Carrefour et autres distributeurs européens

comme cité plus haut, vous pouvez piocher des infos sur le blogmulliez

comme ils disent au bureau : y a pas photo :

Exclusif : le Top 100 des hypers
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             - LINEAIRES, le magazine de la distribution alimentaire

espenlind13 a écrit :

Ce broker ne gérerait donc pas certaines OST pourtant liées à des titres proposés sur le site … ça ne vous semble pas bizarre ?

Hélas il a été dit plusieurs fois que Binck gérait très mal les OST.

Mais bon dans le cas présent ça n’est pas très grave. Sur les valeurs anglaises, je conserve systématiquement le versement en liquidité (en général par défaut).

Le versement de dividende en action est compliqué : entre la partie actions, le solde en cash, le prélèvement à la source étranger, les prélèvements sociaux, etc. On ne comprend rien.

Avec du cash, tout est simple, on en fait ce que l’on veut ensuite.

On voit clairement une figure tête-épaule-jambe-bras se dessiner. En divisant le macd par le RSI et en moyennant avec le coefficient de corrélation du cours avec sa MM63 (Moyenne Mobile à 63 jours), on peut logiquement anticiper un retour vers les 24,9675 € à TCT.
En espérant vous avoir convaincu avec mon AT de haut vol…

En l’occurrence on a un mouvement totalement irrationnel de chute des distributeurs européens en réaction à l’annonce d’hier Amazon Whole Foods.

ça plonge du côté de Tesco, Ahold (ok pour le coup il y a des actifs côté USA), Casino, Carrefour etc. Comme si l’association de l’internet avec des distributeurs physiques allait faire couler non seulement les autres distributeurs US (réaction Google / WMT) mais en plus les distributeurs européens dans la foulée.

Tout cela est assez excessif. C’est pas demain la veille que vous aurez vos produits frais qui vous attendront en bas de chez vous livrés par Amazon.

Parce que c’est bien ça Amazon aux US : des petits cartons déposés dans la journée, laissés devant la porte des gens, dans des résidences avec gardien. C’est absurde de croire que c’est ce à quoi on va assister en Europe, et encore plus concernant la distribution alimentaire. De plus, en Europe, les supermarchés ou superettes sont accessibles à 5mn à pied dans les villes. Là encore, rien à voir avec les US où il faut systématiquement prendre la voiture pour faire ses courses.

Répliquer les modes (de vie, de consommation) du marché américain sur les marchés européens n’a pour moi pas le moindre sens.

Je suis fortement exposés aux distributeurs européens donc pour l’instant mon pari est perdant, mais je juge le marché irrationnel sur ce coup là.

Bonsoir,

Pas bien sûr que le titre subisse à nouveau les foudres des actionnaires, les résultats font partis de l’ère Plassat donc peut-être que Bompard bénéficiera d’une certaine immunité le temps de démontrer un peu. En tout cas c’est ce qui se disait ce matin dans les médias à coups de "d’autant plus que les analystes croient en Bompard et ont déjà relevé les objectifs de cours !"

Édit: Ajout/extraction Vs article ci-dessous qui théoriquement ne devrait pas chahuté le cours:

Pour l’heure, il ressort des chiffres publiés ce mercredi, après Bourse, une performance conforme aux attentes du marché et à ce que le groupe avait annoncé fin août

Le scenario assez basique (et destructeur d’un point de vue plus global) est un plan d’économies de 1md€ (à base de PSE entre autre, il ne faut pas se leurrer) aussitôt ré-investi dans les prix, bref la fuite par le bas, la guerre des prix et la déflation (résultats de la LME) ont largement démontré les dégâts collatéraux créés.

Carrefour : les leviers sur lesquels peut agir Bompard

La vidéo en fin d’article est pas mal.

Pas sûr non plus que ce plan soit si relutif puisque le principal concurrent Leclerc prend en otage négocie maintenant ses achats au sein d’une structure à Bruxelles avec l’allemand REWE afin d’encore plus "péter les prix". Il n’est pas moins sûr que d’autres suivront prochainement. Il faut s’attendre à des très gros bouleversements voir des gros clash dans les années à venir.

Leclerc utilise l’Europe pour baisser ses prix - Challenges.fr

Pour l’anecdote sans doute avez-vous entendu le patron de Monoprix dire ce matin que les rumeurs autour d’Amazon était pure affabulation et monter de toutes pièces par les banquiers d’affaires et les médias qui fantasment sur quelque chose comme cela !

Bonjour Bibike,

Je vous avoue que je n’ai pas tout compris mais ça ne vient pas de vous (je sens bien, intuitivement, que c’est du décorticage de pro que vous nous avez fait là !) mais de moi qui ai encore plein de trucs à apprendre.
Votre exposé, cest un peu comme un plat qu’on déguste : on peut trouver ça super bon même si on ne sait pas ce qu’il y a dedans.

Ceci dit j’ai bien saisi votre conclusion que je pourrais traduire ainsi : "en ce moment, Carrefour c’est pas la fête au village mais ça pourrait être bien plus pire".
Et là, sous un tel commentaire, le magazine Investir écrirait en lettres grasses cette semonce horrible :
                                                                         vendez !
Ce verbe abominable qu’on aime pas du tout lire quand on est actionnaire et qui nous met d’humeur chafouine pour le week-end.
(Enfin sauf quand c’est "vendez pour prendre votre colossale et monstrueuse plus value". Mais ça c’est plus rare).

Votre petit paragraphe final n’est pas follement optimiste…je suis patiente mais je ne suis pas sûre que le plan d’Alexandre Bompard sauve le titre. Il se peut même qu’il ait l’effet inverse. Si les salariés en pâtissent, si leurs conditions de travail se dégradent, je n’apprécierais pas et le marché non plus. A moins que la plupart des investisseurs ne se soucient guère de ce genre d’aspect…

PS : je ne sais pas ce qu’est le DCF mais le fait qu’il soit "sans pitié", ça ne sonne pas bien à mes oreilles : ça  me file les chocottes !

Par contre, cette phrase me plait beaucoup : " je neutralise l’incidence du bêta sur le WACC". Je vais essayer de la caser le soir du réveillon. Bon, c’est pas gagné gagné…
D’habitude, j’aime bien scotcher les convives en leur disant " j’investis sur des ETF world avec une stratégie dual momentum dans une optique buy and hold". Mais là, je dois dire que votre phrase, c’est la grande classe ! Avec elle, je vais me hisser à un niveau supérieur dans l’abscons.
Quoique, je peux même tenter un mixage des deux pour un effet plus puissant !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Isild (23/12/2017 09h35)

On devrait rattraper le gap
Carrefour : Technical analysis Carrefour | Euronext Paris: CA | 4-Traders
consensus autour de 19
Carrefour : analysts consensus and price target for Carrefour | Euronext Paris: CA | 4-Traders

J’ai renforce (pas le choix) - Pru sous 19 - j’espère que ça ne "prendra pas des SIECLES" Isild!

Mais suis contente que vous voyez "plein de petits bras acceuillants" !
Du coup je vais continuer a lire vos commentaires!

Dernière modification par sissi (23/12/2017 18h57)

Je ne suis pas sur que vous ayez raison ( ) ; en confinement, les gens grignotent plus, ont plus de temps pour faire à manger, se font plus souvent à manger puisque par définition la restauration collective du midi n’est plus possible, idem pour les enfants et la cantine.
Quelques chiffres qui semblent aller dans ce sens : Que mangent les Français pendant le confinement ?

Juste pour lever une éventuelle ambiguïté, ce qui n’est pas nécessairement en contradiction avec l’idée que vous exprimez : la distance maximale de 1 km imposée par les règles de confinement ne s’applique pas (légalement j’entends) aux déplacements pour les achats de première nécessité.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Carrefour-Le CA progresse de 8,4% au T3, meilleure performance en 20 ans

REUTERS | LE 28/10/20 À 07:30 | MIS À JOUR LE 28/10/20 À 07:52 a écrit :

Carrefour a fait état mercredi d’une hausse de 8,4% de son chiffre d’affaires à magasins comparables au troisième trimestre, tiré par son redressement en France et une activité très dynamique au Brésil.

Cette progression constitue la meilleure performance du géant de la distribution depuis au moins 20 ans, indique-t-il dans un communiqué.

Le chiffre d’affaires trimestriel ressort à 19,69 milliards d’euros, en hausse de 5,5% à changes constants et en baisse de 2,5% à changes courants en raison d’un effet de change défavorable lié au real brésilien et au peso argentin.

En France, le chiffre d’affaires a augmenté de 3,8% en comparable, avec une croissance de 2,5% pour les hypermarchés, "qui ont accentué leur bonne dynamique initiée post-confinement", indique Carrefour.

Au Brésil, la croissance en comparable atteint 26%, un niveau record selon le groupe, qui dit bénéficier d’un trafic dynamique, de gains de parts de marché et d’une hausse de la part de portefeuille chez ses clients.

"Les ventes de Carrefour au troisième trimestre reflètent l’excellente dynamique en cours dans le groupe, confirmant le succès du plan de transformation Carrefour 2022", a déclaré le PDG Alexandre Bompard, cité dans un communiqué.

Carrefour a lancé il y a deux ans, en 2018, un vaste plan sur cinq ans de réduction de ses coûts et de développement dans le commerce en ligne afin d’améliorer ses résultats.

Pour 2020, le distributeur dit anticiper "une dynamique commerciale soutenue et une amélioration du levier opérationnel des activités de distribution" mais prévient que les services financiers et marchands ainsi que les ventes B2B en Europe, pénalisés par la crise, devraient peser sur les résultats annuels.

Carrefour confirme par ailleurs les orientations de son plan stratégique et l’ensemble de ses objectifs pour 2020, notamment son plan d’économies sur trois ans de trois milliards d’euros en année pleine à fin 2020.

Le groupe dit vouloir poursuivre la dynamique d’économies de coûts au-delà de 2020. (Blandine Hénault, édité par Bertrand Boucey)

Impressionnant ! Ce n’est plus du redressement, il y a une véritable dynamique.

Je travaille actuellement pour le secteur du e-commerce alimentaire. Dans le "milieu", les informations qui circulent (je n’ai pas les preuves de tout ce qu’il se raconte), sont les suivantes :

Le e-commerce alimentaire ne s’est jamais si bien porté.

On s’en doutait un peu depuis le début du 1er confinement. Chez Carrefour, depuis mars 2020, le nombre de commandes moyen par jour est équivalent au record historique d’avant mars 2020. Le nouveau record historique est de plus de x4 par rapport à celui d’avant la situation COVID. Le président Bompart avait déclaré dans la presse en mars 2020 : "Carrefour va nourrir la France". Rien que ça ! Par contre, ils semblerait qu’un changement récent de fournisseur de solution de paiement pose de nombreux problèmes et provoque un fort taux d’abandon de commande. Il est probable que ce problème ne soit que temporaire, et cela ne remet pas en cause la tendance du marché, les clients se tournant probablement vers la concurrence.

Chez Auchan Chronodrive, tous les records sont également battus. Pour la première fois depuis la création de l’activité en 2004, l’activité est bénéficiaire (année 2020). Auchan préparerait un gros plan d’investissement pour cette activité, lorsque le nouvel organigramme de cette activité sera officialisé.

Chez Auchan Drive, certains pays ont battus des records inimaginables il y a encore 10 mois. Des nouvelles offres sont testées très régulièrement , comme par exemple des points de livraison en hôpital pour le personnel soignant (ce qui ouvre la capacité à livrer sur des points mutualisés privées comme des entreprises ou des lieux de travail), de la livraison à domicile de produits fabriqués à la demande (viennoiserie, pain, pâtisseries, traiteur).

En Espagne, le phénomène est identique. Certaines enseignes commencent à réfléchir à intégrer des solutions de "market place" pour la partie alimentaire. Un producteur de fromage local par exemple pourra commercialiser son produit sur la plateforme et pour des raisons de logistique par exemple (ou sanitaire, ou tout ce que l’on veut), les rendre visibles uniquement sur le, ou quelques points de retrait drive ou de point de départ de circuits de livraison à proximité de son lieu de production.
Je ne serai pas surpris que la grande distribution permette à tous ces petits producteurs de leur ouvrir des marchés importants en mode "as a service". Cela leur permettra de se concentrer sur le cœur de métier et ne plus se faire phagocyter par la partie commercialisation. Et tout cela, bien sur, sans passer par les décriées centrales d’achat. D’un point de vue réglementaire, par contre, je ne sais pas comment cela fonctionnerait.

Faute de rentabilité, toutes les enseignes avaient négligé les investissements dans leurs plateformes e-commerce alimentaire. Les choses changent et des budgets sont dégagés, même si certains acteurs qui ne pouvaient plus reculer leurs projets de rénovation avait prévus leurs budgets pour 2020. La situation Covid a accéléré le phénomène et les ambitions ont été revues à la hausse..

A+
Zeb

Dernière modification par zeb (20/01/2021 18h15)

Mauvaise si on est pragmatique. Carrefour renforce sa dépendance à un secteur de marché en perte de vitesse depuis bien longtemps.

Les hypers sont d’énormes boites avec des couts fixes très élevés qui ont donc besoin de volumes importants pour les amortir. Or les gens y vont de moins en moins parce qu’on y perd énormément de temps, qu’il faut prendre la voiture, etc. Ce n’est plus vraiment dans l’air du temps.

Deuxième problème de taille, la part du non alimentaire dans les ventes ne cessent de baisser. La concurrence Toute la partie non alimentaire ne se vend plus face à la concurrence est impitoyable avec Amazon, Fnac-Darty, Boulanger et tous les pure players du net; or c’est le segment le mieux margé qui permettait historiquement de dégager d’excellentes rentabilités.

D’un côté l’alimentaire ne permet plus d’absorber les coûts fixes et de l’autre le non alimentaire ne dégage plus la rentabilité historique.

Equation compliqué que le management a décidé de résoudre en passant les hypers en location gérance puis en franchise, alors pourquoi en racheter une soixantaine, difficile à comprendre.

Seul point positif l’acquisition n’est pas surpayé, si on en croit les chiffres circulant dans la presse on serait sur un multiple inférieur à celui de CRF autour de 5.5x l’EBITDA.

Je reste dubitatif, il y a selon moi de meilleure manière d’allouer le capital, on a plutôt l’impression que le deal casino qui va renforcer Intermarché et faire de l’ombre à Carrefour à précipiter ce moove avec un management qui veut montrer qu’il reste dans la course.

CRF achète de la part de marché probablement pour flatter l’ego d’un management qui se sait de toute façon passager.

Dommage mais finalement prévisible, les rémunérations n’étant de manière générale pas suffisament alignés entre les actionnaires et le management en France.