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Forums des investisseurs heureux

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#1 17/05/2011 23h39 → Emission d'ORNANE par FDR (réservée aux actionnaires FDR)

Membre
Réputation :   143 

http://www.cbanque.com/actu/23809/fonci … -480-m-eur

Toute la doc est la :
http://www.foncieredesregions.fr/Financ … es-Regions

Qu’en pensez-vous ?
Il y aura une "petite" dilution des actionnaires.

Après analyse rapide, hors remboursement anticipé et conversion avantageuse, il en ressort un TRI de 2,86% à 3,36%.

Pour faire simple :
durée : 5,6 ans
Intérêts : environ 3% annuel (estimation)
Prime d’émission : 20 à 25% (prix OC = cours FDR + 20-25%)
Remboursement anticipé à 130% du nominal de l’OC (-> cours FDR doit faire + 50%)

Si on veut avoir la composante "obligation" de cette OC, on a un taux fixe faiblard sur 5-6 ans.
Pour la partie "action", il faut "encaisser" plus de 20% de hausse (sachant que la décote par rapport à l’ANR est inférieur à 20%, donc faible) pour récupérer une plus value, après 2015… Si on fait plus de 50% sur l’action, l’OC est remboursée à 130% de son nominal.

Je trouve que ce n’est pas très intéressant. Si on croît en l’action, autant être actionnaire et récupérer 6% de dividendes annuel. Avec la hausse des taux, pourquoi prendre une obligation à taux fixe sur 5 ans ? Je ne suis pas très content de me faire diluer, mais je trouve la proposition peu intéressante…

Ai-je louper quelque chose dans le prospectus ? Faites-vous la même lecture et analyse que moi ?

Le délai expire demain pour les actionnaires. Seulement 3 jours de réflexion, et je viens de tomber par hasard sur l’info ce soir.

Dernière modification par Super_Pognon (17/05/2011 23h40)

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#2 18/05/2011 00h23 → Emission d'ORNANE par FDR (réservée aux actionnaires FDR)

Modérateur
Réputation :   1084 

Je trouve aussi que ce n’est pas très intéressant de souscrire pour le petit actionnaire existant que je suis.

Seules des institutions financières pour lesquelles la marge de 0.15 à 0.35% sur cette durée peut être intéressante, vu le risque limité présenté par l’émetteur, en plus du potentiel de hausse si l’action explose, devraient y trouver un intérêt.

Enfin, si ça améliore le financement de FDR, peut-être que ça créera un peu de valeur aussi….


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#3 18/05/2011 07h13 → Emission d'ORNANE par FDR (réservée aux actionnaires FDR)

Membre
Réputation :   231 

Exactement la même réflexion, exactement la même conclusion.

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