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Forums des investisseurs heureux

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#276 29/09/2015 16h43 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Je travaille activement à la refonte d’xlsValorisation pour tirer les données du Wall Street Journal et non plus de Bloomberg/BusinessWeek.

Un des avantages est notamment un historique de 5 ans au lieu de 4.

Ci-dessous pour Kellogg (certaines données peuvent être fausses, c’est un exemple).

Je devrais pouvoir envoyer cette nouvelle version d’ici vendredi.

Merci de votre patience !

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_k-20150929.gif

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#277 29/09/2015 21h02 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   43 

Philippe, à "m---i pour votre patience",
je réponds m---i pour votre réactivité.

je sais je fais une entorse à la règle du forum, mais cela est justifié

Dernière modification par stef (29/09/2015 21h02)

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#278 01/10/2015 09h23 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonjour,

je n’ai pas trouvé la réponse sur le forum donc je vous pose la question.

J’ai un pc travail qui ne possède pas la suite microsoft (excel entre autre)
Je me demandais si avec excel starter sur une clé usb, il m’était possible de travailler avec le fichier xlsvalo.

J’ai cru comprendre que excel starter était chiche avec les fonctionnalités donc, est il compatible avec les demandes de recherche consécutive au fichier xlsvalo.

Merci pour vos réponses et bonne journée à tous


Conformité AMF :  je suis investi en TOTAL, j'en ai dans mon réservoir.

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#279 01/10/2015 09h37 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonjour,

Je viens d’utiliser xlsvalo v2.0, lorsque j’appuie sur le bouton "Mettre à jour les données financières" j’ai un message d’erreur "Erreur d’exécution….Accès refusé". Pour information j’utilise Excel 2010. Merci d’avance pour votre aide.

Aixee

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#280 01/10/2015 09h52 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   104 

La nouvelle version est fonctionnelle pour la plupart des entreprises non financière.

Le lay-out de WSJ pour les banques (BNP) ou pour les assurances (AXA) est pratiquement totalement différents de celui des entreprises traditionnelles.

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#281 01/10/2015 09h53 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Pour informations,ce n’est pas trop génant
J’ai toujours le message d’avertissement quand je clique sur le bouton mettre à jour les données financières .

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#282 01/10/2015 10h12 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   14 

aixee a écrit :

Je viens d’utiliser xlsValorisation v2.0, lorsque j’appuie sur le bouton "Mettre à jour les données financières" j’ai un message d’erreur "Erreur d’exécution….Accès refusé". Pour information j’utilise Excel 2010. Merci d’avance pour votre aide.

Bonjour,

Avez vous essayé de passer l’interface en Français? De mémoire j’avais remonté un problème similaire et cela ne marchait pas en Anlgais mais marchait en Français. Donc je passais en Français pour faire l’update et puis re en Anglais pour la lecture des résultats.
Est ce le même problème?

XabiX


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#283 01/10/2015 10h43 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Je suis bien en français en changeant de langue le problème persiste.

Seb87

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#284 01/10/2015 13h42 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Seb87 a écrit :

Pour informations,ce n’est pas trop génant
J’ai toujours le message d’avertissement quand je clique sur le bouton mettre à jour les données financières .

Je viens de le retirer.

aixee a écrit :

Je viens d’utiliser xlsvalo v2.0, lorsque j’appuie sur le bouton "Mettre à jour les données financières" j’ai un message d’erreur "Erreur d’exécution….Accès refusé". Pour information j’utilise Excel 2010. Merci d’avance pour votre aide.

Dans la feuille CONFIG, tout en bas dans la cellule D780, à la place de :
Msxml2.XMLHTTP.6.0
mettez
Msxml2.ServerXMLHTTP.6.0
Cela devrait résoudre le pb ?

pvbe a écrit :

La nouvelle version est fonctionnelle pour la plupart des entreprises non financière.

Le lay-out de WSJ pour les banques (BNP) ou pour les assurances (AXA) est pratiquement totalement différents de celui des entreprises traditionnelles.

Oui. C’était déjà plus ou moins le cas de la version précédente.

Comme l’indique le titre de la file : xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière.

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#285 01/10/2015 16h44 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Merci pour l’envoi de la nouvelle version de XLS Valorisation 2.0.

Deux remarques :

* La mise à jour dans l’onglet "données financières" est, pour moi, impossible;  Lorsque je "clique" sur le bouton "mettre à jour les données financières", j’obtiens votre message "Bloomberg a modifié son site et ne met plus à disposition de données financières …."

* Puisque vous faites maintenant référence au site du Wall Street Journal, je suppose que les tickers à utiliser sont à adapter en conséquence; par exemple :

Pour ENGIE :  FR:ENGI au lieu de ENGI:FP dans Bloomberg.
Pour COFINIMMO : BE:COFB au lieu de COFB:BB dans Bloomberg.

Cordialement.

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#286 02/10/2015 10h05 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Vitis a écrit :

* La mise à jour dans l’onglet "données financières" est, pour moi, impossible;  Lorsque je "clique" sur le bouton "mettre à jour les données financières", j’obtiens votre message "Bloomberg a modifié son site et ne met plus à disposition de données financières …."

Est-ce toujours le cas ?

Vitis a écrit :

* Puisque vous faites maintenant référence au site du Wall Street Journal, je suppose que les tickers à utiliser sont à adapter en conséquence; par exemple :

Pour ENGIE :  FR:ENGI au lieu de ENGI:FP dans Bloomberg.
Pour COFINIMMO : BE:COFB au lieu de COFB:BB dans Bloomberg.

Justement non, j’ai volontairement conserver la saisie du ticker Bloomberg, c’est plus simple pour tout le monde. Il y a une conversion automatique par l’application.

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#287 03/10/2015 14h03 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Le bug avec le bouton de mise-à-jour a maintenant disparu. Merci !

Je pense cependant qu’il subsiste un problème d’unités dans la captation des données financières.
Par exemple, les résultats obtenus pour ENGIE dans le tableau "Fondamentaux (EUR) " :

                                             2010                      2011

Chiffre d’affaires :                     84                          91
EBITDA :                                  15                          14
Res. net disp. pour act. :             5                            4

Bien cordialement

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#288 03/10/2015 16h40 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Je ne comprends pas où est l’erreur pour ENGIE, cela me parait bon ?
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_engie-20151003.gif

Par contre, il y a effectivement un bug de reprise de données sur la ligne EPS (corrigée dans la capture d’écran).

Je renverrai une version début octobre, mais pour corriger, c’est assez simple :

1) Dans la feuille DONNEES FINANCIERES, otez la protection de la feuille (il n’y a pas de mdp) :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_xslvalorisation-20151003.gif

2) Dans les cellules D33 à H33, il faut entrer la formule : "Résultat Net Disponible Pour l’Actionnaire" / "Nbr d’actions", comme ici :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_xslvalorisation-20151003bis.gif

La même manipulation est à faire dans la feuille TMP1.

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#289 06/10/2015 08h02 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

InvestisseurHeureux a écrit :

Seb87 a écrit :

Pour informations,ce n’est pas trop génant
J’ai toujours le message d’avertissement quand je clique sur le bouton mettre à jour les données financières .

Je viens de le retirer.

aixee a écrit :

Je viens d’utiliser xlsvalo v2.0, lorsque j’appuie sur le bouton "Mettre à jour les données financières" j’ai un message d’erreur "Erreur d’exécution….Accès refusé". Pour information j’utilise Excel 2010. Merci d’avance pour votre aide.

Dans la feuille CONFIG, tout en bas dans la cellule D780, à la place de :
Msxml2.XMLHTTP.6.0
mettez
Msxml2.ServerXMLHTTP.6.0
Cela devrait résoudre le pb ?

pvbe a écrit :

La nouvelle version est fonctionnelle pour la plupart des entreprises non financière.

Le lay-out de WSJ pour les banques (BNP) ou pour les assurances (AXA) est pratiquement totalement différents de celui des entreprises traditionnelles.

Oui. C’était déjà plus ou moins le cas de la version précédente.

Comme l’indique le titre de la file : xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière.

Bonjour,

Merci pour votre réponse, cela fonctionne très bien à présent. 

Good day.

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#290 12/10/2015 11h51 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonjour,
J’ai acquis xlsValorisation mais je ne comprends pas pourquoi le cours de la société indiqué sur le premier onglet DONNEES FINANCIERES est incorrect.

Est-ce moi qui manipule mal? On dirait que le cours affiché est divisé par cent?

BP/:London Stock Quote - BP PLC - Bloomberg Markets

Merci pour votre retour.

Gandalf


Gandalf

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#291 12/10/2015 11h57 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   48 

Attention, sur le LSE (London Stock Exchange) je crois que les cours sont en pence (GBp) et non en livre sterling (GBP). Mais je n’ai pas l’application dont vous parlez, c’est juste une hypothèse.

Dernière modification par Evariste (12/10/2015 11h58)

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#292 12/10/2015 13h16 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Oui en effet merci, je pense que le cours est en pence, mais le pence ce n’est pas plutôt le code GBX?


Gandalf

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#293 12/10/2015 13h17 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   48 

Les deux codes GBX et GBp signifient pence sterling.

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#294 16/10/2015 05h31 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonsoir

Je comparais la feuille valo avec la 1.5c et je note les points suivants, peut-être à tort ou à raison:
- formule de CP/Action ? La formule est différente de la version précédente. N’ya-t-il pas un soucis
- certains chiffres financiers pour Costco ne sont pas récupérés quand je le mets en comparaison pour WMT
- DA / EBIT dans la version 1.5c avait un soucis (valeur au lieu d’une formule), corrigé dans cette version ; affectait EBITDA
- Formule FCF légèrement différente en lien avec l’économie d’impôts sur les intérêts financiers.
- Emprunts à court terme désormais inclus dans le calcul des dettes financières ; correction ?
- Soucis avec formule d’Autres Passifs je pense

Cordialement

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#295 18/10/2015 11h45 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   29 

Bonjour,

En actualisant des estimations faites sous des versions antérieures d’xlsValorisation (1.5b par exemple) avec la dernière (2.0), je me rends compte que les résultats divergent beaucoup d’une version à l’autre. Ceci m’inquiète beaucoup quant à la pertinence de l’outil :
En y mettant les mêmes chiffres, pourquoi y a t’il de si grande différence ? Par exemple, pour Boiron, avec la version 1.5b j’obtiens une valorisation Prix/capitaux propres de 53.74€, qui semble cohérente. Avec la version 2.0, la valorisation prix/CP est de 11.59€… Y a t’il une coquille ?
De plus, les données financières varient (EBIT, EBITDA…) Comment est-ce possible ?
Le ROIC présente aussi de différences non négligeables.

D’autres personnes constatent-ils ces différences ?

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#296 21/10/2015 14h21 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
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Ca ne marche pas bien non plus chez moi, cette nouvelle version. Peut-être un problème de conversion, je suis majoritairement des small caps. Exac:fp Vet:fp msk:im etc etc présentent tous des comptes de résultat à 0, et des #N/A pour pas mal de ratios.

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#297 21/10/2015 15h46 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Bonjour,

Je regarde en détail demain ou après-demain et répond précisément aux trois derniers messages.

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#298 22/10/2015 19h53 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
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toulcaz31 a écrit :

- formule de CP/Action ? La formule est différente de la version précédente. N’ya-t-il pas un soucis

Vous parlez de la formule de la cellule J13 ?

La formule est capitalisation boursière sur capitaux propres des actionnaires, qu’est-ce qui vous semble incorrect ?

toulcaz31 a écrit :

- certains chiffres financiers pour Costco ne sont pas récupérés quand je le mets en comparaison pour WMT

Quels chiffres, avez-vous une capture d’écran car je ne vois pas de soucis ?

toulcaz31 a écrit :

- DA / EBIT dans la version 1.5c avait un soucis (valeur au lieu d’une formule), corrigé dans cette version ; affectait EBITDA

Ok

toulcaz31 a écrit :

- Formule FCF légèrement différente en lien avec l’économie d’impôts sur les intérêts financiers.

Disons qu’avant je mettais en exergue le Free Cash Flow to Firm, alors que maintenant je mets en exergue le Free Cash Flow to Equity.

Comme sur tous les sites financiers quand on parle de Free Cash Flow, on parle de Free Cash Flow to Equity, c’est plus cohérent.

Après réflexion, il me semble aussi plus cohérent de calculer le taux de distribution du dividende par rapport au Free Cash Flow to Equity plutôt que Free Cash Flow to Firm.

toulcaz31 a écrit :

- Emprunts à court terme désormais inclus dans le calcul des dettes financières ; correction ?

Les états financiers sous BusinessWeek mélangeait la partie à court terme de la dette et les emprunts à coût terme où les leasings avec la dette à long terme, là la granularité est plus fine et permet une estimation du coût de la dette financière plus fiable.

toulcaz31 a écrit :

- Soucis avec formule d’Autres Passifs je pense

De quelle cellule parlez-vous ?

Bargeo a écrit :

En y mettant les mêmes chiffres, pourquoi y a t’il de si grande différence ? Par exemple, pour Boiron, avec la version 1.5b j’obtiens une valorisation Prix/capitaux propres de 53.74€, qui semble cohérente. Avec la version 2.0, la valorisation prix/CP est de 11.59€… Y a t’il une coquille ?

Pouvez-vous faire une capture d’écran de la totalité de l’onglet VALORISATION, car le calcul dépend des hypothèses que vous avez rentrées ?

Bargeo a écrit :

De plus, les données financières varient (EBIT, EBITDA…) Comment est-ce possible ?

L’EBITDA n’est pas une mesure normalisée, la donnée est fournie par le Wall Street Journal, elle ne l’était pas par BusinessWeek et donc la feuille la recalculait.

A l’inverse, l’EBIT était fourni par BusinessWeek mais pas l’EBITDA.

Il peut y avoir des différences, mais normalement minimes.

Bargeo a écrit :

Le ROIC présente aussi de différences non négligeables.

Le problème du ROIC est que le ratio n’est pas normalisé.

Sur le partie du numérateur, l’état de l’art semble être d’utiliser l’EBIT (= grosso modo le résultat opérationnel) après impôt. C’est une estimation d’après le taux d’imposition de la société, puisque la ligne n’existe pas sur le compte de résultat.

C’est la façon de faire des deux versions de la feuille Excel.

D’autres préfèrent utiliser le Résultat Net ou le Résultat Net hors éléments exceptionnels.

Pour le dénominateur, il y a énormément de variations, notamment pour traiter de la trésorerie ou du goodwill "excessif", ce qui est généralement le cas des sociétés technologiques.

Dans la première feuille Excel, je m’étais inspiré de la formule de Morningstar (Return on Invested Capital).

Le professeur A. Damodaran propose une formule encore plus compliquée pour le dénominateur : Calculate accounting returns (ROE, ROIC).

Dans cette nouvelle version, j’ai voulu mettre la formule ci-dessous, plus simple, plus fréquemment utilisée et peut-être in fine plus fiable en évitant les complications inutiles :

Capital investi = Total des capitaux propres + Dettes (dont leasing)

Mais effectivement et je m’en excuse, il y a une erreur dans cette feuille Excel, car la partie à court terme de la dette long terme est comptabilisée deux fois.

Il faut corriger comme suit (+ recopier à droite sur toute la ligne + la feuille TMP1) :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_roic-20151022.gif

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_roic-20151022bis.gif

Mais je vais renvoyer un fichier propre d’ici dimanche.

Exac:fp Vet:fp msk:im etc etc présentent tous des comptes de résultat à 0, et des #N/A pour pas mal de ratios.

J’ai testé VET:FP, il y a des chiffres affichés à zéro, mais c’est lié à l’unité en milliers et les ratios sont bien calculés.

Avez-vous une capture d’écran ?

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#299 22/10/2015 23h15 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

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Tout d’abord encore merci de continuer à fournir des mises à jour et du support.

- CP / Action: il s’agit de D45 dans feuille Valo.
- chiffres Costco: lors de mon précédent message l’EBIT et EBITDA affichaient zéro. Cela semble corrigé désormais, Un soucis de mise à jour sur WSJ j’imagine.
- autres passifs: cellule D59 dnas la feuille Valo.

Merci pour les confirmations pour les autres points.

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#300 23/10/2015 11h31 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
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http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3255_vet.png[/url]
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3255_exac.png[/url]

Voici pour EXAC:FP par exemple. Probablement, oui, le convertisseur en milliards trop puissant pour les petits bilans ? (1mio = 0.001 = 0)?

Dernière modification par croc (23/10/2015 12h40)

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