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[-2]    #1 20/07/2011 22h59

Membre (2011)
Réputation :   -2  

[topic déplacé par le webmaster]

Bonsoir , je suis tombé sur ce forum par hasard , je le trouve tres interessant , je ne sais pas si je poste au bon endroit , j’ai une question est ce qq pourra m’aider a analyser le bilan de cette entreprise marocaine qui exerce a tanger dans le domaine du papier , je l’ai acheter au prix du nominal 100 dirhams en pensant bien faire mais la je suis a 50 % de - value , cette position represente 15 % de mon portefeuille , merci infiniment .

http://www.cdvm.gov.ma/uploads/etat_eme … r_2S10.pdf

mon souci c’est je ne sais pas calculer la "valeur a la casse " pour voir si ca vaut vraiment le coup de me renforcer a 55 dh .

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#2 21/07/2011 01h45

Modérateur (2010)
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@alpha74 : votre question est un peu hors sujet ici… il aurait mieux valu ouvrir une autre discussion.

Ceci dit, le bilan montre que cette société fait des pertes, et en faisait déjà l’an passé.
Si ça continue comme ça longtemps, ça risque de mal se finir.
Il est très difficile d’évaluer si le cours est sous ou sur-évalué dans un tel cas, sans avoir des informations autres sur les perspectives de retour aux bénéfices (quel est le plan pour y arriver ?).

De plus, les remarques des CaC laissent entendre qu’il y a certains risques potentiels non négligeables (non provisionné actuellement)

Sans plus d’infos, je n’investirais jamais dans une telle société….. (et si par hasard j’en avais je vendrais aussitôt).


J'écris comme "membre" du forum, sauf mention contraire. (parrain Fortuneo: 12356125)

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#3 21/07/2011 10h36

Membre (2011)
Réputation :   -2  

Bonjour , merci pour ta reponse , la societe est en pleine restructuration , elle ambitionne de faire de l’export et une ouverture vers les pays UE …

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[+1]    #4 21/07/2011 12h04

Membre (2010)
Réputation :   218  

En plus de l’aspect "rentabilité" dont parle GBM, si on s’intéresse à la société d’un point de vue patrimonial…et bien justement il n’y en a pas beaucoup…d’intérêt?

La valeur tangible de l’entreprise (actifs-passifs - intangibles) représente environ 24 dh par action.
A première vue, il n’y a que peu de valeur caché dans cette société : un peu d’immobilier.

En calculant de la valeur d’actifs net de dettes (VANN) :
- Actifs courts termes : 383.86
- Total passif : 555.305
La VANN est négative. Même si on prend en compte la valeur des immobilisations corporelles ajustées des marges de sécurité nécessaires, il n’y a aucune "garantie" tangible sur cette société…quelque en soit le prix.

D’un point de vue purement comptable rien ne permet de déceler une quelconque valeur dans cette entreprise.
Qu’est ce qui a motivé ton achat? Tu n’as absolument aucune marge de sécurité ni aucune garantie, c’est un investissement très risqué.

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#5 21/07/2011 19h16

Membre (2011)
Réputation :   -2  

Merci Spiny pour ta reponse , alors pourquoi j’ai acheter car en 2008 la societe (safripac) a fusionner avec une autre societe (qui a avait accumuler un report deficitaire , gerée par l’etat a travers a la caisse de depot et de gestion ) pour donner naissance a la societe Med paper , et a presenté un bisness plan ambitieux pour redresser la barre et degager des benéfices a partir de 2010 , malheuresement le plan de restructuration (licenciments + compression des charges + modernisation de l’outil industriel ) a ete plus couteux que prevu ce qui explique les pertes de 2009(-30 estimé versus -60 realisé ) et 2010 (+30 estimé versus -30 realisé ) , bonne soirée .

Dernière modification par alpha74 (21/07/2011 19h19)

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