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#1 23/05/2016 11h53 → BMW : un constructeur injustement délaissé ? (bmw, cours, décoté, per)

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Réputation :   21 

Bonjour,

Je ne crois pas avoir vu d’article dédié à BMW, c’est pourquoi j’écris ce petit mot.

Je ne vais pas rentrer dans de grandes analyses mais exposer brièvement quelques faits :
BMW est un des constructeurs mondiaux les plus profitables et a la croissance la plus régulière et la plus soutenue :

CA : +14,5% de en 2015, +34% depuis 2011
résultat net: +10% en 2015, +31% depuis 2011

Et pourtant, le cours est amha bas, à 71 euros environ, soit un PER d’à peine plus de 7 et un rendement de 4,5%.

Eu égard à la situation concurrentielle de BMW, à sa solidité et à ses perspectives (positionnement sur les bons segments, etc.), j’estime que procéder à un achat est opportun et vais en reprendre.

Je suis à votre disposition pour en discuter.

Mots-clés : bmw, cours, décoté, per

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#2 23/05/2016 21h22 → BMW : un constructeur injustement délaissé ? (bmw, cours, décoté, per)

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Bonjour, un rapide coup d’œil aux autre constructeurs automobiles (FIAT, GM,…) ainsi qu’aux équipementiers automobile vous montrera que tout le secteur est pareillement valorisé (les multiples sont bas,sauf pour Tesla). Est-ce que le marche inclut dans le prix une obsolescence a court terme de certaines activités (a cause de la voiture électrique par exemple) ou considère que l’activité est en haut de cycle ou le marché se fourvoie tout simplement? La réponse a cette question déterminera l’intérêt ou non d’investir.

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#3 23/05/2016 23h07 → BMW : un constructeur injustement délaissé ? (bmw, cours, décoté, per)

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Bonjour,

Comme l’a dit BullAndBear, il faut regarder tout le secteur auto.
Les 2 dernières années ont vu des ventes record et le marché s’attend maintenant à des ventes en baisse.

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#4 23/05/2016 23h26 → BMW : un constructeur injustement délaissé ? (bmw, cours, décoté, per)

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Bonjour,

Historiquement le secteur automobile est un secteur à PER bas pour plusieurs raisons  :

- il s’agit d’un secteur cyclique. Actuellement le marché considère que nous sommes plutôt en haut de cycle au niveau mondial notamment sur la Chine et les USA qui sont les 2 plus gros marchés .
Or ces 2 marchés sont les plus profitables . La Chine a cumulé forte croissance et forte profitablité ces dernières années. Sur ce pays, les marges commencent à s’éroder. La période dorée semble être plus derrière que devant.

- il s’agit d’un secteur très concurrentiel, même si BMW bénéficie d’un certain Pricing Power.

- il s’agit d’un secteur très capitalistique obligeant à ré-investir une partie des bénéfices

Dernière modification par stef (23/05/2016 23h29)

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#5 24/05/2016 06h18 → BMW : un constructeur injustement délaissé ? (bmw, cours, décoté, per)

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Tout à fait, c’est typiquement un assez mauvais business comme les compagnies aériennes. En prime entre l’électrique et la voiture autonome, il y un gros risque sur toute l’industrie.

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