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#176 02/02/2022 19h17

Membre (2019)
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Bonsoir Shagrath, concernant votre réflexion à propos de Rubis, sur quoi repose-t-elle?
Ils amorcent un virage vers le vert et la valorisation actuelle reste relativement faible, votre réflexion m’interpelle, j’aimerai connaître votre approche.

Dernière modification par Woyal (02/02/2022 19h17)

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[+1]    #177 03/02/2022 09h04

Membre (2011)
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Je suis assez "embêté" avec Rubis :

1) Elle a bcp baissé lors du mouvement de 2021 "on vend ce qui n’est pas assez vert / assez ESG" car assimilée au secteur pétrolier…
2) Elle ne remonte pas malgré le mouvement depuis quelques mois "le pétrole monte on rachète les pétrolières"…
C’est la double peine.

3) Je souhaite baisser le montant investi dans le secteur "énergie". J’ai donc le choix entre réduire la position Total et/ou céder Rubis…

Pour l’instant je reste en attente au moins jusqu’à la publication des résultats…

***************************
***************************
Après les derniers mouvements voici à quoi ressemble portefeuille :



% : Part de la société dans le portefeuille
Moat    : notation de Morningstar
FS : Financial Strenght d’après Morningstar
DA : Dividend artitocat US ou Europe
BCTO : Best compagnies to Own in 2022 d’après Morningstar
Etoiles :     d’après Morningstar
VI : Valeur intrinsèque d’après Morningstar
Investir : objectif de cours du journal Investir
Potentiel : objectif de cours du journal Investir par rapport au cours
Uncertainty : degré d’incertitude de la VI d’après Morningstar

Wide        : 43,5%
Narrow   : 15,1%
None      : 41,4%
       
BTCO     : 30,1%
DA         : 13,6%





Dernière modification par Shagrath (03/02/2022 09h26)

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#178 04/02/2022 07h56

Membre (2011)
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- Création d’une petite ligne Dassault Systèmes SE (BCTO de Morningstar, donc « wide moat). C’est cher mais je la veux. Achat représentant environ 50% de mon objectif de taille de ligne. Si cela baisse fortement je renforcerai…

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#179 04/02/2022 09h02

Membre (2018)
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Bonjour Shagrath,
Votre réflexion et vos questionnements sur l’ajustement de votre stratégie d’allocation sont très intéressants, m*erci pour le partage.
Je suis comme vous, et sans doute d’autres, en phase d’interrogation sur Rubis - mais le renforcement opéré par Tweedy Browne sur le titre en fin d’année 2021 comme indiqué sur dataroma contribue à renforcer mes grattements de tête par rapport à la décision d’arbitrer. Votre décision d’attendre jusqu’aux prochains résultats est pertinente (et m’aide aussi à préserver mon cuir chevelu, du coup).

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#180 18/05/2022 08h48

Membre (2011)
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- Allégement de 20 % de la ligne "TotalEnergies" (valeur sur ses plus hauts annuels, secteur sur-représenté, ligne sur-pondérée)

- Renforcement de 67% de la ligne Dassault Systèmes (ligne sous-pondérée, valeur proches de ses plus bas annuels, secteur sous-représenté)

Par ailleurs suite aux versements des dividendes de Medtronic et Enterprise Products Partners LP une réflexion s’impose.

En effet le dividende de Medtronic, entreprise certes américaine, a été imputé par Saxo de 25% car le siège social est en Irlande. Je le savais mais je pensais que la taxation serait comme pour le Canada de 15% après avoir rempli un formulaire Non-Resident Form V2A. J’ai donc demandé à Saxo l’application d’une retenue à la source de 15% mais malheureusement voila leur réponse :

Saxo a écrit :

Nous vous informons que nous n’appliquons pas de "treaty" par défaut pour nos clients, à l’exception du treaty US et du treaty Canada sur demande.

Il faut donc que je choisisse entre perdre 10% (25% de retenue à la source moins 15% de crédit d’impôt) des dividendes en gardant Medtronic (Dividend Aristocrats et Best Companies To Own Morningstar, donc wide moat) ou arbitrer vers une autre pharma (J&J?…).

Concernant Enterprise Products Partners LP là je n’ai clairement pas bien fait mes devoirs car je n’ai pas été alerté par la structure juridique de la société.
Or celle-ci est de type "Limited Partnership (LP)" donc la retenue à la source est de de 37%.
Il faut donc que je choisisse entre perdre 22% (37% de retenue à la source moins 15% de crédit d’impôt) des dividendes en gardant Enterprise Products (Best Companies To Own Morningstar donc wide moat) ou arbitrer vers une autre société (Kinder Morgan, Williams, Enbridge?…).

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Favoris 1   [+1]    #181 18/05/2022 19h40

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Bonjour Shagrath

Si vous songez à réinvestir vos liquidités dans Johnson&Johnson, pensez au fait que la société prévoit une scission (pharma d’un côté, et activités OTC et produits d’entretien de l’autre).

La stabilité actuelle (pour ne pas dire légendaire) avec les deux divisions risque donc d’être chamboulée. Et vous vous retrouverez avec des fractions d’actions de la nouvelle entité. Bon évidement vous pourrez toujours les revendre, si vous ne souhaitez pas garder les deux.

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#182 19/05/2022 08h03

Membre (2011)
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M*rci pour l’info (+1), J&J n’est en effet sans doute pas le choix le plus judicieux en ce qui me concerne…

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[+1]    #183 20/05/2022 08h51

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Réputation :   127  

Bonjour Shagrath,

Concernant Medtronic, le plus important est de savoir si c’est une belle valeur, et son avenir (potentielle croissance des résultats, dividendes couvert et à quel taux….).
Peu importe les % en impôts que vous allez payez en plus. Si vous la remplacez par une société moins bien, mais que vous payez moins d’impôts, sur le long terme, est ce que l’on est gagnant ?

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#184 20/05/2022 09h16

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M*erci pour votre remarque pertinente.

Néanmoins, en considérant que :

1) Avec Medtronic chez Saxo c’est 25% de perte sèche sur les dividendes (25% de prélèvement à la source car Saxo n’applique pas la convention fiscale, et 0% de restitution d’impôt).

2) Dans mon cas vu que je fais du Buy and Hold passif je pars du principe que je ne sais pas si je vais remplacer par une meilleure ou moins bonne société…

Il me semble donc plus judicieux d’effectuer un remplacement car la perte sur les dividendes est certaine alors que le risque de moins bonne société est incertain…

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[+1]    #185 20/05/2022 11h47

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@Shagrath,

Si je puis me permettre, pourquoi ne pas ouvrir un CTO chez un courtier qui applique la loi ?

Pour y loger Medtronic dont vous parlez ?

De plus, ça ferait toujours un courtier de plus à votre arc, on ne sait jamais.

Diversification, diversification…

Édit : @Shagrath il vous manque DEGIRO, etc.. 🤣
Perso j’en ai aussi une tonne… 

Dernière modification par Aigri (20/05/2022 12h09)


Donne un cheval à celui qui dit la vérité, il en aura besoin pour s'enfuir.

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#186 20/05/2022 11h51

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M*rci pour la remarque.

J’ai déjà plein de courtier (BD pour PEA, Bforbank pour PEA-PME, Fortuneo avec un CTO etf bitcoin, or…, saxo pour CTO actions non PEA…)

Dernière modification par Shagrath (20/05/2022 11h54)

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#187 20/05/2022 12h15

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Pour information Medtronic est éligible au PEA. Vous n’aurez que les 15% de retenu à la source.

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#188 20/05/2022 12h26

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Bien vu @Robot smile

Pour info, cette excellente discussion ouverte par DT où vous trouverez plein d’autres sociétés dans ce cas.

Ce qui permet de diversifier, on ne le dira jamais assez, tout en restant à l’intérieur de l’enveloppe du PEA, même s’il y a quand même quelques retenues à la source.


Donne un cheval à celui qui dit la vérité, il en aura besoin pour s'enfuir.

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#189 21/05/2022 09h48

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Merci pour vos commentaires mais avec le PEA pas de récupération des prélèvements à la source par le biais du crédit d’impôt pour les valeurs étrangères… donc  l’idéal une fois le plafond de versement atteint  : PEA = valeurs française et CTO = valeurs étrangères.

Dernière modification par Shagrath (21/05/2022 09h49)

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#190 25/05/2022 08h39

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- Renforcement de 40% de la ligne Amazon (ligne sous-pondérée, valeur proche de ses plus bas annuels, secteur sous-représenté)

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Favoris 1    #191 04/07/2022 11h27

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- Renforcement de 10% de la ligne Amazon (ligne sous-pondérée, valeur proche de ses plus bas annuels, secteur sous-représenté) et pour faire un joli compte rond suite au split !

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#192 09/07/2022 10h06

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- Vente de 100% de la ligne Enterprise Products Partners LP (avec plus de 10% de PV) car comme écrit plus haut dans la file 

Shagrath a écrit :

Concernant Enterprise Products Partners LP là je n’ai clairement pas bien fait mes devoirs car je n’ai pas été alerté par la structure juridique de la société.
Or celle-ci est de type "Limited Partnership (LP)" donc la retenue à la source est de de 37%.
Il faut donc que je choisisse entre perdre 22% (37% de retenue à la source moins 15% de crédit d’impôt) des dividendes en gardant Enterprise Products (Best Companies To Own Morningstar donc wide moat) ou arbitrer vers une autre société (Kinder Morgan, Williams, Enbridge?…).

Le secteur "énergie" étant à son allocation cible (5%) je ne crée pas de ligne de remplacement pour l’instant.

- Concernant Medtronic j’écrivais plus haut

Shagrath a écrit :

En effet le dividende de Medtronic, entreprise certes américaine, a été imputé par Saxo de 25% car le siège social est en Irlande. Je le savais mais je pensais que la taxation serait comme pour le Canada de 15% après avoir rempli un formulaire Non-Resident Form V2A. J’ai donc demandé à Saxo l’application d’une retenue à la source de 15% mais malheureusement voila leur réponse :

    Saxo a écrit :

    Nous vous informons que nous n’appliquons pas de "treaty" par défaut pour nos clients, à l’exception du treaty US et du treaty Canada sur demande.

Il faut donc que je choisisse entre perdre 10% (25% de retenue à la source moins 15% de crédit d’impôt) des dividendes en gardant Medtronic (Dividend Aristocrats et Best Companies To Own Morningstar, donc wide moat) ou arbitrer vers une autre pharma (J&J?…).

Je conserve Medtronic pour l’instant n’ayant pas trouvé de remplaçant qui me convienne. Du reste 25% au lieu de 15% pour une ligne représentant 3% du portefeuille et générant un rendement de 3% par an cela ne représente au final que  quelques dizaines d’euros dans mon cas… De plus je pourrai toujours modifier la case 2AB de mes déclarations d’impôts…

Dernière modification par Shagrath (09/07/2022 10h22)

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#193 08/08/2022 09h46

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- Renforcement de 25% de la ligne Korian (ligne quelque peu sous-pondérée, valeur proche de ses plus bas annuels, secteur sous-représenté)

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#194 17/11/2022 09h45

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- Renforcement de 20% de la ligne Vodafone (secteur sous-représenté, valeur proche de ses plus bas annuels)

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