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#1 26/09/2015 14h20 → Meilleurs fonds actions momentum en Europe ? (actions, europe, momentum)

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Il y a beaucoup d’articles sur le momentum et sa performance sur le long terme mais il n’y a pas beaucoup de fonds explicitement basés sur le momentum (le momentum c’est comme la valeur, il y a plusieurs définitions possibles que ce soit le momentum en termes de cours, de bénéfices, de volume de trading, etc).

On trouve bien quelques fonds momentum en Amérique du Nord (par exemple chez Driehaus aux US et Stylus Momentum au Canada).  Ces fonds n’ont pas à rougir de comparaisons avec les meilleurs fonds value genre Sequoia aux US par exemple.  Mais pourquoi trouve-t’on peu de ces fonds momentum en général et surtout en Europe? 

J’ai quelques explications possibles.

1)  Les études sur la pertinence du momentum sont relativement récentes.  Elles ne datent pas de l’époque Graham.

2)  En Amérique du Nord, les tout meilleurs gérants sont typiquement des hedge où la flexibilité et la rémnunération sont plus élevées que pour les FCP.  Renaissance ou Two Sigma utilisent une variété de stratégies dont certaines peuvent comporter un volet momentum mais les infos ne filtrent pas.

3) Psychologiquement, c’est assez difficile pour un gérant de dire je fais du momentum.  C’est mieux de dire j’épluche des dizaines de bilans, je parle à une multitude de dirigeants d’entreprises, j’effectue des calculs de valos.  Faire du momentum implique seulement un PC, une base de données, et des algos.  Des choses qui se démocratisent très rapidement.

Bon perso, je ne choisis pas entre valeur et momentum, je fais les deux. 

Connaissez vous d’autres bons fonds momentum?

Message édité par l’équipe de modération (27/09/2015 10h11) :
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Mots-clés : actions, europe, momentum

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#2 26/09/2015 14h55 → Meilleurs fonds actions momentum en Europe ? (actions, europe, momentum)

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Marcopolo,

Petite question: selon vous qu’apporte un fonds momentum par rapport à un ETF momentum ?

Il y a désormais quelques ETF momentum, ca me parait approprié pour faire de l’automatique.

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#3 26/09/2015 15h32 → Meilleurs fonds actions momentum en Europe ? (actions, europe, momentum)

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Des ETF momentum ? Intéressant, ce serait le meilleur des 2 mondes en quelque sorte.
Est-il possible d’avoir plus de détails ?


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#4 26/09/2015 15h33 → Meilleurs fonds actions momentum en Europe ? (actions, europe, momentum)

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Fructif,

A mon sens, il y a deux inconvénients majeurs avec un ETF momentum:

1) Une surdiversification
2) Une tendance à faire dans les grosses capis plus que les smids

Donc, au final, il y aura sans doute une petite surperformance vs un indice sur le LT mais rien de bien folichon. 

Aussi, certaines zones n’ont pas encore d’ETF momentum.

Dernière modification par marcopolo (26/09/2015 16h44)

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#5 14/12/2015 18h30 → Meilleurs fonds actions momentum en Europe ? (actions, europe, momentum)

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Driehaus INTL small cap growth n’est pas un fonds Europe (au dernier pointage la valeur des positions européennes est juste un peu supérieure à 50% de l’actif total) mais montre combien un FCP peut faire largement mieux qu’un tracker même si les performances passées …

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