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#751 10/11/2014 15h34 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Réputation :   246 

Bonjour!

Le Venez, PDVSA, les provinces comme PBA, Cordoba et les cies d’Argentine…je ne fais jamais de recommandations d’achat la-dessus ici! Gros risque - gros coupon. les débats se passent sur les forums allemand et italien…ou les participants les transigent activement.!
Mais au moins ça bouge!
Faut bien un peu d’excitation comme dit Robert22 !
Tssm et Sat je suis en vadrouille…vous en profitez??

Sur un ton plus sérieux…Evraz , bonne cie internationale, a sorti une 7.5% en USD en min de 1 ou 2k - ce qui est exceptionnel…leurs autres obligations étant du 100 ou 200k - désolée j’ai pas l’ISIN

Ce jour une 8.125% 2021 - cote BB- mais je ne connais pas la cie - en 200k USD
GLOBAL LIMAN ISLETMELERI 2021 8.125% XS1132825009 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Morgan Stanley 5.25% 2024 min 2k  USD, cote A-
MORGAN STANLEY 2024 5.25% USU5521TAA08 | Obbligazioni - Investireoggi.it

BNP 5.05% 2019, min 2k NZD
BNP PARIBAS FORTIS 2019 5.05% XS1128187744 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Dernière modification par sissi (10/11/2014 16h22)

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#752 10/11/2014 17h09 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Réputation :   100 

sissi a écrit :

Tssm et Sat je suis en vadrouille…vous en profitez??

Mais non, mais non, chere Sissi, je trouve que meme a distance, vous tenez tout votre petit monde bien a carreau smile

Les MS et BNP en USD/ NZD ne sont pas mal, AMHA

Dernière modification par SerialTrader (11/11/2014 09h30)

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#753 10/11/2014 18h20 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Tssm et Sat je suis en vadrouille…vous en profitez??

Bom-dia Sissi, je me disais aussi qu’on recommençait à trouver de bonnes affaires, c’est sûrement parce que vous n’êtes pas à votre ordinateur depuis quelques jours. Prenez votre temps et laissez nous quelques miettes ;-)

ISIN d’EVRAZ 7 1/2 selon CBonds :

ISIN RegS    USC33378AA53
ISIN 144A    US30051JAA16

@Tssm et Reinanto : c’est justement parce que tous ces arguments sont justes et convaincants que je me demandais jusqu’où vous vous laisseriez griser ! Si je ne me laisse pas tenter avant, je mets un pense-bête pour voir ce que cela donnera en mars prochain.

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#754 10/11/2014 19h04 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Tssm et Sat je suis en vadrouille…vous en profitez??

Oui, quand la patronne est absente, on en profite !

sissi a écrit :

Sur un ton plus sérieux…Evraz , bonne cie internationale, a sorti une 7.5% en USD en min de 1 ou 2k - ce qui est exceptionnel…leurs autres obligations étant du 100 ou 200k - désolée j’ai pas l’ISIN

Evraz NA se laisse regarder, petite tranche, beau coupon 7,5%, maturité courte 2019, rating ba3 stable ci dessous :

https://www.moodys.com/research/Moodys- … -PR_311003

IPO en cours :

http://www.evrazna.com/Portals/0/docume … entIPO.pdf

Je vais demander un prix demain

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#755 12/11/2014 03h48 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Bonjour!

Le Venez, PDVSA, les provinces comme PBA, Cordoba et les cies d’Argentine…je ne fais jamais de recommandations d’achat la-dessus ici! Gros risque - gros coupon. les débats se passent sur les forums allemand et italien…ou les participants les transigent activement.!
Mais au moins ça bouge!

Bonjour Sissi, il me reste une petite ligne de PDVSA 2022 12.75%. Le cours a atteint son plus bas hier (68.5 sur le reporting de ma banque). Mon PRU est un peu haut (90).
Je ne sais comment m’en debarrasser en limitant la MV. J’hesite a doubler la ligne en jouant la reunion de l’OPEP de fin novembre.
Le Venezuela va je pense aussi tout faire pour eviter le defaut et il a quelques leviers a actionner (aide de la Chine, reduire ou annuler les subventions sur l’essence), et donc le risque est relativement modere a court-terme. Par contre a long-terme c’est une autre histoire.

PETROLEOS D VEN. 11/22 (Reg.S) | Bond | A1GMW8 | USP7807HAM71 | B˦rse Frankfurt (Frankfurt Stock Exchange)

Dernière modification par Robdream (12/11/2014 03h51)

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#756 12/11/2014 08h37 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour Robdream,

J’ai mis une étude sur PDVSA  dans cette discussion, tout à la fin

Obligations high yield émergents… (14/18)

Sans en savoir plus que vous mais en jouant la conclusion inverse, j’attends la réunion de l’OPEP pour prendre éventuellement du Venezuela 2015 car je pense qu’il n’en sortira rien, et que cela devrait tanguer après

BaV

Dernière modification par Tssm (12/11/2014 08h37)

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#757 12/11/2014 08h49 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour Robdream

Si le Venezuela avait voulu ne pas payer c’est le 28 octobre qu’il l’aurait fait … en ne déboursant pas les 3 billions pour des obligations venues a échéance.
En 2015 pas de montagne pareille en vue…par contre on s’attend a ce que les échéances 16 et 17 soient allongées a 2021-2023- donc ne pas acheter celles-la puisque le rendement affiche sera diminue.

En pratique; soit vous doublez votre position de la 12.75 soit vous en achetez une moins chere ex la 9% 2021 ou 2023 meme rendement mais moins de sous impliques….et vous attendez…
Ou vous laissez courir as is.

En ce moment les provinces de l’Argentine sont un meilleur bet je crois…mais zéro certitude!

Nouvelles émissions de chez Remes
- Essar Steel Algoma 9.5% 2019 , cote B2, min 1k USD
- General Motors 5% 2035, cote Ba1, BBB- émise a 98.76 - d’autres échéances aussi, min 2k USD
- Freeport Mcmoran Copper and Gold 4.55% 2024, cote baa3, et une 5.4% 3034 etc, min 2k USD

Dernière modification par sissi (12/11/2014 09h20)

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#758 12/11/2014 14h48 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Ds le registre credit scabreux, quelqu’un a-t-il ose preter de l’argent a l’Ukraine? smile
Bonne chance sur vos paris

Dernière modification par SerialTrader (12/11/2014 14h50)

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#759 12/11/2014 17h00 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour SerialTrader!

Nope…pas d’Ukraine!

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#760 13/11/2014 04h38 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour a tous,

J’ai donc double ma ligne PVDSA 2022 12.75% en toute connaissance des risques au prix de 67.5.
Je pense qu’il y a de bonnes chances que ce pari me permette de sortir honorablement de cet investissement d’ici fin 2015. Avec pourquoi pas une PV au global du fait du coupon eleve.

Je confesse m’etre un peu endormi sur PVDSA et aurais du avoir une approche speculative et en aucun cas B&H.

Dernière modification par Robdream (13/11/2014 04h42)

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#761 14/11/2014 15h59 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Belle chute ce jour de Abengoa actions et obligations

Explication :

Abengoa bonds hammered on accounting concerns | Capital City | IFRAsia

Résultats 9M hier (plutôt bons) et guidance confirmée :

http://www.abengoa.com/export/sites/abe … tation.pdf

Je viens de prendre à 90 une obligation échéance 02/15, coupon 9,625%

http://www.finanzen.net/anleihen/suche/ … b=&s=1

Belle souche 2016 en EUR et 2017 en USD

Ce n’est pas une recommandation d’achat …

BaV

Dernière modification par Tssm (14/11/2014 16h06)

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#762 14/11/2014 20h06 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Tssm a écrit :

Ce n’est pas une recommandation d’achat …

Bien entendu et merci de nous signaler l’événement. A New York en live -40% pour l’action … Selon votre intéressant article, ce que le marché a du mal à comprendre (et moi aussi d’ailleurs) ce sont les liens entre les véhicules de dette, Abengoa SA, Abengoa Finance SAU, Abengoa Greenfield, Abengoa Yield ainsi que les garanties attachées ou non à chacune des émissions.

La barque est tout de même bien chargée en dette, et la baisse des cours du pétrole ne va pas arranger les affaires d’Abengoa. D’un autre côté si ça passe un rendement de plus de 15% (Pour la 2017 en USD) ce n’est pas négligeable … Je balance entre ces deux réalités smile

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#763 14/11/2014 20h31 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Je suis bien d’accord avec vous Sat

D’après ma compréhension, c’est une affectation comptable d’une dette récemment émise qui pose problème

Car en l’affectant à l’activité de concession, ils enlèvent la dette du calcul du levier du holding et celui ci est donc faussé. Les investisseurs de cette dette ne savent plus non plus si cette dette est garantie par le holding ou juste sur les actifs du projet

Bref, pour assumer mon risque d’être rembourser ou non, je préfère prêter au holding direct, abengoa, pas aux activités de concessions, courte maturité, pétite taille d’emprunt à rembourser

Souche maturité 02/15 me semble idéale

A 90, cela fait 10 points de PV en 3 mois + le portage à 10% annuel

La souche 2016 en EuR à 70 me plait aussi beaucoup, même émetteur, je pense peut être en faire lundi à conditions de marché inchangées

Bonne réflexion

Dernière modification par Tssm (14/11/2014 20h32)

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#764 14/11/2014 20h40 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Tssm

Oui ces 2 la sont intéressantes pour moi aussi.
Je les ai eues fut un temps. Je verrai lundi ou en sont les asks….
Cet aprem c’était le chaos le plus complet niveau prix!

Abengoa Bonds Tumble as Recourse Blur Triggers Funding Concern - Bloomberg Business

D’ailleurs ces rumeurs ont fait baisser d’autres HY ex Grupo Isolux Corsan 6.625% 2021
Bondboard - Details

Au fait Petrobras aussi a la baisse apres rumeurs de corruption (oh la surprise…hum!)
Voici la 2043…mais la 2040 et 2041 aussi en baisse …
Bondboard - Details
la 41 Petrobras Global Finance B.V. DL-Notes 2011(41) | A1GLQ5 | US71645WAS08 | Übersicht | boerse-stuttgart.de

Vale 5.625% 2042 aussi
Vale S.A. DL-Notes 2012(42) | A1G9A9 | US91912EAA38 | Übersicht | boerse-stuttgart.de

Un peu de volatilité…youpi!

Edit: la seule Gaz Capital a min de 10k est en baisse aussi…a suivre
Gaz Capital S.A. DL-Med.-Term Nts 2004(34)Reg.S | A0BBG7 | XS0191754729 | Übersicht | boerse-stuttgart.de

Dernière modification par sissi (14/11/2014 21h05)

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#765 14/11/2014 22h21 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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C’est en train de devenir le coin des aventuriers ici ! wink

Le communiqué de Fitch :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/5522_fitch_on_abengoa.png

N’ayant pas accès aux émissions ABG en euros, je continuerai de surveiller la 2017 en USD (USE0002VAC84) ce lundi.

Dernière modification par sat (14/11/2014 22h24)

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#766 14/11/2014 23h04 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Marfrig 9.5% 2020: cash tender offer, du 14 novembre 2014 a 107.50 car prime de 3% pour contentment … Bonnes nouvelles Tssm? ou pas car beau coupon!
Notice To The Market - Marfrig Announces Commencement Of Cash Tender Offer And Consent Solicitation For 9.50% Senior Notes Due - Bloomberg

Que faire avec ces sous??? avec les trémolos en ce moment… on peut trouver  peut-être ?

Nouvelles émissions
- 8.5% 2019 min 2k USD
VIRGIN AUSTRALIA HOLDINGS 2019 8.5% USQ94606AE22 | Obbligazioni - Investireoggi.it
- 6.125% 2022, BB min 2k USD
SM ENERGY COMPANY 2022 6.125% USU83067AE52 | Obbligazioni - Investireoggi.it
- IG 4% 2019 cote A- pas gros le coupon mais c’est Volkswagen, min 2k AUD
VOLKSWAGEN FINANCIAL SERVICES 2019 4% AU3CB0022542 | Obbligazioni - Investireoggi.it
-   Alize finco 6.25% 2021, cote B, leveraged buyout mais 100k Euro
Blackstone?s Alliance Auto gets ?325m HY | GlobalCapital
ALIZE FINCO 2021 6.25% XS1137505290 | Obbligazioni - Investireoggi.it
- IG excellente cie Agrium 5.25% mais 2045, BBB, min 2k USD
AGRIUM 2045 5.25% US008916AN82 | Obbligazioni - Investireoggi.it
- IG Sunoco 5.35% mais 2045, BBB, min 2k USD
SUNOCO LOGISTICS PARTNERS OPERATIONS 2045 5.35% US86765BAQ23 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Dernière modification par sissi (14/11/2014 23h38)

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#767 15/11/2014 09h03 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sat a écrit :

C’est en train de devenir le coin des aventuriers ici ! wink

Bonjour Sat,

J’ai aussi un portefeuille tout à fait ennuyeux !

Je peux vous dire que je vais arbitrer lundi Deutsche Annington (XS1028959671), BBB, coupon 4,625% que j’ai depuis son émission ce printemps et qui cote 105 pour Arkema (FR0012278539), BBB, coupon 4,75% qui vient d’être émise et qui cote légèrement sous le pair

Ca paie mais c’est plus ennuyeux

BaV

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#768 15/11/2014 09h10 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Marfrig 9.5% 2020: cash tender offer, du 14 novembre 2014 a 107.50 car prime de 3% pour contentment … Bonnes nouvelles Tssm? ou pas car beau coupon!

Bonjour Sissi,

Merci pour l’information

J’apprécie vraiment les protéines au Brésil, comme j’ai vendu Minerva, Marfrig reste mon seul dossier

La dépréciation du BRL va encore être très favorable en 2015 pour cette industrie

Un coupon de 9,5% est toujours difficile à remplacer

Je vais apporter, je pense que nous n’avons pas vraiment le choix. Il y a un call en mai prochain à 104,75. Marfrig étant investor friendly, c’est une manière sympathique de nous faire sortir à 107,5 avant de nous exproprier à 104,75 dans 6 mois

Il faut répondre avant le 1er décembre 2014

BaV

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#769 15/11/2014 10h00 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Oui j’aime bien aussi le secteur protéines …

Tssm je crois qu’il vaut mieux prendre le 107.50 …ça laisse 2 ou 3 semaines pour trouver un remplacement -partiel du moins…

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#770 15/11/2014 11h18 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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J’ai eu peur que ce soit la Marfrig 9,625% ( USG5814RAA61 ), celle-ci mature en 2016 et je ne tiens pas à m’en séparer smile

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#771 15/11/2014 16h03 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Nouvelles émissions
- 8.5% 2019 min 2k USD
[url=http://www.investireoggi.it/obbligazioni/virgin-australia-holdings-2019-usq94606ae22/

]Obbligazioni e Titoli di stato | Investireoggi.it[/url]
Virgin Australia me parait être pire qu’ Air Berlin! Un rapide coup d’oeil au bilan et compte de résultats laisse songeur. Je ne m’y risquerai pas!

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#772 15/11/2014 17h03 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonsoir à tous

Bien sur, je suis intéressé,  mais par 1k, je ne vois que la 2017 coupon 8.88 si Finanzen est juste. Et là c est pas sur car déjà la colonne rendement est complètement fantaisiste où bien, il y a un truc qui m echappe.

Tssm a écrit :

Belle chute ce jour de Abengoa actions et obligations

Explication :

Abengoa bonds hammered on accounting concerns | Capital City | IFRAsia

Résultats 9M hier (plutôt bons) et guidance confirmée :

http://www.abengoa.com/export/sites/abe … tation.pdf

Je viens de prendre à 90 une obligation échéance 02/15, coupon 9,625%

http://www.finanzen.net/anleihen/suche/ … b=&s=1

Belle souche 2016 en EUR et 2017 en USD

Ce n’est pas une recommandation d’achat …

BaV

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#773 15/11/2014 17h04 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Reinanto54

C’est bien possible pour Virgin Australia!
J’ai juste liste les nouvelles émissions, les junk aussi bien que les IG !
Apres…a chacun de faire son due diligence!

Comme sur abengoa ou petrobras etc … mais qui ne risque rien…
Et lui…un flip c’est pas a dédaigner. …
Dernierement les coupons "normaux" sont trop bas - sauf si IG comme base de lombard

Dernière modification par sissi (15/11/2014 17h06)

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#774 15/11/2014 17h42 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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gunzu a écrit :

Bonsoir à tous

Bien sur, je suis intéressé,  mais par 1k, je ne vois que la 2017 coupon 8.88 si Finanzen est juste

Finanzen jamais juste pour les quotités

La 2017 en USD cote par 150k

http://www.abengoa.com/web/en/accionist … os_2017_2/

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#775 15/11/2014 17h58 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Merci TSSM,

Alors, C est pas encore ma catégorie…

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