourée après la publication de comptes annuels solides.

Le groupe a ainsi vu son bénéfice net part du groupe croître de 16,4% à 12,9 millions d’euros. Son bénéfice opérationnel courant a quant à lui grimpé de 16,9% pour s’élever à 19,8 millions d’euros.

L’activité a également été dynamique, avec un chiffre d’affaires consolidé en hausse de 11,2% à 174,6 millions d’euros, dont 167 millions de revenus tirés du pôle ’Services’ (+11,5%) et 7,6 millions provenant de la branche ’Logiciels’ (+5,3%).

Avec une capacité d’autofinancement de 22,4 millions d’euros, un besoin en fonds de roulement et des investissements maîtrisés, la société a de surcroît augmenté sa trésorerie de 8,7 millions l’an passé. Infotel disposait de 65,6 millions d’euros de capitaux propres à fin décembre, d’une trésorerie de 47 millions et n’avait en outre aucune dette.

Son conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale du 25 mai prochain le versement d’un dividende d’un euro par action au titre de l’exercice clos.

Enfin, Infotel a confirmé les ambitions du plan ’Performance 2016’ avec un chiffre d’affaires de l’ordre de 200 millions d’euros avec acquisition(s), tout en maintenant la rentabilité.

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#6 27/07/2016 17h54 → Infotel : une SSII très bien géree (infotel, ssii)

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Accélération de la croissance au 2e trimestre : + 14,1%

Accélération de la croissance au 2e trimestre : + 14,1 % Activité du 1er semestre 2016 en progression de + 10,4 % | Zone bourse

Comme toujours, une société extrêmement solide et constante dans ses résultats.

La valorisation me semble encore bon marché : PER à environ 15 sur les prévisions 2016. 20% de la capi couverte par une tréso net de 50M€. Un rendement de 3%. Une croissance continue depuis de nombreuses années…

Ma pépite depuis 2 ans et je continue jusqu’à une valorisation à 20x le cashflow (proche du RN) soit un objectif de cours à 43€ mini

A suivre,

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