DNXcorp, ex-DreamNex : une société internet d'avenir ?

Une valeur d’avenir ?



Tous les chiffres sont en baisse depuis 2009 et ça continue !

A 7 fois le RN elle est pas chère mais l’activité historique (le "charme") évolue dans un secteur ultra-concurrentiel et sur les nouvelles activités, la société n’a pas la taille critique.

Le 12 mars 2019, la Société DNXCorp publie ses résultats annuel 2018, pour l’exercice clos le 31/12/2018.

Pour la Nième année consécutive, la débâcle et le désastre s’accentuent.

Dans une époque où les activités de webcam sont en pleine explosion dans le monde entier, où nos concurrents enregistrent des bénéfices records, DNXCorp trouve le moyen, à la fois ahurissant et surréaliste, d’afficher un CA en perte : - 11,90 %.

Le résultat opérationnel recule de - 27,20 % et le résultat net des activités poursuivies de - 30,50%. Mais si on y inclue les activités cédées, la chute est bien plus sèvère puisqu’on arrive à une baisse de – 53,50 % !

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Nous ne tenons pas compte du Goodwill dont l’application principale sur BESITE est contestable et demande des explications. En effet, la fermeture de BESITE et sa dissolution, d’un simple trait de plume, alors que l‘entreprise a été payée 35Me et qu’elle a contribué activement à la création des activités webcam reste suspect. Cela demande réflexion.
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La rentabilité perd encore -17,35 % sur l’exercice. C’est incompréhensible quand on connaît la très haute rentabilité sur les activités webcam et leurs produits dérivés.

La décision de ne garder que 14,33 % de Syscommerce, après tant d’efforts et d’argent dépensé pour développer l’activité dans le domaine des paiements web est regrettable. Le maintien d’une participation située entre 49 et 51 % aurait été plus judicieuse. Cela montre le manque de constance et le flottement de la gouvernance.

Le fait que DNXCorp soit dégagé de tout emprunt bancaire, montre clairement qu’aucun projet n’est en cours et qu’aucune initiative de développement interne ou externe n’est en préparation.


En conclusion, l’activité de la Société DNXCorp est en profonde régression et aucune dynamique entrepreneuriale n’apparaît à l’horizon, alors que l’activité fondamentale du groupe est, elle, en pleine explosion et que nos concurrents encaissent des millions.


L’entreprise à l’allure d’un navire en plein pot au noir, voiles baissées, sans capitaine, équipage endormi et sans cap déterminé. Les cales prennent l’eau et nous pouvons être très inquiets de voir la ligne de flottaison vitale se rapprocher dangereusement de la surface.

Cela est désolant de voir une telle société abandonnée, délaissée par sa gouvernance, alors que son secteur d’activité et en pleine croissance.
Apparemment l’ ENVIE n’existe plus dans cette entreprise.

Nous demandons donc, aux actionnaires minoritaires et ultra-minoritaire de réagir face à cette débâcle, alors que l’introduction en bourse en 2007, dans un domaine immensément porteur et ludique laissait entrevoir des perspectives éblouissantes.

Introduit en bourse en avril 2007 à 35 E, le titre de la société a perdu, en 12 ans, - 85% de sa valeur initiale. Et, en 7 ans, -74 %.

Les investisseurs entrés il y a 3 ans, ont pu gagner, quant à eux, environ 3 %. Mais très vite reperdus en un an, puisque la perte apparaît à près de -16 %.

Sur 6 mois, elle affiche -19 %. Cela indique que le positionnement de l’entreprise n’a pas non plus été à la hauteur des espérances des actionnaires récents.

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Nous demandons une explication détaillée, métier par métier, site par site, sur la baisse de CA des services web.

Nous demandons, en détail, la contribution exacte de chaque pôle d’activité : à savoir :
-          Réseau webcam.
-          Réseau rencontre.
-          Réseau social.

Le détail en CA des principaux sites : à savoir :
-          Xcams.
-          Webcamsex.
-          EdenFlirt.

Nous voulons une évaluation réelle des causes précises du déclin d’activité (publicité, affiliations, délégations, impact des modérations, animations, promotions, mise en valeur des rooms, développement du business par rooms, présence sur les produits dérivés). 

Nous voulons des précisons sur les activités minoritaires.
-          Quelles sont-elles réellement ?
-          Quelles sont les participations détenues ?
-          Identité des partenaires majoritaires dans les activités minoritaires ?
-          CA par participations.

Quelles ont les stratégies d’avenir de DNXCorp ?
-          Développement des sites phares.
-          Mise en valeur des acteurs.
-          Merchandising des produits dérivés.
-          Création ou Acquisition de nouveaux modules.

Enfin, quel projet futur pour le staff actuel ?
-          Désengagement, vente à un concurrent ou autre ?

Compte tenu de la trésorerie, la sous-valorisation de l’entreprise est-elle normale ou au contraire, largement justifiée par le fait du manque de projets et du désintérêt manifeste du management et de l’équipe actuelle pour l’activité dans le secteur des webcams et plus particulièrement, dans le milieu des métiers du charme en général ?

Actionnaires Minoritaires, posez vos questions, sur ce forum, ou bien en MP.

L’AG DE DNXCorp est fixée au 9 mai 2019. Nous y serons pour représenter les "petits porteurs". Un formulaire de procuration pour les votes à l’AG sera prochainement disponible. Rejoignez-nous.

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Dernière modification par domtomh (15/03/2019 14h38)

@ Sheeplooser:

Cela est tout à fait juste. DNXCorp et son management a honte de ses activités. Chez DNXCorp, on se retranche derrière un politiquement correct en faisant croire que l’on travaille sur des sites web généralistes et que le X n’est que marginal alors que c’est la principale activité.

Dans ces conditions, cela ne peut pas marcher. C’est ahurissant de ne pas assumer son métier à ce point et de se cacher de l’activité du X qui est, maintenant, devenue une norme sociale.

Non seulement on ne comprend pas son business, mais nous n’avons aucune visibilité sur les produits et leurs rentabilités.

Nous voulons chez DNXCorp des personnes fières de travailler dans le milieu du X et heureuses de faire partager au public et aux actionnaires cette magnifique activité à la fois ludique et très rémunératrice.

Le management doit changer.

@ kiwijuice :

Absolument ! Nous avions des espérances énormes, non sur la taille des objets en question , mais sur le nombre qu’il fallait distribuer.

Et, effectivement, le marché est en pleine expansion. L’arrivée des objets connectés le fait exploser encore plus.

Hélas ! Mille fois Hélas ! DNXCorp, en ayant vendu Sexyavenue est passé à côté de ce juteux marché. Plus encore, les sextoys sont les objets indispensables à l’activité sur les webcams. Se retrouver en dehors de ce marché, ne pas en profiter et ne pas être les fournisseurs officiels des camgirls de nos sites est une aberration totale.

@ InvestisseurHeureux :

Le site internet de DNXCorp  est plus qu’insignifiant. Il est inexistant. Pour une société du milieu de la Tech, c’est incroyable ! Il est dans le style des années 2000, fait par un étudiant à peine sorti du Bac.

De plus, le site internet devrait refléter l’activité réelle de la société avec présentation des produits, métiers par métiers. Or, il n’en n’est rien.

La tentative de changement d’activité de la société a été un cuisant échec.

En effet, si une diversification dans les systèmes de paiement avait un sens par rapport à l’activité des webcams et l’usage du Token sur les sites, vouloir en faire une activité principale a été une hérésie. Les gens de DNXCorp ne sont pas banquiers. Ce n’est pas leur métier et il y a des entreprises bien plus performantes dans ce domaine.

Naturellement, il était nécessaire de quitter un métier que l’on ne sait pas faire.

* A la question : « qui paye actuellement pour voir des vidéos X », là, il faut bien connaître et bien comprendre le métier :

Plus personne ne paie, réellement, pour visionner des vidéos X car pratiquement tout est gratuit sur Internet. Ce sont les abonnements sur les sites de diffusion qui font les recettes. Et elles sont bien maigres. C’est pour cela que tous les producteurs de X sont actuellement en difficulté.

L’avantage des webcams et leur vraie valeur ajoutée, c’est le contact en direct et la relation personnelle qui se créent entre les consommateurs, les actrices et acteurs.

Le client lambda se détourne avec raison des films classiques, où l’on voit toujours la même chose, avec la même routine insipide et lassante, d’une qualité souvent très médiocre.

L’interaction et la réalité augmentée avec les modèles, les actrices et les acteurs donnent une toute autre dimension et c’est là que se joue l’intérêt et le business des webcams.

DNXCorp n’a rien compris et ne fait aucun travail dans ce sens.

En ce qui concerne Amazon et les produits sexshop, Amazon n’est pas un acteur important car ce n’est pas un spécialiste du domaine.

Avoir une activité dans ce domaine est très profitable, surtout si on se spécialise dans certains produits de tendance, notamment et particulièrement dans celui des objets connectés et les articles spécialisés.

La vente de Sexyavenue a été, aussi, une des erreurs stratégiques de DNXCorp.

Le management se rémunère copieusement car il travaille dans un domaine où l’argent coule à flot et il n’a aucunement l’intention d’en faire profiter ni la société, ni les actionnaires.

Sans une reprise en main dynamique et une réelle volonté d’entreprendre dans le monde magnifique du charme, le déclin de la société est inexorable.

Il est temps de réagir.

Bien cordialement
Dominique Labis.

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Dernière modification par domtomh (15/03/2019 20h50)

Ben alors Patrice,
Pour une small très peu performante, 707 k€ d’honoraires marketing pour 2018, n’est-ce pas un peu éxagéré?

Je viens de découvrir ce montant dans le RA 2018.
Proprement hallucinant. Si ce n’est pas se gaver sur la bête!

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D’une manière générale le passage d’un marché réglementé (Eurolist C) à un marché non réglementé (Euronext Growth) devrait plutôt provoquer une décote qu’une hausse du titre:
- baisse de la fréquence des informations réglementés
- moindre protection pour les actionnaires
- voire baisse de la liquidité

On peut d’ailleurs s’étonner qu’une porte de sortie(OPA simplifiée) ne soit pas obligatoirement proposée aux minoritaires lors d’un passage à euronext growth…

Résultats du S1 :

DNX a écrit :

DNXcorp annonce ses résultats pour le premier semestre clos au 30/06/2019 :

Résultat opérationnel*

Le résultat opérationnel du premier semestre 2019 s’établit à 933 K€, en recul de -65,4% par rapport au premier semestre 2018. La marge opérationnelle** s’affaiblit à 8,5% du chiffre d’affaires contre 19,2% sur l’exercice précédent.
L’augmentation du résultat dégagé par les services Webcams ne suffit pas à compenser la baisse marquée des profits sur les services de Rencontre et Services Web. L’activité Services Web particulièrement touchée affiche une perte sur ce premier semestre. Une réflexion sur la continuité de l’activité Services Web est en cours : une décision sera prise d’ici la fin de l’exercice.

Résultat Net

Le résultat net s’élève à 0,8 M€, en recul de 61,9% sur un an.
Retraité des intérêts minoritaires (l’activité Services Web étant détenue à 50% par le groupe), le Résultat net part du groupe ressort à 0,9 M€ sur le premier semestre contre 1,0 M€ au cours de la période précédente, soit une baisse contenue de 9,0%.
La marge nette part du groupe est en légère progression, à 8,4% du chiffre d’affaires contre 7,3% sur le 1er semestre 2018, grâce à l’abandon des campagnes publicitaires les moins rentables sur l’activité Webcams.

Trésorerie

La trésorerie, minorée des passifs financiers courants, s’établit à 8,1 M€ au 30 juin 2019. Le Groupe reste dégagé de tout emprunt bancaire.

Dividende

Conformément à la politique de distribution appliquée depuis l’introduction en bourse, DNXcorp proposera à la prochaine assemblée générale le versement en début d’année 2020 d’un acompte sur dividendes de 0,21€ par action, correspondant à 66% du résultat net part du groupe du premier semestre 2019.

*Résultat opérationnel : chiffre d’affaires moins ensemble des charges opérationnelles
**Marge opérationnelle : résultat opérationnel / chiffre d’affaires
Prochaine publication : Chiffre d’affaires troisième trimestre 2019 14 Novembre 2019

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On peut trouver le rapport d’expertise dit "indépendante" ici:
http://www.dnxcorp.com/uploads/Rapport Expertise Indépendante.pdf

Comme souvent du grand n’importe quoi.
En plus, ils sont surement grassement payés pour écrire ces fadaises.

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Je pensais effectivement que DNX allait plus développer le service paiement, j’avais dû mal comprendre.

Je suis bien d’accord aussi sur la rémunération de Macar, complètement disproportionnée par rapport à la taille de la boite et aux bénéfices, et sur la communication opaque. Des cartons rouges qui, avec d’autres choses, font que je vais probablement apporter à l’offre.

Le deep value c’est pas si mal pour le coup, DNX me permet d’empocher +33 % en 3 mois.

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Cet été, le PDG a racheté 17,8% du capital à un fond à un prix de 10€.

Lors de la négociation sur le prix de 10€, qui était en position de force? Le PDG qui avait déjà le contrôle de fait sur la société ou le fond qui avait 17,8% du capital invendable sur le marché sans faire s’écrouler le cours? La réponse est dans la question ;-)

S’il a été prêt à mettre ce prix de 10€, c’est qu’il doit avoir de bons indicateurs sur le S1 car je suppose qu’il s’est endetté pour payer et qu’il va devoir faire remonter de juteux dividendes pour rembourser cette dette. Je pari donc sur un bon S1 grâce au confinement des célibataires qui ont du avoir un besoin de se défouler via webcam ;-)

Et l’action se traine sur les 6€

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Bonjour,

En date du 28/04/2023, DNX avait informé le marché un report de la publication du rapport financier 2022 et que ce dernier sera disponible la semaine du 8 mai 2023. Nous sommes maintenant début juin et toujours pas de nouvelle à ce sujet. J’ai contacté la société et à ce jour, j’attends encore une réponse de leur part.

Je trouve les évènements assez étrange, de plus il n’y a plus aucune communication de la société.

Bonne journée,

Ludovic

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