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#1 22/05/2014 19h45 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Y a-t-il des lecteurs qui ont analysé la société Anevia qui s’introduit en ce moment sur l’Alternext ?   (tous les documents de référence sont sur leur site).

Pour ma part, je ne suis pas en mesure d’évaluer si les prévisions de la société en matière de développement futur de son marché cible, ou si ses affirmation au niveau du positionnement de ses produits, sont exactes, même si elles semblent plausibles. Il faudrait vraiment être très spécialisé dans leur domaine pour avoir un avis pertinent argumenté à ce niveau, ce qui est souvent le problème avec des acteurs de niche, sans réel comparables cotés.

Cependant, comme j’ai eu une relation professionnelle avec cette société dans le passé, que j’ai utilisé leurs produits, et que j’ai pu apprécier le professionnalisme et la fiabilité de mes interlocuteurs, qui en sont encore les dirigeants à ce jour, et qui annoncent vouloir le rester, j’ai décidé de miser un petit ticket sur eux, dans une optique à moyen/long terme.   

En particulier, ça me semble receler un potentiel nettement plus important qu’un saupoudrage de fonds sur une plate-forme de crowdfunding.

Mots-clés : alternext, anevia, introduction


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#2 22/05/2014 20h04 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Fondée par les acteurs du projet VLC, belle référence en tout cas.

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#3 28/03/2017 18h23 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Résultats 2016  (retour à l’équilibre) : s.info.actifin.fr/3706/www/CP_Anevia_RA_2016.pdf


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#4 28/03/2017 22h06 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Bonjour,
Oui bonne nouvelle, le S1 respirait déjà le redressement.
En regardant les comptes sur morningstar depuis 2011, l’entreprise avait une croissance négative et des charges d’exploitations de plus en plus lourdes. Au S1 2016, l’inversion de la dynamique est là avec 120% de croissance du CA.
Les charges d’exploitations sont plus contenues qu’en 2015, (82% du CA vs 143% en 2015 = la meilleure rentabilité depuis au moins 2010).

L’AK de mars a levé 1.9M€ et avait pour objectif de corriger les CP négatifs (-1.2M€ au 30/6/16) c’est chose faite (en théorie une bonne partie doit être en trésorerie ?).
Le bilan du S1 me semble propre, l’entreprise possède 1M€ d’immo corpo brutes + financières (dépôt de garantie).
0.1M€ de trésorerie nette de dettes financières (avant AK).
Le RN était de -300K contre -5300K fin 2015. +100 à fin 2016.

1.2M€ de produit à recevoir (l’annexe parle du CICE quid avec les élections ??)

A noter que suite à l’AK le management possède 25% du capital.

Vivement les résultats complets.


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#5 29/03/2017 09h30 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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J’essaie de comprendre les services que propose cette société car investir dans une société technologique c’est faire le pari que ses clients adopteront ses logiciels plutôt que ceux de ses concurrents de manière durable, sachant qu’il y a en permanence des évolutions dans ce domaine (internet, encodage video et formats de compression, DRM).
Anevia est un éditeur de logiciels pour la distribution de la télévision et de la vidéo en direct, en différé et à la demande (VOD).Ses solutions rendent les CDNs et têtes de réseau plus efficaces permettant ainsi aux opérateurs de réduire le stockage et l’utilisation de la bande passante.
Parmi ses clients on trouve Cablevision Argentina (l’un des câblo opérateurs majeurs en Amérique du Sud ), Canal+ et France Télévision en France, Net+ en Suisse Romande, Post Technologies au Luxembourg.
De ce que je comprends les logiciels d’Anevia s’adressent aux opérateurs télécoms (et aux hôtels, de bateaux de croisière, de compagnie maritimes et d’aviation) mais pas aux pure player OTT comme Netflix, Amazon, ou iTunes qui ont leur propre solutions logiciels.
J’ai trouvé un article de 2012 qui explique l’historique de la société : Les français de la TV connectée : Anevia
On peut citer parmi ses concurrents le suédois Edgeware et les américains Harmonic (plus de 1000 salariés) et RGB Networks.
J’ai vu que Anevia précise certaines barrières à l’entrée (temps de développement et expérience en matière d’encodage vidéo) et avantages de sa technologie mais je n’arrive pas à comprendre quels sont les risques que Google (qui possède Youtube, twitch et permet de regarder des vidéos en direct ou différé) ou Amazon propose le même type de service aux opérateurs télécoms.
Dans les facteurs de risques, on peut aussi lire dans le rapport de gestion 2015 :
"Plus généralement, le développement par un concurrent d’une nouvelle technologie, intégrant par exemple un format universel ou introduisant un nouveau standard de référence, pourrait rendre inopérants les logiciels et équipement développés par la Société."
Certes VLC est un très bon logiciel, les développeurs d’Anevia sont sans doute très compétents dans le domaine de la vidéo, mais je me dis que les concurrents qui disposent de moyens plus importants peuvent sûrement produire des solutions aussi efficaces.Bref je n’arrive pas à trouver d’éléments pour me dire que cette technologie est meilleure qu’une autre (si ce n’est les récents contrats).

Dernière modification par gilgamesh (29/03/2017 09h32)

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#6 29/03/2017 14h33 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Regardez, aujourd’hui + 31% avec un retour aux bénéfices.

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#7 29/03/2017 15h12 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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bibike a écrit :

1.2M€ de produit à recevoir (l’annexe parle du CICE quid avec les élections ??)

C’est plutôt du CIR (Crédit d’Impôt Recherche)), vu que l’entreprise fait beaucoup de R&D. Les élections ne devraient pas avoir d’impact la dessus, sauf si un candidat souhaitant décourager la recherche et augmenter le chômage devait gagner.


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#8 29/03/2017 16h34 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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En fait je parlais des produits constatés d’avance à plus d’un an des contrats de maintenance non échus. Il était tard je me suis emmêlé les pinceaux.
Le CICE ne représente que 7K en réduction d’impôt.
Le CIR 436K€.
Les PAR sur clients + état 200K€.


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#9 31/03/2017 16h17 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Bonjour !

Le CIR présente un risque de requalification par les services fiscaux.
J’ai rencontré plusieurs entreprises pour qui la qualification de "recherche" avait été rejetée, et qui ont été obligées de rembourser aides et impôts.

Certes, ce n’est pas systématique, mais le risque existe.

Dernière modification par M07 (31/03/2017 16h18)


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#10 01/04/2017 21h50 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Sur le même créneau, Ateme.

Français toujours , 3x plus de CA, EV 6x plus importante, un flottant bien plus important (au moins x2)  et … X Niel au capital, avec les fondateurs historiques qui ont gardé un beau ticket.

Pour comprendre le secteur, doc d’introduction en bourse d’Ateme très bien fait. Pas encore lu celui d’Anevia.

Secteur porteur, qui semble fortement se concentrer actuellement. Stratégies dynamiques tant en terme de choix technos, que de partenariats noués. Belle rentabilité sur le software et croissance exponentielle des ventes possibles à condition de satisfaire continuellement les besoins clients. Un succès aujourd’hui n’est pas encore la garantie d’un succès demain, d’où l’importance du management et de la pertinence de ses choix historiques.

De grosses difficultés pour la valo, en tout cas, pour moi:
- Valo très sensible aux cash-flow, qui peuvent rapidement exploser les prévisions en fonction du mix produits et des marchés engrangés avec un même client si phase de test réussi.
- A l’actif, beaucoup d’incorporels (frais de dév) et de matériels informatiques qui peuvent potentiellement devenir obsolètes.
- Multiples difficilement applicables car peu de concurrents identifiés à ce stade (EVS / Harmonic).

Ateme, je suis IN. Tant que le CA croit comme attendu, je pars du principe que les choix technos sont validés. Alors oui, il suffit d’un mauvais virage. Mais, il y a quand même une belle rentabilité en contrepartie , un ROI assez court et de belles barrières à l’entrée.

Happy to discuss

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#11 04/04/2017 22h23 → Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD (alternext, anevia, introduction)

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Etude détaillée d’Euroland Finance
Avis : accumuler
Objectif : 4,6€

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