Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#1 30/11/2015 07h24 → Yield cos : spin-off de sociétés spécialisées dans les énergies renouvelables... (abengoa, sunedison, yieldco)

Membre
Réputation :   35 

Suite aux discussions sur les obligations Abengoa, j’ai regarde d’un peu plus pres les Yieldcos.

Les yieldcos sont des spin-off de societes souvent specialisees dans les energies renouvelables. Ces Yieldcos ont fleuris ces dernieres annees avec Abengoa Yield (Abengoa) Terraform Power (Sunedison), NRG Yield (NRG Energy), etc.

Abengoa fait face a des difficultes importantes. Sunedison est egalement sous pression. Je me demandais si les Yieldcos liees a ses societes pouvaient survivre independemment. Il y a un lien capitalistique fort, avec des actions de classe A cotees et des actions de classe B detenues par la societe mere.

Sous la pression d’une anticipation de la remontee des taux d’interets (les yieldcos sont tres leveragees) et des difficultes des maisons, plusieurs yieldcos ont pris le boullion. Aujourd’hui TerraForm Power a un rendement de pres de 20%; Abengoa Yield approche les 10%, etc.

Un des problemes que je vois dans les reportings est que, dans le Cash Available For Distribution, il n’y a pas de depreciation, ni d’investissement. Pourtant, quand on possede des panneaux solaires ou des eoliennes, il y a bien une baisse dans rendement dans le temps (surtout dans le solaire) et des capex de maintenance.

Je n’ai pas encore investi, mais je cherche vraiment a comprendre le mecanisme de ces Yieldcos et le degre de risque.

Message édité par l’équipe de modération (30/11/2015 21h04) :
- modification du titre ou de(s) mot(s)-clé(s)


Message édité par l’équipe de modération (01/12/2015 23h00) :
- ajout de balises Url

Mots-clés : abengoa, sunedison, yieldco

Hors ligne

 

#2 01/12/2015 18h04 → Yield cos : spin-off de sociétés spécialisées dans les énergies renouvelables... (abengoa, sunedison, yieldco)

Membre
Réputation :   30 

Bonjour faguoren,

J`avais rapidement regardé les rapports financiers de Terraform Power il y a quelques mois.
De mes souvenirs, les éléments suivants m`avaient rébuté:

a. EBIT négatif
b. Marge opérationnelle faible
c. Peu ou pas de transparence sur le CAPEX (comme vous le citez)
d. Et de manière générale, un track record pas assez long pour juger de la robustesse de l`entreprise.

Brookfield Infrastructure est le seul yield co que je possède.
Si je devais investir dans une récent spin-off, lié aux énergies renouvelables avec des états financiers un peu plus clairs et intéressants, je regarderais TransAlta Renewables Inc (TSX:RNW).

Dernière modification par catoun (01/12/2015 18h04)

Hors ligne

 

#3 01/12/2015 20h08 → Yield cos : spin-off de sociétés spécialisées dans les énergies renouvelables... (abengoa, sunedison, yieldco)

Membre
Réputation :   161 

Pour info il y a un sujet connexe ici et encore ailleurs dans le forum mais pas encore retrouvé.

Hors ligne

 

Discussions similaires à "yield cos : spin-off de sociétés spécialisées dans les énergies renouvelables…"

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech