Newsletter de l’IH #244
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #244 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
18/02/2017 -- 244
Souscripteurs : env. 3400 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de février 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito & suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- GNC holdings : le plein de vitamines !
- Thermador groupe : valeur de rendement stable
- Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ?
- Daily Journal Corp : comment Charlie Munger a multiplié par 5 la valeur en 7 ans !
- Tracker PVX pour investir dans le private equity ?
- Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement
- MGI Coutier : équipementier automobile spécialiste des fluides
- Eutelsat : services de télécommunications par satellite
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Comment récupérer la caution locative à un propriétaire indélicat ?
- Loi Alur : colocation, bail solidaire et baux individuels…
- L'investissement en nue-propriété de parts de SCPI : pourquoi ? comment ?
- SCPI et Loi Hamon : peut-on changer l'assurance des prêts associés à des SCPI ?
- Prix d'une division de compteurs d'électricité par Enedis (ex ERDF) ?
- Loi Cosse : nouveau dispositif pour louer abordable
- Immo défiscalisant : vendre avant la fin ou louer qques mois au futur acquéreur moyennant rabais ?
- Problème d'évacuation d'eau usées : peut-on rentrer dans la cours d'un voisin qui est locataire ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Binck : vos avis sur Binck Bank, courtier bourse en ligne ?
- Calcul de la rentatibilité d'un portefeuille d'actions ?
- La fiscalité des gains au Loto, Euromillions...
- Augmentation de salaire et augmentation de l'impôt sur le revenu ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Détenir des BSA attribués pour des actions détenues sur un PEA...
- Fiscalité suisse pour les résidents suisses : synthèse
- Brexit, Grexit et PEA : qu'arrivera-t-il aux actions anglaises dans le PEA ?
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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Chez les foncières, des résultats trimestriels excellents pour la foncière de centres de données informatiques Digital Realty Trust et poussifs pour la foncière de parcs d'activités commerciaux DDR.
Digital Realty Trust (DLR) est la foncière leader dans LE secteur du moment (centres de données informatiques, support du "cloud"), tandis que DDR est toujours empêtré dans la réduction de son endettement par des ventes d'actifs, dans LE mauvais secteur du moment (l'immobilier de centres commerciaux de classe B). Ceci explique donc cela.
Que n'ai-je donc investi plus sur DLR fin 2013 ! A l'époque, la société était décotée car ses pratiques comptables, jugées trop agressives, posaient question et le rendement sur dividende était de 6,6%.
Aujourd'hui, en tenant compte de l'évolution des devises et du dividende, le rendement sur dividende par rapport à mon prix d'achat est un superbe 9,6% ; contre 3,4% pour celui qui achèterait le titre aujourd'hui.
J'ai eu moins de chance avec la foncière canadienne Cominar, achetée à la même période et renforcée dans les mois qui ont suivi. Et pourtant, si on m'avait demandé de parier...
D'où l'importance de diversifier son portefeuille d'actions, y compris quand il s'agit de foncières cotées.
N.B. : même si cela paraît curieux compte tenu de son activité, DLR a la "statut" de foncière cotée.
-
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 18/02/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 37,6 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Koninklijke KPN | Telecom Carriers | 11,2 | 3,8 |
BT Group | Telecom Carriers | 36,5 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Colruyt | Food & Drug Stores | 6,8 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Next | Specialty Apparel Store | 6,6 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Eutelsat Communications | Telecom Carriers | 4,0 | 6,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kellogg | Packaged Food | 24,7 | 2,8 |
General Mills | Packaged Food | 33,6 | 3,1 |
Target | Mass Merchants | 34,5 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands | Specialty Apparel Store | 15,5 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Exxon Mobil | Integrated Oils | 321,5 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenturyLink | Telecom Carriers | 12,5 | 8,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ralph Lauren | Apparel, Footwear & Acc | 6,1 | 2,6 |
H&R Block | Professional Services | 4,0 | 4,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Tobacco | Tobacco | 62,6 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Brambles | Containers & Packaging | 12,2 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 41,6 | 9,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sydney Airport | Transport Support Servi | 9,9 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 2,9 | 5,7 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,1 | 4,9 | Semestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,2 | 4,3 | Mensuel |
Investa Office Fund | AUS | 2,1 | 4,3 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,5 | 4,1 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,7 | 3,9 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 3,0 | 3,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,9 | 6,6 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,3 | 6,1 | Annuel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,6 | 5,7 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 6,3 | 5,3 | Mensuel |
DDR | USA | 5,0 | 5,2 | Trimestriel |
Smart REIT | CAN | 3,1 | 5,1 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,7 | 4,7 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,2 | 3,5 | Trimestriel |
Prologis | USA | 25,0 | 3,4 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,9 | 2,9 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 4,0 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 7,8 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,0 | 6,9 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,9 | 5,0 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,8 | 4,9 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,7 | 4,8 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 3,6 | 4,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,1 | 3,9 | Mensuel |
Education Realty Trust | USA | 2,8 | 3,7 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,8 | 3,7 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,6 | 3,5 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 6,2 | 3,4 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,9 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 21,3 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 8,0 | 6,3 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,5 | 6,3 | Trimestriel |
WP Carey | USA | 6,3 | 6,3 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,2 | 6,1 | Annuel |
Iron Mountain | USA | 9,2 | 6,0 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,8 | 6,0 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Communications Sales & Leasing | USA | 3,9 | 9,0 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,2 | 7,8 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 3,2 | 6,2 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,5 | 5,4 | Mensuel |
Welltower | USA | 22,6 | 5,3 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,6 | 5,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 30,7 | 4,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 9,0 | 6,6 | Annuel |
Cobham | GBR | 2,3 | 6,6 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,0 | 6,3 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 62,1 | 6,0 | Semestriel |
SSE | GBR | 18,2 | 5,9 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,6 | 5,8 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
GlaxoSmithKline | GBR | 93,0 | 5,0 | Trimestriel |
AstraZeneca | GBR | 66,9 | 4,7 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 9,3 | 4,7 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 41,2 | 4,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 105,5 | 3,6 | Annuel |
Novartis | CHF | 186,5 | 3,6 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,9 | 3,6 | Annuel |
Roche Holding | CHF | 196,0 | 3,4 | Annuel |
Nestle | CHF | 211,9 | 3,2 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 108,7 | 3,1 | Semestriel |
Novo Nordisk | DNK | 66,7 | 3,1 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Babcock International Group | GBR | 5,3 | 2,9 | Semestriel |
Danone | FRA | 38,8 | 2,9 | Annuel |
Swedish Match | SWE | 5,7 | 2,8 | Annuel |
Diageo | GBR | 66,6 | 2,7 | Semestriel |
Aggreko | GBR | 3,1 | 2,7 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 238,6 | 4,8 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 94,1 | 4,2 | Trimestriel |
Chevron | USA | 196,8 | 3,9 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Consolidated Edison | USA | 21,3 | 3,7 | Trimestriel |
Target | USA | 34,5 | 3,7 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 321,5 | 3,7 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 167,4 | 3,6 | Trimestriel |
VF | USA | 19,6 | 3,3 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 42,5 | 3,1 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 38,2 | 3,1 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,4 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
McDonald's | USA | 99,1 | 3,0 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 218,6 | 3,0 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 199,4 | 2,9 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 23,9 | 2,9 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,1 | 2,8 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 9,5 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 145,4 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 11,3 | 2,7 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 302,6 | 2,7 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 29,1 | 2,7 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,9 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 103,0 | 2,6 | Trimestriel |
Sysco | USA | 26,8 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 6 | 3,2 |
SAP | Application Software | 4 | 1,3 |
TOTAL | Integrated Oils | 4 | 5,1 |
Allianz | P&C Insurance | 4 | 4,6 |
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 3,4 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,2 |
WPP | Advertising & Marketing | 3 | 2,6 |
RELX | Information Services | 3 | 2,2 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,1 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 7 | 2,7 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 7 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 7 | 1,2 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,7 |
Merck | Large Pharma | 6 | 2,9 |
Chevron | Integrated Oils | 5 | 3,9 |
Pfizer | Large Pharma | 5 | 3,8 |
Microsoft | Infrastructure Software | 5 | 2,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 5 | 3,5 |
Procter & Gamble | Household Products | 4 | 3,0 |
AT&T | Telecom Carriers | 4 | 4,8 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 1,1 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 1,8 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 3 | 3,2 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 3 | 4,8 |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 3 | 1,0 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 3 | 4,0 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 3,0 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,7 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,06 | 1,03 | 1,16 | -----▮---------------- |
EUR/GBP | 0,85 | 0,76 | 0,94 | -----------▮---------- |
EUR/CAD | 1,39 | 1,38 | 1,54 | --▮------------------- |
EUR/CHF | 1,06 | 1,06 | 1,11 | -▮-------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,22 | 1,93 | 2,48 | 3,07 || 1,26 | 0,59 |
Allemagne | -0,71 | -0,40 | 0,47 | 1,23 || 1,18 | 0,76 |
France | -0,49 | 0,00 | 1,09 | 2,08 || 1,59 | 0,99 |
Royaume-Uni | 0,16 | 0,64 | 1,46 | 2,09 || 1,30 | 0,63 |
Japon | -0,22 | -0,10 | 0,09 | 0,84 || 0,31 | 0,75 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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