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Forums des investisseurs heureux

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#1 02/02/2014 00h00 → obligations zero coupon au dessus du pair quel intérêt ? (obligation, pair, zero coupon)

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Bonjour,

Je vois pas mal d’obligations (comme FR0011164904) zéro coupon se négocier nettement au dessus du pair, je ne comprend pas l’intérêt pour l’acheteur si à terme il reçoit 100 , d’acheter à 115 ou même au delà.

Merci.

Dernière modification par lerenard (02/02/2014 01h29)

Mots-clés : obligation, pair, zero coupon

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#2 02/02/2014 01h38 → obligations zero coupon au dessus du pair quel intérêt ? (obligation, pair, zero coupon)

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Pour beaucoup d’obligations zero coupon, la valeur nominale est de 100 et la valeur remboursement est 100 + ineterets. Donc, que des obligations zero coupon cotent au dessus du pair me parait tres normal.

Dans le cas de l’obligation que vous mentionnez (FR0011164904), si vous avez bien lu le prospectus (ca vient de me prendre 2 minutes avec Google), vous avez du lire que le prix d’emission est de 100% et le prix de remboursement a l’echeance de 126,54%.

http://www.lcl.com/media/decouvrir/emis … ev2018.pdf

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#3 02/02/2014 10h18 → obligations zero coupon au dessus du pair quel intérêt ? (obligation, pair, zero coupon)

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Une obligation zéro coupon est à zéro coupon : il n’y a que le capital de remboursé à une date connue, et le marché fixe la décote sur nominal comme il le souhaite pour "créer" l’intérêt.

Comme l’indique faguoren, l’obligation en question n’est pas à coupon zéro mais à coupons capitalisés : ils sont accumulés, portent eux-mêmes intérêt, et sont versés à la fin.
En général, ce type d’obligation cote sans coupon couru, ce qui est un peu particulier.

Toujours lire le prospectus, ce n’est pas très difficile à trouver pour les obligations françaises.

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#4 02/02/2014 10h52 → obligations zero coupon au dessus du pair quel intérêt ? (obligation, pair, zero coupon)

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Merci pour ces précisions , je pensais effectivement que toutes les zéro coupon étaient remboursées au pair sans intérêts capitalisés.

Tout s’explique wink

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