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#626 09/02/2015 20h49 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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C’est incompréhensible et scandaleux.

As the Companys second largest stockholder, owners of approximately $650 million of stock (compared to $3 million of stock owned by the entire Board), we are deeply disappointed that you have thus far rejected our request for shareholder representation on the Board.

ARCP a intérêt a sortir un 10-Q, maintenant plus qu’attendu, absolument parfait à la date prévue…

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#627 23/02/2015 22h35 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Des news fraiches sur ARCP, son actu et son dividende ?

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#628 24/02/2015 00h16 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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+3% aujourdhui sans News particulier

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#629 24/02/2015 13h15 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Si: l’abandon de la plainte de l’ex chef comptable. USD 50 mio de claim en moins. Reste le DoJ/ FBI, la SEC et les class actions des actionnaires. Plus il serait temps que le board publient les comptes Q3 et restated 2013, Q1/ Q2 2014. Franchement notre patience a ete suffisament testee.

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#630 27/02/2015 09h28 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Les enjeux pour l’objectif de 2 Mars 2015 sont élevés,nous approchons…

Juste pour l’info,
ARCP Trades Apollo Corporate HQ

Epic Apollo, L.L.C., coordinated by Crown Properties, Inc., has acquired the Apollo Corporate Headquarters campus, a 599,664-square-foot, Class A three-building, single-tenant office campus in Phoenix, from American Realty Capital Properties, Inc., for $183 million.

ARCP serait en train de vendre …?

Autre chose,
Une supposition de "Brad Thomas"
Mr Mavoides a quitté son poste de président et chef de l’exploitation de Spirit Realty Capital, Inc. (NYSE:SRC)

I hate to speculate on that…I do know Mavoides and I believe he is qualified to run a large Net Lease REIT. He obviously knows the players and SRC is just a few miles away from Cole.

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#631 27/02/2015 11h53 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Si ARCP allège à bon prix son portefeuille d’actifs et a peut-être trouvé un CEO compétent, c’est bon pour nous !

We’ll see!

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#632 27/02/2015 15h51 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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PHOENIX, AZ, February 27, 2015 – American Realty Capital Properties, Inc. (“ARCP”) (NASDAQ: ARCP) announced today it expects to issue restated financial statements and file amendments to its 2013 Annual Report on Form 10-K and first and second quarter 2014 Quarterly Reports on Form 10-Q, and expects to file its Quarterly Report on Form 10-Q for the third quarter 2014 for ARCP and ARC Properties Operating Partnership, L.P. (the “OP”), on Monday, March 2, 2015. The Company also expects to restate the OP’s previously-issued financial statements on Monday, March 2, 2015.
The Company expects to host an audio webcast on Monday, March 2, 2015, at 8:30 a.m. Eastern Time to provide a business update and discuss its financial results for the periods of the restatements and the period ended September 30, 2014. William Stanley, interim Chairman and Chief Executive Officer, and Mike Sodo, Chief Financial Officer, will conduct the call.

C’est déjà une bonne chose. Reste à voir le contenu …

Le marché accueille plutôt bien cette nouvelle pour le moment avec +5% depuis l’ouverture (même si le titre a été plutôt chahuté ces derniers jours)

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#633 27/02/2015 16h00 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Bonjour,

En même temps c’était la date limite donnée par les créanciers donc rien de neuf là dessus, ils ont pris le max de temps qu’il leurs était offert.
S’il s’agit d’un accueil du marché, il est sacrément exagéré ! Ou alors ceux qui étaient sortis à la coupe du dividende, re-rentre en se disant qu’il sera annoncé à nouveau ce lundi (ce qui était dit aussi).

En revanche un autre fond de pension (hollandais, PGGM 1,3% du capital) essaye de remuer tout cela en demandant une sacré revue du board !
Je pense qu’on trouve plutôt ici la raison d’un +5%.
Un autre fond activiste, c’est bon ça !

Dutch pension fund manager sent a letter to the company’s board asking for four directors to resign

American Realty Capital Properties Shareholders Calling for Board Shake-Up

Et une version "libre" de l’article: Dutch health service pension fund calls for ARCP board to quit

Et la lettre qui va avec: Open letter to the Board of Directors of ARCP

PGGM a écrit :

In our view, ARCP needs to completely refresh the Board’s membership in order to ensure a cultural change that will foster strong corporate governance. We are convinced that a truly independent Board is necessary to choose a new management team for ARCP. We believe that any Board member with current or past ties to Nicholas Schorsch or to his affiliated entities could be subject to inherent conflicts of interest that could compromise the selection process for the new CEO and Chairman. This selection process will be of crucial importance in ensuring that all successful candidates are free from any real or perceived conflicts of interest.

Il y a du parpaing jeté dans la fenêtre de Schorsch !

Dernière modification par Ledep (27/02/2015 16h09)


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#634 02/03/2015 03h37 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Probablement un detail, mais je remarque que l’adresse du siege de ARCP a change. Ce n’est plus New York, mais Phoenix. Ca a change le 20 janvier dernier. Au moins, ARCP n’est plus sur le meme palier que RCAP ou autres boites de la galaxie Schorch.

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#635 02/03/2015 13h50 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Pas de fraude majeure ! Mais des restatements non négligeables, y compris pour 2013.
Thirty cents knocked from American Realty AFFO over six quarters in restatement - VEREIT Inc. (NYSE:VER) | Seeking Alpha
http://seekingalpha.com/pr/12678686-ame … 2014?app=n

For full-year 2013, AFFO is cut by $43.9M or $0.20 per share vs. what was originally reported.

Q1 2014 AFFO is cut by $38.5M or $0.07 per share. It was originally reported at $0.26.

Q2 2014 AFFO is cut by $19.3M and $0.03 per share. It was originally reported as $0.24.

Q3 2014 AFFO - reported for the first time - is $244.5M or $0.26 per share vs. $72.1M and $0.28 one year earlier (after restatement).

Q4 results and the 10-K are expected to be reported by the end of this month.

On est à $0.66 d’AFFO pour Q1-Q3 2014. En supposant que le Q4 est équivalent au Q3, on peut espérer $0.92 sur l’année : il a fallu payer une armée d’auditeurs… mais on a économisé sur les salaires des dirigeants. (Cette hypothèse n’est pas meilleure qu’une autre !)

J’ai des actions et des options ARCP.
(moins qu’avant, je m’étais allégé avant l’annonce)

Dernière modification par namo (02/03/2015 13h59)


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#636 02/03/2015 14h22 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Le pré-market donne un +6% pour cette news.

IH a écrit :

Probablité de 65%, mon scénario attendu :
Corvex est toujours au capital. ARCP a un nouveau CEO, avec de l’expérience dans le milieu de l’immobilier triple net, mais non issu d’une foncière existante. Cole Capital gagne toujours de l’argent, mais moins compte tenu des évènements passés. Les trimestriels ne montrent rien de particulier. La guidance d’ARCP pour l’AFFO 2015 est de $1 / action. Le dividende revient à 0,8$ / action. ARCP prend +5% en une séance.

On est peut-être pas loin de cela ! Les détenteurs peuvent en partie souffler…mais il reste du chemin.


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#637 02/03/2015 14h31 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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ca accélère !….10.68 Up 0.87 (8.87%) smile

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#638 02/03/2015 14h39 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Ledep a écrit :

On est peut-être pas loin de cela ! Les détenteurs peuvent en partie souffler…mais il reste du chemin.

Effectivement.

Il manque l’annonce du recrutement d’un bon CEO pour être dans mon scenario optimum et nous ne savons pas quel va être le dividende. Mon hypothèse de 0,8 est pas si mal vu le niveau de l’AFFO.

hertell a écrit :

ca accélère !….10.68 Up 0.87 (8.87%) smile

Oui !

Dommage pour ceux qui ont soldé à perte il y a deux mois…

Cf. : Pourquoi le petit porteur vend au plus bas et achète au plus haut ?

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#639 02/03/2015 14h40 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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C’est à la fin du bal qu’on paye les musiciens !


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#640 02/03/2015 15h04 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Pas forcément, en achetant à peu prés n’importe quoi il y a 2 mois sur le CAC 40 ou tout bétement un tracker , ils ont pris 20 %…et sans impots en utilisant le PEA.

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#641 02/03/2015 15h13 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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La présentation est disponible ici.

On en saura plus sur le dividende après la publication du 10Q du T4-2014. La deadline est avant la fin du mois.

ARCP a écrit :

Anticipate announcing a new CEO and non-executive Chairman

A mon avis, le CEO est trouvé et sera annoncé fin du mois. Peter M. Mavoides président et COO démissionnaire récent de la foncière Spirit Realty Capital (source) ?

La qualité du portefeuille d’actifs est bien là, avec un taux d’occupation à 99,2% :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_arcp-20150302.gif

On notera que Red Lobster, le premier locataire, a maintenant une notation B- (more vulnerable to adverse business, financial and economic conditions but currently has the capacity to meet financial commitments) :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_properties-20150302.gif

Pas de problème à court terme pour refinancer la dette :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_dette-20150302.gif

Cole Capital, la filiale de gestion pour compte de tiers a complètement loupé sa collecte 2014 du fait des histoires récentes (cession à RCS Capital, puis finalement pas cession) :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_cole-20150302.gif

De fait, sa contribution à l’AFFO est nettement plus faible qu’attendu. On peut espérer qu’une fois la confiance retrouvée, les conseillers en gestion de patrimoine US continueront à retravailler avec Cole Capital, comme ils le faisaient jusqu’alors. Auquel cas, la contribution à l’AFFO redeviendrait plus matériel.

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#642 02/03/2015 16h34 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Encore quelques cadavres dans les placards…" The real estate investment trust also said equity awards to former Chairman Nicholas Schorsch and Brian Block, a former chief financial officer, were larger than a board committee had authorized. Adjusted funds from operations were also overstated for 2011, 2012, 2013 and the first two quarters of 2014… "

ARCP Restatements Show Wider Losses After Errors - Bloomberg Business

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#643 02/03/2015 17h11 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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A la lecture de la présentation (transversale pour le moment), concernant le dividende:

ARCP a écrit :

The Board of Directors will announce the Company’s new dividend policy later in 2015

» Per the waivers and consents from the Company’s lenders, the Board cannot declare or pay a dividend on the Company’s common stock until the Company has delivered its required quarterly and annual financial statements and related officer’s and compliance certificates, all of which the Company expects to deliver on or before March 31, 2015

» The Board, working with the new CEO and management, will establish a common stock dividend, which is expected to be in line with net lease peers
» When the dividend is reinstated, it is expected to be paid on a quarterly basis

- Prochains résultats le 31 mars et annonce du dividende dans la foulée (sans doute).
- Le nouveau CEO doit déjà être dans les murs (l’ami Brad Thomas avait déjà spéculé sur Mavoidessource originale)
- Il y avait déjà eu des échos de se rapprocher d’un yield d’autres REIT (O, DLR …), qui se confirme là, donc plutôt autour des 4.5-5.5%, si on pousse le modèle à 6% sur un cours à 11$ il vaut donc mieux s’attendre à un équivalent 0.66$/action.
- Paiement au trimestre et non plus mensuel.

@mercators, je ne sais pas si votre intervention répondait à la mienne (ou alors concernait-elle une autre file !) mais il est un peu facile de dire cela une fois qu’on a le résultat, avec des si on refait le monde ou alors c’est Back To The Future !


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#644 02/03/2015 17h22 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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InvestisseurHeureux a écrit :

Dommage pour ceux qui ont soldé à perte il y a deux mois…

Je ne suis pas du tout d’accord avec vous (et j’ai soldé à un peu plus de de 10$). Dans le cas d’une fraude comptable pour moi c’est vente directe, ce cas est un peu à part des baisses conjoncturelles (type CYS).

Vous avez également bénéficié de l’appréciation du $ très largement smile (et c’est tant mieux !)

Que se serait il passé si il y avait eu une plus grosse fraude pour votre position de 150k€ ?

Dernière modification par roudoudou (02/03/2015 17h23)

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#645 02/03/2015 17h23 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Ledep,

cela répondait à

InvestisseurHeureux a écrit :

Dommage pour ceux qui ont soldé à perte il y a deux mois…

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#646 02/03/2015 18h24 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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mercators a écrit :

Pas forcément, en achetant à peu prés n’importe quoi il y a 2 mois sur le CAC 40 ou tout bétement un tracker , ils ont pris 20 %…et sans impots en utilisant le PEA.

Au mois de décembre, qui savait qu’il y aurait un QE plus important qu’attendu qui conduirait à une poussée des bourses européennes ?

Ce genre de remarque, c’est facile à dire après.

Je peux me tromper, mais au moins quand je dis quelque chose, c’est a priori et non a posteriori.

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#647 02/03/2015 20h07 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Je n’ai pas affirmé que c’est ce qu’il fallait faire et encore moins l’avoir fait, mais juste que ceux qui ont vendus il y a 2 mois ne sont pas perdants. Donc non ce n’est pas forcément dommage pour ceux qui ont soldés il y a 2 mois contrairement  à ce  que vous avez écrit.

Tant mieux pour vous si vous récuperez vos billes, il n’y aura que des gagnants sur ce coup là.

Dernière modification par mercators (02/03/2015 20h26)

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#648 02/03/2015 21h39 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Je trouve que le marché réagi assez froidement à l’annonce, peut être un peu comme si ces résultats n’étonnaient personne.

Les comptes ont été épluchés, il n’y a pas de fraude massive. On a priori une AFFO pour 2015 autour de 1$/share. Le ratio Price/AFFO est à environ 10.

Si on regarde du côté de la concurrence, comme Realty (O) ce ratio est à environ 20 (Price : 50usd pour 2,57 de AFFO).

Bon évidement l’historique du management est pas la même.

La taille d’ARCP est à mon sens un peu un handicap, sinon il aurait attiré plus de convoitise.

Edit : Déontologie : Long ARCP

Dernière modification par AleaJactaEst (02/03/2015 21h39)

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#649 02/03/2015 22h55 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Assez froidement, il n’y a pas tout de même de quoi faire des sauts périlleux smile

La bonne nouvelle, c’est seulement qu’il n’y a pas de mauvaises nouvelles !

On a quand même eu un +6.3% vendredi qui a failli être doublé ce jour (en after-market on finit à la bulle finalement). Mr Marché a dû se dire que le compte était bon.

Pour ma part, je préfère que le cours remonte step by step plutôt que par gros à-coups, jusqu’au 31 mars (voir après l’annonce du dividende), on va encore avoir pas mal de volatilité…

Un démantèlement était également évoqué par certains analystes, ça peut plané au dessus d’ARCP tant que la confiance totale n’est pas restaurée.


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#650 02/03/2015 23h48 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Pour les non initiés, le gain d’hier était pre results… 

Or j’en ai eu connaissance qu’aujourd’hui, et ca fait une certaine différence, bref.

On est aujourd’hui au même niveau que la clôture du jour de l’annonce de la fraude. (le 28.10.2014)

Entre temps, les autres REIT ont progressé assez significativement (10-15%). En plus, on a dans les caisses plus de deux mois de dividendes, certes non versés, mais générés. (environ 0,2 usd/share tout de même).

Il manque un dividende et un CEO, mais ca franchement ca tient à rien, et ca finira forcément par arriver. Je trouverais assez aberrant que le titre prenne  5% à l’annonce de l’un ou de l’autre, qui sont des données anticipées.
Ca serait un non sens (mais évidement, je ne dis pas que ca n’arrivera pas !). De mémoire le titre ne c’était pas écrouler à l’annonce de sa suspension.

Certes, le dossier traine encore quelques casseroles (Lisa, Nicho, FBI, Class action, etc).

Peut être qu’aujourd’hui les personnes qui suivent le dossier ARCP ne sont plus du tout les même que ceux qui suivent les REIT en général. Peut être que cela peut avoir une influence sur le cours, mais la je spécule et ca n’a pas grande valeur.

On a parfois discuté ici de savoir s’il fallait acheter ou vendre et du timing …
Pour quelqu’un qui s’intéresse à la valeur,  9.9usd  me parait mériter réflexion, et être a mon sens, sans doute pas le plus déraisonnable des points d’entrés depuis 6 mois.

Si l’effet devise vous gêne, couvrez votre position. Avec certains brookers, ca ne coutera vraiment pas grand-chose.

Ceci n’est pas une reco d’achat.

Déontologie : Long ARCP

Dernière modification par AleaJactaEst (03/03/2015 20h36)

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