Baidu : le Google chinois… (0 basé sur 0 avis)

Bonjour,

C’est pourtant bien ce que l’on répète souvent sur ce forum : pour évaluer une société, il faut estimer sa croissance future?

Et de nombreux sites semblent attribuer une forte croissance à ce titre.

Je n’ai pas l’intention d’acheter, trop exotique pour moi, mais comme plusieurs sites présentent une sous-valorisation de ce titre, j’étais curieux…

Dernière modification par koldoun (22/06/2014 09h06)

En reprenant les données Morningstar:

Forward PE (que je préfère au PE pour des actions à forte croissance même si basé sur des estimations)
Forward PE de Google: 18.4
Forward PE de Baidu: 22.0

Croissance des revenus - moyenne sur les 3 dernières années
Google: 27%
Baidu: 59%

Croissance du résultat net - moyenne sur les 3 dernières années
Google: 15%
Baidu: 44%

Je ne sais pas si Baidu va maintenir une telle croissance dans le futur, mais en tenant compte des données historique et de la valorisation actuelle, je trouve au contraire l’action très intéressante comparé à Google.

En 2009, Baidu se payait à un PE de 66. Depuis l’action a fait pas loin de +300%; sans qu’on puisse vraiment dire qu’elle est surévaluée aujourd’hui (à mon sens). La croissance est une composante de la valeur, la question est de savoir si elle pourra être maintenue à un niveau élevé dans le futur.

Dernière modification par SirConstance (22/06/2014 12h00)

Baidu se payait 60x ses résultats en 2010-11. Le derating fut assez conséquent.
Google a une part de marché faible en Chine et y perd du terrain.
Baidu a 3/4 du marché et Google est en chute libre
Un compétiteur chinois: Qihoo360, menace tout de meme, d’autant plus qu’il a pris le virage du mobile bien plus vite.
Cela a expliqué le derating massif de Baidu en 2012-13.

Le momentum des titres internet chinois est impressionnant: Baidu, Qihoo, Tencent, Sina…
Les marges de sécurité y sont cependant inexistantes: le gouvernement peut bien interdire des sites ou contraindre les marges de manoeuvre d’une décision arbitraire.
Tandis que les valorisations impliquent des croissances tres fortes.

Avec l’intro en bourse d’Alibaba, je pense qu’on atteindra le sommet du newsflow de ce secteur.

L’avenir me donnera peut être tord mais je pense que vous faites bien de passer votre tour.

Miser sur un Google chinois en payant 2 fois le prix de Google (certes les chinois sont nombreux, certes la croissance passée est phénoménale) me paraît ubuesque.

Vous dormirez bien mieux avec des actions plus tranquilles. Si les valeurs de croissance vous plaisent vous trouverez peut être votre bonheur dans une approche GARP (growth at a reasonable price). Vous pouvez jeter un œil sur la carrière du célèbre Peter Lynch si ça vous intéresse.

Bonnes recherches.

http://ow.ly/bJxg309RkEg

L’avis d’Amiral Gestion sur Baidu. Je trouve l’analyse pertinente. Dans le secteur je suis aussi sur Criteo qui est un choix aussi d’Amiral Gestion. J’aime bien leur choix internet

Long Baidu.