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#1 10/06/2015 10h37

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Bonjour,

En reprenant cette file: Dividende mensuel : actions avec un dividende mensuel il y a la société Five Oaks Investment qui offre un rendement de 15% et mensuel.

Petite capitalisation et son cours est à son plus bas sur 4 ans.

J’ouvre donc cette file pour ceux veulent débattre sur cette foncière.

A bientôt.

Mots-clés : dividendes, foncière

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#2 10/06/2015 23h14

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La décote sur NAV est intéressante.

Petite exercice: Que pensez-vous de l’évolution de l’earning per share?

Five Oaks Investment Corp, OAKS:NYQ financials - FT.com

Comment pourriez-vous l’expliquer?

Comment le CEO parvient-il à assurer cette attirante distribution de cash? Aurait-il des origines italiennes?

Charles Ponzi ? Wikipédia

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#3 11/06/2015 10h44

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Trahcoh a écrit :

Comment le CEO parvient-il à assurer cette attirante distribution de cash? Aurait-il des origines italiennes?
Charles Ponzi ? Wikipédia

Franchement, ce genre de propos pour les foncières cotées US, déjà lu sur nos forums, hélas, devient pénible.

C’est le business d’une foncière que d’acquérir des actifs et de lever de l’équity. Le RN manque de pertinence pour une foncière, il est pollué par des éléments comptables parfois sans fondement réel.

Sous-tendre que le CEO pratique un schéma de Ponzi sur ces seules bases est juste diffamant.

Ici les levées de fonds :



Et l’accroissement des actifs totaux :



Et capitaux propres :



Cet accroissement des actifs a permis de diversifier complètement le portefeuille de prêts de la foncière, puisqu’il s’agit d’une mortgage REIT (cf. les foncières de prêts hypothécaires) et non d’une equity REIT (cf. les foncières cotées) :



Par contre, il est exact que jusqu’ici, les capitaux propres / action sont en baisse :



Cette baisse n’est pas compensée par la distribution des dividendes, donc pour l’heure, sur ces faits (l’utilisation des capitaux propres comme proxy pour l’Actif Net Réévalué) est discutable et le repositionnement du portefeuille sur des actifs + sensibles au risque de crédit et - au risque de taux), la société n’a pas créé de valeurs pour ses actionnaires historiques.

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[+1]    #4 11/06/2015 19h32

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Franchement, sans attaque personnelle, j’ai du mal à comprendre les forumeurs qui défendent ce type de société qui double son ANR tous les ans, soit en s’endettant, soit en levant massivement des fonds (je pense à ARCP par exemple).

Désolé d’avoir une approche beaucoup moins technique:

Je trouve cette frénésie déraisonnable. Ces investissements doivent être rentable, et ça doit se voir dans le bilan, et pas dans les promesses de l’équipe de direction. Une entreprise en forte croissance ne peut pas distribuer 15% de dividende comme Five Oaks.

Je ne pense pas que l’on puisse avoir le beurre et l’argent. Le marché non plus, -12 % depuis janvier. Un bon point d’entrée pour les amateurs du "plus bas à 52 semaines avant que ça baisse encore plus".

(…) La chétive pécore
S’enfla si bien qu’elle creva.
Le monde est plein de gens qui ne sont pas plus sages :
Tout bourgeois veut bâtir comme les grands seigneurs(…) JDLF

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#5 12/06/2015 14h10

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Trahcoh a écrit :

Je trouve cette frénésie déraisonnable. Ces investissements doivent être rentable, et ça doit se voir dans le bilan, et pas dans les promesses de l’équipe de direction. Une entreprise en forte croissance ne peut pas distribuer 15% de dividende comme Five Oaks.

Le taux de distribution peut être contraint par le statut de REIT, donc la seule possibilité de croître est par la levée d’equity.

Globalement je suis parfaitement d’accord avec vous (le management ferait mieux de se concentrer sur l’ANR que lever des capitaux à tout va, avec un taux de distribution trop élevé), mais l’assertion de schéma de Ponzi était diffamante, spécialement sur la seule base du seul RN.

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#6 31/10/2015 13h19

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Bonjour !

J’ai noté que le dividende, très élevé au départ, diminue régulièrement  (0,60 => 0,125 => 0,10 …)
Il s’agit peut-être d’une stratégie d’écrémage, courante en marketing.
Mais, même avec une possible diminution à venir, le rendement sera intéressant, pour une phase de capitalisation.
Je vais ouvrir une ligne sur Five-Oak…


M07

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#7 31/10/2015 13h50

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M7, Five Oaks suit la tendance de tous les mREITS actuellement, pas de conspiration ou "stratégie" particulière de Five Oaks à mon humble avis. Si vous voulez en comprendre plus sur le sujet, il faut vous intéresser au business des mREITS.

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#8 31/10/2015 14h26

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Mevo,

Toutes les mREITs ne sont pas gérées de manières strictement identiques.

Five Oak étant relativement récente, et pour satisfaire le besoin de collecte financière, une stratégie d’écrémage peut être une bonne idée. Cela ne change pas le fonctionnement général d’une mortgage-REIT, et pourrait être une explication à la surdistribution initiale.

Dernière modification par M7 (31/10/2015 14h27)


M07

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#9 12/11/2015 09h53

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Bonjour !

J’ai une question…
J’ai acquis quelques Five-Oaks début novembre 2015. Et, d’après cette page :
   http://www.nasdaq.com/fr/symbol/oaks/dividend-history
je ne pensait pas toucher de dividendes avant janvier 2016.

Or, un dividende vient de m’être attribué sur mon compte Binck.
Certes, je suis content, surtout vu le rendement, mais je ne m’explique pas ce dividende.

Quelqu’un pourrait-il m’éclairer ?


M07

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#10 12/11/2015 09h56

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Personnellement je vois bien un détachement du dividende en date du 12/11/2015, donc pour moi c’est normal qu’il apparaisse sur votre compte Binck.



Et vous serez crédité sur votre solde espèces en date du 27/11 autrement dit la date de paiement.


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#11 12/11/2015 10h07

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Re !

Mais alors, à quoi correspond la date de déclaration ?  Surtout que pour une autre REIT (http://www.nasdaq.com/fr/symbol/gov/dividend-history) je ne suis notifié qu’aux dates de déclaration.

Ceci dit, à plus de 17 % de rendement annuel, je ne vais pas me plaindre, hein !  C’est juste pour satisfaire ma curiosité.  ;o)


M07

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#12 12/11/2015 10h14

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La date de déclaration est la date à laquelle l’entreprise annonce le dividende.


"After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out." W. Buffett

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#13 12/11/2015 10h17

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OK, je comprends mieux.
Je vous exprime ma gratitude pour vos réponses.


M07

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#14 12/11/2015 13h54

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La seule date à regarder pour un dividende est la ex-divdate, si vous achetez la veille de la ex-divdate vous avez le dividende sinon non.

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#15 18/12/2015 22h34

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Bonsoir !

À partir de janvier, Five Oaks baissera son dividende, qui passera de 0,10 $ à 0,06 $ par mois ; soit, quand même, 40 % de baisse.

Néanmoins, le rendement (dividende de janvier sur cours d’aujourd’hui) sera légèrement supérieur à 14 %

@+
--


M07

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#16 06/03/2016 03h28

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Belle remontée depuis presque 1 mois…C’est environ +40% sur son plus bas. Serait-ce l’amorce d’une reprise pour les mREITs après le jeu de massacre de l’année dernière ?


“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” W.A Ward

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#17 09/03/2016 13h25

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Brutal coup d’arrêt du "rebond", hier, avec une baisse de 2,56 % - et on attend encore la décision de la FED sur les taux, qui pourrait faire changer le sens de la courbe du cours…

Mais je suis globalement content, car j’avais une petite ligne avant la baisse du dividende ; et j’estime avoir bien fait d’arbitrer mes Dream-Office vers OAKS, après son rebond et avant le gros du rebond d’OAKS. Résultat : je suis en (légère) plus value latente, avec un rendement sur achat supérieur à 14 %

Je pense qu’OAKS a bien réussi sa diversification dans les différents types de financements.


M07

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#18 09/03/2016 13h50

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C’est un bon deal à mon avis. Dream ne me fait pas rêver ni à court terme, ni à moyen terme. Il y a même une chance pour que son cours actuel soit au dessus de son ANR à moyen terme.

Le retour permet de reconstituer du potentiel de hausse à moyen terme. Mais, effectivement, toute la question porte maintenant sur les taux et les mouvements de la FED.

Affaire à suivre…


“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” W.A Ward

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#19 09/03/2016 23h08

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Voici ma lecture de ce dossier, merci de me corriger en cas d’erreur:

Levier démentiel, bien qu’en diminution, Cash flow anémique (ou plutôt homéopatique), paiement des dividendes sur fonds propres en diminution.

J’hésite à arbitrer avec mon Livret A qui performe pas mal cette année.

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#20 10/03/2016 00h19

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Que des bonnes nouvelles !  cool


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#21 10/03/2016 14h10

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J’avoue ne pas vous suivre.

Selon le dernier rapport financier que j’ai pu lire (septembre 2015)  (Google Traduction), le résultat net par action est de 0,15 dollar par action alors que le dividende était (à ce moment là) était de 0,30 dollar (sur 3 mois).
Si je comprends bien, la société distribue plus qu’elle ne gagne.

Si jamais quelque chose m’échappe, n’hésitez pas m’en informer.

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#22 10/03/2016 17h37

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Re !

À partir de janvier 2016, le dividende mensuel est descendu à 0,06 par titre.
Et, si j’ai bien lu, le bénefice par action du Q4-2015 serait de 0,24. Donc bénéfice non distribué de 0,06 (= 0,24 - 0,06 x 3).

@+

Dernière modification par M07 (10/03/2016 19h14)


M07

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[+1]    #23 10/03/2016 17h57

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Je ne suis pas sur de comprendre ce que vous écrivez… Si le dividende mensuel est 0,6 ça fait 1,8 et pas 0,18 sur le dernier trimestre…

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#24 10/03/2016 18h36

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@Jeff33

C’est bluffant ce que la technologie offre maintenant. Quand j’étais étudiant, je devais rechercher chaque mot anglais dans un dictionnaire pour traduire un texte. L’avenir appartient définitivement aux informaticiens.

Sinon pour Five Oaks, le résultat net par action à fin septembre 2015 est de -0.15$

Total assets $ 2,580,602,627
Net cash provided by operating activities 2,841,319

Je vous laisse utiliser google traduc, soit ROI 0.11%, donc moins bien que mon livret A à 0.75% à première vue.

Le dividende est de 0.06x12x14 millions d’actions, soit 10 millions $, payé avec l’argent des émissions d’actions et celui emprunté aux banques.

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#25 10/03/2016 19h18

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Bonsoir !

Rognon a écrit :

Je ne suis pas sur de comprendre ce que vous écrivez… Si le dividende mensuel est 0,6 ça fait 1,8 et pas 0,18 sur le dernier trimestre…

Oups !  Je voulais écrire 0,06 (et non 0,6). J’aurai dû tourner sept fois le clavier dans ma bouche avant d’envoyer…

Merci de m’avoir fait remarquer ma bévue (que j’ai corrigée).


M07

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