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Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir, générer une rente et atteindre l’indépendance financière

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[+1]    #26 07/01/2017 23h00 → Check-list avant d'investir dans une action : critères d'investissement (critères, entreprise, notation)

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Hello,
on pourrait discuter ici des différents ou de certains éléments présents dans nos checklists respectives lorsque nous effectuons un investissement.
Voici certains de mes points:
- est ce que la management est respectueux de l’actionnaire minoritaire? Même si l’entreprise a un super business, je m’interdis d’être copropriétaire car je ne veux pas "deviner" la prochaine décision qui pourrait défavoriser un minoritaire. En anglais, on dirait "second guessing".
- est ce que le management a une bonne allocation de capital?
- est ce que je comprends le business?
- est ce que je peux expliquer rapidement la thèse d’investissement?
- est ce que je suis en forme pour prendre une décision d’investissement? Cela peut-être un peu bizarre comme point mais il y a des jours où je ne suis pas à 100% et j’évite d’agir lors de ces moments là.
- est ce qu’il y a des opérations récurrentes d’achats/ventes d’entreprises qui implique que le périmètre de l’entreprise change souvent? L’analyse est plus complexe et je ne suis pas fan d’entreprises qui complexifient le dossier.
- c’est très subjectif mais c’est important pour moi: est ce que cela correspond à mon style d’investissement?
- est ce que l’entreprise faut l’objet de nombreuses discussions sur des forums, des journaux ? Le moins le mieux.
- est ce que le prix est bon?
- est ce que la décision d’investissement n’a pas trop été influencé par des lectures externes? La décision d’investir doit véritablement venir de soi.
- est ce que je serais prêt à conserver longtemps l’entreprise? C’est une forme d’engagement et permet de tester ma capacité à être un actionnaire à long terme.

Cheers

Jeremy

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[+1]    #27 08/01/2017 09h47 → Check-list avant d'investir dans une action : critères d'investissement (critères, entreprise, notation)

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Excellent sujet…

Dans le même esprit, je regarde :
1- la probité des dirigeants : je préfère les boîtes familiales - vision à LT ; je vérifie l’absence d’entourloupes !
2- le site internet , les vidéos de l’entreprise, des dirigeants (pas seulement le boss !) , les interviews
3- j’étudie le business (résilience et récurrence du couple marchés / produits, facteurs clés de succès, portefeuille et dépendance clients , fournisseurs, poids et évolution des MP, sous jacents - ex : SIPH et le cours du caoutchouc, le pricing power et les concurrents ; les moyens d’exploitation et les actifs hors exploitation.
4- le prix : je passe beaucoup plus de temps sur les rapports financiers pour déterminer l’EBE normatif et la VE corrigée que sur les méthodes  : je n’utilise plus que VE corrigée / EBE normatif ; j’applique ensuite la méthode des comparables - excellent article au passage sur l’évolution des valos dans les Echos de mardi dernier (le montant moyen des transactions est passé à 9.1X en 2016) ; je n’accepte de payer que jusqu’à 6…sauf exceptions (éditions de logiciels pour l’exemple)

@+
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (08/01/2017 10h04)


stock picker de small et micro caps - France - compartiments B, C et Alternext

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[+3]    #28 04/06/2019 16h01 → Check-list avant d'investir dans une action : critères d'investissement (critères, entreprise, notation)

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A tout hasard, je poste ici les ratios d’endettement moyens des sociétés cotées, en fonction de la notation de leur dette :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_moody-metrics.gif

Ainsi, si la dette d’une entreprise n’a pas de notation, en fonction de ces ratios, vous pouvez avoir une idée de ce qu’elle pourrait être.

Pour le calcul de l’IH Score, il y a un critère sur la couverture des intérêts qui doit être supérieure à 6, grossièrement équivalent de la notation BBB.

Dans le PDC complet, vous avez cette synthèse par industrie : www.researchpool.com/download/?report_i … _data=true

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#29 24/07/2019 07h08 → Check-list avant d'investir dans une action : critères d'investissement (critères, entreprise, notation)

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Bonjour, j’aime bien les approches dans ce topic qui ressemble à ma manière d’aborder ce sujet.

Avez vous établi un fichier xls reprenant ces éléments?

Ou est ce que le fichier xlsValorisation permet d’effectuer ces calculs d’indice?

Merci.

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