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Forums des investisseurs heureux

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#876 06/03/2015 23h04 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonsoir sissi,

J’ai effectivement vu une clause relative au changement de rating dans le dernier 8K de transocean.

5.05% Senior Notes, 6.375% Senior Notes and 7.35% Senior Notes—In December 2011, we issued $1.0 billion aggregate principal amount of 5.05% Senior Notes
due December 2016 (the “5.05% Senior Notes”), $1.2 billion aggregate principal amount of 6.375% Senior Notes due December 2021 (the “6.375% Senior Notes”) and
$300 million aggregate principal amount of 7.35% Senior Notes due December 2041 (the “7.35% Senior Notes,” and collectively with the 5.05% Senior Notes and the
6.375% Senior Notes, the “2011 Senior Notes”). The interest rates for the notes are subject to adjustment from time to time upon a change to our Debt Rating.

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#877 07/03/2015 09h54 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Merci Reinanto pour cette confirmation. C’est la cie leader du secteur avec des obligations petite tranche… donc un pick intéressant, risque gerable, ratio LTV a vérifier mais dans les 45% minimum il me semble

Dernière modification par sissi (07/03/2015 19h09)

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#878 07/03/2015 16h58 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Oui LTV 45% en Lombard… pour l’instant. Tant qu’elle est IG chez S&P. Risque de downgrade et coupe du LTV a l’avenir. Usez du levier avec parcimonie ici.
S.T.

Dernière modification par SerialTrader (07/03/2015 16h58)

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#879 09/03/2015 12h29 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Toujours ds les commo, mais minerai de fer cette fois, avez-vu regarder les obligs Vale recemment?
La 2036 en petite quotite sert un rendement de 7.1% desormais, cote sous le pair.
Qui en a (re)pris?

Discl: je n’en ai pas encore (mais possede l’action Vale). J’hesite entre la Transocean 2021 et la Vale 2036 pour tout vous dire.
S.T.

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#880 09/03/2015 14h11 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Je surveille Vale Canada 2032 (US453258AP01) mais elle reste encore au dessus du pair. YTM 6.6%, j’attends les 7% avant de rentrer

Dans la série minières, Fortescue (FMG) annonce le refinancement des souches 2017, 2018 , 2019.
ASX Announcements | Fortescue Metals Group Ltd

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#881 12/03/2015 10h15 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Une idee d’oblig EUR en petite quotite, gros risque/ gros rendement

Ds la categorie "super speculative", que pensez-vous de la Convertible Soitec 2018? Elle se traite a 63c [i.e. EUR 1.62 pour un nominal de EUR 2.58]. Ce qui facialement donne un rendement a terme de 24.8%, et un rendement "cash on cash" de 6.75% * 2.58 / 1.63 = 10.7%. La parite actuelle s’etablit a EUR 0.98 [valeur si vous convertissez des aujourd’hui en actions et revendez ces actions], d’ou un downside aujourd’hui de 66%. Cela dit, l’action peut aller a 0 d’ici 2018.

Je pense que la CB sera restructuree avant terme. Je doute que les actionnaires continuent a remettre au pot ts les ans, comme ce fut le cas ces dernieres annees. La direction strategique de la ste n’est pas claire, notamment apres le coup d’accordeon sur le solaire. Cela dit, l’endettement s’est reduit recemment. Les AK ont eponge les pertes et gros travail de reduction du BFR.

Si tout va bien, tous les coupons et le principal sont rembourses a l’echeance, on fait +101%. Si retructuration, je pense que le recovery rate tourne autour de 40c [contre un prix de 63c, d’ou un downside de 50%].

*EDIT* J’ajoute que pour les investisseurs, comme moi, pour qui la devise de reference est l’USD, revenir sur l’EUR a 1.05 pourrait fournir un upside supplementaire de 10-15% si retour a la moyenne de la devise [qui impliquerait que le QE de Draghi fonctionne effectivement a relancer la croissance europeenne]

Discl. J’en ai une toute petite pos, tres speculative [reinvestissement de mes gains sur l’oblig AuPlata remboursee recemment]

Serial Trader

Dernière modification par SerialTrader (12/03/2015 11h47)

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#882 12/03/2015 17h06 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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J’avais investi dans la l’oceane 2014 en me disant que les actionnaires allaient remettre au pot, chose qui a été faite! La boite avait également émis la nouvelle oceane 2018 que vous évoquez! L’espoir dans le solaire à l’époque faisait espérer une diversification intéressante comme également leur investissement dans l’éclairage d’ou la "réussite" de l’AK et de l’émission de l’oceane.
Désormais, je ne sais pas qui est pret à remettre au pot! Pour ma part, sans amélioration des résultats opérationnels, je passe mon tour.

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#883 12/03/2015 17h07 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Effectivement c’est très spéculatif et très tentant.
Dans le cas d’une convertible, il ne faut pas perdre de vue que les intérêts et la date de remboursement peuvent être modifiés en AG. Dans le cas présent 25% des porteurs suffisent au quorum d’un vote.

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#884 25/03/2015 15h19 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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37% maintenant pour les Transocean - comme Avon

SerialTrader a écrit :

Oui LTV 45% en Lombard… pour l’instant. Tant qu’elle est IG chez S&P. Risque de downgrade et coupe du LTV a l’avenir. Usez du levier avec parcimonie ici.
S.T.

Dernière modification par sissi (25/03/2015 16h02)

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#885 25/03/2015 15h29 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Il y a la télécom Italia qui s’approche du pair.

US87927VAM00
Taux fixe de 6% par an ( payable tous les semestres )
Maturité  30/09/2034
Montant minimum : 1000 USD

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#886 27/03/2015 12h53 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Hapag lloyd 600 millions de pertes! Ouch!

"Äußerst enttäuschendes Jahr": Hapag-Lloyd macht 600 Millionen Verlust - n-tv.de

attention a vos obligations - si vous en avez

attention a air berlin aussi : pertes record en 2014 (poste sur fil air berlin)

Dernière modification par sissi (27/03/2015 12h54)

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#887 10/04/2015 16h47 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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ZeBonder a écrit :

Il y a la télécom Italia qui s’approche du pair.

US87927VAM00
Taux fixe de 6% par an ( payable tous les semestres )
Maturité  30/09/2034
Montant minimum : 1000 USD

C’est loin 2034 sans passage en taux variable tout de même. Vu les taux très bas, je trouve ça risqué de partir sur de si longues maturités à taux fixe.

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#888 10/04/2015 17h23 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Betcour

C’est vrai mais c’est pas pour du buy and hold …pas question de garder ce genre de coupon surtout au pair!
Par contre le Mexique vient de sortir une 100 ans oui CENT ans 4% euro, 100k de minimum, IG oui mais cent ans …
United Mexican State 4% 15/03/2115 EUR | OBLIS

Alors la petite Colombia telecom hybrid 8.5% (Vodafone Colombie) c’est pas si mal, BB
Cbonds. International bonds: Colombia Telecom, perp. (Fix-to-Float) (USP28768AB86, P28768AB8, A1ZZJW)

Dernière modification par sissi (10/04/2015 17h27)

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#889 11/04/2015 08h00 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Après quelques recherches je crois que Columbia Telecom fait partie de Telefonica (ce qui reste un nom rassurant ceci dit !)
A à 102,7% environ je tombe sur un rendement de 7,8% jusqu’au prochain call de 2020 (si cbonds donne une info correcte, pas trouvé le prospectus), belle trouvaille, merci !

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#890 12/04/2015 08h21 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Cette colombia telecom je l’avais postes sur la file Amerique Latine a la sortie en  mars car impossible de la poster ici - bug du forum!

ouvelle émission de Colombia Telecom: 8.5% min 2k USD

Cbonds. New bond issue: Colombia Telecom sells USD 500.0m in bonds

D’apres c bonds c’est Vodafone Colombie BB
Cbonds. International bonds: Colombia Telecom, perp. (Fix-to-Float) (USP28768AB86, P28768AB8, A1ZZJW)

Moderateurs: il ne m’a pas été possible de poster ceci sous obligations a 1 ou 2k - le système veut me forcer a ajouter ceci aux warnings sur les pertes de Air Berlin et Hapag Lloyd - ce qui ne fait pas de sens.

Mais elle vient d’être listee sur francfort ! bien!
COLOMBIA TELEC.15/UND FLR (Reg.S) | Bond | A1ZZJW | USP28768AB86 | B˦rse Frankfurt (Frankfurt Stock Exchange)

Dernière modification par sissi (12/04/2015 08h26)

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#891 14/04/2015 22h57 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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#892 14/04/2015 23h16 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Desolee pas grand-chose a Stuttgart - donc je suis allee voir des fonds pour voir ce qu’ils ont comme positions ex:
Long Danish Bonds DKK I | Sparinvest International

Pas très productif une recherche google pour les DKK
Rien sur Saxo
avez vous regarde sur la bourse danoise?

Dernière modification par sissi (14/04/2015 23h23)

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#893 14/04/2015 23h23 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Ma pensée : il sera difficile pour le DKK de rester indexer à l’euro (il finira comme le franc suisse à mon humble opinion).

----

Autre pensée : Alcatel a un rating moins bon que Nokia, si fusion il y a, les obligations Alcatel vont remonter. Les convertibles, suivies par des arbitragistes ou investisseurs actions, ont du bien monter, mais probablement pas dans la même mesure les obligations classiques.

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quelques autres idées pour la route, mais gros portif (100k !)

http://www.hmgfinance.com/ressources/Re … 3-2015.pdf

Deux titres par HMG : Frigoglass et Follie-Follie

Dernière modification par Super_Pognon (14/04/2015 23h24)

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#894 14/04/2015 23h26 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Ah oui pour alcatel - bonne idée
Par contre les actions nokia je viens de les vendre - enfin au-dessus de mon prix d’achat - un peu tôt probablement mais j’avais mieux a faire.
Transocean semble reprendre de la force aussi.
Idem Petrobras qui vient d’annoncer vouloir vendre leurs parts dans Braskem (pétrochimie)

Edit merci pour le Truc HGM - hont a moi- j’oublie de les lire
Il y a la isolux corsan (espagne), qui avait souffert a la debacle Abengoa - meme problème du 100k
Follie follie connais pas! c’est liste ou?

Nasdaq du DKK
Bonds Denmark  - NASDAQ OMX NORDIC

Une nouvelle RWE coupon pas gros, rendement 3.5% euro mais 1k de min et BBB donc elle risque de monter vite malgré le coupon - comme la dernière Volswagen 3.5% en 1k euro

Dernière modification par sissi (14/04/2015 23h50)

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#895 14/04/2015 23h38 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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#896 14/04/2015 23h41 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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OK je vais chercher

Chez HGM j’ai trouve bizarre leur commentaire sur l’USD …Vous avez vu?
Qu’est ce qui les empêche d’acheter sur marge - sans change- pour le coupon?

Edit: j’ai trouve folli folie, 1.75% 2019 c’est une convertible d’après cbonds
International bonds: Folli Follie, 1.75% 03jul2019 (XS1082775054, A1ZLG9)

Dernière modification par sissi (15/04/2015 00h44)

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#897 15/04/2015 05h38 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Ca vaut egalement le coup de surveiller les obligations USD de Bombardier. Il y a pas mal de souches: de la 2018 a la 2034, rendements de 4.15 a 7.5% aux cours actuels.
Cette boite a certes ete retrogradee en B+, mais elle a la possibilite de vendre sa branche transport un bon prix en cas de coup dur. Les entreprises Siemens, Alstom et Hitachi seraient sans doute toutes tres interessees.
Bien entendu c’est un dossier tres politique, et le ministre de l’economie du Quebec s’etait empresse la semaine derniere de dementir les rumeurs de cession de la branche transport.
Ca se fera je pense si les problemes financiers perdurent. l’activite aeronautique est clairement la priorite de Bombardier.
Ca bouge encore cote management apres le depart du PDG il y a deux mois. Le directeur de la branche avions commerciaux est remplace.

Perso j’ai la 2023 6.125% en portif (6.75% de rendement au cours actuel de 96+). Je pense renforcer sous les 93/94.

6,125% Bombardier Inc. (2023) - USC10602AW79 - B˦rse Berlin

Dernière modification par Robdream (15/04/2015 06h30)

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#898 15/04/2015 08h24 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

OK je vais chercher

Chez HGM j’ai trouve bizarre leur commentaire sur l’USD …Vous avez vu?
Qu’est ce qui les empêche d’acheter sur marge - sans change- pour le coupon?

Edit: j’ai trouve folli folie, 1.75% 2019 c’est une convertible d’après cbonds
International bonds: Folli Follie, 1.75% 3jul2019, EUR (Conv.) (XS1082775054, A1ZLG9)

Je partage leur avis sur le dollar.
Je suppose qu’il y a pas mal de contraintes réglementaires pour leur fond, et qu’ils ne peuvent pas faire la stratégie que vous citez.

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#899 22/04/2015 17h56 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Pour essayer de diversifier de mes 80% d’USD j’ai fouille, trouve et achete du NZD avec 86% de LTV en IL - sous le pair. Un USD = 1.28 NZD approx

Nouvelle emission de Westpac Banking , 4.25% 2020 en NZD
Bondboard - Details

Bien sur le rendement de ce genre de coupon ne peut venir que de la devise d’ici 2020
Par contre le 86% de levier me permet de placer en gros coupon discounté.

J’ai aussi change un 50k USD en euros a 106.82 - et achete de la Buenos Aires euro. comme j’ai déjà vendu mes Buenos aires en USD, je remplace avec le meme risque a 8+ % de rendement euro.

Je ferai du average DOWN car l’euro risque fort de baisser encore … un de ces jours - meme si pour peu de temps.

Apres quoi ce sera un peu d’AUD bien cote avec bon ratio LTV - si je trouve du 4% minimum sous le pair. Dire que j’avais vendu mes AUD autour du pair! Aujourd’hui on est a 77.761 du dollar

Dernière modification par sissi (22/04/2015 18h50)

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#900 23/04/2015 06h25 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bien vu Sissi
Ds le meme genre d’idee, j’ai pris la Goldman Sachs NZD 5.20% 12/2019 a l’emission, cote legerement au dessus du pair vers 102.5, rendement 4.58%, LTV de 80% en Credit Lombard.

Ds mon cas personnel, j’ai la possibilite de faire un CaT bancaire en NZD 1 an a 4.3%, avec garantie des depots par le gouvt Hong Kongais, AAA, en surplus budgetaire annuel et 2 annees de depenses publiques en reserves (cela doit faire rever en Europe, j’imagine). Donc ma moyenne en baisse sur le NZD ira vers ce vehicle. La LTV en moins, mais moins de risque bancaire et de duration egalement.   

Je ne suis pas encore revenu sur l’AUD. J’attends qu’il touche 0.65 comme en 2008. Crise des commo (iron ore, charbon, etc.) et ralentissement chinois devrait le faire baisser plus bas.

S.T.

Dernière modification par SerialTrader (23/04/2015 06h25)

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