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Forums des investisseurs heureux

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#51 04/09/2016 14h51 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

Membre
Réputation :   206 

Hello Tanuky,

Félicitations, votre perf est très proche de celle des gérants de small caps.

I&E fait +8% je crois à fin aout et les meilleurs +10 / +12.

Je suis toutefois toujours intrigué par certains de vos investissements : les bancaires pour l’exemple.

Je ne vois pas non plus dans votre portefeuille de small caps liées à la construction dont le cycle haussier ne fait que commencer selon moi.

@+
Bons trades
Stan

PS : je traine aussi ALMIC comme un boulet même si j’ai pas mal allégé en début d’année (à perte !)


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#52 04/09/2016 15h23 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

Membre
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Merci Stanny pour vos remarques.

-> Pour les bancaires, j’avoue être très contrariant pour le coup smile… 3 points :
* Mon positionnement sur Société G. et Naxisis ont été achetées après le Brexit suite à une forte baisse pas forcement justifiées - ma position est finalement plus spéculative CT que LT
* Les valeurs bancaires rentrent dans ma poche "rendement / value", elles sont clairement mise à l’écart par la majorité des gestionnaires - d’ou leur faible valorisation. Seul Romain Burnand (Moneta) y voit un intérêt Value …
Moneta Multi Caps - un succès qui dure -  539261 - Actualités - Sicavonline
* Enfin, ma position sur les bancaires reste très faible <10% ; encore une fois, c’est plus du spéculatif suite à Brexit

-> Effectivement, le secteur de la construction est un domaine que je n’ai pas du tout analysé… MFC est une des plus connues ? Sujet à explorer… Merci pour la remarque,

-> Pour ALMIC, le T1 a montré une belle croissance, j’espère qu’ils vont enfin à faire suivre le RN et FCF sur cette année. En cas de croissance sensibles sur ces deux résultats, nous devrions avoir une belle remontée du cours. A suivre,

Dernière modification par Tanuky (04/09/2016 15h24)

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#53 04/09/2016 19h49 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

Membre
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Belle performance et beau reporting!  Cela tente de tester Merops…

Sur 2016 je ne vois que Quadrige qui fait mieux chez les institutionnels et, sans doute, Fructif chez les amateurs (très) éclairés.

Pensez vous aller un peu plus hors de France (en plus d’Easyjet) dans le futur?

Dernière modification par marcopolo (04/09/2016 19h51)

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#54 04/09/2016 21h34 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Merci Marcopolo pour votre retour.

Je viens de regarder un peu Quadrige, il est vraie que son portefeuille est interessant ! Je vais analyser ça plus en détail pour peut-être prendre quelques idées de bonnes valeurs smile

Pour les actions hors France cela restera limité pour les raisons suivantes :
- Le marché français est déjà suffisamment large pour trouver mon bonheur. Il me faudrait un temps d’analyse significativement plus important pour analyser une société étrangère avec la barrière de la langue, les différences de règles comptables et un éco-système que je ne connais pas…
- La quasi totalité des sociétés en portefeuille ont une majorité de leur activité en dehors de la France. Je ne suis donc pas dépendant du marché domestique, je pense même que sur mes grosses valeurs, leur performance sera corrélée en partie au marché mondial
- Les frais de transaction sont bien + importants en dehors de la France (Bourse Direct)…

Dernière modification par Tanuky (04/09/2016 21h35)

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#55 01/01/2017 19h03 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

Membre
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REPORTING 2016

Bonjour à tous,

Mes meilleurs vœux pour cette nouvelle année !!! Avec notamment des performances hors du commun pour 2017 smile

Voici ma synthèse 2016 et espérant pouvoir réitérer cette année :

Performance 2016 (VL) : +18,98% (CAC40 : +4,86%)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_perf_2016.png

Répartition au 31/12/2016 :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_reparti_2016.png

Faits marquants depuis le reporting de Septembre 2016 :
-> Excellente performance du portefeuille sur le dernier T de l’année avec +11% (vs +9% pour le CAC). Les 3/4 des valeurs surperforment le CAC.
-> PV globale annuelle de 20K€ ! (PEA, donc prévoir seulement la CSG en sortie malgré un TMI à 30% / vraiement une belle niche fiscale ce PEA smile !!!)
-> Une fois de plus, MGI est un fort contributeur à la performance globale. +36% sur l’année, il génère 25% des PV de l’année
-> Très bon comportement des valeurs à revenue récurrent (software & service) avec Esker & Infotel
-> Meilleur perf pour DLSI qui sort de son statut de sous-valorisation
-> Deux positions ont largement sous-performées : Easyjet (-30%) et HF (-25%). Je garde ces deux positions ouverts sur 2017 avec un espoir de rebond. Easyjet garde des ratios Value malgré la baisse de son résultat. La VE de HF est passée sous les 8M€, on devrait avoir touché le point bas ?..

Achats / Ventes:
-> Vente complète de Linedata après atteinte de mon objectif et résultat S2 qui devraient être moins bon. Société qui reste cependant sur ma watchlist en cas de baisse importante
-> Vente complète de Société Générale qui été un achat spéculatif sur le 3ème T. PV de 20% encaissée.
-> Vente partielle de : Esker (proche objectif); Infotel (proche objectif); Natixis (PV spéculatif en cours); Oénéo (proche objectif)

-> Achat Faurecia courant Octobre suite à l’analyse de I&E qui positionne l’action comme une des moins chère du marché. Suite à la revente de la BU pare-chocs à Plastique Omnium, la société sera complètement désendettée. Le marché auto continue à très bien se comporter
-> Achat Savencia. Action très long terme et peu chère avec PER autour de 12 et P/B proche de 0,5. De la chance sur le point d’entrée avec PV de 20% en 3 mois
-> Achat Kaufman pour être positionné sur le marché de la construction comme suggéré stanny dans son dernier commentaire. Dividende honorable et valorisation limitée pour une société et un marché en croissance

Perspectives 2017 :
-> Je maintiens ma stratégie suivante :
* Environ 20 lignes en portefeuille pour limiter la volatilité et les risques spécifiques (comme le profit warning sur HF). Malgré la taille sur portefeuille, les perfs de 2015 & 2016 montrent que l’on peut quand même largement surperformer le marché
* Environ 1/3 du portefeuille en valeurs de croissance, 1/3 en Value et 1/3 en dividende même si certaines actions se trouvent simultanément dans plusieurs catégories
-> Malgré la hausse des marchés de ces dernières années, je reste optimiste sur le marché actions (notamment français) tant que les taux seront bas <2% ; le QE qui basse son plein et des valeurs Value avec des PER < 15 et des FCF avec des rend >7%
-> Secteur automobile qui reste prédominant dans mon portefeuille avec 25% des actifs. Valorisation de ce secteur qui me semble tjrs possible après une année 2016 très moyenne (hors MGI) et un marché auto au plus haut depuis 2011
-> Tjrs un suivi du FCP I&E dont je m’inspire pour plus de 50% de mes positions
-> En vu des fortes PV de fin d’année, augmentation de la poche cash en fin d’année en cas de baisse des marchés
-> Plusieurs actions en cours d’analyse (Aures Technologies, Installux, Link Solution, Store electronic system)

Bonne continuation à tous et à la prochaine ! smile

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#56 01/01/2017 20h08 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

Membre
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Félicitations pour votre perf 2016….

Kaufman est un dossier intéressant ; les initiés sont à l’achat pour des montants significatifs depuis plusieurs semaines.

FAURECIA traine quand même près d’1 MDEUR de reverse factoring (pas évident de trouver l’info dans le rapport annuel) ; cela n’enlève rien à ses qualités mais je suis sorti sur 35/36 du dossier il y a peu. (grosse résistance graphique qu’elle n’arrive pas à franchir)

DLSI, je ne suis pas fan pour de très nombreuses raisons….mais je dois reconnaitre qu’à moins de 13 euros c’était très tentant.

ESKER et INFOTEL sont en effet très correctement valorisées mais les gérants sont en manque d’idées…

INSTALLUX est une de mes principales lignes depuis plusieurs mois ; espérons qu’elle sera repérée par quelques fonds ; ce serait déjà le cas si la boîte (comme GEA) avait fait l’effort d’être listée PEA/PME.

HF : le marché sanctionne le contrat désormais boiteux avec ATT. L’absence de visibilité lui coute très cher !

@+
Bons trades
Stan


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#57 09/01/2017 11h16 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Soldé ce jour Bastide le Confort après un +20% en 1 semaine suite à une croissance externe.
Valorisation à 215M€ (= CA). Environ 30x le RN de 2016; malgré une croissance propre et quasi sécurisée au vu de son activité, la valorisation a atteint mon objectif.

Avec ce solde + apport de cash (4K€), ma poche liquidité augmente à 15% du portefeuille.

Je suis en cours d’analyse de nombreuses sociétés
Notamment :
Store electronic system
Aures Technologies
Figeac Aero

a suivre;

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#58 31/03/2017 22h28 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Bonsoir à tous,

Fin du premier trimestre, voici le bilan :

Performance T1 2017 (VL) :
+8,4% (CAC40 : +5,35%)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_perf_310317.png

Performance depuis le 1er Janvier 2014
+93% (CAC 40 : +19% ; CAC 40 GR : 33%)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_debut_jan_2014.png

Répartition au 31/03/2017 :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_reart_310317.png

Faits marquants depuis le début 2017 :

-> La performance a varié jusqu’à +5% vs le CAC 40 mi-Février grâce à l’excellente performance habituelle de MGI Coutier, Infotel et les autres valeurs automobiles (sauf Renault)
-> Les trois seules contre-performances depuis le début d’année : Renault (suite aux nouveaux soupçons de triche), Zodiac (nouveau profit warning) et Figeac Aero (valorisation élevée)
-> Le montant du portefeuille commençant a bien grossir (>150K€), je continue de garder un nombre de lignes >20 et pondération max à 10% sur une valeur pour limiter la volatilité et resté peu dépendant de risques spécifiques

Synthèse du TOP 10

Renault :
Croissance > 10% depuis de nombreux trimestres, valorisation très basse (PER environ 5), Capi couverte à quasi 70% par ses parts dans Nissan, dividende > 4%, perspectives positives avec CA & marge qui devraient continuer à progresser dans les prochaines années, etc. Il me semble que Renault est l’une (si ce n’est) la valeur des big cap française la plus sous évaluée actuellement. Les soupçons de triches en sont probablement la principale raison - le risque financier semble limité en cas de triche avérée. Je garde cette valeur comme favorite avec son profil Value, Growth, Big Cap, Rendement cumulés.

Realités :
J’ai profité du bond de 25% des deniers jours après la réorganisation de l’actionnariat et le rachat de parts à 20€ / action par un des dirigeants - soit encore 60% plus cher que le cours actuel (12€)… Promoteur immobilier avec une valorisation qui reste très raisonnable au vu des dernières publies (env 10x le RN). Le carnet de commande est en forte progression avec un backlog à +60% sur ce début d’année. Un rendement à 3,5% au cours actuel qui devrait doublé l’année prochaine. Secteur de l’immobilier qui reste sur une très bonne tendance et gérant qui vient de se renforcer à un cours sup de 60% du cours actuel… Le dossier est très séduisant.

Infotel :
Ma pépite de toujours smile Une croissance & rentabilité propre, sans faute de parcours depuis de nombreuses années. Cette SSII me semble parfaitement gérée. Les dirigeants sont alignés avec les intérêts des actionnaires avec une rémunération fortement liée au dividende & cours de bourse. La valorisation a bien montée ces derniers mois avec un PER à env. 20x. Nous avons une tréso net qui couvre 20% de la capi et une prime à une OPA possible… Déjà allégé de moitié ma position, je vais continuer à me délester progressivement.

MGI Coutier :
A l’image de Infotel, MGI est la position qui m’aura générée la plus grosse PV (latente) depuis mon démarrage en bourse (+13K€). La valorisation a également bien montée avec un PER (ajusté) à environ 10. Le potentiel de croissance est toujours présent - je maintiens ma position avec un objectif à mini 12x les profits de cette année - a suivre.

Valéo :
Encore de l’automobile. Une des plus belles sociétés du CAC 40 au vu de la croissance affichée (>10% / an depuis plusieurs années), du potentiel à M/L terme avec une croissance qui devrait continuer et d’une valorisation qui reste raisonnable à 15x le RN de l’année prochaine, 1x le CA. Je positionne cette valeur dans ma poche Grosse Cap en croissance.

Groupe Guillin :
Société moins connue, sur un domaine d’activité peu sexy comme les aime bien notre ami Lynch. De l’emballage plastique pour l’alimentaire… Valorisation attrayant pour une société leader (12x les profits) et sur un marché solide.

Kaufman :
Promoteur immobilier avec une bonne image de marque, en forte croissance depuis le point bas de 2015, un rendement généreux (div > 5%), une valo très raisonnable (PER 12) et des dirigeants qui se sont renforcés récemment. Que demander de plus ?

U10
Distributeur dans les équipements pour maison. En portefeuille depuis plusieurs années, une baisse du CA en 2016 pour réorientation stratégique qui devrait améliorer le niveau de marge. Croissance possible avec le développement de nouveaux marchés. Mélange de recovery, value et rendement (Div environ 5%). Patron historique qui s’était renforcé en 2014 avec une participation > 50% => confiance sur le long terme.

Easyjet
Suite au vote du Brexit, valeur massacrée. Valorisation attrayante au vu du potentiel de croissance et du niveau de dividende (>4%). Je ne crois pas en un risque de rupture de contrat avec les pays de l’UE suite au Brexit - risque qui me semble sur-pondéré. Le trafic aérien va continuer à progresser et les compagnies lowcosts vont en être les premières bénéficiaires.

DLSI
Travail temporaire - valorisation qui reste attractive à 1/4 du CA et PER < 10. Small Cap donc moins valorisée que Synergie. Je garde pour son potentiel d’appréciation avec la reprise économique qui se traduira par une hausse du travail temporaire.

A suivre,
Excellent weekend à tous smile

Dernière modification par Tanuky (31/03/2017 22h31)

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#59 01/04/2017 03h45 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Vos performance sont à couper le souffle, bravo!

Vous êtes une vrai source d’inspiration, remer ciement pour votre partage.


"Ce qui est risqué? C'est de ne jamais prendre de risque"

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#60 19/05/2017 21h07 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Bonsoir à tous,

Voilà un update de mon portefeuille.
Les 30 derniers jours ont été très prolifiques (vs Cac 40) malgré une poche cash assez conséquente (environ 10%).

Performance YTD 2017 (VL) :
+16,13% (CAC40 : +9,50%)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_graph_mai_2017.png

Répartition au 19/05/2017 :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_compo_mai_2017.png

Faits marquants depuis fin Mars 2017 :
-> Pour le moment, le mois de Mai est excellent grâce notamment à la bonne performances des actions dans l’immobilier (Réalités, Kaufman, MFC) avec environ +15% chacune en 2 semaines… L’effet Macron en est probablement pour beaucoup. En effet, le marché considère que son élection rassure les acteurs obligataires, taux qui restent très bas, c’est donc excellent pour l’immobilier
-> MGIC continue sa dynamique - un peu à contre sens des valeurs auto (Valéo & Renault assez stables)
-> Belle remontée de Microwave Vision grâce à des publications encourages
-> Belle perf également de Easyjet malgré des résultats mitigés sur S1. La tendance de croissance rentable semble de nouveau au rendez-vous

Achats :
-> Ouverture position sur Planet.fr - post :
Planet.fr : édition de sites Internet grand public
-> Plusieurs renforcements :
U10 : suite publi encourageante, dividende >7%, valo raisonnable
Réalités & MFC : suite à la baisse du mois d’Avril
IT Link : suite à la baisse sur 13,45€

Ventes:
-> Vente complète de Zodiac Aerospace suite à mon opération d’arbitrage sur OPA potentielle. Le risque d’annulation devenant finalement beaucoup plus important, j’ai préféré soldé et prendre ma perte (650€)
-> Vente complète de HF. C’est la capi proche de la tréso qui me faisait resté sur le dossier. Argument qui n’est plus suffisant - aucun catalyseur business et trésorerie qui risque d’être dépensée sur le rachat d’une société dont on a aucune information…
-> Vente partielle de MGIC suite à son envolée de ces derniers jours
-> Vente partielle de Amundi - valorisation qui devient tendue

Dossiers en cours d’analyse:
Après les quelques ventes et les apports successifs, ma poche cash de 17K€ demande à être investie… Sans précipitation évidemment…
Je continue à fortement m’inspirer des analyses, portefeuille de chacun.
Dans le focus actuellement :
- Esso : pour me positionner sur le pétrole - valorisation intéressante
- Orchestra : dossier qui me semble complexe mais valo & croissance avec marge de sécurité
- Actia : valo intéressante mais encore dans l’automobile.. Déjà bien exposé…
- Dom Security
Ou attendre un repli global pour renforcer mes positions actuelles…

A suivre

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#61 19/05/2017 23h56 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Pour votre comparaison, votre portefeuille est plus proche du CAC Small que du CAC 40 en terme de composition.

Mercii de m’avoir fait découvrir Planet.fr cette semaine.

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#62 20/05/2017 08h49 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Bonne remarque Trahcoh. Le CAC 40 n’est comparé uniquement pour montrer l’évolution du portefeuille vs l’indice boursier français le plus commun… Le vrai benchmark doit se faire vs un indice plus représentatif de mon portefeuille.

Le CAC MID&SMALL 190 me semble pas mal pour compenser les quelques big cap du portefeuille (Renault, Valéo, Amundi, Natixis) ?
Du coup, ma perf est beaucoup plus proche de l’indice smile

Voici la comparaison (sans dividende pour l’indice de référence)

Performance YTD 2017 (VL) :
+16,13% (CAC MID&SMALL 190 : +14,98%)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_graph_mai_2017_-_mid.png

Le CAC Small est un peu en-dessous de cet indice (+13,85% YTD)

A suivre,

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#63 01/06/2017 21h08 → Portefeuille d'actions de Tanuky (portefeuille, tanuky)

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Un de mes meilleurs mois depuis le début de suivi avec sur ce mois de Mai : +8,16% grâce notamment à l’excellente performance des valeurs immobilières (Réalités, Kaufman, MFC -> Encore merci Stanny pour les conseils smile) et la bonne remontée d’Easyjet.
En YTD, cela donne +20,12% (vs 13,31% CACGR ; 16,93% CAC Mid&Small)

Quelques mouvements ces derniers jours avec un arbitrage sur mes valeurs auto : ventes complémentaires sur MGI Coutier (qui avait peu baissé) pour prise de position sur Plastic Omnium (pas mal baissé) et dont la valorisation se rapproche des ratios MGI avec une croissance & visibilité encore plus spectaculaire.

Reprise également de quelques IT Link et Planet.fr

A suivre,

Répartition au 01/06/17

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6209_010617.png

Dernière modification par Tanuky (01/06/2017 21h35)

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