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Forums des investisseurs heureux

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#726 22/10/2014 14h31 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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#727 22/10/2014 15h16 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Oui …Safeway 31 …mais elle était sous le pair quand j’en ai parle…
Depuis que oblis.be l’a mis sur le site…hop on est a 102 sur oblis.
Il y a un risque de downgrade apres rachat par albertsons

Dernière modification par sissi (22/10/2014 15h18)

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#728 22/10/2014 15h29 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Safeway est en train d’etre acquise par un consortium de Private Equity (Cerberus + 4 autres), indirectement, via une autre portfolio company (Albertsons). Albertsons, c’est du risque B, donc Safeway le sera aussi par extension (si le deal de fusion cloture, ce que je pense). La treso de Safeway va etre siphonee et la boite sera super-leveragee.

Cela ne correspond pas a mon appetit pour le risque. Si vous rentrez en unsecured, faites le en connaissance de cause, et assurez vous d’etre correctement remunere pour le risque pris. Les PE guys peuvent toujours monter de nouveaux financement en secured, qui vous passent devant, notamment pour financer un retour de capital et vous vous retrouvez en mezz avec un rendement senior, et finalement avec plus de risque meme que pour l’actionnaire, qui lui aura recu son dividend recap. Pas glop pas glop. Quand le PE est implique, je prefere etre aligne avec eux (co-actionnaire) si je crois au potentiel de l’affaire; ou alors passer mon chemin. Difficile d’etre de l’autre cote de la table, j’ai souvent l’impression qu’ils vont me plumer et me manger tout cru.

NB: Merci a TSSM d’avoir tantot attire mon attention (et celle de Sissi) sur le merger deal. Rendons a Cesar…

Serial Trader

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#729 30/10/2014 15h15 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Aussi Lundin Mining, B+, 7.875% 2022 ou 7.5% 2020
[url=http://www.investireoggi.it/obbligazioni/lundin-mining-2022-usc52208ab82/

]Obbligazioni e Titoli di stato | Investireoggi.it[/url]
Merci sissi pour ces idées d’investissements.
Je suis un peu surpris de la différence de rating entre S&P et Moodays concernant Lundin Mining. Moodys a donné un BA2 alors que S&P et B+.
Pour un BA2, le coupon me semble pas mal surtout qu’elle côte légèrement sous le pair.

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#730 30/10/2014 16h43 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Reinanto54

Rien que des petits coupons ces derniers jours ou du long ou des grosses tranches…hélas
Le meilleur coupon est de 5.75% pour Tata motors 2024 cotee BB mais 200k USD!
ou 5.875% 2021 en B+

TATA MOTORS 2024 5.75% XS1121908211 | Obbligazioni - Investireoggi.it
UNION ANDINA DE CEMENTOS 2021 5.875% USP9451YAC77 | Obbligazioni - Investireoggi.it

et dans l’Investment Grade 3.625 % 2024 dans du A-
HUTCHISON WHAMPOA INTERNATIONAL 2024 3.625% USG46747AB00 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Les cies profitent vraiment de ces taux bas…et je ne vois aucun signe de remontee des taux.

Edit: les minières…c’est pas mal de volatilité ces temps ci ex la Iamgold 6.75% 2020, cie canadienne, downgradee a B1, se transige autour de 84-85
A1G9YS  | Iamgold-Anleihe: 6.750% bis 01.10.2020 | finanzen.net

Aussi vous trouvez du IG long par ex Transcanada Pipelines en USD , la cie est excellente long-terme et cotée A1, cette obligation est cotée Baa1 car sub, 6.35% call 17 ou les conditions changent
A0NUJM  | TransCanada PipeLines-Anleihe: 6.350% bis 15.05.2067 | finanzen.net

Sur la volatilite a venir avant qu’il n’y ait une hausse des taux:
Good-bye bond buying, hello volatility | Capital City | IFRe

Dernière modification par sissi (30/10/2014 18h54)

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#731 31/10/2014 10h49 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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D’un copain allemand …sur marche secondaire: sprint nextel 6% 2022 cote B1
a surveiller pour achat sous le pair, min 1 ou 2k
A1HCMY  | Sprint Nextel-Anleihe: 6.000% bis 15.11.2022 | finanzen.net

Si vous etes très courageux…pétroles de venezuela vient de rembourser l3 billions USD le 28 octobre…du coup recommandation a l’achat par plusieurs banques ….la il y a le choix en coupon et échéances
Anleihen Suche und Vergleich | finanzen.net
Si vous osez …achetez une des moins chères ex autour de 60-66% il y a la 8.25% 2024, la 9% 2022 ou 2023…
Du junk de junk a acheter pour l’upside - plus-value sur court/moyen terme en PETITE DOSE !!!
Comme elles étaient toutes au-dessus de 80 - 86% en juillet …on peut s’attendre a 20%+ d’upside.

Ce n’est pas une recommandation de ma part!
Mais j’en ai acheté car faut exploiter la volatilité la ou il y en a pour un petit montant…
Venezuelan Bonds Rally Most in Five Years on Devaluation Wagers - Bloomberg Business
http://www.bloomberg.com/news/2014-10-3 … redit.html
Mais n’achetez pas les obligations PDVSA dues en 2016 ou 2017…car elles seront possiblement échangées pour des échéances 2020 a 2023 - leur yield est donc faux si cela arrive
http://www.reuters.com/article/2014/10/ … GL20141010

Dernière modification par sissi (31/10/2014 11h24)

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#732 31/10/2014 12h56 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour Sissi, le Sprint Nextel n’offre que 6%. Moyen pour une pour une B+ (0% LTV).
Pourquoi a t-elle attire votre attention?

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#733 31/10/2014 13h06 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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La sprint c’est pour des gens qui recherchent du 6% de coupon sans aller dans du longue durée ou des grosses tranches.
Pour le lombard vaut mieux une bombardier, anglogold, qwest corp…petrobras, pemex , southern copper, vale…etc
Mais comme les nouvelles émissions offrent moins en coupon que 6% et pas souvent des tranches de 1 ou 2k…je me suis dit autant mentionner la sprint ici - je l’avais oublie celle-la justement parce que B1- c’est juste une alternative pour petite position 2022.
En fait ça correspond a ce que quelques personnes qui m’ont contactées recherchent (qui n’ont pas de lombard)…du 6% stable….enfin on espère stable!
Idem la iamgold 6.75% - encore que celle-la est très volatile!
La Transcanada Pipeline par contre est une IG

Dernière modification par sissi (31/10/2014 13h52)

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#734 31/10/2014 14h59 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Merci sissi pour toutes ces idées d’investissement.
J’ai jeté un coup d’oeil à la Trancanada. Elle peut être callée en 2017. Sinon le coupon devient un floater :
Libor 3 mois + 2.21%.
Iamgold est évoquée sur bond-yields. J’ai jeté un coup d’oeil sur seekingalpha. Le management ne semble pas terrible. Les coûts de production sont très élevés et ils viennent de vendre un de leur gros actif du coup il sont moins diversifiés. En mine d’or, j’ai acheté Eldora Gold (USC3314PAB25), 6.125%, échéance 2020 mais possibilité call en 2016. Elle est très peu liquide. Cette minière fait partie de celles qui ont un des plus faible coût de production.

J’attends cette arpès midi pour avoir une idée du prix de LUNDIN Mining.

MAJ : Malheureusement aucune liquidité sur Lundin mining….

Comme je ne suis pas très courageux, je laisse pétroles de venezuela pour les plus téméraires.

Dernière modification par reinanto54 (31/10/2014 17h22)

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#735 01/11/2014 22h27 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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reinanto54

J’ai devine que c’est eldorado que vous vouliez écrire …celle-ci?
http://www.eldoradogold.com/investors/share-price/
effectivement pas très liquide
http://finra-markets.morningstar.com/Bo … F01%2F2014

Comme le prix de l’or vacille…on devrait surveiller ce genre de bonnes cies d’or…on aura peut-être une bonne opportunité ou 2. Des canadiennes et autres , large et mid-cap , un point de départ pour la recherche.
http://en.wikipedia.org/wiki/Largest_gold_companies

Dernière modification par sissi (01/11/2014 22h41)

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#736 03/11/2014 09h04 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour sissi,
Oui c’est bien celle-ci dont les caractéristiques sont précisées à cette page:
http://www.eldoradogold.com/investors/s … btholders/
Le secteur des minières d’or est bien chahuté en ce moment. Il faut s’intéresser à celles qui ont le "All-in cash-costs" le plus bas pour résister à une longue faiblesse du cours de l’or.

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#737 03/11/2014 13h23 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Re les obligs ds le secteur aurifere, je me suis cantonne au secteurs des grosses caps, i.e. Ashanti et Kinross. Meme si je lorgne la Convert de Detour Gold ou la straight bond d’Iamgold egalement. Je suis frileux en ce moment et prefere jouer en defense. La Newmont 2039 est aussi correcte, BBB, YTW 6.3%. La fin du QE aux US n’est pas specialement bullish pour l’or, donc bearish pour les stes juniors et/ou a couts de developpement et de prod eleves.
Quelqu’un est-il bullish sur le cours de l’or? Merci.
S.T.

Dernière modification par SerialTrader (03/11/2014 13h23)

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#738 03/11/2014 23h40 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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#739 04/11/2014 13h51 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Kla-tencor offre un coupon ’intéressant’ par rapport à ceux que l’on peut trouver sur le marché. Difficile de trouver plus de 4% sur une échéance 2021 en USD pour ce rating.

Après avoir jeté un coup d’oeil sur le site de S&P, le rating de Charter Communications a été revu à B+.

Je ne suis pas bullish sur l’or dans l’immédiat. La faiblesse des cours va entrainer la fermeture de mines non rentables et sans doute la liquidation de certaines juniors. Sans être devin, il vaut mieux jouer les grosses sociétés qui peuvent mettre temporairement en ’attente’ certaines de leurs mines et améliorer la productivité des autres. Le cours de n’or devrait se stabiliser car l’offre devrait chuter. Newmont fait partie des sociétés qui ont des côuts raisonnables leur permettant de tenir.

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#740 05/11/2014 11h49 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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#741 05/11/2014 14h31 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Nouvelles émissions : il y en a plein!!! chez Remes

- Citigroup 5.13% 2019 , min 1k NZD, cote Baa2, A-

- Republic of Peru 5.70% 2024 , min 1000 PEN, devise locale

- General Motors 5% 2035, cote Ba1, BBB- , min 2k USD

- Statoil 3.25% 2024 mais cote Aa2, AA-, min 1k USD, émise a 99.40

- Philip Morris 4.25% 2044, cote A2, A, émise a 97.271, min 2k USD - il y a une 3.25 2024 aussi

- Navient corp 5.875% 2024, cote Ba3, BB, emise a 99.075, min 2k USD et une 5% 2020 au pair

Il y a aussi Apple, Novartis, Royal Dutch, Aflac mais coupon de 1 a 2 % …

Dernière modification par sissi (05/11/2014 14h39)

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#742 05/11/2014 21h51 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Puisque vous évoquez l’excellent site Remes Sissi, j’ai voulu en savoir un peu plus sur son créateur. Voilà ce me dit le site de la librairie Eyrolles, excellente au demeurant.

Jean-Pierre Avermaete est journaliste économique à Trends-Tendances et au Tijd ancien gestionnaire dans une banque d’affaires et ancien opérateur en Bourse, membre du réseau scientifique d’ATTAC-Belgique, économiste.

Il est aussi l’auteur d’un ouvrage maintenant un peu ancien (2002) : Mise à nu des marchés financiers.

http://www.editions-eyrolles.recette.ey … financiers

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#743 05/11/2014 21h59 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Oui JP fait tout ça gratis depuis des années. ..fiable, toutes devises…
Vous me voyez souvent utiliser les annonces du forum italien …c’est parce qu’on ne peut pas faire du copy paste  du Wolfram CDF player utilise.

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#744 06/11/2014 11h28 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Nouvelles émissions : il y en a plein!!! chez Remes

- Citigroup 5.13% 2019 , min 1k NZD, cote Baa2, A-

Il y aussi la Citigroup perpétuelle 5.8% en USD, sur laquelle je suis rentré : le passage au variable est assez proche (15/11/2019) ce qui me parait plutôt sécurisant vu la hausse des temps attendue.

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#745 06/11/2014 17h34 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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#746 07/11/2014 11h09 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Si vous etes très courageux…pétroles de venezuela vient de rembourser l3 billions USD le 28 octobre…du coup recommandation a l’achat par plusieurs banques ….la il y a le choix en coupon et échéances
Anleihen Suche und Vergleich | finanzen.net
Si vous osez …achetez une des moins chères ex autour de 60-66% il y a la 8.25% 2024, la 9% 2022 ou 2023…
Du junk de junk a acheter pour l’upside - plus-value sur court/moyen terme en PETITE DOSE !!!
Comme elles étaient toutes au-dessus de 80 - 86% en juillet …on peut s’attendre a 20%+ d’upside.

Ce n’est pas une recommandation de ma part!
Mais j’en ai acheté car faut exploiter la volatilité la ou il y en a pour un petit montant…
Venezuelan Bonds Rally Most in Five Years on Devaluation Wagers - Bloomberg Business
http://www.bloomberg.com/news/2014-10-3 … redit.html
Mais n’achetez pas les obligations PDVSA dues en 2016 ou 2017…car elles seront possiblement échangées pour des échéances 2020 a 2023 - leur yield est donc faux si cela arrive
http://www.reuters.com/article/2014/10/ … GL20141010

Je suis plus attiré par le Venezuela, échéance courte et en EUR

Il y a un petit emprunt de 1mEUR, coupon 7%, remboursement 15/03/2015 qui traite vers 95/96

Tranche de 1000 euros

Très bon IRR sur 4 mois

Rappel, le Venezuela, on ne peur pas faire pire en terme de crédit

http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds … 0214851874

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#747 07/11/2014 13h24 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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capucino a écrit :

Je viens de voir une recommandation pour les obligations Eagle Rock Energy Partners

[url=http://seekingalpha.com/article/2647995-eagle-rock-energy-partners-bonds-appear-attractive-at-an-8_8-percent-ytm?ifp=0

]Eagle Rock Energy Partners Bonds Appear Attractive At An 8.8% YTM - Eagle Rock Energy Partners, L.P. (NASDAQ:EROC) | Seeking Alpha[/url]
Avez-vous lu la note de S&P concernant l’émetteur? Cela peut être utile pour mieux cerner les risques et donner une explication au fait que le raing soit toujours B-. Ils ont peur qu’Eagle Rock brûle son cash en retour aux actionnaires. Avant d’investir, jetez aussi un coup d’oeil aux rapports d’activité et les autres points de vue sur seekingalpha. Le rendement est tentant mais vaut mieux perdre un peu de temps dans l’analyse avant de s’engager.

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#748 07/11/2014 19h21 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Tssm a écrit :

Je suis plus attiré par le Venezuela, échéance courte et en EUR

Il y a un petit emprunt de 1mEUR, coupon 7%, remboursement 15/03/2015 qui traite vers 95/96

Tranche de 1000 euros

Très bon IRR sur 4 mois

Rappel, le Venezuela, on ne peur pas faire pire en terme de crédit

[url=http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/venezuela+05+15+intl+XS0214851874

]Bonds | B˦rse Frankfurt (Frankfurt Stock Exchange)[/url]
Par curiosité Tssm quand vous prenez une telle position sur la République Bolivarienne, c’est quelle part de votre portefeuille obligataire ? 1% ? 3%?

Le lien de Börse Frankfurt ne marchait pas à l’instant, j’en donne un autre :

http://www.finanzen.net/anleihen/A0DZ45 … ik-Anleihe

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#749 10/11/2014 13h12 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour,

Pour moi, l’avantage de cette oblig est sa relative ’petite’ taille. Si le Vénézuela devait faire défaut, ce serait sans doute sur une plus grosse émission.
La dernière analyse de bcpSecurities publiée par Tssm est intéressante sur le sujet. L’aspect négatif est s’il y a défaut, ce sera un défaut total et non simplement une restructuration…

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#750 10/11/2014 14h55 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour Sat,

Ne vous inquiétez pas, je ne me suis pas laissé convaincre par Sissi

Le Venezuela, pdvsa, c’est un des crédits les plus mauvais que l’on puisse trouver

Donc 1% Max du portefeuille. La c’était encore beaucoup plus petit mon ordre et il n’a pas ete exécuté faute de prix satisfaisant

Comme je l’ai indiqué précédemment et Reinato l’a souligné, cette émission est très petite, et c’est le seul remboursement de l’année 2015 (et de mémoire avant l’automne 2016). J’ai aussi lu que le Venezuela avait les réserves de change suffisantes
Je ne vois pas l’intérêt de Maduro de faire défaut à ce stade sachant qu’il veut, d’après ma compréhension, proposer un échange des échéances 16/17 qui elles sont très importantes

Je pense donc être remboursé en mars prochain, et gagné 5 points en 4 mois + le coupon couru de 7% l’an

Le risque est peut être insuffisamment rémunéré pour vous ou peut être ne voulez pas soutenir le régime de Maduro en achetant sa dette, ce que je peux parfaitement comprendre 

BaV

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