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#226 14/05/2021 13h38

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Pour éviter trop de travail à Dublin, je note que la touitosphère s’active autour de Carson Block, avec pas mal de tweets négatifs à son encontre aujourd’hui :
- inculpation dans un procès pour racket
- son papa condamné pour fraude
- CORRECTION: il aurait été diplomé d’une fac prestigieuse avec une note GPA de 1.4

Je n’ai fait aucune recherche sur la véracité de ces informations.

Je note que ces tweets arrivent le lendemain d’un dossier de MW contre Lemonade, le disrupteur du monde de l’assurance dommage aux US.

Donc MW pris à son jeu du 1er Amendement à son tour probablement.
Qui téléguide tout cela, c’est le mystère.

EDIT
Donc après recherche rapide.
- Papa condamné pour fraude : homonyme.
- procès raket : plus subtil. Galanis, condamné pour ponzi, probablement dénoncé par un dénommé Sugarman, tente de le faire tomber à son tour. Il aurait fourni des infos à des HFs dont Muddy Waters pour ce faire. Pour le moment, procès en cours, Muddy Waters a obtenu que le procès soit jugé dans une autre juridiction. Cette affaire me semble compliquée et facile à détourner.
- fac prestigieuse : c’est la University of California. Bien mais pas top. GPA de 1.4 pour avoir le diplôme avec en toile de fonds un fêtard assumé. Bref l’accusation initiale (entré en fac sans les notes) a changé en diplomé sans les notes. 

Donc voilà, en effet, on peut utiliser les armes de MW contre MW.

Dernière modification par kiwijuice (14/05/2021 15h50)


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[-1]    #227 14/05/2021 15h19

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https://www.bfmtv.com/economie/solution … 40175.html

Aujourd’hui à 12h14.

La vidéo n’était plus disponible, mais le titre me semble clair…

PS: pour éviter les hors-sujets, je ne répondrais plus aux accusations personnelles

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#228 14/05/2021 15h37

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Fake news d’un journaliste de BFM TV qui a relu la lettre envoyée aux actionnaires le 12 avril dernier..

Pathétique comme souvent avec les journalistes même si ça a été supprimé depuis heureusement.

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#229 14/05/2021 15h51

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Dublin a écrit :

https://www.bfmtv.com/economie/solution … 40175.html

Aujourd’hui à 12h14.

La vidéo n’était plus disponible, mais le titre me semble clair…

PS: pour éviter les hors-sujets, je ne répondrais plus aux accusations personnelles

Vous régurgitez les merdes du forum boursorama sans réfléchir.
Respirez un peu et vérifiez ce que vous postez et vous vous ferez des potes.


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[+1]    #230 14/05/2021 17h38

Membre (2016)
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Article du financial times qui penche vers des irrégularités comptables malheureusement..

Register to read | Financial Times

Mon optimisme initial a bien fondu et je m’attends à prendre un petit - 50% quand S30 va recoter.
Mais j’ai quand même du mal a croire qu’un cabinet d’audit aussi prestigieux que Deloitte se soit planté à ce point la après 3000h. Vu le dossier sulfureux j’imagine qu’un ou plusieurs associés ont du mettre le nez dedans et pas simplement des auditeurs juniors qui sortent de l’école.

Q.


you can't climb the ladders of success with your hands in your pockets

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#231 14/05/2021 17h54

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Pour lire l’article : https://www.google.com/search?q=ft+solutions+30 (premier lien)

Extrait traduit :

Financial Times a écrit :

Pourtant, il y avait un problème: les résultats n’ont pas été audités. Les auditeur de Solutions 30? EY. L’entreprise a pris les rênes de Grant Thornton en 2019.

Dans le communiqué de presse sur les résultats, la société a déclaré que «les états financiers consolidés complets, y compris les notes, seront disponibles dès que possible». Le silence a suivi.

Cela fait de Solutions 30 la seule entreprise du CAC 60 - l’indice mid-cap français - à ne pas publier de résultats audités en année pleine, selon le quotidien financier français Les Echos. Nous avons donc ici une société sous contrôle pour sa comptabilité vérifiée par une société sous contrôle pour ses audits de catastrophes d’entreprise comme Wirecard, NMC Health et Luckin ’Coffee.

EY Luxembourg a refusé de commenter, invoquant des obligations de secret professionnel.

Les forums d’investissement français ont cependant une autre suggestion: il y a peut-être une nouvelle imminente d’un investisseur clé dans le registre des actionnaires, avec la suspension prolongée en raison des détails de l’accord en cours de correction. L’idée s’additionne en quelque sorte, Gianbeppi Fortis l’a lancée dans sa dernière lettre, écrivant: "Le devoir de l’entreprise et de sa direction est d’examiner toutes les options stratégiques dans le meilleur intérêt de l’entreprise et de ses parties prenantes. Toutes les options sont envisagées, y compris le renforcement de l’actionnariat de la société, qui pourrait aller jusqu’à une radiation."

Pourtant, c’est là que la logique s’effondre un peu: si une négociation était en cours - que ce soit pour un investisseur de référence ou pour une prise de contrôle complète - pourquoi Solutions 30 ne se contenterait-il pas de publier un communiqué de presse le mentionnant? En vertu des règles de l’AMF, le régulateur français, les discussions concernant une éventuelle prise de contrôle doivent être rendues publiques par le soumissionnaire, sauf si les négociations restent confidentielles. Cependant, si la suspension du partage est un signal public indiquant qu’il y a une négociation, cela annulerait toute confidentialité.

Et, sur l’idée d’un investisseur d’ancrage entrant, même si une négociation privée pour de nouveaux capitaux était en cours, comment l’entreprise pourrait-elle justifier une suspension de l’action sur cette seule nouvelle?

Cela ne correspond pas tout à fait.

Quelle que soit la raison, Solutions 30 garde le silence. La société a refusé de commenter cet article. Il convient toutefois de souligner qu’il n’y a pas de délai spécifique pour la reprise de la cotation, selon la réglementation européenne et française. La situation pourrait donc s’éterniser.

Cependant, plus les actions restent gelées longtemps, plus la suspicion pourrait croître que les nouvelles sont négatives. À en juger par les discussions paniquées entre les investisseurs en ligne, la peur semble déjà s’installer.

Dernière modification par monpersylv (14/05/2021 17h56)


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[+1]    #232 14/05/2021 18h33

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Au moins, on ne peut pas accuser Dublin de faire du pump&dump avec des fausses nouvelles sur S30, le titre n’est plus côté ^^

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#233 15/05/2021 03h09

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Queenstown, le 14/05/2021 a écrit :

Article du financial times qui penche vers des irrégularités comptables malheureusement..

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Mon optimisme initial a bien fondu et je m’attends à prendre un petit - 50% quand S30 va recoter.
Mais j’ai quand même du mal a croire qu’un cabinet d’audit aussi prestigieux que Deloitte se soit planté à ce point la après 3000h. Vu le dossier sulfureux j’imagine qu’un ou plusieurs associés ont du mettre le nez dedans et pas simplement des auditeurs juniors qui sortent de l’école.

Q.

Vous voulez dire 3 stagiaires en césure d’école de commerce qu’on a mené en bateau, 1 senior qui a vérifié entre 22h et 23h que les stagiaires ont bien "ticked the boxes" des choses à vérifier et un associé qui a son mandat à défendre ?

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#234 15/05/2021 17h21

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Juste par curiosité et pour ma culture, en quoi consiste un audit financier et comment cela se déroule-t-il concrètement ?

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#235 16/05/2021 12h01

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Avant de vous quitter définitevement, je ne résiste pas à l’envie d’un bref au revoir.

Kiwijuice a écrit :

Pour éviter trop de travail à Dublin, je note que la touitosphère s’active autour de Carson Block

Je constate avec étonnement que vous vous lancez dans les arts divinatoires en présageant de mes actions futures.
J’ai bien remarqué il y a quelques jours déjà le compte twitter à l’origine des attaques mais je ne me serais pas risqué à le relayer.
Puisque vous semblez disposé à vous poser des questions sur Carson Block, cherchez plutôt du coté de son meilleur ami(peut-être ancien associé)…

Kiwijuice a écrit :

Vous régurgitez les merdes du forum boursorama sans réfléchir.

Je fais mon mea-culpa concernant la fake news de BFM, j’ai cru un peu vite qu’un journaliste pouvait tenir un scoop.
Concernant le contenu haineux de votre message, je présume que cette rechute pourrait être liée au fait que votre cerveau commence à intégrer que je ne sois qu’un anonyme alors que votre ego ne puisse se résoudre à cette idée.
A employer des termes tels que pourriture, merde etc. prenez garde a ne pas devenir à ce forum ce que Bebel est à twitter.

Je pourrais insister en pointant quelques incohérences de vos propos et argumenter le fait que vous avez certainement plus d’intérêts financiers dans cette affaire que vous ne le dites mais à quoi bon?

Bonne continuation à tous.

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#236 16/05/2021 12h42

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Voilà sur Twitter :
- jeudi : lettre “short” de MW contre Lemonade
- vendredi : des no-names, avec des comptes de 100 suiveurs qui n’ont rien écrit sur les marchés financiers, soudainement balance des “affaires” sur Carson Block

On peut noter la coïncidence.

J’ai des intérêts financiers déjà révélés. Je suis investisseur fonds de fonds. A 8 chiffres.
Et j’ai 40% de ma cassette en fonds gérés activement.

Donc le contenu des positions m’est important pour juger un risque de perte et un risque de réputation.
Certains fonds hérités dans le cadre de mon mandat ont été investis S30.
Mais aussi d’autres boites du même acabit.

Par exemple nombre de fonds europe midcap ont du Strooer, une autre boite à la compta créative on va dire. D’ailleurs regardez leur site investisseurs, il a aussi une rubrique “transparence” (sic).

Je scrute ce qu’il se passe avec S30.
Ce genre de dossier est du pain béni qui me permet d’ajouter à ma liste noire de nouveaux noms de gérants qui ne font aucun boulot de stockpicking mais le prétendent.
La liste contient entre autres : Dorval Conviction, Comgest European small, Cogefi Prospective, Erasmus, Mandarine Unique, Afer PME, DNCA smid, etc pour les fonds disponibles en France.

Sur S30, il est impossible de se prétendre stockpicker et sélectionner une valeur avec autant de red flags sauf à être cynique et penser ramasser autant de frais de gestion possibles avant l’explosion.

Après il y a aussi des gestionnaires qui ne comprennent pas leurs propres stratégies, souvent les gérants obligataires persuadés du génie de leur process relative value (en gros long Italie short Allemagne) alors qu’ils ne sont que purement directionnels et explosent à chaque crise! Hein H2O?

Message édité par l’équipe de modération (16/05/2021 15h58) :
- suppression de la citation du message immédiatement précédent

Dernière modification par kiwijuice (16/05/2021 16h08)


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#237 16/05/2021 15h48

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Je n’ai aucune idée de la santé réelle de S30 mais il est clair qu’y investir (long ou short) relève depuis quelques mois du pari.

Et me reviennent en mémoire ces mots de mon père : "dans un pari il y a souvent un voleur et un joueur potentiellement abusé… Tâche de ne pas être abusé et je préférerais que t. u ne sois pas un voleur".

Restent les cas où le potentiel abusé rafle la mise, tant mieux pour lui si cela ne l’entraîne pas à surestimer ses capacités.


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#238 17/05/2021 08h38

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Solutions 30 a écrit :

Solutions 30 SE communiquera le mardi 25 mai après bourse. Dans cette attente, le cours reste suspendu.

https://www.solutions30.com/wp-content/ … -05-21.pdf

Le suspens perdure …

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#239 17/05/2021 08h44

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Et l’AMF laisse faire… c’est là le plus incompréhensible.

Dernière modification par kiwijuice (17/05/2021 08h45)


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#240 17/05/2021 17h43

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Effectivement c’est beau. il y a effectivement de quoi être inquiet.
Heureusement je ne suis pas actionnaire.

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Favoris 1    #241 17/05/2021 23h29

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Article du jour sur AGEFI Quotidien (ligne éditoriale plutôt axé professionnels)

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#242 18/05/2021 13h42

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L’AMF réagit enfin:
MISE AU POINT DE L’AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS VIS-À-VIS DE SOLUTIONS 30

Dernière modification par thibaultm95 (18/05/2021 13h42)

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[+1]    #243 18/05/2021 14h44

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Comptes probablement non certifiés donc.

Que cela signifie-t-il pour Didier Kling Expertise et Conseils qui ont revu les comptes et trouvé tout très propre?
De quoi flinger une réputation entière…

Bon, que les comptes ne fassent pas de sens, vous l’avez lu ici.
Je pense qu’en retravaillant les comptes, on tombe sur ce profil pour 2020 :

CA : 819 (smile
Ebit Ajusté :  22 (-39)
Net = moins de 10 (contre 36.9)
En faisant cela, la marge op de 2.7% semble plus crédible.
La boite est alors sur un PE de 100x.
Donc elle devrait plutôt valoir moins de €5.

Il faut soustraire la capitalisation des dépenses IT et les durées ridicules d’amortissement des contrats.


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#244 18/05/2021 14h58

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Je trouve  "rigolo" l’écart (journalistique) entre l’intitulé de l’article "LA SÉVÈRE MISE AU POINT DE L’AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS VIS-À-VIS DE SOLUTIONS 30" qui semble pas contente mais vraiment pas contente du tout….   Et l’article en question.

"’AMF précise avoir demandé dès le 7 mai 2021 à l’entreprise, dont le vendeur à découvert l’accuse de pratiques frauduleuses, "de publier sans délai un communiqué"

puis "En l’absence de publication des éléments demandés, l’AMF a réitéré auprès de Solutions 30, lundi 17 mai, sa demande"

Mais bon, si l’AMF a fait une demande 2 fois à Solutions30, alors ca va ……….

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#245 18/05/2021 15h54

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kiwijuice a écrit :

Je pense qu’en retravaillant les comptes, on tombe sur ce profil pour 2020 :

CA : 819 (smile
Ebit Ajusté :  22 (-39)
Net = moins de 10 (contre 36.9)
En faisant cela, la marge op de 2.7% semble plus crédible.
La boite est alors sur un PE de 100x.
Donc elle devrait plutôt valoir moins de €5.

Il faut soustraire la capitalisation des dépenses IT et les durées ridicules d’amortissement des contrats.

Votre mauvaise foi vous fait écrire un peu n’importe quoi wink
Accélérer l’amortissement des relations clientèles n’aurait aucun impact sur la valorisation de S30, puisqu’il s’agit par nature d’une charge non cash.
Quant à "soustraire la capitalisation des dépenses IT", d’une part vous n’avez aucune idée (pas plus que moi) de ce qui seraient des choses développées en interne vs des licences achetées (que tout le monde capitalise et amortit sur la durée d’utilisation), d’autre part sur 2020 le total des immobilisations acquises, corporelles comme incorporelles, est de 12M€, dont, si je reprends les chiffres 2019, probablement 5M€ de corporelles. Donc au mieux vous corrigez 5 à 6M€ d’EBITDA ; c’est moins joli, mais ça ne change pas radicalement les fondamentaux.

Mon opinion c’est plus :
- réalisation qu’une partie des revenus n’en sont pas, car avec des parties liées et financées hors bilan par S30 (fraude classique à la Steinhoff ou Grenke)
- de fait, Fortis acculé à la démission par son board (on peut toujours rêver), mais il s’accroche, et c’est la négo qui dure et qui fait qu’aucun communiqué ne sort

Dernière modification par corran (18/05/2021 16h14)

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#246 18/05/2021 17h54

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Bien sûr qu’accélérer des amortissements peut avoir un impact sur une valorisation. Dans le cas d’espèce, sur le ratio PE (où on trouvera au dénominateur le résultat net, donc après amortissements), auquel Kiwijuice faisait référence.

Ça n’en aura pas simplement si vous privilégiez d’autres ratios, par ex avec l’Ebitda. mais ça, c’est une autre histoire.

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[+1]    #247 18/05/2021 17h59

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Les boîtes sont valorisés par les marchés sur la base des cash flow.

Le cash est la seule chose qui importe.

Le P/E c’est de la simplification à l’extrême utilisé par les journalistes dans les revues s’adressant à des débutants.

Aucun professionnel ne se base la dessus.

En revanche il est vrai que cela aura un impact sur la valorisation, puisque les amortissements ont un impact fiscal, en réduisant l’impôt à payer vous augmentez le cash que vous touchez.

Dernière modification par flosk22 (18/05/2021 18h00)

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#248 18/05/2021 18h21

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En l’occurrence ces amortissements sont des amortissements IFRS (car leur actif au bilan est aussi un actif IFRS), ils n’apparaissent pas dans les comptes sociaux et n’ont donc aucun impact fiscal.

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[+1]    #249 18/05/2021 18h43

Banni
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Pour récapituler :
- Le business model est bien réel ce qui n’était pas le cas de Gowex ou Wirecard et les clients connus et reconnus
- Les comptes des exercices précédents ont été certifiés par E&Y ou par GT.
- Personne ne sait rien et le plus surprenant est d’ailleurs la : rien n’a fuité ce qui invalide les scénarios rocambolesques des forums.
- Kling et Deloitte n’ont rien voulu car même si ils sont couverts sur le plan légal par leurs disclaimer il y’a un risque d’image.
- E&Y doit avoir un niveau de pression incroyable après l’affaire Wirecard ils savent qu’un 2e cas leur serait fatal donc ne vont transiger sur rien.

Si je me réfère au principe du rasoir d’ockham qui veut la solution la plus simple soit la plus probable :
La société a connu une croissance extrêmement forte qui a impliqué des manquements en terme de contrôle interne la direction fi étant sans doute plus focus à gérer cette croissance qu’à mettre en place un contrôle financier adéquat. On peut objecter que ce n’est pas acceptable mais en même temps combien de société ont offert un tel ROI sur le marché parisien ? La vraie question est pourquoi une société comme Solutions 30 a du choisir d’être coté plutôt que de tranquillement se développer à l’abri d’un fond PE mais on s’égare… E&Y sous la pression combinée de ses propres errements passés et de MW a fait une revue plus intransigeante qu’à l’accoutumée ce qui a occasionné des retards.
Est-ce que ces problèmes seront résolus dans une semaine pas forcément mais ils le seront en Q2 ou Q3 max. Les fonds pour des questions d’images vont sortir ce qui permettra aux vadeurs de se racheter puis l’action va se trainer pendant un certains temps du fait d’un déficit d’image puis sera ensuite sortie de la cote par un fond de type Permira ou Impala associé au management.

Je me permets un apparté : personne n’a fait le rapprochement avec ERF qui a pourtant un profil assez similaire …….

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#250 18/05/2021 19h42

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@Aveduroule,

Qui est ERF, et quel rapprochement faire ?

Dernière modification par Aigri (18/05/2021 21h55)


Donne un cheval à celui qui dit la vérité, il en aura besoin pour s'enfuir.

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