Newsletter de l’IH #245
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #245 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
23/02/2017 -- 245
Souscripteurs : env. 3400 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de février 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito & suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Mauvais business et rachat d'actions : une catastrophe ?
- Berkshire Hathaway : le conglomérat de Warren Buffett
- Ambrosia 2025 de BNP Paribas : votre avis sur le fonds structuré Ambrosia 2025 ?
- Walmart : pourquoi Warren Buffett renforce sa position ?
- GNC holdings : le plein de vitamines !
- CPR AM Global Disruptive Opportunities : vos avis sur CPR AM Global Disruptive Opportunities ?
- Rubis : distributeur de gaz de pétrole liquifié indépendant
- Softbank : holding technologique asiatique
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Investisseurs heureux qui dégagent des rentes grâce au LMNP packagé ?
- Dépasser ses craintes dans l'investissement immobilier ?
- Augmentation de loyer en LMNP ?
- Prix d'une division de compteurs d'électricité par Enedis (ex ERDF) ?
- Comment récupérer la caution locative à un propriétaire indélicat ?
- L'investissement en nue-propriété de parts de SCPI : pourquoi ? comment ?
- Loi Cosse : nouveau dispositif pour louer abordable
- LMNP ancien : amortissement possible et sous quelles conditions ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Interactive Brokers : votre avis sur Interactive Brokers ?
- Binck : vos avis sur Binck Bank, courtier bourse en ligne ?
- La fiscalité des gains au Loto, Euromillions...
- Augmentation de salaire et augmentation de l'impôt sur le revenu ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Détenir des BSA attribués pour des actions détenues sur un PEA...
- Fiscalité suisse pour les résidents suisses : synthèse
- Brexit, Grexit et PEA : qu'arrivera-t-il aux actions anglaises dans le PEA ?
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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Quelques résultats trimestriels intéressants cette semaine :
La foncière britannique Intu Properties augmente légèrement son dividende et publie une valeur patrimoniale nette inchangée par rapport à l'année dernière, à 404 GBp par action (vs un cours de bourse à 300 GBp), malgré le contexte de Brexit.
Le géant américain Walmart publie des résultats solides, avec notamment $20 Md de flux de trésorerie libre sur l'année et une hausse de son dividende. A 16 fois les profits estimés 2017, Walmart a une valorisation franchement raisonnable eu égard de la qualité de la société. Pour mémoire, Amazon capitalise en bourse $379 Md (rien de moins que 111 fois l'estimé de profits 2017) vs $199 Md pour Walmart. Par ailleurs, l'allocation du capital chez Walmart est particulièrement intéressante (dividendes croissants, rachats d'actions et investissements à long terme).
La foncière américaine VEREIT a publié des résultats 2016 et une guidance 2017 sans surprise, mais également sans saveur. L'augmentation de dividende que j'attendais ne semble pas encore pour cette année.
Enfin, c'est surtout L Brands (Victoria's Secret, Pink, Bath & Body Work) qui a créé la [mauvaise] surprise. La société, pourtant considérée comme la crème du secteur de la vente au détail aux USA, a annoncé rien de moins qu'une baisse de 20% de ses ventes dans ses magasins Victoria's Secret en février et une guidance 2017 très inférieure aux attentes. Non seulement le titre s'est fait massacrer en bourse (-16% à l'heure où j'écris ses lignes), mais surtout cette publication a relancé la polémique sur l'avenir [morose] du commerce de détail et des centres commerciaux, aux USA ou dans les pays développés, face à la concurrence d'internet et aux [prétendues ?] nouvelles habitudes de la génération des milleniums.
-
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 23/02/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Colruyt | Food & Drug Stores | 6,8 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 5,6 | 2,9 |
easyJet | Airlines | 4,6 | 5,5 |
Next | Specialty Apparel Store | 6,6 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Target | Mass Merchants | 35,0 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands | Specialty Apparel Store | 15,7 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Exxon Mobil | Integrated Oils | 317,0 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ralph Lauren | Apparel, Footwear & Acc | 6,1 | 2,6 |
H&R Block | Professional Services | 4,0 | 4,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Brambles | Containers & Packaging | 10,9 | 3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 42,1 | 9,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Caltex Australia | Refining & Marketing | 5,6 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sydney Airport | Transport Support Servi | 10,0 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,0 | 5,6 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,1 | 4,8 | Semestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,1 | 4,4 | Mensuel |
Investa Office Fund | AUS | 2,1 | 4,3 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,6 | 4,0 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,7 | 3,9 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 3,1 | 3,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,9 | 6,6 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,4 | 6,1 | Annuel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,7 | 5,7 | Trimestriel |
DDR | USA | 5,0 | 5,3 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 6,3 | 5,3 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 17,2 | 5,1 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,9 | 4,7 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,3 | 3,4 | Trimestriel |
Prologis | USA | 25,2 | 3,3 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,9 | 2,9 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 4,1 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 5,9 | 7,7 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,0 | 7,3 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,8 | 5,1 | Trimestriel |
Ventas | USA | 21,0 | 4,9 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 3,6 | 4,7 | Trimestriel |
HCP | USA | 14,0 | 4,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,1 | 3,9 | Mensuel |
Education Realty Trust | USA | 2,9 | 3,7 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,8 | 3,6 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,8 | 3,5 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 6,2 | 3,4 | Trimestriel |
UDR | USA | 9,0 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 21,4 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
WP Carey | USA | 6,4 | 6,2 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 8,2 | 6,2 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,5 | 6,2 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,3 | 6,1 | Annuel |
H&R REIT | CAN | 4,7 | 6,0 | Mensuel |
Iron Mountain | USA | 9,2 | 5,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,2 | 7,8 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 3,4 | 5,9 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,6 | 5,3 | Mensuel |
Welltower | USA | 23,2 | 5,1 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,8 | 4,9 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 30,9 | 4,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 9,0 | 6,7 | Annuel |
Enagas | ESP | 5,5 | 6,1 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 63,9 | 5,9 | Semestriel |
SSE | GBR | 18,5 | 5,8 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,4 | 5,8 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
GlaxoSmithKline | GBR | 96,3 | 4,8 | Trimestriel |
Red Electrica | ESP | 9,3 | 4,8 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 68,5 | 4,7 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 43,0 | 4,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 103,7 | 3,7 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 13,0 | 3,6 | Annuel |
Novartis | CHF | 192,1 | 3,5 | Annuel |
Roche Holding | CHF | 200,1 | 3,3 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 110,5 | 3,1 | Semestriel |
Nestle | CHF | 217,0 | 3,1 | Annuel |
Novo Nordisk | DNK | 67,5 | 3,1 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Babcock International Group | GBR | 5,3 | 3,0 | Semestriel |
Danone | FRA | 40,9 | 2,7 | Annuel |
Swedish Match | SWE | 5,6 | 2,7 | Annuel |
Aggreko | GBR | 3,1 | 2,6 | Semestriel |
Diageo | GBR | 68,4 | 2,6 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 241,3 | 4,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 92,4 | 4,2 | Trimestriel |
Chevron | USA | 196,8 | 3,9 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Exxon Mobil | USA | 317,0 | 3,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 21,6 | 3,7 | Trimestriel |
Target | USA | 35,0 | 3,6 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 169,5 | 3,6 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,4 | 3,2 | Trimestriel |
VF | USA | 20,9 | 3,1 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 37,7 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
McDonald's | USA | 100,3 | 2,9 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 220,8 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 45,4 | 2,9 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 24,1 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 208,2 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,5 | 2,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,2 | 2,8 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 9,6 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 147,5 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 11,4 | 2,7 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 28,9 | 2,7 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 307,2 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 104,8 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 6 | 3,1 |
SAP | Application Software | 4 | 1,3 |
TOTAL | Integrated Oils | 4 | 5,1 |
Allianz | P&C Insurance | 4 | 4,6 |
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 3,3 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,2 |
WPP | Advertising & Marketing | 3 | 2,6 |
RELX | Information Services | 3 | 2,2 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,1 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 7 | 2,7 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 7 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 7 | 1,2 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,7 |
Merck | Large Pharma | 6 | 2,9 |
Chevron | Integrated Oils | 5 | 3,9 |
Pfizer | Large Pharma | 5 | 3,8 |
Microsoft | Infrastructure Software | 5 | 2,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 5 | 3,4 |
Procter & Gamble | Household Products | 4 | 2,9 |
AT&T | Telecom Carriers | 4 | 4,7 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 1,1 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 1,7 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 3 | 3,2 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 3 | 4,7 |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 3 | 1,0 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 3 | 4,0 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 3,0 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,7 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,06 | 1,03 | 1,16 | ----▮----------------- |
EUR/GBP | 0,84 | 0,76 | 0,94 | ----------▮----------- |
EUR/CAD | 1,39 | 1,38 | 1,53 | -▮-------------------- |
EUR/CHF | 1,07 | 1,06 | 1,11 | -▮-------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,22 | 1,93 | 2,48 | 3,07 || 1,26 | 0,59 |
Allemagne | -0,71 | -0,40 | 0,47 | 1,23 || 1,18 | 0,76 |
France | -0,49 | 0,00 | 1,09 | 2,08 || 1,59 | 0,99 |
Royaume-Uni | 0,16 | 0,64 | 1,46 | 2,09 || 1,30 | 0,63 |
Japon | -0,22 | -0,10 | 0,09 | 0,84 || 0,31 | 0,75 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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