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#1 09/02/2015 15h10 → ETFs/Trackers spécialisés dans les sociétés rachetant leurs actions... (rachat action etf tracker buyback)

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Bonjour,
Voici une idée d’investissement en ETF: les ETF spécialisés dans les actions qui ont une stratégie claires de rachats d’actions:

En lisant un article dans Les Echos ce matin, j’ai vu, sans surpise, que le S&P500 BuyBack faisait +21% en 2014 quand le S&P500 faisait +16%… et je me suis dit: est-ce que ça peut se suivre via un ETF une idée pareille ?

…et bien figurez-vous que justement, ce matin (hasard ou pas) Amundi publie un communiqué de presse pour annoncer, dans une semaine (le 17 février) la sortie d’un ETF sur le SP500 BuyBack:
CREDIT AGRICOLE : Communiqué Amundi : Amundi lance le premier ETF européen sur l’indice S&P 500 Buyback. | Zone bourse

Intérêt:
- Le rachat d’action offre un interêt évidement d’un point de vue fiscal: plutôt que de toucher un dividende imposé, l’entreprise investis une part des dividendes…non pas en dividende mais en rachat d’action, donc sans effet fiscalisant pour l’actionnaire… tant que vous ne vendez pas.
- On constate souvent que les grosses entreprises à l’esprit B&H, très appréciées sur le forum (genre Dividend Aristocrats) pratiquent de manière régulière les rachat d’action,
- Cette stratégie est un peu dans l’esprit "Buffett", chère à beaucoup de monde ici…

Risque:
- Un des principaux risque, est d’avori des entreprises qui profite de l’effet positif du rachat d’action sur le cours de bourse, pour masquer une performance qui aurait été bien moindre sans,
- Autre risque: que l’entreprise rachète ses propres actions à un cours beaucoup trop elevé, ce qui en soi, ne constitue pas une très bonne allocation du capital;

Voici une petite liste de 4 ETF spécalisé que j’ai trouvé:

- PKW: PowerShares Buyback Achievers Portfolio
L’ETF avec la plus grand ancienneté dans cette spécialité que j’ai trouvé, il cote depuis fin 2006, et affiche depuis sa création, une surperformance par rapport au SP500 de 2.3% par an.
Dis autrement, il fait +92% quand le SP500 fait +44% sur la période.

L’idée est d’acheter les actions qui au cours des 12 derniers mois, ont réduit leur quantité d’actions en circualtion de 5% au moins. La sélection de titre est faite au sein du Nasdaq.

Il est noté 5 étoiles chez MorningStar.
Frais: 0.68%
https://www.invesco.com/portal/site/us/ … ductId=PKW

- IPKW: PowerShares International Buyback Achievers
C’est la version "internationale" du précedent, qui est lui uniquement investit en action US, qui cote depuis fin 2013.
Il fait 0% quand le SP fait 12% sur la période.
frais 0.55%

- TTFS: TrimTabs Float Shrink ETF
Créé fin 2011, cet ETF pioche sa séléction dans le RUSSEL 3000.
Il a fin depuis sa création +109% (plus quelques dividendes -moins d’1%-), quand le SP500 faisait +87%.
Il est noté 5 étoiles chez MorningStar.
Frais important: 0.99%
(TTFS) TrimTabs Float Shrink ETF | AdvisorShares
TRIMTABS

- SYLD: Cambria Shareholder Yield ETF
ETF récent qui cote depuis mi-2013.
Il suit le SP depuis sa création, mais verse en plus un dividende d’environ 1.7% au cours du jours.
frais 0.59%
http://www.cambriafunds.com/syld/


Truc AMF: je ne possède aucun de ces ETF, mais je suis interessé par PKW… et peut-être par celui d’Amundi.

Mots-clés : rachat action etf tracker buyback

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#2 09/02/2015 15h24 → ETFs/Trackers spécialisés dans les sociétés rachetant leurs actions... (rachat action etf tracker buyback)

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Bonjour,

Oui c’est top qu’Amundi arrive à faire des trackers assez innovants et pour pas trop cher.

Le Buyback est une idée assez ancienne et est proche d’une stratégie value.
Il existe plusieurs indices/ETF avec leurs règles propres.
Pour moi le simple fait de racheter ses actions n’est pas suffisant (règle du tracker Amundi cité ainsi que ceux de Invesco), mais calculer une performance "actionnaire" incluant les dividendes et le buyback est une bonne option (cas de Cambria).

Sinon, les stratégies value ont plus de puissance sur les small cap plutôt que les large cap ; mais je n’ai pas vérifié pour le "buyback".

Pour se documenter, vous pouvez lire le livre de Meban Faber à ce sujet (oui le même qui a écrit le Ivy Porfolio et fait du momentum)

Bien à vous

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#3 09/02/2015 15h41 → ETFs/Trackers spécialisés dans les sociétés rachetant leurs actions... (rachat action etf tracker buyback)

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Fructif a écrit :

…calculer une performance "actionnaire" incluant les dividendes et le buyback est une bonne option (cas de Cambria)

Je crois qu’on appelle ça le "Shareholder yield" … il faut que je cherche un peu pour voir si il existe des ETF allant dans ce sens…

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#4 09/02/2015 15h46 → ETFs/Trackers spécialisés dans les sociétés rachetant leurs actions... (rachat action etf tracker buyback)

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A ma connaissance il n’y a que Cambria sur le Shareholder Yield

Le livre de Meb Faber : Shareholder Yield: A Better Approach to Dividend Investing (English Edition) eBook: Mebane Faber: Amazon.fr: Boutique Kindle

4€ en format kindle …

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/598_yield.png

Sinon, pour information, PKW sélectionne les entreprises sur le Nasdaq et pas parmi le SP500 ; il faudrait donc le comparer au Nasdaq 100 … et là, patatras, il sous-performe significativement.

Dernière modification par Fructif (09/02/2015 15h58)

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#5 09/02/2015 16h07 → ETFs/Trackers spécialisés dans les sociétés rachetant leurs actions... (rachat action etf tracker buyback)

Modérateur
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Fructif a écrit :

Sinon, pour information, PKW sélectionne les entreprises sur le Nasdaq et pas parmi le SP500 ; il faudrait donc le comparer au Nasdaq 100 … et là, patatras, il sous-performe significativement.

Je fais la modif…

…néanmoins, je conserve la comparaison au SP500, qui reste pour moi le benchmark universel.

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